Глава 1. Деньги
В этой главе рассматриваются:
1.1. Введение
Чтобы в полной мере оценить важность банковской системы как составной части экономики необходимо изучить функции денег и понять, что представляют собой деньги в современном обществе Великобритании. Объем находящейся в обращении денежной массы и методы ее контроля — чрезвычайно важные факторы экономической политики правительства. Как мы увидим в дальнейшем, основную часть денежной массы Великобритании составляют банковские депозиты, из чего следует, что при контроле денежной массы очень важна проверка банков при создании новых депозитов.
1.2. Бартер
И Товарообмен (обмен товарами)
Если бы все мы были самообеспечены и нам не нужно было торговать друг с другом, то не нужны были бы и деньги. Так было в примитивном обществе.
Рис. 1.1. Бартер
Но нельзя представить, что мы смогли бы так жить в настоящее время, даже в небольших общинах, которые создаются время от времени. Незначительный по объему прямой (непосредственный) обмен товарами — так называемый бартер — видимо, неизбежен, но по мере расширения торговых связей бартер должен окончательно уступить место косвенному товарообмену, основанному на использовании денег.
Бартер означает непосредственный обмен одного товара на другой, и не нужно большого воображения, чтобы понять: как только два человека приступают к обмену товарами, тут же возникает требующая немедленного решения проблема (см. рис. 1.1), которая заключается в соизмерении ценности одного товара относительно другого. Сколько единиц изделия А нужно отдать в обмен на одно изделие Б? Между двумя сторонами должна быть совершена сделка, и, если это "одноразовая" операция, нет никаких сомнении, что они будут торговаться друг с другом, пока не придут к соглашению о коэффициенте обмена. Если данная операция является одной из многих аналогичных операции, то коэффициент обмена будет зависеть от соотношения спроса и предложения на рынке, и обе стороны будут придерживаться рыночного коэффициента обмена, т.е. рыночной цены. Если один из участников обмена настаивает на более высокой цене за свой товар (два мешка картофеля за свой мешок зерна, хотя рыночная цена составляет 1,5 мешка), то скорее всего продавец зерна будет искать другого продавца картофеля.
Проблемы обмена товаров возникают не только при бартере (прямой, непосредственный обмен), но также и при косвенном обмене, когда цена товара определяется не в единицах другого товара, а имеет денежное выражение. Существует, однако, ряд проблем, которые относятся только к бартеру и не связаны с косвенным обменом. Именно эти проблемы не позволяют широко использовать бартер.
И Проблемы, которые возникают при использовании бартера
Неделимость (некратность). Когда продавец располагает каким-то большим неделимым товаром, например живой коровой, и хочет ее продать, он может столкнуться с трудностями при бартере, если ему предлагают в обмен только мелкие товары. Он может договориться об обмене коровы на большое количество этих мелких товаров и, так как их существенно больше, чем требуется, ему придется столкнуться затем с проблемой реализации части этих товаров.
Товары кратковременного использования. Если какой-либо продавец обменивает свой товар на другой, объем которого превышает его ближайшие потребности, причем это — товар кратковременного использования (скоропортящийся товар), то в этом случае возникает проблема хранения такого товара пока в нем не возникнет потребность или пока он не сможет быть обмененным.
Неэквивалентность качества. Недостаточное качество некоторых товаров, особенно в случае живых животных, затрудняет установку постоянного и признаваемого обеими сторонами коэффициента обмена (например, 1 овца эквивалентна 3 мешкам зерна), в связи с чем каждая торговая операция требует заключения новой сделки.
Необходимость соответствия интересов обменивающихся сторон — наиболее серьезная проблема, возникающая при бартере:
продавец для реализации своих товаров должен найти покупателя, которому нужны эти товары и который может предложить взамен такие товары, в которых нуждается продавец. В противном случае обмен не состоится.
1.3. Функции и характеристики денег
Происхождение (возникновение) денег
До сих пор мы рассматривали бартер, представляющий собой непосредственный обмен одних товаров на другие, и могли убедиться, что бартер имеет серьезные недостатки, которые не позволяют использовать его как способ обмена при расширении объема торговли. Именно проблемы прямого обмена и явились причиной возникновения денег. Оказалось, что один товар, в котором особенно нуждалась какая-то община и который в достаточной степени обладал свойствами длительного хранения и делимости, стал использоваться как средство обмена. Такими товарами выступали, например, соль, дротики и зерно, которые иногда использовались как "денежный запас". И это, несомненно, были деньги, потому что они применялись как средство оплаты товаров. Возможно, это не самая идеальная форма денег, но тем не менее в свое время они выполняли функцию денег. Затем появились металлы — бронза, медь, серебро и золото, которые оказались идеально подходящими для этой цели, так как обладали большинством необходимых характеристик денег. В силу их ценности требовалось лишь небольшое количество этих металлов при уплате за товары; они обладали свойствами длительного хранения, и, что особенно важно, их можно было делить на части (разрезать), взвешивать и помечать, а также признавать единицами определенной ценности. Более подробно поговорим об этом ниже, а сейчас ознакомимся с функциями и характеристиками денег.
Функции денег1
Существуют четыре функции денег, которые нужно отличать от их характеристик (необходимых свойств). Важно запомнить эти функции и понимать механизм их действия. Деньги имеют следующие функции:
• средство обмена,
• единица расчета,
• средство сбережения ("хранения стоимости"),
• стандартное средство для отложенных платежей.
Средство обмена. Как мы отметили выше, одна из функций денег — это функционирование как средства обмена. Для осуществления этой функции деньги должны быть реализуемым средством расчета для людей, предлагающих товары и услуги. Чтобы это средство было реализуемым, деньги должны обладать стабильной ценностью (стоимостью), а их владелец практически всегда мог получить приблизительно одно и то же количество товаров и услуг, поэтому объем денег в обращении должен быть относительно невелик и подконтролен. Если общий объем денег с данной точки зрения является приемлемым, то любой, кто берет их в обмен на товары, будет знать, что эти деньги без потерь для него примут и другие люди, когда ему потребуется их реализовать.
1В отечественной и зарубежной экономической литературе можно встретить различные классификации функций денег. Марксистская теория выделяет пять функций:
мера стоимости;
средство обращения;
средство образования сокровищ;
средство платежа;
мировые деньги.
[Брегель Э.Я. Политическая экономия капитализма. — М.: "Международные отношения". С. 51—58.]
Возможны также иные трактовки функций денег:
• средство оплаты товаров и услуг;
• средство измерения стоимости;
• средство сохранения (накопления) стоимости.
[Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. — М—Л.: 1991. — С. 12). Или
• средство обращения;
• мера стоимости;
• средство сбережения.
[Макконнелл К. Р.. Брю С.Л. Экономикс. В 2 т. — М.: Республика 1992 — Т 1. - С. 264]
Существует множество других определений и перечислений функций денег. К этому вопросу целесообразно подходить исходя из здравого смысла. Понятно, что градация функций денег, предложенная в настоящей работе, также вполне логична. (Примеч. научи, ред.)
Единица расчета. Как единица расчета деньги действуют подобно измерительной линейке. Без выполнения деньгами этой функции было бы невозможным функционирование современного общества. Должна существовать возможность соизмерения ценности различных товаров, определения, какие товары можно купить при имеющихся ограниченных средствах. При выполнении деньгами функции единицы расчета можно определить общую стоимость производства товаров и уровень национального благосостояния. Мы уже рассмотрели проблемы бартера, где нет единой единицы расчета. Не требуется большого воображения, чтобы представить себе трудности, которые могут возникнуть, если вместо денежной стоимости всех наших товаров и услуг использовался бы их широкий количественный диапазон. Валовой национальный продукт (ВНП) вместо определенного количества миллионов фунтов был бы представлен таким-то количеством автомобилей, таким-то количеством кораблей и т.д. Конечно же, в подобных условиях банковская деятельность была бы бессмысленна. Средство сбережения. Стоимость денег должна оставаться относительно постоянной во времени, иначе не будет смысла хранить их. Именно это подразумевается под термином "средство сбережения". Однако даже в периоды относительно интенсивной инфляции, когда происходит быстрое падение стоимости денег, они продолжают какое-то время выполнять функцию средств сбережения. Существует, однако, определенный предел, ниже которого доверие к деньгам как средству сбережения падает настолько, что их владельцы как можно быстрее отказываются от их накопления и переходят к накоплению товаров. Когда возникает подобная ситуация, говорят, что в стране наступила гиперинфляция и необходима денежная реформа (замена денег, находящихся в обращении). Это произошло в Германии в 1922—1923 гг. и в Венгрии после Второй мировой войны.1 Имеются и другие примеры подобных реформ. Пока не будет выпущена новая форма денег, общество придумывает свою, используя такие вещи, как, например, сигареты в качестве средств обмена и единиц расчета. Могут быть такие периоды, когда для определенных целей используются и другая валюта расчета, например, доллары США, которые применяются для расчета по некоторым договорам.
1 Подобного рода рассуждения нужно с очень большой осторожностью перекладывать на нашу реальность. И действительно, насколько целесообразно проведение денежной реформы в России? В любом случае денежная реформа может быть лишь частью экономических преобразований обществе. Данный вопрос не решен в настоящее время ни теоретически, ни что хуже, практически. (Примеч. научн. ред.)
Стандартное средство для отложенных платежей. Деньги должны быть средством, позволяющим измерять и записывать долги, без которого торговые операции (передача товаров и их оплата) приходилось бы осуществлять одномоментно и при этом не были бы нужны никакие банки и другие финансовые учреждения. Иными словами, деньги должны быть стандартным средством для отложенных платежей. Большинство сделок между предпринимателями происходит на кредитной основе: поставщик передает товары покупателю и регистрирует деловую операцию в своих бухгалтерских книгах, а также посылает счет-фактуру покупателю. После оплаты счета-фактуры происходит погашение долга в бухгалтерской книге. Аналогично, например, может осуществляться торговая операция при покупке автомобиля. Покупатель может оплатить задаток и взять кредит на оставшуюся часть по договору о рассрочке или, возможно, ссуду из своего банка. Затем для погашения долга он должен ежемесячно выплачивать определенную сумму. Подобная кредитная операция невозможна, если бы деньги не были стандартным средством для отложенных платежей.
Вы поняли, я уверен, что эта функция тесно связана с функцией денег как средства сбережения, и при быстром падении стоимости денег, видимо, кредит предоставлять невыгодно.
И Характеристики денег
Чтобы избежать трудностей, присущих бартеру, деньги должны обладать определенными характеристиками. Важно понимать, чем отличаются эти характеристики (или свойства) от функций денег (см. предыдущий раздел). Существуют следующие характеристики денег:
• ограниченность массы денег в обращении,
• единообразность и идентифицируемость,
• делимость,
• перемещаемость,
• долговечность,
• приемлемость (допустимость в качестве средства платежа).
Ограниченность массы денег. Об этой характеристике уже говорилось при рассмотрении функции денег как средства сбережения. Масса денег, находящаяся в обращении, должна быть относительно ограниченной, что обычно является целью контроля со стороны власти, т.е. какого-либо государственного органа (Казначейства Великобритании) и/или центрального банка.1 Если не ограничивать массу денег, спрос на товары и услуги будет превышать их общий объем, результатом чего будет инфляция. Это означает, что начнется рост цен, чтобы выровнять спрос на товары и услуги с имеющейся массой денег: если цены увеличиваются, то стоимость денег падает. В этом случае деньги уже не выполняют свою функцию как средства сбережения и, следовательно, уже не могут в полной мере приниматься как деньги. Важное значение имеет также стабильность цен, так как недостаточно стабильные цены влияют на конкурентоспособность страны. Если темп развития инфляции (уровень инфляции) в нашей стране выше, чем в других, то будет гораздо труднее экспортировать наши товары в другие страны, если только мы не снизим курс обмена валюты (курс, по которому наши деньги обмениваются на валюту других стран).
Единообразность и идентифицируемость. Все денежные знаки должны иметь одинаковый размер и внешний вид. Следовательно, в данный период монеты одинакового достоинства должны иметь единообразную форму (иногда это называют однородностью), т.е. быть идентичными, и на них должна быть указана стоимость; аналогично банковские билеты (банкноты) легко идентифицируются по их размеру и внешнему виду.
Даже "неосязаемые" формы денег, такие как банковские вклады и вклады строительных обществ, должны быть единообразными в смысле их обращения на текущем или чековом счете, и держатель депозитов платежеспособен, поскольку эти формы денег приемлемы как средство платежа. Мы рассмотрим эти формы денег при изучении чеков или пластиковых карточек, которые используются для получения вклада из банка, когда приемлемой должна считаться эта форма денег, а не сам вклад (депозит).
1Другими словами, масса денег в обращении должна равняться сумме цен товаров. В этом случае достигается равновесие. Когда денег много, то цены соответственно начинают расти, т.е. сама система стремится к равновесию. (Примеч. научн. ред.)
Делимость. Единица расчета, например фунт стерлингов, должна обладать свойством делимости, чтобы при торговой операции можно было менять деньги, включая "неровные" суммы. Поэтому для различных небольших сумм происходит выпуск монет или, возможно, банкнот, таких, как знакомые нам монеты достоинством в 1 пенс, 2 пенса, 5 пенсов, 10 пенсов, 20 пенсов, 50 пенсов и 1 фунт, что существенно облегчает платежи при разных суммах денег. В некоторых странах, таких как Италия, стоимость единицы расчета настолько мала (итальянская лира), что отпадает необходимость выпуска монет или банкнот для малых сумм подобных денежных единиц.1
Если в качестве денег используются банковские депозиты (вклады), то для оплаты точных сумм (например, 179,75 фунта) можно выписать чек, и размена уже не требуется.
Перемещаемость. В настоящее время нелепо использовать мешки с зерном, которые применялись в системе бартера, так как они не являются компактными (легко перемещаемыми). Все современные деньги действительно компактны, хотя даже в наши дни можно услышать жалобы на неудобства, когда приходится нести с собой больше, чем несколько 1-фунтовых монет. Если происходит быстрое падение стоимости единицы расчета, то наступает такой момент, когда приходится ее заменять на новую единицу (например, новым франком или новой лирой), стоимость которой, возможно, выше в 10 или 100 раз. В противном случае придется носить с собой значительное количество банкнот, чтобы оплачивать даже небольшое количество товаров.2
При посещении супермаркета небезопасно держать при себе большое количество монет или банкнот, что также требует определенных затрат (т.е. физических усилий). Это привело к возникновению пластиковых средств платежа. Некоторые супермаркеты предлагают даже снабжать своих клиентов банкнотами, если они используют карточку "Switch card" или аналогичную пластиковую карточку как средство оплаты, т.е. добавляют сумму наличных для расчета за приобретаемые товары.
1 Одна лира считается очень малой суммой, поскольку на нес нельзя купить никакой товар. Подобным образом в России исчезли вначале копейки, а затем и рубли. {Примеч. научи, ред.)
2Эта ситуация нам хорошо знакома. (Примеч. научн. ред.)
Долговечность. В отличие от товаров, которые используются в качестве денег при бартерной системе, современные формы денег обладают гораздо большей долговечностью. Это — необходимое качество, когда запас денег используется для обслуживания громадного объема торговых операций, происходящих в нашем обществе. Современные монеты находятся в обращении в течение многих лет, но когда они изнашиваются, их заменяют на новые. Банкноты являются менее долговечными, но тем не менее выдерживают использование в течение нескольких месяцев или даже лет, прежде чем потребуется их замена, но при условии, что они не вышли из употребления.
Банковские депозиты и депозиты других посредников (финансовых учреждений) являются "неосязаемыми", и для них не требуется долговечность в том смысле, как для монет или банкнот. Однако они должны быть долгосрочными и непрерывными в качестве средства обмена.
Приемлемость. Деньги, если они используются как средство обмена, должны быть приемлемы для всех, а поэтому обязаны обладать всеми остальными свойствами, которые мы рассмотрели выше. Люди должны доверять деньгам, иначе они их не примут. Это не обязательно означает, что фактическая стоимость денег должна быть равна их номинальной (нарицательной) стоимости. В свое время это действительно было так: стоимость каждой (серебряной или золотой) монеты соответствовала официальной стоимости содержащегося в ней металла. В настоящее время это не так, и, конечно, стоимость сплава, из которого сделана современная монета, совершенно не связана со знаком стоимости, указанным на лицевой стороне этой монеты. Аналогичным образом стоимость производства банкнот составляет лишь небольшую долю от номинальной стоимости банкноты1. Люди доверяют этим банкнотам и монетам, так как их выпускает либо государство, либо центральный банк, контролируемый государством. Примет или не примет кредитор чек или пластиковую карточку, которые используются для перевода некоторой суммы денег из банка или строительного общества, в значительной степени зависит от его доверия этому банку или строительному обществу, а также от его доверия к праву данного человека выписывать чек, который должен быть погашен, при предъявлении к оплате.
1Иногда стоимость производства некоторых мелких банкнот сопоставима с их номинальной стоимостью. Например, производство банкноты номиналом в 100 рублей уже не является достаточно рентабельным. Однако для обеспечения денежного обращения государство вынуждено идти на эти затраты. {Примеч. научн. ред.).
1.4. Современные деньги
В настоящее время сумма денег, находящихся в обращении,
представлена:
• монетами,
• банкнотами,
• банковскими депозитами,
• депозитами строительных обществ.
Монеты
В Великобритании чеканка монет производится Королевским Монетным двором (Royal Mint) в объемах, определяемых Банком Англии (Bank of England). Монеты используются в обществе как средство размена небольших сумм, находящихся в обращении, и поэтому их суммарная стоимость мала по сравнению с общей массой денег и ограничена потребностями населения. Если Банк Англии, который выпускает новые монеты, обнаруживает, что нужен дополнительный выпуск монет определенного достоинства, он заказывает их и в то же время принимает монеты, которые должны быть изъяты из обращения, как, например, старые монеты достоинством в полпенса, а также изношенные монеты.
Банкноты
Первыми банкирами в Великобритании были ювелиры, которые в дополнение к своей работе с золотом и серебром обнаружили, что могут получать доход, принимая золото и серебро на хранение. Они выдавали расписки на эти вклады, и постепенно такие расписки начали передаваться из рук в руки (от одного владельца другому). Поскольку ювелиры были хорошо известными и уважаемыми людьми, им можно было доверять в том, что они заплатят золотыми и серебряными монетами по распискам, если владельцы расписок предъявят их к оплате. 1
1 Такая расписка имеет много общего с современным векселем. (Примеч. научи, ред.)
Затем первые банкиры обнаружили, что принятые ими на хранение золото и серебро остаются нетронутыми, в то время как расписки о долгах между ними и их вкладчиками пускаются в обращение (переходят из рук в руки) и редко возвращаются назад (предъявляются к оплате). Они стали давать взаймы монеты, которые хранились у них, и брать проценты по этим займам. Монеты стали постепенно возвращаться в банк как новые вклады, которые можно было ссудить повторно. Эта деятельность стала очень прибыльной. Чтобы заставить владельцев своих расписок передавать их "из рук в руки", ювелиры стали выпускать такие расписки в удобной номинации, например, 1 фунт и 5 фунтов. Так появились банкноты.
Ювелиры постепенно отказались от своего ремесла в пользу развития банковского дела. За ними последовали торговцы зерном, шерстяными тканями и другими товарами и тоже стали принимать депозиты (вклады) и выдавать под них свои собственные долговые расписки, что приносило им доходы. Фактически на хранении находилась лишь некоторая остаточная часть вкладов клиентов в золоте и серебре. Это привело к выпуску различных "частных" банкнот, и в начале прошлого века стали возникать опасения относительно размеров эмиссии (выпуска) банкнот. Поэтому появился Закон о правах банков 1844 г. (Bank Charter Act), который закрепил выпуск банкнот за Банком Англии.
До 1931 г. банкноты, выпускаемые Банком Англии, можно было конвертировать в золото (т. е. владелец банкноты мог обменять ее на золото по установленному курсу Банка Англии). Современные банкноты не могут обмениваться на золото, а только на государственные ценные бумаги. Фактически это основывается на уверенности, что они остаются приемлемыми как средство обмена, и, как мы уже видели, в значительной мере на предположении, что стоимость фунта будет оставаться постоянной.
Эта уверенность, или доверие, лежит в основе понятия "фидуциарная эмиссия", которое используется для описания процесса выпуска банкнот Банком Англии в настоящее время. Фактически термин "фидуциарный" соответствует понятию "доверительный".
Фидуциарная эмиссия банкнот Банка Англии регламентируется рядом Законов о валюте и банкнотах (Currency and Bank Note Acts), которые позволили осуществлять этот выпуск в соответствии с потребностями общества. Эмиссия должна контролироваться, иначе банки будут поставлены в нелепое положение, когда им придется отказать своим клиентам в выдаче наличных из-за недостатка банкнот, и смогут предложить клиентам только чеки для "третьих сторон" или пластиковые карточки. В настоящее время в наличном обращении находится приблизительно 15500 млн. фунтов. Это может показаться очень большой величиной, однако ее надо соотнести с суммарной массой денег. Доля наличных составляет всего лишь около 5% всей массы денег (денежный агрегат М2, см. ниже).
И Банковские депозиты
В супермаркете вы можете выбрать различные варианты оплаты: наличными (банкнотами и монетами), либо использовать часть средств депозита в банке, осуществив оплату чеком или с помощью пластиковой карточки, либо, если данный магазин это допускает, вы можете брать товары в кредит, используя кредитную карточку магазина или какой-либо компании, выпускающей кредитные карточки.
Не будем пока рассматривать кредитные карточки (мы сделаем это в конце главы) и сконцентрируем свое внимание на использовании банковских депозитов. Вы можете использовать депозит, либо выписав чек на свой банк, либо используя карточку системы Switch или Delta, предоставленную вашим банком. В любом случае вы предоставляете полномочия банку перевести часть денег с вашего депозита на счет супермаркета. Вы также можете использовать дебетовую карточку, которая является быстрым и удобным средством оплаты (см. раздел 1.6). Отметим, что источником денег является именно банковский депозит, а не чек и не карточка системы Switch или Delta.
Банковские депозиты действительно являются основной частью, находящейся в обращении массы денег, и они представляют собой очень удобное средство оплаты не только при оплате товаров в магазине, но также при расчетах с предприятиями. Все предприятия для погашения счетов используют чеки или другие средства перевода денег с банковских депозитов, и общий объем таких операций составляет огромную сумму.
Является спорным, следует ли рассматривать все банковские депозиты как часть общей массы денег, так как не все они подлежат оплате по требованию, и эти споры отражены в официальных мерах по регулированию общей массы денег. Если чеки можно выписывать для снятия денег с конкретного счета в банке, то этот счет, естественно, является частью общей массы денег, что относится даже к счетам, по которым выплачиваются проценты. Некоторые банки привлекают средства, предлагая высокие проценты, однако они указывают минимальный уровень остатка на счете, по которому будут выплачиваться проценты, и здесь уже можно спорить, является ли этот минимальный остаток частью общей массы денег — ведь с него нельзя сразу снять деньги.
Если имеются деньги на депозите в каком-либо банке, то можно рассматривать их фактически как наличные и учитывать при оценке нашего состояния ликвидности (см. ниже). Это применимо, даже когда мы предупреждаем об изъятии депозита и/или теряем часть денег при его изъятии. В результате планирования и соответствующего контроля клиент банка может предупредить о времени снятия наличных без штрафа и удовлетворить предполагаемую потребность в наличности. Некоторые банки предлагают автоматическое "регулирование" ("подравнивание") счетов. Это означает, что если клиент указывает максимальную сумму, которую хочет держать на своем текущем (чековом) счете, банк будет переводить любой остаток, превышающий эту сумму, на счет с выплатой процентов или на счет с более высокими процентами и обратно, когда потребует клиент, без предупредительного периода. Это способствует поддержанию более высокого уровня остатка на счете в банке и оказывает влияние на степень ликвидности средств клиента. Поддержание ликвидности очень важно, поскольку оно влияет на потребление товаров и услуг — чем больше возможностей для конвертирования финансовых активов в наличность или в остатки на чековых счетах, тем выше их ликвидность и больше возможностей для их использования в приобретении товаров и услуг.
Депозиты строительных обществ
Строительные общества — это учреждения, которые принимают вклады от своих клиентов и в основном используют эти средства для предоставления ссуд на покупку домов по закладным (юридическим обязательствам) на имущество. В ограниченных пределах этим обществам в последние годы было разрешено давать ссуды на другие цели. Вкладчики фактически владеют строительным обществом на правах акционеров, но вместо дивидендов по вкладам (как, например, при вкладах в акции открытых компаний) они получают проценты по депозитам.
Между банками и строительными обществами существует острая конкуренция за привлечение клиентов, и с этой целью многие строительные общества в настоящее время предоставляют чековые счета для своих вкладчиков и предлагают услуги, аналогичные банковским, таким как поручение о регулярных платежах (за газ, квартиру, налоги) и проценты по текущим счетам. Одно из ведущих строительных обществ "Abbey National" в 1989 г. стало открытой компанией, подчиняясь Банковским законам и официально являясь банком. Аналогично банковским депозитам вклады в таких обществах следует рассматривать как часть общей массы денег, и в официальных документах не делается различия между этими двумя видами.
"Почти-деньги" (субститут денег)
Термин "почти-деньги", или квазиденьги (субститут денег), используется для отражения активов, которые "почти" являются частью массы денег, но в силу их недостаточной ликвидности нельзя рассматривать как деньги (см. рис. 1.2). Поэтому мы снова возвращаемся к понятию ликвидности, которое рассматривали раньше. Ясно, что монеты и банкноты, а также банковские депозиты и депозиты (вклады) строительных обществ. являются частью общей массы денег, но при условии, что с этих депозитов можно снимать деньги по требованию, выписав чек или с помощью пластиковой карточки банка или строительного общества при расчетах или снять наличные через банковский автомат (АТМ). Но существуют такие депозиты банков и строительных обществ, которые нельзя изъять без определенного предупредительного периода, например, в три или шесть месяцев, и в отличие от денег такие депозиты попадают в категорию субститута денег. Ясно, что первым фактором, определяющим, к какой категории относится данный актив — к деньгам или субституту денег, — является временной фактор, т.е. нужно или не нужно давать предупреждение об изъятии депозита.
Рис. 1.2. "Почти-деньги"
Рис. 1.3. Законное платежное средство
Второй фактор — нужно ли данный актив конвертировать в наличные, прежде чем его можно будет использовать, примером чего является почтовый перевод, который должен оплачиваться наличными и затем представляться для оплаты в почтовое отделение после поступления наличных по этому переводу. Государственные сберегательные сертификаты (National Savings Certificate) и облигации выигрышного займа (Premium Bonds) также можно получить наличными в почтовом отделении или, возможно, с помощью доверенности по почте. Они регистрируются на имя владельца, и только он может дать предупреждение об изъятии депозита за исключением случая смерти владельца, когда выплату может потребовать его личный представитель.
Еще один фактор, относящийся к "почта-деньгам", возникает в случае потерь капитала, которые может понести владелец. если захочет ликвидировать данный актив. Примером является продажа ценных бумаг и акций через биржевого дилера по рыночной цене на день продажи. Рыночные котировки ценных бумаг и акций изменяются изо дня в день на основе колебаний спроса и предложения. Человек, покупая акции, надеется, что позже он получит за них больше денег в результате успешного развития данной компании и получения прибыли, которая будет передаваться акционерам в виде дивидендов. Это, конечно, происходит не всегда, особенно во время экономического спада, и владельцу ничего не остается, как понести потери в случае продажи своих акций.
Законное платежное средство
Этот термин относится к формам денег, которые обязаны приниматься по закону в оплату за товары и услуги (см. рис. 1.3). Закон о монетах 1970 г. (Coinage Act) гласит, что законные платежные средства составляют следующие монеты:
• 1 пенс и 2 пенса в сумме до 20 пенсов
• 5 пенсов, 10 пенсов и 20 пенсов в сумме до 5 фунтов
• 50 пенсов в сумме до 10 фунтов
• 1 фунт в любом количестве
Находящиеся в обращении банкноты и монеты (18226 млн. фунтов)
Операционные остатки банков на счете в Банке Англии (157 млн. фунтов)
Рис. 1.5. Денежная база (деньги в узком смысле — МО)
Источник: Бюллетень Банка Англии
В дополнение к этим условиям в данном Законе определено, что банкноты Банка Англии в 5, 10, 20 и 50 фунтов также являются законными платежными средствами.
Это, однако, не означает, что продавец обязан давать сдачу, поскольку по закону покупатель должен предложить точную сумму. Следовательно, хотя водитель (кондуктор автобуса) по закону обязан принять 20 однопенсовых монет при плате за проезд 20 пенсов, но он не обязан при такой плате давать сдачу с 5 фунтов.
1.5. Официальные данные о массе денег, находящихся в обращении
Каждый месяц публикуются официальные данные о массе денег, находящихся в обращении в Великобритании, и эти данные тщательно изучаются экономистами и журналистами (см. рис. 1.4). В периоды инфляции предполагается, что правительство должно ограничивать темпы роста денежной массы, а во время экономического спада (рецессии) — стимулировать более быстрое расширение производства товаров и оказания услуг.
Фактически существуют три официальных показателя (денежных агрегата) находящейся в обращении денежной массы — от показателя МО, самого узкого показателя, до М4 — показателя в самом широком смысле:
• МО — показатель денежной базы, т.е. денег, принадлежащих частными лицам и предприятиям и содержащихся в самых ликвидных формах для ежедневных операций (см. рис. 1.5):
• банкноты и монеты, обращающиеся вне Банка Англии, плюс операционные остатки банков на счете в Банке Англии (отметим, что строительные общества не обязаны держать остатки на счетах в Банке Англии).
• М2 — еще один показатель денежной массы, но он существенно шире МО, так как включает в себя как депозиты в банках и строительных обществах, так и банкноты и монеты:
• банкноты и монеты, обращающиеся вне Банка Англии;
• банковские депозиты частного сектора в фунтах стерлингов без выплаты процентов;
• розничные депозиты в фунтах стерлингов с выплатой процентов в банках и строительных обществах.
Источник: Бюллетень Банка Англии (Август 1992 г.)
• М4 — показатель намного шире, чем М2, так как он включает в себя все депозиты независимо от их размеров и длительности предупредительного периода, необходимого для изъятия депозита:
• банкноты и монеты, находящиеся на руках у населения;
• все депозиты в фунтах стерлингов лиц, постоянно проживающих в Великобритании, в банках и строительных обществах, включая депозиты оптовых продавцов.
На рис. 1.6 показана взаимосвязь между денежными структурными показателями МО—М4 и их составляющими.
1.6. Пластиковые деньги
Более подробно чеки и чековые карточки рассмотрим в гл. 6, пластиковые и электронные средства - в гл. 10. Пока же нам важно кратко ознакомиться с ними в контексте изучения денег. Всем знакомы средства, которые называются кредитными карточками, хотя на самом деле это могут быть и кредитные, и дебетовые карточки. Дебетовые карточки используются как средство дебетования текущего счета владельца карточки, что обычно происходит в течение трех дней с момента покупки, в то время как кредитные карточки используются для покупки товаров на условиях кредита путем начисления долга на счет компании, которая выпустила данную кредитную карточку. Этот долг должен быть погашен на заранее определенных условиях, включая процент, взимаемый данной компанией. Если ежемесячные покупки погашаются в течение короткого периода времени после выхода месячного отчета компании, выпускающей кредитные карточки, то проценты не взимаются, т.е. предоставляется по сути беспроцентный краткосрочный кредит.
Пластиковые дебетовые карточки не являются деньгами, но, подобно чекам, используются для передачи средств с банковских депозитов. Важно понимать, что именно банковский депозит, а не пластиковая карточка, представляет собой деньги. Пластиковые кредитные карточки также не являются деньгами, но они выступают средством займа денег в форме банковского депозита компании, выпускающей кредитные карточки, и именно депозит используется для оплаты товаров владельцем карточки.
Пластиковые карточки выпускаются также банками и строительными обществами как чековые карточки. Их можно использовать для "поддержки" выписанного чека, и при соблюдении определенных условий продавец розничных товаров получает гарантию в выплате суммы, указанной на карточке (это может быть 50, 100 или 250 фунтов). Ни пластиковая карточка, ни чек фактически не являются деньгами; деньги представлены только банковским депозитом, на который выписан чек. Клиент банка или строительного общества может также использовать эту или другую специально выпущенную карточку для снятия наличных через банковский автомат (АТМ) вне банка или строительного общества, где-то в другом месте, например, в супермаркете. И в этом случае деньги представлены не карточкой, а банкнотами, которые выдаются банковским автоматом и дебетуются на текущий счет владельца карточки. В данном случае владелец карточки поменял часть своего депозита на наличные и будет использовать эти наличные для покупок.
Вопросы для самопроверки
Чем отличается прямой (непосредственный) обмен от косвенного? (1.2) Какие проблемы возникают при торговле с помощью бартера? (1.2) Откуда произошли деньги? (1.3) Что понимается под термином "средство обмена"? (1.3) Что такое единица расчета? (1.3)
6. Как вы определите понятие "средство сбережения"? (1.3)
7. Что является стандартным средством для отложенных платежей? (1.3)
8. Перечислите характеристики денег. Дайте краткое объяснение. (1.3)
9. Какое учреждение несет ответственность за выпуск монет в Великобритании? (1.4)
10. Как возникли банкноты? (1.4)
11. Что означает понятие " фидуциарная эмиссия"? (1.4)
12. Можно ли конвертировать банкноты Банка Англии в золото? (1.4)
13. Каков приблизительный объем выпуска банкнот? (1.4)
14. Каким образом банковский депозит может стать частью находящейся в обращении денежной массы? (1.4)
15. Что понимается под ликвидностью? (1.4)
16. Являются ли депозиты строительных обществ деньгами? (1.4)
17. Что означают "почти-деньги" (субститут денег)? Приведите примеры. (1.4)
18. Что понимается под законным средством платежа? Укажите максимальное количество монет каждого достоинства, которое принимается в оплату. (1.4)
19. Обязан ли каждый человек, продающий товары, давать сдачу? (1.4)
20. Как вы определите показатель МО? (1.5)
21. Как вы определите показатель М2? (1.5)
22 Как вы определите показатель М4? (1.5)
23. Что понимается под пластиковыми деньгами? (1.6)
4.
Экзаменационные вопросы прошлых лет
(a)Перечислите характеристики денег. (4 балла)
(b)Используя банкноты или таблицу, покажите, в чем следующие формы денег удовлетворяют или не удовлетворяют изложенным в (а) характеристикам:
(i)кредитные карточки;
(ii) морские раковины;
(iii) талон на завтрак.
(16 баллов) (8 баллов)
(a)Определите функции денег.
(b)Объясните влияние высокой инфляции на способность денег выполнять каждую из этих функций. (8 баллов)
(a)Дайте определение законного платежного средства, денег и "почта-денег" ("квазиденег"). (6 баллов)
(b)Является ли каждый из следующих элементов законным платежным средством, деньгами и "почта-деньгами" ("квазиденьгами")? Для каждого из них укажите два недостатка, чтобы показать, что этот элемент не соответствует всем требованиям денег:
Монета 50 пенсов Чековый счет Депозитный счет Кредитная карточка
(14 баллов)
Укажите четыре причины, почему бартер был заменен деньгами. (Частичный вопрос, 8 баллов)