Глава 4
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
 
Финансовый менеджмент, являясь специализированным элементом общего менеджмента, отражает фундаментальные основы менеджмента. Поэтому финансовый менеджмент - это прежде всего менеджмент, который, как известно, включает в качестве составляющих планирование, организацию, мотивацию, контроль.
Важнейшей методологической особенностью финансового менеджмента является то, что управлять финансами (перераспределительными отношениями в денежной форме двух и более объектов) можно лишь через управление денежными фондами объектов, находящихся в этих отношениях.
К особенностям финансового менеджмента относится и то, что он базируется на' нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, предпринимательский и финансовый риск, цена капитала, ликвидность, оборачиваемость капитала, эффективный рынок и др/1/.
Управление финансовой деятельностью носит системный характер и осуществляется на базе математических (в частности, логических) и статистических методов, информатики, финансового права, экономики, бухгалтерского учета, теорий прогнозирования и планирования экспериментов и др. Поэтому в данной главе будут представлены прежде всего те аспекты финансового менеджмента, которые, как представляется авторам, являются основными или недостаточно освещены в известных работах/2-4/.
При этом в соответствии с физиократическим подходом в экономике финансовое планирование разделено на две составляющие:
1) прогнозирование и планирование источников финансовых ресурсов;
2) собственно финансовое прогнозирование и планирование.
Изложение методов финансового менеджмента дается в связи с конкретными практическими ситуациями управления предприятиями. Математические зависимости используются лишь по мере необходимости.
 
4.1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
Первый аспект в методических особенностях финансового менеджмента тесно связан с определением сферы существования финансовых отношений.
Если исходить из того, что финансовые (в широкой их трактовке) отношения охватывают воспроизводственный процесс в целом, то финансовый менеджмент должен иметь широкую трактовку. Такой подход является физиократическим. Как известно, основатель этого направления Франсуа Кенэ, лекарь госпожи Помпадур, рассматривал в качестве главного источника богатства производство.
При таком расширенном подходе финансовый менеджмент определим как составляющую финансовой политики, охватывающую всю деятельность по поддержанию баланса в треугольнике “цели -ресурсы - люди” и обеспечению достижения поставленных целей с использованием выбранных в процессе финансового маркетинга инструментов на определенных в процессе маркетинга сегментах финансового рынка.
Планирование такого финансового менеджмента в широкой трактовке можно определить как совокупность методов разработки решений по определению оптимальных значений прибыли т, постоянного капитала С, расходов на заработную плату V и их соотношений, а также методов управления изменением этих соотношений в воспроизводственном процессе. При этом считается, что цели и инструменты управления определены следующим образом: на уровне государства и региона - социальное развитие и прогресс отраслей экономики, а на уровне предприятия - обеспечение устойчивости (стабилизационный менеджмент) и (или) развития предприятия,
Если же исходить из того, что финансовые отношения охватывают стадию распределения воспроизводственного процесса, финансовый менеджмент должен иметь узкую трактовку. Такой подход соответствует меркантилизму. Как известно, основатель этого направления Антуан де Монкретьен и его последователи считали, что источником богатства государства является торговля.
При такой узкой трактовке финансовый менеджмент можно определить как совокупность методов наилучшего в заданном критерием смысле перераспределения прибыли, сохранения и приумножения временно свободных денежных средств.
Постперестроечный отечественный теоретический финансовый менеджмент характеризуется скорее узким подходом. Его теория достаточно разработана /2-4/. Поэтому, в основном, в настоящей главе рассматривается широкий подход в финансовом менеджменте.
Второй аспект в методических особенностях финансового менеджмента тесно связан с особым местом финансового менеджмента в менеджменте организаций. Это объясняется тем, что объективно существуют и все больше осознаются специалистами системные связи финансов с контурами управления технологиями, ресурсами, персоналом. С одной стороны, часто источники финансовых проблем лежат именно в этих областях. С другой стороны, ошибки в финансовом менеджменте могут приводить к негативным последствиям в области управления технологиями, ресурсами, персоналом. В общем менеджменте отмечается, что часто проблемы в области финансов соседствуют с высокой текучестью кадров, отсталыми технологиями и т.п. /5/
Известно (с начала века), что особенностью объекта управления в финансовом менеджменте является то, что финансовые отношения возникают и существуют между двумя и более организационно-производственными системами (их денежными фондами и (или) собственностью), но физически они не существуют. Из-за этого непосредственно управлять финансовыми отношениями двух и более объектов (организационно-производственных систем) нельзя.
Поэтому управление финансовыми отношениями между организационно-производственными системами осуществляется через одновременное (параллельное) управление денежными фондами соответствующих организационно-производственных систем. Однако, представляется, что эта особенность слабо отражена в современном теоретическом финансовом менеджменте.
Названная особенность финансового менеджмента приводит к тому, что всегда необходимо прогнозировать, планировать, оценивать, как то или иное управляющее решение повлияет на эффективность деятельности государства, отрасли и т.д.
Кроме того, необходимо оценить, не приведет ли это решение каждый из объектов менеджмента в область недопустимых или неуправляемых состояний.
Таким образом могут быть выделены следующие методологические особенности финансового менеджмента в широком его понимании:
1) финансовые результаты деятельности организационно-производственной системы определяются не только эффективностью финансового менеджмента, но и эффективностью других контуров управления (персоналом, технологиями, запасами и т.д.) при условии осуществления данных финансовых управляющих воздействий;
2) управление финансами осуществляется через параллельное управление фондами сторон, участвующих в этих финансовых отношениях.
Для того, чтобы исследовать другие методологические особенности финансового менеджмента выполним следующие процедуры:
1) опишем известные в менеджменте методологии;
2) исследуем особенности целей финансового менеджмента;
3) исследуем особенности объектов менеджмента;
4) определим ограничения и особенности проведения экспериментов.
В менеджменте известны следующие методологические подходы: традиционный, системный, ситуационный /5/.
Традиционный менеджмент (подход) разрабатывает и использует принципы и правила управления, пригодные для любых организаций. Традиционный подход понимает менеджмент как достаточно простое одномерное взаимодействие людей и частей (подсистем) в организации и организаций друг с другом.
Системный менеджмент (подход) концентрируется на взаимодействии частей в организации и обращает внимание на важность изучения каждой отдельной части в контексте целого.
Основными элементами системного подхода являются:
- вход в систему (поступающие ресурсы);
- процесс преобразования поступивших ресурсов в продукт;
- выход из системы (продукт);
- обратная связь (знание результата, влияющее на цепочку в обратном направлении).
Ситуационный менеджмент (подход) основан на том, что в управлении организацией не существует только одного набора принципов (правил), который мог бы использоваться во всех ситуациях.
В системотехнике под ситуацией понимают тройку “состояние объекта управления - располагаемые управляющие воздействия - последствия управляющих воздействий”/6/.
Позднее было предложено выделять еще три типа менеджмента: социально-этический, морально-этический, стабилизационный /7/.
Социально-этический менеджмент направлен на снижение вероятности принятия решений, способных привести к нанесению недопустимого ущерба финансовой, технологической, технической, кадровой внешней и внутренней структурам объектов, попадающих в сферу влияния принимаемых решений. При этом объект деятельности выбирают в результате социально-этического маркетинга. К объектам, попадающим в сферу влияния принимаемых решений, могут быть отнесены на различных уровнях иерархии: физические лица (потребители, посредники и персонал), юридические лица (поставщики, посредники, потребители), живая природа, общество в целом, если их зависимость от этих решений не может быть признана ничтожно малой. Важно, что рассматриваются операции, не имеющие своей целью нанесение недопустимого ущерба.
Если в процессе менеджмента принимается решение, приводящее к недопустимому ущербу объектам, попадающим в сферу влияния принимаемых решений, то социально-этический менеджмент требует разработки достаточных компенсирующих решений.
Цели управления (идеальный результат деятельности в будущем, например, максимизация прибыли и т.п.) при социально-этическом менеджменте должны учитывать в качестве ограничения требование ненанесения недопустимого ущерба другим элементам рыночной системы. Это требование должно учитываться и при формализации целей управления в процессе синтеза критерия оценки эффективности принимаемого решения. Например, критерий может быть сформулирован следующим образом: "Максимизировать чистую прибыль при недопущении определенных последствий (признанных недопустимыми: изменения долей на рынке более ...% в календарный период, изменения цен более, чем на ...% в месяц и т.д.) для определенных участников рынка".
Реализация социально-этических концепций маркетинга и менеджмента возможна при условии решения следующих проблем.
Во-первых, необходимо прогнозировать последствия воздействий на перспективу, превышающую, в частности, суммарную длительность цикла разработки, рыночного и жизненного циклов финансового инструмента. Для этого могут быть использованы соответствующие методы прогнозирования.
Во-вторых, необходимо обосновать нормы для значений важнейших параметров в соответствии с классификацией состояний (например, на желательные, допустимые, нежелательные, недопустимые объектов), попадающих в сферу влияния принимаемых решений. Для этого могут быть использованы методы системного анализа и теории менеджмента.
В-третьих, должны быть синтезированы специальные процедуры разработки и принятия решений при социально-этическом менеджменте.
Социально-этический менеджмент находится в тесной связи с социальными процессами и может быть использован для управления ими, а также обеспечением безопасности жизнедеятельности, правового регулирования и других областей жизнедеятельности.
Для снижения вероятности принятия решений, способных привести к недопустимым последствиям при выбранном в результате социально-этического маркетинга объекте деятельности и инструменте управления, необходимо выработать общеприемлимые нормы и определить понятие “недопустимый ущерб”.
Недопустимым условимся считать состояние человека или организации, если хотя бы по одной из потребностей они находятся в области, не позволяющей поддерживать жизнедеятельность человека или функционирование организации.
Социально-этический менеджмент может быть эффективным при обеспечении разработки и закрепления в научном, организационном, а в некоторых областях или иерархических уровнях (например, государства) принятия решений и юридическом планах специальных алгоритмов принятия решений.
Стабилизационный менеджмент имеет своей целью либо обеспечить нахождение объекта управления в заданной области значений параметров, либо не допустить переход этого объекта в области неуправляемых, недопустимых состояний. Этот тип менеджмента не ставит новых самостоятельных целей. Он обеспечивает устойчивость системы, в том числе финансовую.
Важно учитывать, что различные типы менеджмента /8/:
во-первых, в целом, в различной степени используют прогнозирование и планирование как инструмент менеджмента;
во-вторых, они в разной степени используют различные методы прогнозирования и планирования (Так, типовой традиционный менеджмент в большей мере склонен опираться на результаты прогнозирования по аналогии, экспертного прогнозирования ).
Системный менеджмент чаще использует функционально-логическое и структурное прогнозирование.
При ситуационном и социально-этическом менеджменте применяют функционально-логическое, структурное, математическое параметрическое прогнозирование. При этом социально-этический менеджмент дополнительно требует прогноза и оценки допустимости состояний объектов, попадающих в зону воздействия разрабатываемых решений.
Целеполагание в финансах учитывает, что цели финансового менеджмента лежат вне финансов (не могут быть самоцелью). Они должны отражать ожидаемый социальный или экономический результат финансового менеджмента.
Особенности целей финансового менеджмента состоят уже в их формулировке.
Основной целью финансового менеджмента на уровне государства является упрочнение существующей в данном государстве системы социальных отношений. Для демократического государства это подразумевает разработку и реализацию таких управленческих
решений, которые по крайней мере не приводили бы отдельные слои и(или) социальные группы населения в область недопустимых состояний. Поэтому при разработке решений в финансовом менеджменте требуется оценить их последствия не только в абсолютном измерении, но и с точки зрения их допустимости в плане медицинских, правовых норм международного сообщества, наиболее развитых стран-аналогов.
При разработке финансовых решений большое значение должны иметь эксперименты. Проведение экспериментов может позволить:
- снизить вероятность принятия неправильных решений;
- уменьшить затраты на их реализацию;
- снизить риск при реализации решений и др. Финансовые эксперименты (особенно масштабные) должны тщательно проектироваться. Для этого могут быть использованы результаты работы /8/.
На особенности менеджмента большое влияние оказывают ограничения и особенности проведения экспериментов. В финансовом менеджменте эти особенности связаны прежде всего с масштабами последствий - финансовые эксперименты могут затрагивать судьбы многих людей, отраслей экономики.
 
4.2. ОСОБЕННОСТИ ЦЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
Представляется возможным выделить системные связи процессов целеполагания, циклов хозяйственной деятельности и типов менеджмента.
Можно выделить три основных цикла деятельности предприятий. инвестиционный, текущих операций, денежный. Для обеспечения финансового менеджмента каждым из этих циклов на крупных предприятиях может выделяться соответствующее подразделение (департамент) в организационной структуре /9/.
Цикл инвестиционный содержит рекурентную (возвратную) последовательность инвестиционных (вложения финансовых ресурсов) и деинвестиционных (извлечение дохода) операций предприятий, что отражается в балансе предприятия.
Цикл текущих операций определяется рекурентной последовательностью операций по снабжению, производству и сбыту. Средняя продолжительность цикла текущих операций зависит от вида деятельности предприятия, организации этой деятельности, отношений, которые организует и поддерживает предприятие с поставщиками, брокерами, дилерами, клиентами при сбыте товара. Вовлеченные в цикл текущих операций потоки средств и источников приводят к увеличению в балансе производственных запасов (материалы, товары, незавершенное производство, готовая продукция), дебиторской и кредиторской задолженности.
Цикл денежный характеризуется операциями, связанными с управлением свободными денежными средствами предприятия. К этому циклу относят операции, связанные с покрытием в случае недостатка наличных средств, краткосрочных финансовых потребностей предприятия путем привлечения кредитов для мобилизации дебиторской задолженности, кредитов без обеспечения.
Отмечается, что данную методику анализа очень легко использовать, но она совсем не так проста, как кажется /9/.
Причины этого в следующем:
1) на предприятиях с длительным производственным циклом (кораблестроение, самолетостроение, инновации и др.) очень трудно разделить текущие и инвестиционные операции;
2) понятие цикла, понимаемого как последовательность операций, воспроизводящихся с определенной периодичностью, хорошо подходит для описания производственных операций, но в меньшей степени подходит для описания инвестиционных и финансовых операций. Особенно трудно описать в виде цикла инвестиционные процессы малых и средних предприятий. Это связано с нерегулярностью и индивидуальными особенностями такого инвестирования.
В процессе реализации инвестиционного цикла, цикла текущих операций, денежного цикла возможны следующие ситуации с денежными средствами:
1) исследуемое предприятие имеет положительный чистый оборотный капитал и положительную потребность в оборотном капитале, а по абсолютной величине чистый оборотный капитал выше потребности в оборотном капитале; денежные средства имеют положительное значение;
2) отличается от предыдущей тем, что абсолютная величина чистого оборотного капитала меньше потребности в оборотном капитале; денежные средства имеют отрицательное значение;
3) чистый оборотный капитал отрицательный, а потребность в оборотном капитале положительная; денежные средства имеют отрицательное значение;
4) чистый оборотный капитал положительный, а потребность в оборотном капитале отсутствует (отрицательная); денежные средства имеют положительное значение;
5) чистый оборотный капитал отрицательный и его абсолютная величина меньше потребности в оборотном капитале (которая тоже отрицательна); денежные средства имеют положительное значение;
6) отличается от предыдущей тем, что абсолютная величина чистого оборотного капитала выше потребности в оборотном капитале; денежные средства имеют отрицательное значение.
Все ситуации с отрицательными значениями денежных средств возникают на предприятиях, которые для поддержания своего финансового равновесия вынуждены привлекать банковские кредиты.
Предприятия с положительным значением денежных средств не нуждаются в таких кредитах, однако они могут принять решение о сохранении минимальной кассовой наличности и при необходимости прибегнуть для этого к текущему банковскому кредитованию.
Выбор целей, функциональный и ситуационный анализ опираются на моделирование (различными методами) хозяйственной деятельности предприятия. Продемонстрируем на примерах различия в выборе целей управления при различных типах менеджмента. В первом примере рассматриваются различия в формулировке целей управления при применении различных типов менеджмента по решению задач финансирования структурной перестройки машиностроения.
Пример. При традиционном менеджменте финансовые средства выделяются на структурную перестройку всех элементов комплекса в равных долях.
При системном менеджменте средства выделяются на структурную перестройку всех элементов комплекса в долях, соответствующих "весу" этих элементов в системе (в машиностроении или в обороноспособности страны).
При ситуационном менеджменте средства выделяются на структурную перестройку всех элементов комплекса в долях, соответствующих прогнозу доходности вложений в соответствующий элемент в течение конкретного периода времени.
При социально-этическом менеджменте средства выделяются, в первую очередь, тем элементам комплекса (из числа подверженных наиболее быстрому моральному старению), которые ближе всего подошли к области недопустимых состояний.
Для уточнения целей менеджмента различных уровней иерархии декомпозиции могут подвергаться как сама система, так и ее цели. Пример декомпозиции цели предприятия, состоящей в увеличении чистой прибыли, приведен на рисунке 4.1/8/. На этом рисунке представлен граф-дерево целей при максимизации чистой прибыли предприятия.

 
 
4.3. ПРЕДМЕТНЫЕ ПОСТАНОВКИ И ОСОБЕННОСТИ ЗАДАЧ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
При широком подходе в финансовом менеджменте следует помнить, что наряду с финансами в распределении стоимости общественного продукта участвуют цена и заработная плата. Заработная плата влияет на спрос, а также связана с финансами через налоги.
Цена и финансы в процессе стоимостного распределения существуют в тесной взаимосвязи в силу следующих обстоятельств:
1) финансы - средство реализации пропорций распределения, сложившихся под влиянием цен;
2) налоги, дотации и льготы - финансовые инструменты - оказывают прямое влияние на ценообразование;
3) цена через взаимосвязь “цена - спрос” влияет на объемы финансовых источников и финансовые потоки. Закон спроса гласит: “Чем выше цена, тем меньше спрос”. Из этого закона известны исключения. Одно из них - эффект Гиффена: “При увеличении цены товара первой необходимости спрос на него может расти”. Второе исключение состоит в том, что спрос может падать при снижении цены товаров особого спроса. Последнее связано с повышенной престижностью такой покупки.
Цена является экономическим инструментом, благодаря которому стоимость продукта получает денежное выражение и становится объектом распределения. На основе цены материализуются и финансовые отношения, которые существуют до того в виде планов.
Цена предопределяет конкретную величину денежных средств, поступающих собственнику и в конкретный сектор экономики. Это один из основных факторов, влияющих на дальнейший распределительный процесс. В рамках цены определяют пропорции будущего стоимостного распределения согласно влиянию факторов производства. Должен обязательно произойти обмен и состояться стоимостное распределение, чтобы все части стоимости (постоянный капитал С, расходы на заработную плату V, прибыль т) получили конкретное воплощение в определенных количественных пропорциях.
Ценообразование является самостоятельной научной и учебной дисциплиной/10/, поэтому в данной книге оно будет рассматриваться только с позиций его взаимовлияния с финансовым менеджментом.
Как отмечалось, процесс формирования различных частей стоимости включает два этапа/11/: 1) перенос авансированной стоимости и создание доходов в производстве;
2) выделение фонда возмещения и первичных доходов в различных конкретных их формах - стоимостное распределение.
В маркетинге выделяют такие подходы к ценообразованию/12/:
1) средние издержки плюс определенная прибыль (применим при одновременном присутствии на рынке нескольких близких на всех четырех уровнях финансовых инструментов);
2) обеспечение определенного объема дохода от реализации конкретной партии (создание финансового источника определенного объема) товара или финансового инструмента;
3) обеспечение максимального дохода за фиксированный календарный период (создание финансового источника максимальной интенсивности - максимум финансового потока);
4) в зависимости от ощущаемой полезности товара (учет преимуществ нового товара и конкурентной ситуации).
Но одновременно цена (и это знают все практики) существенно влияет на период оборота капитал и кредитный риск, которые в свою очередь несомненно влияют на параметры эффективности финансового менеджмента. Это влияние реализуется через:
1)возможность ускорения или замедления периода оборота капитала при назначении цены определенного уровня;
2) принятия на себя или передачу рисков порчи, утери товара или финансового инструмента при их движении по каналам сбыта от производителя (или эмитента) к потребителю (или инвестору).
Различия цен крупного, среднего, мелкого опта определяется тем, что чем ниже уровень канала сбыта, тем меньше:
- период оборота капитала (меньше время прохождения ресурса по каналам сбыта);
- риск утраты, порчи товара в канале сбыта.
Однако на практике может оказаться важным обеспечить предприятию возможность управлять сбытом через управление ценой. В этом случае используют вертикальные маркетинговые сети, описанные в параграфе 3.11.
Как известно, выделяют горизонтальные и вертикальные каналы сбыта. Горизонтальные каналы сбыта организуются при взаимодействии организационно независимых юридических лиц. Вертикальный канал сбыта возникает тогда, когда производитель, оптовая, розничная торговля находятся в едином владении.
В конкретном вертикальном или горизонтальном канале сбыта взаимоотношения организаций - уровней каналов сбыта могут строиться на основе: договоров купли-продажи (дилерские отношения, когда производитель не влияет на сбытовую политику и не несет рисков по работе канала сбыта); договоров на оказание брокерских услуг (когда производитель определяет ценовую политику и принимает на себе все риски); договоров комиссии и консигнации (без права возврата взятого на комиссию товара). Каждый из вариантов организационного и правового оформления канала сбыта имеет свои особенности и последствия с точки зрения возможностей управления и эффективности финансового менеджмента.
Работа с дилерами (горизонтальный канал сбыта) ускоряет оборот капитала и переносит риск утраты ресурса и риск неблагоприятного изменения цены на дилера. Однако дилеры - крупные, мелкие и средние оптовики - приобретают финансовые инструменты с оптовыми скидками от базовой цены или по единой цене первичного размещения.
Работа канала сбыта (чаще всего - вертикального) в режиме оказания брокерских услуг характеризуется тем, что производитель определяет ценовую политику и несет на себе все риски, связанные с работой многоуровневого канала сбыта. Однако это может позволять ему управлять процессом сбыта финансового инструмента или товара и получить при этом максимальные цены продажи и, следовательно, доход от реализации за календарный период и др.
 
4.4. КЛАССИФИКАЦИЯ РЕШЕНИЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
В соответствии с прогнозной эффективностью выделяют: ординарные, синергические и асинергические варианты решений и систем.
Ординарные варианты системы - это такие варианты, при которых эффективность расходования ресурсов на единицу полученного эффекта соответствует нормам и нормативам, принятым для рассматриваемой отрасли, вида деятельности.
Синергические варианты системы - это варианты, при принятии которых эффективность системы резко возрастает, то есть эффект носит явно выраженный непропорционально возрастающий характер. Синергические решения появляются при разработке новых интенсивных технологий или комплексировании элементов систем или операций. Поскольку этот эффект в любом случае в конце концов выражают в денежной форме, то синергический эффект технологий, организации труда и т.п. обнаруживается в финансовой сфере.
В финансовом менеджменте синергический эффект управленческого решения называют эффектом рычага или левереджем. Показатель синергии управленческого решения может включаться в состав критерия оценки эффективности, в частности, как дополнительный параметр эффекта.
Асинергическими условились называть варианты, приводящие к непропорциональному снижению эффективности системы и(или) операции. В числе наиболее частых причин таких решений можно назвать: запаздывание при исполнении решения, отсутствие необходимых ресурсов, отсутствие организации, мотивации, порождаемых решениями конфликтов и др. /8/.
Среди ординарных могут быть выделены следующие типы вариантов систем и решений:
1)неэффективный, не позволяющий решить проблему;
2) рациональный, т.е. позволяющий решить проблему;
3) оптимальный - вариант, позволяющий решить проблему наилучшим в определенном критерием смысле образом или построить наилучшую систему в определенном критерием смысле.
По степени важности учета временных ограничений на разработку, принятие и исполнение финансовых решений выделяют системы, работающие в реальном масштаба времени - такие системы, в которых решения принимаются и реализуются достаточно
быстро, чтобы контролировать и управлять объектом, в том числе и при возникновении нештатных ситуаций управления, принятии кризисных решений. Отметим, что формализации понятия “система финансового управления в реальном масштабе времени” посвящен параграф 1.9.
Представляется возможным выделить из решений в реальном масштабе времени “кризисные решения”. Известен перевод слова “кризис” как “момент принятия решений”.
Кризисным решением условимся называть решение, принимаемое в момент, соответствующий моменту перехода объекта управления в область неуправляемых или недопустимых состояний.
Вопрос учета динамики объекта управления при оценке периода времени, имеющегося на подготовку, принятие и исполнение решения, является одним из центральных при проектировании таких систем.
На принятие решения по инвестированию влияют следующие факторы: вид инвестиций; стоимость инвестиционного проекта; множественность доступных проектов (число рациональных вариантов); ограниченность финансовых ресурсов; риск принятия решения и другие условия и обстоятельства.
Причины, обуславливающие необходимость экономических инвестиций - это обновление материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.
Существуют пространственная и временная оптимизация распределения инвестиций.
Пространственная оптимизация распределения инвестиций - это такая оптимизация, при которой общая сумма финансовых ресурсов на конкретный период ограничена сверху. Имеется несколько взаимно независимых инвестиционных проектов с суммарным объемом требуемых инвестиций, превышающим имеющиеся у предприятия ресурсы. Требуется составить инвестиционный портфель, максимизирующий суммарный возможный прирост капитала. Такие задачи присущи холдингам.
Временная оптимизация распределения инвестиций - это такая оптимизация, при которой общая сумма финансовых ресурсов, доступная для финансирования в планируемом году, ограничена сверху. Имеется несколько доступных независимых инвестиционных проектов, которые не могут быть реализованы в планируемом году одновременно. Однако в следующем году оставшиеся проекты либо их части могут быть реализованы. Требуется оптимально распределить проекты по годам. Такие задачи более свойственны финансово-промышленным группам.
Выделяют следующие объекты инвестирования:
- основные средства и нематериальные активы;
- финансовые инвестиции в ценных бумагах;
- финансовые инвестиции в депозитные вклады.
Финансовые инвестиции означают приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли при “нормальном” для данного вида инвестиций риске.
Поскольку все финансовые инвестиции различаются по уровню доходности и риска, то любая новая инвестиция должна анализироваться с позиции ее влияния на изменение доходности и риска инвестиционного портфеля в целом. Их возможное сочетание в портфеле усредняют эти количественные характеристики.
Существует портфельная теория - это теория финансовых инвестиций, в рамках которой с помощью статистических методов осуществляется наиболее выгодное распределение риска портфеля ценных бумаг и оценка прибыли.
Во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельно решения. Одним из критериев при выборе инвестиционных проектов является фактор риска. Особенности риск-менеджмента рассматриваются в шестой главе.
Принятие решения инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. При принятии решений важную роль играют алгоритмы принятия решений и критерии оценки эффективности функционирования финансовой системы.
 
4.5. АЛГОРИТМЫ ПРИНЯТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
 
В теории алгоритмов определено: алгоритм - это точное предписание, определяющее процесс преобразования информации. Алгоритм разработки решений - это логическая последовательность операций по разработке управленческого решения.
Необходимо учитывать, что в любой системе разрабатываются и реализуют два типа решений:
1) алгоритмизированные решения - решения с четко определенными последовательностью, сроками выполнения составляющих действий и определенной ответственностью за их выполнение (Только такие решения могут быть реализованы в бюрократической организации и в автоматическом режиме.);
2) размытые решения - плохо структурированные по составляющим действиям или(и) срокам их выполнения решения, в которых не произведено однозначное распределение обязанностей и(или) ответственности за реализацию действий, составляющих решения (Такие решения чаще выполняют в диалоговом режиме индивидуалистской организации.)/8/.
По признаку и характеру учета или не учета изменения условий реализации финансовых решений могут быть выделены:
1) гибкие системы, алгоритмы реализации решения в которых заранее, уже при их разработке, предусматривают различные варианты действий в зависимости от складывающихся условий;
2) системы с жестким алгоритмом принятия и исполнения решения, имеющие единственный вариант реализации при любых условиях и состоянии субъектов и объектов управления.
Если проблема хорошо структурирована на основе предметной и статистической информации, то возможно применение запрограммированных решений. Тогда методические особенности различных типов менеджмента находят отражение при разработке алгоритмов подготовки и принятия решений.
Разработка специальных алгоритмов принятия финансовых решений может обеспечить необходимый уровень качества организационных решений, снизить роль субъективных факторов.
Вообще говоря, для каждой из типичных для организации проблем может разрабатываться конкретный алгоритм принятия решений. Вместе с тем представляется возможной разработка алгоритма принятия решений для различных типов менеджмента /8/.
Алгоритм принятия финансовых решений при традиционном менеджменте может включать следующие операции:
- обнаружение проблемы;
- сбор информации о каждом из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- отображение информации;
- анализ этой информации;
- определение целей финансового управления при решении проблемы;
-декомпозиция этой цели на цели финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- разработка критерия оценки эффективности финансового менеджмента и наборов параметров эффекта финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- идентификация проблемы с ранее практически имевшей место;
- изучение применявшихся при этом приемов и их последствий для каждого из объектов финансового менеджмента;
- прогнозирование по аналогии с ранее наблюдавшимися последствиями использования изучаемых приемов (При прогнозировании по аналогии полагают, что применение тех же приемов приведет к тем же (аналогичным) результатам, что и в предыдущем случае.)/8/;
- оценка и верификация вариантов решений;
- принятие, оформление, доведение до исполнителей решения, его исполнение и, наконец, контроль выполнения решений.
Алгоритм принятия решений при системном менеджменте
может включать следующие операции:
- контроль и обнаружение финансовой проблемы;
- сбор информации;
- отображение информации в удобном для анализа виде;
- анализ информации о системе и отношениях ее элементов;
- диагностика проблемы;
- определение целей управления элементом при решении проблемы на уровне системы;
- декомпозиция этой цели на цели финансового менеджмента
каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- разработка критерия оценки эффективности финансового менеджмента и наборов параметров эффекта финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- генерация перечня возможных управляющих воздействий по отношению к каждому из объектов финансового менеджмента - подсистеме, являющейся источником проблемы;
- прогнозирование последствий этих финансовых воздействий для более высокого иерархического уровня - уровня системы;
- оценка и верификация вариантов решений;
- принятие, оформление, доведение до исполнителей, исполнение, контроль выполнения решений.
Алгоритм принятия решений при ситуационном менеджменте может включать следующие операции:
- обнаружение (контроль) проблемы;
- сбор информации о ситуации;
- отображение информации в удобном для анализа виде;
- анализ информации о ситуации;
- диагностика проблемы и ситуации, в которой ее предстоит решить;
- определение целей управления ситуацией при решении проблемы;
- декомпозиция этой цели на цели финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- разработка критерия оценки эффективности финансового менеджмента и наборов параметров эффекта финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- генерация перечня возможных управляющих воздействий по отношению к каждому из объектов финансового менеджмента - подсистеме, являющейся источником проблемы;
- генерация перечня возможных управляющих по отношению к подсистеме, являющейся источником финансовой проблемы, воздействий;
- прогнозирование последствий этих воздействий для изменения ситуации (а не системы, как в предыдущем случае);
- верификация и оценка вариантов решений;
- принятие, оформление, доведение до исполнителей, исполнение, контроль выполнения решений.
Алгоритм принятия решений при социально-этическом менеджменте.
Социально-этический менеджмент может быть эффективным при обеспечении разработки и закрепления в научном, организационном, а в некоторых областях или иерархических уровнях принятия решений и юридическом, планах специальных алгоритмов принятия решений. Один из возможных вариантов такого специального алгоритма принятия решений включает:
- сбор информации относительно: состояния объекта управления, располагаемых управляющих воздействий, параметров недопустимых состояний объекта управления;
- анализ этой информации:
- диагностика проблемы;
- определение целей управления при решении проблемы;
- декомпозиция этой цели на цели финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- разработка критерия оценки эффективности финансового менеджмента и наборов параметров эффекта финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- генерация перечня возможных управляющих воздействий по отношению к каждому из объектов финансового менеджмента - участникам финансовых отношений, являющихся источником проблемы;
- прогноз последствий каждого из управляющих воздействий;
- оценка того, являются ли допустимыми последствия каждого из располагаемых воздействий;
- если последствия управляющего воздействия не являются допустимыми, то такое воздействие исключается из множества рассматриваемых;
- если последствия управляющего воздействия признаны допустимыми, то оно относится к множеству рассматриваемых управляющих воздействий;
- разрабатывается критерий оптимальности принимаемого решения;
- верификация и оценка вариантов решений;
- из множества рассматриваемых решений выбирают наилучшее в соответствии с принятым критерием оптимальности;
- оформляют принятое решение;
- доводят принятое решение до исполнителей или соответствующих органов управления;
- исполняют решение;
- контролируют, изменяются ли, и если изменяются, то насколько критически, параметры недопустимых состояний объекта управления;
- если имеет место критическое изменение параметров недопустимых состояний объекта, то возвращаются к реализации п.1 настоящего алгоритма.
Поскольку морально-этический (японский) менеджмент применяется по отношению к персоналу, то алгоритм принятия решений при таком менеджменте здесь не рассматривается.
Алгоритм принятия решений при стабилизационном менеджменте может включать следующие операции:
- обнаружение финансовой проблемы;
- сбор информации об изменении параметров;
- исследование динамики изменения параметров объекта управления;
- оценка времени, имеющегося в распоряжении на выполнение операций управления (то есть времени, в течении которого объект управления еще будет находиться в управляемом состоянии с вероятностью не менее заданной);
- распределение времени на операции подготовки, принятия и исполнение решений с целью обеспечения нахождения объекта управления в управляемом состоянии с вероятностью не менее заданной;
- системный анализ информации;
- диагностика финансовой проблемы;
- определение целей финансового менеджмента при решении проблемы;
- декомпозиция этой цели на цели финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- разработка критерия оценки эффективности финансового менеджмента и наборов параметров эффекта финансового менеджмента каждым из объектов, находящихся в финансовых отношениях;
- генерация перечня возможных управляющих воздействий по отношению к каждому из объектов финансового менеджмента - участников финансовых отношений, являющихся источником проблемы;
- прогноз последствий их применения;
- оценка целесообразного уровня последствий компенсирующих финансовых воздействий в соответствии с проявлениями конкретной проблемы;
- определение интенсивности компенсирующих воздействий, обеспечивающих целесообразный уровень последствий;
- принятие, оформление, доведение до исполнителей, контроль выполнения и времени выполнения решений.
Естественно, что для решения конкретных задач с использованием того или иного типа менеджмента эти алгоритмы могут изменяться в соответствии со спецификой конкретной задачи.
 
4.6. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТ, ПРОБЛЕМА И АНАЛИЗ
 
Финансовый результат - это разность между финансовыми доходами и расходами /9/. Такой результат показывает воздействие финансовых решений на чистый результат предприятия. Однако элементы и причины полученного результата настолько разнородны, что иногда трудно объяснить в целом те сравнения, которые могли бы на них базироваться. Составные этого результата должны анализироваться отдельно.
Если проблема - это критическое рассогласование между желаемым состоянием и действительным, то финансовая проблема -это критическое рассогласование между желаемым и реальным финансовым состоянием объекта управления.
Источником финансовых ресурсов является финансовый результат. На уровне государства это национальный доход, создаваемый в процессе производства. Поэтому источниками финансовых проблем могут выступать:
1) нарушения и проблемы системного характера: технологий, средств производства, материалов, сырья, управления персоналом, отсутствием контроля и другие;
2) финансы и финансовый менеджмент как таковые.
Поэтому чисто финансовому анализу должен предшествовать общесистемный анализ.
Для проведения общесистемного анализа может быть рекомендован известный метод морфологического анализа /8/. Преимущество данного метода состоит в том, что он осуществим при наличии малого объема информации по изучаемой проблеме. Наиболее часто этот метод применяется при прогнозировании возможного исхода фундаментальных исследований. По-видимому, этот метод может использоваться при открытии новых рынков, формировании новых потребностей, т.е. во всех отраслях экономики при столкновении с новизной, при отсутствии аналогов.
Морфологический подход представляет собой упорядоченный способ рассмотрения предмета и получения систематизированной информации по всем возможным решениям изучаемой проблемы. В процессе анализа все объекты разбиваются на группы, каждая из которых подвергается тщательному изучению. Такой подход позволяет накапливать данные для последующих исследований. Морфологический подход связан со структурными взаимосвязями между объектами, явлениями и концепциями.
Одним из его принципиальных аспектов является всеобщность. Эта всеобщность предполагает использование полной совокупности знаний об объекте.
Основной принцип морфологического анализа не позволяет исключать из рассмотрения, отбрасывать объекты и процессы без предварительного исчерпывающего анализа. Поэтому необходимо полное отсутствие какого-либо предварительного суждения.
Этот метод включает следующие этапы:
1. Точная формулировка проблемы, подлежащей решению.
2. Тщательный анализ всех параметров, важных с точки зрения решения данной проблемы.
3. Построение “морфологического ящика”, потенциально содержащего все решения. Такой “ящик” является многомерным пространством. Если проблема решена, то каждое отделение такого ящика будет содержать только одно возможное решение, либо вообще не будет его иметь. Появление двух и более решений в одном отделении указывает, что не все параметры были учтены или введены в систему. Поэтому производится поиск упущенных параметров.
4. “Морфологический ящик” строится в виде “дерева” или матрицы, в клетках которой помещены соответствующие параметры. Последовательное соединение одного такого параметра первого уровня с одним из параметров последующих уровней представляет собой одно из возможных решений проблемы. Общее число возможных решений равно произведению чисел параметров, взятых по строкам. Так как часть решений практически неосуществима, действительное число решений будет несколько меньшим. На основе такого набора общих характеристик объекта можно путем перестановок и различных сочетаний выработать вероятностные характеристики, которые не существуют, но могут существовать.
5. Изучение всех полученных решений с точки зрения их функциональной ценности - это следующий этап. При поставленных целях ценность различных решений может представляться графически в форме так называемых “топологических характеристических карт”. Это наиболее сложный этап. Формальных методов для определения функциональной ценности различных решений нет.
6. Выбор наиболее желательных конкретных решений и их реализация. Таким образом, в результате морфологического анализа вырабатывается новая информация об изучаемом объекте и вырабатывается всех возможных альтернатив для каждой составной части проблемы.
Основу информационного обеспечения системы финансового анализа составляет любая информация финансового характера/1/:
1) бухгалтерская отчетность,
2) сообщения финансовых органов;
3) информация учреждений банковской системы;
4) информация товарных, валютных и фондовых бирж. Дополнительная информация: аналитические счета; рекламации; планы; приходно-расходная документация и др.
При классификации по факту получения информации непосредственно из соответствующих источников вся информация делится на первичную и вторичную.
Первичная информация - отчетность (балансы и пояснительные записки к балансам, планы, рекламации и др.).
Вторичная информация - аналитические и информационные обзоры и исследования.
Баланс - это свод моментных данных на конец отчетного периода. Важно помнить, что поэтому он адекватно не отражает изменения состояния средств предприятия в течение отчетного периода.
Баланс как источник информации имеет следующие ограничения:
1) баланс фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги финансовых операций;
2) баланс отражает статус-кво (сложившееся положение), средства и обязательства предприятия.
По данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических показателей, но они будут бесполезны, если их не с чем сравнивать.
Баланс, рассматриваемый изолированно, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости. Для этого можно использовать прямое и косвенное контрольные соотношения.
Прямое контрольное соотношение означает, что один и тот же показатель приведен одновременно в нескольких отчетных формах.
Косвенное контрольное соотношение означает, что несколько показателей одной или ряда отчетных форм связаны между собой несложными арифметическими расчетами.
Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использование информации финансового характера, с целью/1/:
1) оценить текущее финансовое состояние предприятия;
2) оценить возможные и определить целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
3) прогнозировать перспективное финансовое состояние предприятия;
4) выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
5) прогнозировать положение предприятия на рынке капиталов и др.
Процесс анализа может быть разделен на два этапа: экспресс-анализ; собственно анализ.
Вертикальный анализ - анализ, в основе которого иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Переход к относительным показателям позволяет производить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, отличающихся по величине объемных ресурсов.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста.
В терминах теории прогнозирования горизонтальный анализ -ретроспективный анализ /8/.
Анализ информации может проводиться в целях:
1) контроля и диагностики состояния;
2) прогнозирования развития предприятия. Причем при прогнозировании необходимо осуществить диагностику состояния, установив причины появления проблемы.
Анализ выполняется в два этапа:
- экспресс-анализ финансового состояния;
-детализированный анализ финансового состояния.
Экспресс-анализ в свою очередь выполняется в три этапа:
1) подготовительный этап;
2) предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
3) экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого предварительного этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Начинают этот этап с ознакомления с аудиторским заключением. Различают стандартное и нестандартное аудиторские заключения.
Стандартное аудиторское заключение представляет собой подготовленный достаточно унифицировано и краткий в изложении документ, содержащий положительную оценку аудитора или аудиторской фирмы по достоверности представленной в отчете информации и ее соответствия действующим нормативным документам.
Нестандартное аудиторское заключение обычно более объемно и, как правило, содержит некоторую дополнительную информацию, которая может быть полезна пользователям отчетности и рассматривается аудитором как целесообразное к публикованию, исходя из принятой технологии аудиторской проверки. Причинами нестандартного аудиторского заключения могут быть:
1) использование мнения другой аудиторской фирмы;
2) изменение аудиторской фирмой учетной политики;
3) некоторая неопределенность финансового или организационного характера. Например, участие компании в незавершенном судебном процессе с непредсказуемым исходом.
Второй этап анализа - “предварительный обзор бухгалтерской отчетности”. Цель этого этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего объекта. При этом составляют предварительное мнение о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных. Важно обратить внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Необходимо учитывать влияние такого искажающего фактора, как инфляция.
При анализе следует помнить, что баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, имеет следующие ограничения:
1) фиксирует положение предприятия на определенный момент времени;
2) не дает ответа на вопрос, в результате чего имеет место текущее положение:
3) требует аналога или ориентира для сравнения и выяснения направления движения параметров;
4) интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением данных об оборотах. Сделать вывод, на сколько велики или малы суммы по той или иной статье, можно лишь после сопоставления балансовых данных с соответствующими суммами оборотов;
5) отражается не период, а момент времени, в который составляется баланс;
6) финансовое положение предприятия и перспективы его изменения определяются не только факторами финансового характера, но и факторами, не имеющими достоверной стоимостной оценки. Поэтому анализ бухгалтерской отчетности является лишь одним из разделов комплексного экономического анализа, использующего не только формализованные критерии, но и неформальные оценки;
7) одно из существенных ограничений баланса - это заложенный в нем принцип использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемое предприятием сырье и оборудование, низкой обновляемости основных средств многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов. Это искажает результаты деятельности и цену предприятий;
8) одна из главных целей функционирования любого предприятия - получение прибыли. Однако представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая сумма.
9) баланс не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие;
10) возможно искажение данных принятой на предприятии системой бухучета. Важно найти оптимум между излишней агрегированностью (обобщенностью), которая приводит к бессистемности, неуправляемости и слишком большой детализации, что в свою очередь также приводит к тем же последствиям, но уже по другой причине.
Третий этап экспресс-анализа - “экономическое чтение и анализ отчетности”. Его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения долгосрочных и краткосрочных перспектив. При оценке краткосрочной перспективы используют понятие ликвидности и платежеспособности.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью периода времени, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена по ценам, близким среднерыночным (находящимся в допуске случайного разброса рыночных цен).
Платежеспособность - это способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
В практике РФ для предупреждения неплатежеспособности и банкротства предприятия на основании требований Постановления Правительства № 490 от 20.05.94 г. рассчитывается коэффициент текущей ликвидности.
Результативность экономической целесообразности функционирования предприятия, измеряются абсолютными и относительными показателями.
В финансовом анализе различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.
Экономический эффект - это абсолютный показатель, характеризующий результат деятельности. Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях.
Наиболее общую оценку экономической эффективности дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а тенденция их роста рассматривается как положительная. Кроме того, при анализе должен оцениваться гудвилл, который отражает синергию управленческой деятельности на предприятии.
Гудвилл отражает те элементы предприятия, которые бухгалтеры обычно игнорируют или недооценивают, в то время, как именно они представляют собой ключевой фактор успеха конкретного предприятия.
Известен ряд методов оценки гудвилла: аналитический; с использованием показателя деловой активности; оценкой финансового результата состоящего в сверхприбыли/9/.
В условиях переходной экономики России именно гудвилл может быть определяющей составляющей стоимости предприятия или фактором прогноза. Поэтому именно гудвилл должен подвергаться особо тщательному анализу.
 
4.7. КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
В системном анализе критерием считается количественное отражение степени достижения системой поставленных перед ней целей.
В менеджменте критерий - это правило выбора предпочтительного варианта решения из ряда альтернативных вариантов.
Для сложной системы в силу ее многогранности критерий является вектором. При этом задача оптимизации сложной системы является многокритериальной задачей. Критерий включает в себя в качестве компонентов параметры эффекта (эффективности).
Параметром эффекта называют наиболее важные параметры системы, которые позволяют оценить качество решения проблемы и достижение поставленных перед системой целей.
Для ОПС в качестве параметров эффекта могут рассматриваться: стоимость и(или) время создания; доход, прибыль (убытки) за фиксированный период и т.д. Параметры эффекта представляют систему ее создателю, менеджеру и внешней среде. Поэтому при выборе состава параметров эффекта учитывают как то, ради чего создается система, так и цели исследования.
Существуют различные подходы к формированию критериев. В зависимости от числа параметров оптимизации в критерии говорят о монокритериальной или поликритериальной (векторной) постановке задач. При монокритериальной постановке оптимизируют (максимизируют или минимизируют) один из параметров эффекта. При поликритериальной постановке проводится совместная оптимизация ряда параметров эффекта.
При оценке экономической эффективности измеряют и оптимизируют: доход, прибыль, убытки, производительность труда и т. п. Значительное распространение получили приемы линеаризации критериев. Эти приемы предусматривают переход от векторной формы критерия к одномерной линейной. Известны аддитивные, мультипликативные критерии и индексы/8/.
Аддитивный критерии (А) формируется путем деления на число показателей эффекта (п) суммы произведений частных показателей эффекта l_i на g_i (коэффициенты значимости i-того параметра) сумма которых равна единице/10/:

Мультипликативный критерии (М) получают путем умножения (символ П) произведений частных показателей эффекта li на gi - коэффициенты значимости i-того параметра, сумма которых равна единице:

Принципиальный недостаток такого типа критериев заключается в том, что подразумевается возможность компенсировать недостаток одних качеств за счет избытка других. В теоретическом плане это неверно, так как качества системы (например, опасность, эффективность) несравнимы между собой. В реальной жизни такой подход может приводить к тяжелым последствиям. Кроме того, коэффициенты веса определяются экспертным путем, что снижает объективность оценки.
Второй известный подход к формированию критериев состоит в том, что часть параметров эффекта, которые нужно увеличить, относят к числителю, а часть параметров, которые нужно уменьшить, относят к знаменателю.
Главным недостатком этого подхода является то, что при незначительной величине числителя можно обеспечить большое значение критерия, уменьшая знаменатель. Поэтому такого рода критерий может применяться при ограничений величины либо числителя, либо знаменателя, либо критерия в целом. Наиболее известным из этого типа критериев является критерий “ эффективность / затраты ”.
Третий известный подход состоит в том, что один из параметров эффекта максимизируют или минимизируют, а на остальные накладывают ограничения. С учетом этого к практическому применению в финансовом менеджменте можно рекомендовать следующие варианты формулировки критерия:
1) максимизировать прибыль (ДО (или другой параметр эффекта) при заданных ограничениях на объем затрат (З_з), уровень риска (Р_з):

где: i - номер варианта;
2) минимизировать объем затрат (3i) при заданных ограничениях на прибыль (Дз) и уровень риска (Рз):

3) минимизировать уровень риска (Pi) при заданных ограничениях на прибыль (Дз). объем затрат (Зз):

Нужно учитывать, что в связи с различной временной ценностью финансовых потоков особое место в финансовом менеджменте уделяется параметру “ликвидность”.
Важно, что в финансовом менеджменте все варианты формулировки критерия могут быть дополнены требованием ограничения ликвидности (L_i > L_з , где L_i - ликвидность варианта; L_з - ограничение.)
Представляется возможным ввести понятие “теоретическая ликвидность”, определяемое свойствами финансового инструмента, проспектом эмиссии.
Многофункциональные системы применяют на некотором фиксированном множестве вариантов условий. При оптимизации системы оценивают эффективность всех вариантов системы для каждого из вариантов условий.
Реально существует неопределенность или случайный характер условий функционирования организационно-производственной системы, что является важным обстоятельством при выборе наилучшего варианта. В этой ситуации рекомендуют выбирать вариант, обеспечивающий на множестве условий: или максимум среднему значению критерия (лучший в среднем), или максимум минимальному из значений критерия (максиминный подход) или максимум максимальному из значений критерия (оптимистический подход).
При оптимизации и анализе качества многокритериальной системы используют другие принципы /8/:
- принцип Паретто, в соответствии с которым оптимизация системы производится до тех пор, пока улучшаются все параметры эффекта;
- принцип фон Неймана - Моргенштерна, в соответствии с которым хорошим решением считается решение, позволяющее обеспечить внешнюю и внутреннюю устойчивость параметров эффективности.
Внутренняя устойчивость множества параметров эффективности достигается их несравнимостью. Например, безопасность можно сравнивать с затратами или доходом только в ограниченных пределах (известный “фактор удовольствия” Кейнса).
Внешняя устойчивость достигается тогда, когда для каждого элемента множества параметров эффекта найдется более предпочтительный вариант, вошедший в состав числового значения критерия. Таковы общие положения исследования операций.
Теперь остановимся на других особенностях формирования критериев оценки эффективности систем и операций в финансовом менеджменте. Так как критерий формализует цели финансового менеджера, то при формировании критерия должны учитываться особенности постановки целей, например /1/:
1) выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
2) избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
3) лидерство в борьбе с конкурентами;
4) максимизация “цены” фирмы:
5) приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
6) рост объемов производства и реализации;
7) максимизация прибыли;
8) минимизация расходов:
9) обеспечение рентабельности деятельности.
На Западе в настоящее время наиболее часто используется критерий “максимизации собственного капитала”, т.е. максимизации рыночной цены, обыкновенных акций фирм - это интегральный критерий, который отражает стремление к социальному и экономическому процветанию общества через частную собственность. Важнейшим условием использования этого критерия является установление рыночной цены акции, для чего необходимо существование первичного и вторичного рынка акций.
При этом биржевой курс акции - есть интегральная оценка деятелями фондового рынка как формальных параметров деятельности предприятия, так и гудвилла. В настоящее время в РФ рыночная цена акций известна только для ограниченного круга корпоративных бумаг (так называемые “голубые фишки”). Для подавляющего большинства акций предприятий цена не определена. Поэтому использовать этот критерий в РФ для предприятий, акции которых не котируются на мировом рынке, нельзя.
Так как прибыльность различных видов производств может существенно различаться, то применяется понятие “нормальной” прибыли, т.е. прибыли, устраивающей владельцев данного бизнеса.
Довольно часто финансовые решения - это инвестиционные решения. Считается, что в основе принятия управленческого решения инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений /1/.
Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой является проблема сопоставимости объемов инвестиций и поступлений от них.
В анализе эффективности инвестиционной деятельности можно выделить две группы методов:
1) основанные на дисконтированных оценках;
2) основанные на учетных оценках.
Метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV) основан на сопоставлении объема исходных инвестиций (1С) с общей суммой дисконтированных чистых поступлений (PV), порождаемых этими инвестициями в течение прогнозируемого срока действия инвестиционного проекта. При этом оценка прогнозируемого срока действия инвестиционного проекта может быть сделана на основе сценария реализации проекта и прогноза развития рыночной ситуации/8/.
Поскольку доход от проекта распределен во времени, для обеспечения сравнимости “веса” поступлений в различные моменты времени он дисконтируется с помощью коэффициента дисконтирования - г. Этот коэффициент может устанавливаться аналитиком или инвестором самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый капитал/1/.
Пусть делается прогноз, что инвестиция будет генерировать в течение k=l,...n,...,N лет, годовые доходы в размере P₁,P₂ ...,P_k . Определим PV - величину дисконтированных доходов по формуле:

а чистый приведенный эффект по формуле/1/:

При этом исходят из того, что в случаях:
NPV > 0, проект прибыльный его следует принять; NPV < 0, проект убыточный и его следует отвергнуть; NPV = 0, проект не прибыльный и не убыточный. Такой проект может быть реализован из других соображений (престиж и др.)
Если инвестирование не разовое, а распределено во времени, то:

где: j=l,...,J: i - прогнозируемый средний уровень инфляции.
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (Р1)

Если: Р1 > 1, то проект следует принять; Р1< 1, то проект следует отвергнуть; Р1= 1, то проект не прибыльный и не убыточный. Метод расчета нормы рентабельности инвестиций (IRR). Норма рентабельности инвестиций - значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0.
IRR = r, при котором NPV = f ( г ) = 0. СС - цена источника средств данного проекта.
Если: IRR > СС, то проект прибыльный и его следует принять; IRR < СС, то проект убыточный и его следует отвергнуть; IRR = СС, то проект не прибыльный и не убыточный.
Метод определения срока окупаемости инвестиции (РР). Используется при краткосрочном инвестировании. Он не учитывает инфляции.
РР = п, при котором впервые выполняется условие:

Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (ARR)/1/.
ARR = PN / (1/2 ( 1С - RV ));
PN - среднегодовая прибыль; RV - ликвидационная (остаточная) стоимость.
Сравнительный анализ проектов различной продолжительности/1/. Для того, чтобы оценить проекты различной продолжительности:
1) находят наименьшее общее кратное сроков действия проектов:
Z = НОК (i,j);
2) рассматривают каждый из проектов как повторяющийся проект:

3) проанализировать проекты А и В по NPV, реализуемых в течение периода Z;
4) Выбирают как наилучший из рассматриваемых тот проект, для которого суммарное NPV повторяющегося потока имеет наибольшее значение:
npv(i:м) = NPV( i) (I + I /(1+r)ⁱ + I /(1+r)²ⁱ + ... )
NPV (i) - чистый приведенный эффект исходного повторяющегося проекта;
i - продолжительность этого проекта;
r - коэффициент дисконтирования;
М - число повторения исходного проекта в пределах наименьшего общего кратного сроков действия проектов (оно характеризует число слагаемых в скобках).
Если сравнивают проекты, реализуемые неограниченное число раз, то может быть использована известная формула для бесконечно убывающей геометрической прогрессии:

Каждый из приведенных показателей обладает своими преимуществами и недостатками. В частности, можно отметить следующие из них.
Преимущества NPV:
1) он дает вероятную оценку прироста капитала предприятия в случае принятия проекта;
2) обладает свойством аддитивности (суммирования).
3) позволяет складывать значение показателя NPV по различным проектам и использовать агрегированную величину для оптимизации инвестиционного портфеля.
Недостатки IRR:
1) IRR - относительная величина и показатель условный;
2) показывает максимальный уровень затрат, который может быть ассоциирован с оцениваемым проектом.
Важное значение для оценки эффективности, гибкости и экономической безопасности финансового менеджмента имеет параметр ликвидности активов.
Как отмечалось, ликвидность активов - это период времени, в течение которого этот актив может без существенной (необходимо определить конкретные допуски) потери стоимости быть обращен в денежные средства. Можно выделить теоретическую и практическую ликвидность.
В бухгалтерском балансе активы располагаются в порядке возрастающей ликвидности: основные средства, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства; существует более общее деление на внеоборотные и оборотные активы (запасы, дебиторская задолженность и денежная наличность) /9/.
Понятие имущественного чистого оборотного капитала (ЧОК) позволяет руководству и кредитору оценить, может ли предприятие погасить свою краткосрочную задолженность. Для такой оценки используют разность суммы оборотных средств (ОС) и краткосрочной задолженности (КЗ):
ЧОК = ОС -КЗ.
Чистому оборотному капиталу соответствует коэффициент общей ликвидности (КОЛ), который определяют как отношение суммы запасов (3), дебиторской задолженности (ДЗ), денежной наличности (ДН) к краткосрочной кредиторской задолженности (ККЗ):
КОЛ = (3+ДЗ+ДН )/ ККЗ.
В этой связи важно установить, что период обеспечения ликвидности не может быть больше продолжительности оборота капитала.
Оборачиваемость - это величина, обратная продолжительности оборота капитала.
Оборачиваемость (Rs) - это отношение между П-потоком (входящим или исходящим) и запасом (3):

Продолжительность оборота (0s) - это отношение между запасом и потоком, которое выражается в единицах времени (год или день):

Оборачиваемость запасов зависит от вида деятельности предприятия, в частности, от характера продукции, от продолжительности, сложности и возможной сезонной зависимости его производственного цикла. Более подробно этот вопрос освещен в работе /9/.
 
4.8. ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ПРОГРАММИРОВАНИЕ
 
Финансовое прогнозирование является, с одной стороны, частью общесистемного прогноза, а с другой стороны его результатом.
Исследования показывают, что эффективность решений и менеджмента в целом связаны с прогнозированием и планированием, которые приносят пользу. Наблюдается тесная связь между успехом организации и планированием. В одном из исследований были подробно проанализированы ответы на вопросы анкеты, полученные от 217 вице-президентов 109 крупнейших американских корпораций. Было установлено, что руководители, составляющие планы своей работы, добились большего успеха по показателям отношения прибыли к объему реализации и дохода на капитал. Другие исследователи проанализировали деятельность 105 крупнейших компаний США и 105 средних и малых фирм. Они обнаружили, что фирмы, применяющие у себя формальное планирование, имеют самые высокие темпы роста /13/.
Из зарубежных источников известно, что наибольшая (до 30-40%) доля неудач в условия рынка объясняется ошибками при прогнозировании и планировании работ. Следующей по удельному весу причиной неудач являются ошибки в обработке экономической информации (25-35%). Далее идут недостатки в информационном обеспечении при постановке работ.
Это может иметь следующее объяснение. Процесс управления (менеджмент) представляют четырьмя взаимосвязанными функциями: планирования, организации, мотивации, контроля.
Планирование не является отдельным одноразовым событием в силу двух причин. Во-первых, большинство организаций стремятся продлить существование как можно дольше и изменяют цели функционирования в соответствии с изменением внешних условий или состоянием элементов системы. Во-вторых, планирование должно осуществляться непрерывно в силу неопределенности будущего.
Прогнозирование-планирование представляет многоэтапный процесс раскрытия неопределенностей, связанных с внешней средой и состоянием организационно-производственной системы /8/.
Роль прогнозирования и планирования в предпринимательстве и менеджменте неразрывно связана с ролью принятия решения.
Выработка ц принятие управленческих решений являются узловыми процедурами цикла управления в деятельности предпринимателей и менеджеров всех уровней. Финансовое решение - один из элементов общеуправленческого решения, находящийся с этими элементами в системной связи.
Неразрывная связь решения и прогнозирования объясняется тем, что в обеспечение и до принятия решения необходимо: получить информацию, обработать ее, провести анализ информации, представить информацию в удобной форме /8/. Поэтому момент принятия решения отстоит от момента получения информации на некоторый промежуток времени В_п.
Процесс принятия решения тоже требует некоторого промежутка времени В_р. Принятое решение должно быть передано и исполнено, что займет период времени, равный В_и. Период времени от момента получения информации до момента исполнения принятого на основе этой информации решения условимся называть циклом управленческого решения (t_y ). Этот период может быть найден по формуле:

Поэтому всякое управленческое решение по своей природе является прогнозным. Следовательно, прогнозирование составляет фундаментальную основу предпринимательской и менеджерской деятельности в любой сфере при выполнении любой из присущих функций.
Цикл прогнозирования-планирования выполняется в следующих случаях:
1) при появлении новых рыночных возможностей или опасностей;
2) при ухудшении или улучшении работы элементов (отдельных производств );
3) с некоторым календарным периодом (один раз в год - бюджетный процесс, квартал и т.д.); 4) практически постоянно (процессный подход). Таким образом, момент получения информации об объекте отстоит от момента исполнения решения на период времени В_ц . Это и есть минимальный период упреждения при принятии решения.
Кризисное решение должно быть принято в момент, отстоящий от момента предполагаемого перехода объекта управления в область недопустимых или неуправляемых состояний на величину, равную минимальному периоду упреждения.
Максимальный период упреждения (прогнозный горизонт) -это период времени, при котором обеспечиваются точность и достоверность прогноза не ниже заданных.
Прогнозирование осуществляется одновременно на базе/7,8/:
1) интуитивной информации с использованием воображения;
2) предметной информации и логики;
3) количественных данных и математических методов.
Преобладание одного из типов информации и, соответственно, преобладающее влияние одного из методов, например, подсознательного экспертного прогнозирования, не дает повода отрицать формальные методы прогнозирование.
Вместе с тем, прогнозный характер управленческого решения порождает неопределенность в оценке последствий каждого решения. Эта неопределенность связана с тем, что за период с момента получения информации об объекте управления до момента исполнения соответствующего принятому решению управляющего воздействия могут происходить:
- старение информации, на основании которой принималось решение:
- изменение функций, структуры, параметров объекта прогнозирования;
- изменение функций, структуры, параметров внешней среды. Таким образом, на практике имеет место цикл (назовем его циклом управления) включающий: осознание проблемы, определение цели прогноза (плана), определение критериев оценки прогноза, прогнозирование и(или) планирование, принятие решений, распределение ресурсов, мотивация участников процесса, практическая реализация прогноза, контроль и оценка результатов.
Использование прогнозирования и планирования подразумевает:
1) правильный выбор метода прогнозирования или планирования в соответствии с целями прогноза или задачами плана, объемом и характером располагаемой информации;
2) использование научно обоснованных норм расхода ресурсов;
3) верификацию результатов прогноза. Неправильный выбор метода прогнозирования или планирования может привести и приводит к ошибкам и(или) излишнему расходу средств на получение результата - прогноза или плана.
Если при прогнозировании, планировании не используются научно обоснованные нормы расхода ресурсов, то тем самым нарушают основной принцип планирования. Ждать положительного результата от такого “планирования” не стоит. Тем более некорректно в этом случае относить собственные неудачи на счет изъянов прогнозирования или планирования как такового.
Верификация (проверка истинности) или проверка адекватности прогнозной модели снижают вероятность ошибки и связанных с ней убытков в практической деятельности. Верификация прогноза осуществляется и путем его практической реализации.
Финансовое прогнозирование - относительно самостоятельный вид прогнозирования.
Финансовое прогнозирование - это исследование возможного состояния и возможных путей достижения этого состояния финансов в будущем с оценкой вероятностей их осуществления. Финансовое прогнозирование носит предплановый информационный характер.
Финансовому прогнозированию предшествует прогноз состояний и общеэкономических показателей объекта прогнозирования.
Методы прогнозирования многочисленны, носят системный характер и описаны, в частности, в работах/7,8,11,13/.
В рамках прогнозирования развития организационно-производственной системы финансовое прогнозирование нацелено на то, чтобы определить возможный объем финансовых ресурсов в прогнозируемый период, источники финансирования и направления их использования на основе анализа тенденций развития и возможности появления новых факторов развития финансовых ресурсов объекта прогнозирования. Прогнозы дают возможность органам управления финансовой системы рассмотреть различные варианты развития и оценить вероятности их появления/11/.
При отсутствии структурных изменений объекта прогнозирования за время упреждения прогноза в финансовом прогнозировании применяются эконометрические модели, с определенными вероятностью и статистической достоверностью описывающие динамику показателей в зависимости от изменения факторов, влияющих на финансовые процессы. В таком случае используется математический аппарат регрессионного анализа, который позволяет получить количественные оценки усредненных показателей взаимосвязей и пропорций, сложившихся в экономике в течение периода основания прогноза.
Для повышения достоверности результатов экономико-математические методы дополняют экспертными оценками.
Если за период упреждения предполагается появление скачка развития, то должны использоваться экспертные оценки.
При возможности изменения функций за время упреждения используется метод построения прогнозного сценария.
Прогнозный сценарий используется в практике прогнозирования как самостоятельный метод прогнозирования, так и как технологический элемент прогнозирования с использованием других методов (т. е. может выступать элементом комплексной системы прогнозирования) для определения прогнозного горизонта или условий, при которых необходимо корректировать прогноз.
Написание сценария - это метод, при котором устанавливается логическая последовательность событий с целью показать, как исходя из существующих ситуаций может шаг за шагом развиваться будущее состояние объектов. Сценарий обычно разворачивается в явно выраженных временных координатах. Это существенно при прогнозировании в области социально-экономических проблем. При научно-техническом прогнозировании эта явная зависимость от времени не всегда обязательна.
Основное значение при написании сценария имеет выявление основных факторов, позволяющих достичь поставленный целей и факторов среды (“фона”), а также определение критериев достижения поставленной цели.
При разработке сценария может возникнуть неопределенность, связанная с субъективностью суждений разработчиков сценария. Ценность сценария тем выше, чем меньше степень неопределенности или больше согласованность мнений экспертов.
Сценарий является основой, на которой проводится вся дальнейшая работа. В готовом виде сценарий должен быть подвергнут анализу. Из дальнейшего рассмотрения исключается все то, что, по мнению сценаристов, достаточно обеспечено на рассматриваемый период. И наоборот, концентрируется внимание на том, что должно быть сделано для дальнейшего достижения поставленной цели.
Сценарий носит системный характер. Он является одним из основных методов прогноза при структурной перестройке и зависит от интеллекта, уровня знаний, осведомленности и фантазии разработчика проблемы.
Пример. В качестве примера сценария приведем часто обсуждавшиеся в прессе варианты сценария реализации гипотетического бюджета страны.
Сценарий N1. Правительство уступает давлению каких-либо социальных или профессиональных групп населения и начинает финансировать соответствующие инвестиционные проекты. Часть этих денег поступает в наличный оборот и вызывает инфляцию. Международные кредитные организации прекращают кредитование страны и требуют уплаты долгов. Произвести требуемые выплаты из бюджета невозможно. Бюджет не выполнен.
Сценарий N 2. Правительство не учитывает потребности промышленности в кредитовании и инвестициях, использует инструменты фондового рынка (государственные ценные бумаги) для решения проблем бюджета, мобилизуя на это временно свободные средства юридических и физических лиц. Как следствие, промышленность не получает необходимых кредитования и инвестиций. Происходит дальнейшее сокращение объемов производства. Налоговые поступления в бюджет сокращаются. Бюджет не выполнен.
Сопоставление двух приведенных выше сценариев свидетельствует, что в рамках рассмотренных стратегий бюджет не выполним. Следовательно, необходимо использовать новые факторы.
В процессе разработки управленческого решения в финансовом менеджменте необходимо сделать прогноз его реализуемости, которая может определяться:
1) достаточностью финансовых ресурсов;
2) наличием необходимой организационной структуры;
3) достаточными мотивацией и стимулированием исполнителей - персонала, брокеров, дилеров и др.;
4) способностью не порождать конфликтов высокой степени интенсивности.
Предлагаемые меры встретят различное противодействие. Причем в случае возникновения конфликтов высокой степени интенсивности совместное функционирование конфликтующих сторон неэффективно, повышаются риски ущерба.
Возможный вариант анализа реализуемости этих факторов может быть сделан в рамках функционально-логической оценки реализуемости решения.
Может быть построена таблица логического анализа (оценки) реализуемости соответствующих управленческих решений. В этой таблице номера строк соответствуют номерам управленческих решений, а номера столбцов - номерам групп деятелей рынка, способных заблокировать выполнение соответствующих решений. В пересечении строки и столбца проставляется “ + ” при положительной реакции, “ - ” - в противном случае, “ 0 ” - при индифферентности.
Пример. Гипотетическая логическая экспертная оценка реализуемости дополнительных факторов пополнения доходной части гипотетического бюджета проводится в таблице 4.1. Номера строк соответствуют следующим дополнительным управляющим факторам:
1) повышение налоговых ставок;
2) повышение экспортно-импортных пошлин;
3) введение государственной монополии на торговлю алкоголем;
4) расширение экспорта оружия;
5) расширение заимствования путем операций с государственными ценными бумагами на международных финансовых рынках частных капиталов.
Номера столбцов соответствуют гипотетической реакции:
1) внешнеполитических сил;
2) внешнеэкономических сил;
3) госаппарата;
4) внутренней экономической элиты в целом;
5) соответствующей группы внутренней экономической элиты:
6) наемных работников.
Анализ данных этой таблицы позволяет выделить как предпочтительные для реализации 5-й и 3-й факторы.
Таблица 4.1. Гипотетическая логическая экспертная оценка реализуемости дополнительных факторов пополнения бюджета.

№\№	1	2	3	4	5	6
1	0	0	0	-	-	-
2	-	-	0	-	-	-
3	0	0	+	0	-	+
4	-	-	0	0	+	+
5	+	+	0	0	+	0

Функционально-логическое прогнозирование /8/. Такое прогнозирование позволяет качественно оценить степень развития или тенденции развития процесса или явления. Такое прогнозирование возможно при одновременном использовании знаковой модели и функционально-декомпозиционного представления объекта прогнозирования.
Объект управления может быть представлен некоторой знаковой моделью - перечислением множества параметров эффекта.
Это множество параметров эффекта могут разбивать на подмножества. Критерий оценки объекта управления может формироваться посредством выделения одного из этих параметров в качестве максимизируемого. На область изменения других параметров накладываются ограничения.
В соответствии с диапазоном изменения этих параметров могут быть выделены несколько областей: развитого, предкризисного, кризисного, недопустимого состояний.
Генерация возможных управляющих воздействий может быть формализована в виде генерации функций цели в соответствующей таблице функционально-декомпозиционного представления. В левой части этой таблицы (теперь уже управляющих воздействий) следует записать условия (факторы), побудившие генерировать это воздействие, а в правой записывается цель, которую предполагается достичь этим воздействием.
Влияние управляющих воздействий на динамику параметров эффекта можно учесть, построив булеву матрицу воздействий. Столбцы этой матрицы соответствуют параметрам эффекта, а строки - управляющим воздействиям из множества предлагаемых управляющих воздействий.
В пересечении строки и столбца проставляется балл влияния от-5 до+5, при этом 0 соответствует индифферентности.
Аналогичные таблицы могут быть построены для скорости и ускорения изменения параметров эффекта. В этом случае становится возможным управление по первой и второй производным, т. е. обеспечивается формальная возможность управления тенденциями.
Оценка балла влияния может разрабатываться с использованием соответствующих частных моделей или экспертным путем.
Наилучшими признаются те управляющие воздействия, которые улучшают все параметры эффекта (принцип Паретто).
При анализе из множества параметров эффекта может выделяться подмножество параметров, дальнейшее ухудшение которых недопустимо. Тогда воздействия, их ухудшающие, должны исключаться из дальнейшего рассмотрения в текущей ситуации /8/.
Для сложных финансовых объектов и процессов используется совокупность “прогнозирование - программирование - планирование”.
Также известен подход, при котором план развертывается в конкретные программы.
Основные цели разработки финансовых программ:
- уточнение финансовых целей и путей их достижения;
- уточнение источников, потоков и сроков поступления финансовых ресурсов;
- утверждение конкретного по целям расходования ресурсов и получения результатов;
- повышение эффективности расходования финансовых ресурсов;
- обеспечение оперативных мониторинга и контроля выполнения программы, а также при программировании могут решаться другие задачи.
 
4.9. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
 
Известно, что финансовые ресурсы изначально создают в реальной производственной деятельности. Поэтому при широком (физиократическом) подходе представляется возможным разделить финансовое планирование на два этапа:
1) планирование источников финансовых ресурсов и их потоков (интенсивности финансовых источников);
2) собственно финансовое планирования.
Если не выполнять планирование источников финансовых ресурсов, то дальнейшее финансовое планирование может базироваться на недостоверных данных.
Финансовый план - это решение относительно выбора видов финансовых источников и инструментов, распределения финансовых ресурсов, а также обязательных платежей, сроков реализации отдельных финансовых мероприятий для обеспечения достижения поставленных целей.
Финансовый план в отличие от финансового прогнозирования носит директивный характер, базируется на более конкретных нормах и др.
Традиционно по периоду упреждения выделяют: перспективное, среднесрочное (5 лет), текущее (1 год) планирование. Однако, более правильно такое деление производить исходя из соотношений календарного времени упреждения и продолжительностей жизненного, рыночного цикла и цикла разработки товаров и финансовых инструментов /8/.
Выделение финансового планирования как особого вида планирования обусловлено /11,14/:
1) относительной самостоятельностью движения денежных средств по отношению к материально-вещественным элементам производства;
2) активным воздействием опосредованного деньгами распределения на общественное воспроизводство.
Главными формами финансового планирования могут быть названы бюджет, текущий бюджет, финансовый бюджет. Бюджет - это годовой финансовый план компании.
Текущий бюджет состоит из плана сбыта, производственного плана, сметы затрат на материалы, сметы прямых затрат на оплату труда, сметы общезаводских накладных расходов и т.д:
Финансовый бюджет - это кассовый план плюс прогнозный балансовый отчет.
Кроме того, могут быть выделены следующие виды планов: 1) в зависимости от содержания хозяйственной деятельности: научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), производства, сбыта, материально-технические и финансовые планы;
2) в зависимости от места в организационной структуре выделяют финансовые планы производственного отделения, дочерних компаний, холдинга, финансово-промышленной группы.
При планировании стремятся обеспечить синергический характер работы компании, то есть непропорционально большое повышение эффективности работы компании за счет комплексирования ряда элементов. Синергию в финансах называют финансовым рычагом или левереджем /2,3/. Финансовый рычаг - повышение эффективности компании за счет привлечения внешних кредитов, несмотря на платность этого кредита /2/ - рассматривается в следующем параграфе.
Бюджетное планирование является важнейшей частью финансового планирования. Оно представляет собой процесс определения объема той части финансовых ресурсов, которая за планируемый период может быть мобилизована в государственный бюджет и использована на общегосударственные цели/11/.
При таком планировании определяются параметры распределения и перераспределения между отдельными звеньями бюджетной системы, что связано с особенностями бюджетной политики государства. Состав расходов каждого из бюджетов определяется распределением функций между различными уровнями власти и управления в государстве. Состав и объем доходов зависит от особенностей налоговой политики и налоговой системы государства, а также от особенностей системы бюджетного регулирования.
На уровне регионов осуществляют территориальное сводное финансовое планирование. Основной задачей сводного финансового баланса является определение объемов финансовых ресурсов, созданных и поступивших в регион и использованных на его территории (как централизованных, т.е. аккумулированных и перераспределяемых региональными бюджетами, так и децентрализованных, т.е. собственных ресурсов предприятий и организаций ).
Планирование финансовых ресурсов осуществляется по результатам анализа достигнутого уровня мобилизации и использования финансовых ресурсов региона. При этом выявляют степень соответствия этого уровня мобилизации и использования этих ресурсов потребностям развития региона. По результатам такого планирования разрабатываются и вносятся предложения вышестоящим экономическим и финансовым органам по корректировке их планов.
Для определения части национального дохода, приходящейся на сводный финансовый план территории, в нем учитывают национальный доход, созданный на территории региона и используемый там, и часть национального дохода, созданную за пределами региона, но поступившую в него в порядке распределения и перераспределения.
В доходную часть баланса территории включаются средства, созданные в регионе, но направленные в вышестоящий бюджет (часть налога на добавленную стоимость, подоходный налог на физических лиц и др.)
С помощью сводного финансового плана территории осуществляется корректировка и согласование параметров всех звеньев финансово-кредитной системы. При этом предопределяются основные параметры и структура всех оперативных планов.
 
4.10. МОДЕЛИ ПЛАНИРОВАНИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
 
Планирование источников финансовых ресурсов может рассматриваться как основа собственно финансового планирования.
Модель “издержки - объем - прибыль (С-V- Р)” позволяет связать финансовую деятельность с экономической или коммерческой/9/. Эта модель может быть использована как в процессе анализа, так и прогнозирования финансовых источников. Предполагается, что издержки предприятия могут быть разделены в данном периоде в зависимости от предварительного выбранного показателя деятельности (например, оборота или продукции, в натуральных или денежных единицах) на постоянные и переменные. В зависимости от этой упрощенной гипотезы, а также и некоторых других предположений, результат хозяйственной деятельности получает очень простую формулировку.
Вводят следующие обозначения/9/:
Q - объем деятельности, выраженный в натуральных единицах продажи;
v - переменные издержки на единицу:
F - сумма постоянных издержек (общие постоянные затраты);
р - продажная цена за единицу.
Теперь можно найти:
1) оборот предприятия (стоимостное выражение его продаж):
V=p*Q;
2) прибыль на переменные издержки (М) как разницу между оборотом и переменными издержками:

если обозначить ? - отношение между переменными издержками и оборотом, нормой или коэффициентом прибыли на переменные издержки. Если подразумевают постоянные издержки, то ? называют коэффициентом поглощения;
3) чистый результат хозяйственной деятельности (R), измеряемый либо разностью между оборотом и общими издержками, либо разностью между прибылью на переменные издержки и постоянными издержками может быть найден по формулам:

Исходя из приведенных зависимостей можно построить график безубыточности и определить порог рентабельности (критический порог, нулевую точку).
При большом числе (широкой номенклатуре) производимых предприятием товаров для планирования источников финансовых ресурсов и первичного распределения можно использовать матричные модели техпромфинплана. Такие модели могут позволить оценивать объемы финансовых ресурсов и возможности финансового перераспределения в рамках конкретного производства.
Матричные модели могут применяться и находят широкое применение в технико-экономическом планировании предприятий, планировании деятельности межотраслевых структур типа регионов, финансово-промышленных групп, холдингов; вертикально интегрированных отраслевых структур. Рассматриваемые матричные модели имеют единый принцип построения, единство системы расчетов, подобие экономических характеристик. Матричная модель техпромфинплана представлена в табл. 4.2.
Основное правило построения матричных моделей заключается в соблюдении равенства общих итогов строк и колонок, то есть их баланса. При этом укрупненная модель отражает производственные связи между основным и обслуживающими производствами. Она состоит из четырех квадрантов (разделов). В одном квадранте отражаются производственные связи между различными видами производств: основным и обслуживающим (вспомогательным). Элементы этого квадранта обозначаются буквами A₁, А₂, А₃, А₄ в соответствии с его делением на четыре подматрицы.
Первая подматрица A₁ отражает связи между цехами (участками) основного производства, т. е. поставку комплектующих одними цехами другим. При этом могут отражаться поставки деталей, узлов, подсистем.
Вторая подматрица А₂ отражает поставки цехов основного производства обслуживающему. Часто такие поставки отсутствуют, и эта подматрица остается незаполненной.
Табл.4.2. Матричная модель техпромфинплана.

	ПРОИЗВОДСТВО	ПОТРЕБЛЕНИЕ
		1 квадрант		2 квадрант
		основное производство	обслуживающее производство	конечная продукция	валовой оборот предприятия
1 к в а д Р а н т	основное производство	A1	А2	Y1	X1
	обслуживающее производство	А3	А4	y2	Х2
		3 квадрант		4 квадрант
3 к в а д Р а н т	сырье, материалы, энергоресурсы со стороны		m2
	основные группы производственного оборудования	M1	O2	Р
	основные группы рабочих по профессии	r1	R2

 
В третьей подматрице А₃ отражаются услуги и поставки продукции цехов и служб обслуживающего производства (ремонтное, инструментальное, энергетическое, транспортное и др.) цехам основного производства.
В четвертой подматрице А₄ отражаются поставки и услуги, оказываемые обслуживающими цехами и службами друг другу. Необходимо отметить, что цехи или виды продукции в матричной модели по горизонтали и вертикали располагаются в одном и том же порядке.
По матрице А определяются производственные программы по каждому цеху и наименованию продукции. Для этого необходимы данные о нормах расхода продукции i-того наименования на изготовление единицы продукции j-того наименования.
Нормы расхода или расходные коэффициенты обозначены через a_ij. Эти коэффициенты могут быть выражены как в натуральном, так и стоимостном измерении. Тогда, если через х_i , обозначим общий объем выпуска продукции i-го наименования (валовой оборот), а через y_i - товарный выпуск продукции i-го наименования, то для вычисления х_i можно записать уравнение:

где: n - число наименований продукции.
Для числа наименований выпускаемой продукции п получим следующую систему уравнений:

Из коэффициентов при неизвестных можно составить нормативную матрицу прямых затрат А. В матричной форме записанная выше система уравнений примет вид:
АХ + Y = X,
где: А - матрица расходных коэффициентов (нормативная матрица прямых затрат);
Х - вектор-столбец из неизвестных \i (объем производства -валовой выпуск);
Y - вектор-столбец из неизвестных yi (объем конечной продукции).
После преобразований можно записать:
Х = (Е-А)/Y,
где: Е - единичная матрица,
В=(Е-А)- матрица полных затрат, включающая элементы b_ij -коэффициенты полных затрат.
Эти коэффициенты включают не только прямые, но и косвенные затраты продукции i на продукцию j. Приведенное уравнение позволяет при заданном объеме товарной продукции или изменении ее величины достаточно просто определить валовой оборот предприятия.
Конечная товарная продукция предприятия по каждому цеху (участку) и наименованию продукции, обозначаемая через y_i, отражается во втором квадранте.
Добавляемая стоимость по каждому цеху (участку) и наименованию продукции, т.е. затраты по видам сырья, материалов, топлива и энергии, получаемых со стороны, а также денежные расходы (амортизационные отчисления, оплата труда рабочих) отражаются в третьем квадранте (матрицы М, О и R ), соответственно.
Используя матрицу М (М_о и м_об - для основного и обслуживающего производства соответственно), можно определить потребность в материалах на программу. Для этого матрицу расходных коэффициентов материалов в натуральном выражении умножают на вектор-столбец валового оборота по продукции также в натуральном выражении:

где: m_e1 , m_e2 ,..., m_en - затраты материала вида “е” на продукцию вида “п” в натуральных единицах измерения;
X_I , Х₂ ,...,X_n-валовой оборот продукции наименования п в натуральном выражении;
М₁, М₂,..., M_e-потребность в материале е-того вида на программу в натуральном выражении.
По матрице О можно рассчитать амортизационные отчисления по каждой группе оборудования по цеху и наименованию продукции.
Матрица R позволяет определить заработную плату по каждой профессиональной группе рабочих по цеху и наименованию продукции.
Планово - расчетную стоимость продукции по цехам можно получить суммированием всех затрат по названным категориям посредством сложения матриц А, М, О, R.
В четвертом квадранте отражается поставка услуг и покупных материальных ценностей непроизводственным службам предприятия.
Затем результаты такого технико-экономического планирования могут быть использованы для определения планового финансового результата.
Матричные модели технико-экономических планов цехов и предприятий позволяют создать единую балансовую систему распределения изделий (услуг) и затрат на их производство. Важным преимуществом матричных моделей является быстрый расчет варианта плана в случае изменения исходной информации.
Построение матричной модели вышестоящего звена можно осуществить на основе объединения моделей нижестоящих звеньев.
Образуемая таким образом система моделей для различных уровней технико-экономического планирования создает хорошие предпосылки для унификации плановых показателей и их расчетов, а также для унификации плановой документации.
 
4.11. РАЗРАБОТКА СИНЕРГИЧЕСКИХ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
 
Традиционно большое внимание в финансовом менеджменте уделяется вопросам оценки “финансового рычага” или “левереджа”/2/. В общеэкономическом плане эта проблема известна как проблема “синергического решения”. Финансовый рычаг - не причина, а следствие. Поэтому особенно важно остановиться на причинах, порождающих непропорционально большое повышение финансовой эффективности систем и операций. Чаще всего это правильная компоновка и комплексирование при синтезе систем и(или) операций.
Известно определение синергизма решения как непропорционально больших положительных финансовых или других последствий удачного управленческого решения. Первопричиной синергического решения является либо создание новых, более эффективных систем, технологий, либо творчество при построении операций с известными системами (например, применение в новой области, включение в систему в композиции с новыми элементами и т.п.). В качестве инструментов разработки синергических управленческих решений могут рассматриваться специальные приемы разработки интенсивных технологий, компоновки и комплексирование.
Интенсивные технологии - технологии, обеспечивающие новое качество известным продуктам и процессам.
Компоновка и комплексирование связаны со свойством эмергентности (несводимости свойств целого к свойствам отдельных элементов) системы или технологии. Повышение степени многофункциональности, рост количества подсистем в сложных системах и товарах породили задачи /8/:
1) наиболее эффективного распределение подфункций между подсистемами;
2) объединения в единое целое подсистем и рационализации связей между ними в соответствии с некоторым набором требований;
3) максимизации числа функций, реализуемых на располагаемой структуре;
4) минимизации стоимости, объема и(или) веса подсистем при заданном множестве реализуемых функций.
Компоновкой называют объединение (размещение) некоторого количества:
1) действий - при синтезе сложного решения;
2) подсистем - при проектировании системы в условиях ограничений на некоторые параметры решения или системы в целом.
Например, задача компоновки автомобиля - разместить в замкнутом объеме в условиях ограничений на суммарный объём, вес, положение центра тяжести или другие параметры автомобиля некоторое количество подсистем (двигатель, топливную подсистему, подсистему охлаждения, органы управления и др.).
Компоновка в финансовом менеджменте имеет место при синтезе сложного решения. При принятии решения о эмиссии ценных бумаг компоновка может состоять в объединении и согласовании таких параметров, как объем эмиссии, номинал ценной бумаги, создание пула андеррайтеров, выбор сегмента рынка, референтных групп и др.
Компоновка может выполняться и быть связана с комплексированием действий и(или) подсистем.
Комплексированием в общем случае называют повышение степени избыточности чего-то (подсистем, функций и т.п.) при одном варианте проекта по отношению к чему-то (подсистем, функций и т.п.) при другом варианте проекта. Комплексирование связано с многофункциональностью - способностью системы (товара) реализовать некоторое множество функций на заданном множестве подсистем. Проектировщики решают названные выше задачи при разработке управленческих решений на ранних этапах создания товара, финансового инструмента или планирования операции. Найденные решения затем уточняются в процессе последующих работ.
Теорию комплексирования представляется возможным рассматривать как один из разделов, соответственно, теории операций и теории систем. Поэтому естественно, что искомые формулировки прямой и обратной задач комплексирования традиционны для исследования операций. А основные отличия задач, решаемых в рамках исследования операций и теории комплексирования, состоит в более узкой и конкретной формулировке целей и алгоритме решения этих задач. Таким образом, комплексирование является подзадачей в решении задачи исследования операций или теории систем.
Задачи комплексирования формулируются и решаются с самым активным использованием творческого потенциала, таланта разработчика и лица, принимающего решение, а также логических приемов анализа и синтеза. Поэтому в настоящей работе представляется целесообразным ограничиться формулировкой прямой и обратной задач функционально-логического комплексирования сложных систем и разработки алгоритмов такого комплексирования. Другие аспекты общей теории комплексирования, которая находится в стадии становления, в настоящей работе не рассматриваются.
Итак, приведем формулировки прямой и обратной задач комплексирования /8/.
Прямая задача: по заданному множеству функций сложной технической системы найти минимальное множество подфункций, минимизирующих суммарный вес, стоимость и(или) объём множества подсистем, реализующих искомое множество подфункций.
Обратная задача: по заданному множеству подсистем, реализующих соответствующие подфункции, найти максимальное множество реализуемых функций сложной системы. Для того, чтобы решать сформулированные выше задачи, необходимо определить понятие “функции сложной системы”, представить сложную систему на уровне реализуемых функций, зафиксировать факт участия подсистем в реализации той или иной функции, а также совершить операции в соответствии со спецификой решаемой задачи. Общетеоретические аспекты этой проблемы более подробно рассматривается в работе/8/.
В финансах компоновка и комплексирование могут ярко проявляется при создании производных ценных бумаг - деривативов/15/.
При разработке сложного решения комплексирование может иметь место, например, в создании параллельных систем сбыта эмиссии ценных бумаг и(или) выполнении одним из инвестиционных институтов двух и более ролей (например, реестродержателя и депозитария) и др.
Важной составляющей механизма создания синергического эффекта в финансах является действие известного экономического закона, называемого “кривой опыта”. Этот закон гласит: “При каждом удвоении объемов производства издержки сокращаются на 20%”. Однако действие и эффективность этого закона ограничивается снижением управляемости при росте масштабов и сложности системы.
При этом, начиная с некоторого состояния, увеличение масштаба системы приводит к потере управляемости. Как следствие, возникает асинергический эффект резкого снижения финансовой эффективности системы или операции. Причиной асинергического эффекта может быть и отсутствие контроля, конфликт уровней власти (для корпоративных организаций) или механизмов согласования целей в индивидуалистских ОПС и др. Эти аспекты и причины асинергического эффекта рассматриваются в соответствующих параграфах настоящей книги.
 
4.12. МОДЕЛЬ КОМПЛЕКСНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
Обычно выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства: производство, распределение и потребление /1/. Это верно при сбытовой стратегии предприятия/12/.
Если предприятие работает в рамках социально-этичного маркетинга, то могут быть выделены следующие стадии воспроизводственного процесса: обнаружение или создание потребности, научные исследования и разработка товара или услуги для удовлетворения этой потребности, производство, распределение, потребление (эксплуатация), утилизация.
При переходе к деятельности предприятия в условиях маркетинговой стратегии роль финансового менеджмента многократно возрастает. Это связано с тем, что:
1) финансовые отношения возникают на стадии финансового планирования маркетинговой стратегии, материализуются на стадии распределения, а окончательный финансовый результат может быть определен только после утилизации остатков и отходов, компенсации ущерба окружающей среде за время жизненного цикла товара;
2) различна эффективность использования финансовых ресурсов на отдельных этапах и конкретных видах работ; 3) различно налогообложение каждого вида работ. Покупатель хочет, а новаторы (это 2,5% потребителей) среди потребителей и ждут, новых и усовершенствованных товаров/12/. Поэтому конкурирующие производители прилагают максимум усилий, чтобы обеспечить покупателей желанными новинками. Следовательно, у каждого предприятия должна быть своя программа разработки новых и усовершенствования, модификации существующих товаров.
Новинками называют оригинальные изделия, улучшенные варианты или модификации существующих товаров, а также новые марки -плоды научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ фирмы.
Принципиально существует два законных пути получения новинки. Во-первых, путем приобретений лицензии или предприятия-производителя нового товара. Во-вторых, реализовав собственную программу разработки товара.
Вместе с тем успех или рыночная неудача новинки во-многом определяется тем, какие объемы финансовых ресурсов выделены и как эффективно они использованы в процессе разработки изготовления и продвижения товара на рынок.
Для прогнозирования результатов финансового менеджмента маркетинговой деятельности может использоваться система комплексного прогнозирования и модель маркетинговой стратегии/8/.
Если предположить, что эффективность расходования выделяемых средств для соответствующих подразделений предприятия-разработчика товара является некоторой постоянной (которая зависит от квалификации кадров, имеющегося в распоряжении оборудования, организационной культуры и др.), то эффективность финансового менеджмента будет определяться правильностью распределения располагаемых ограниченных средств между различными видами работ. При этом выделяемый объем финансовых ресурсов будет определять успех или неудачу нового товара по соответствующей характеристике.
В качестве исходной методической основы комплексной системы прогнозирования эффективности финансового менеджмента маркетинговой деятельности разработана четырехуровневая модель товара /8/. Она позволяет более полно учесть долговременные финансовые последствия разработки, эксплуатации и утилизации товара. По аналогии с этой моделью в третьей главе настоящей книги разработана четырехуровневая модель финансового инструмента. Представляется, что это позволяет использовать материалы настоящего раздела для оценки эффективности финансового менеджмента маркетинговой стратегии и на финансовых рынках.
При использовании этой модели необходимо учитывать, что:
1) перечень событий, определяющих правильность решения задач первого и других уровней разработки товара может изменяться в соответствии со спецификой конкретного товара и сегмента рынка;
2) она может быть использована для оценки рисков, связанных с конкретной маркетинговой стратегии в риск-менеджменте (глава 6).
Итак, модель может включать следующие элементы. Первый уровень - товар по замыслу. На этом уровне определяют, что в действительности будет приобретать покупатель/12/? Можно исходить из того, что работы на этом уровне включают/8/:
1) правильное определение облика потенциального покупателя, сегментирование рынка (с вероятностью - Роп). Известно, что сегментирование рынка - это разбиение рынка на четкие группы покупателей, для каждой из которых могут потребоваться отдельные товары и(или) комплексы маркетинга/12/;
2) правильное определение существа потребности потенциального покупателя и важность этой потребности в иерархии потребностей покупателей, относящихся к конкретному сегменту рынка. Вероятность этого события - Р_пп ;
3) правильное определение емкости сегмента рынка (Вероятность правильного определения емкости сегмента рынка - Ре).
Второй уровень - товар в реальном исполнении. Этот уровень товара включает: свойства, качество, внешнее оформление, упаковка, марочное название /12/. Кроме того, известно предложение относить ко второму уровню товара и безопасность товара для пользователей и окружающей среды /8/. Разработка свойств товара может включать правильное определение способа удовлетворения этой потребности. Затем разрабатывают соответствующее принятому способу удовлетворения потребности средство удовлетворения этой потребности - товар. После этого разрабатывают маркетинговую стратегию реализации товара на рынке включая: позиционирование товара, разработку проектов каналов продвижения товара, разработку сценария выведения и продвижения товара на рынке.
Качество товара представляется возможным определить, как совокупность /8/:
определенного набора функций, для удовлетворения некоторого набора потребностей или реализации нескольких способов удовлетворения одной потребности - Р_мф;
надежности товара, включая приемлемый уровень вероятности технической готовности и вероятности безотказной работы в течении заданного периода времени при определенных соответствующим образом (в технических условиях на товар или ГОСТе) условиях эксплуатации (событие обеспечения потребного уровня надежности -Р_н);
удобства индикации и технической диагностики состояния товара, своевременного предупреждения о возникновении опасных состояний товара (событие обеспечения конкурентоспособности по этому параметру - Р_тд);
удобства технического обслуживания и ремонта товара (событие обеспечения выполнения этого требования - Р_то);
полнотой и достоверностью оценки качества товара в процессе испытаний (вероятность этого события - Р_ди); Конкурентоспособное внешнее оформление включает: оргономические характеристики - удобство расположения органов управления и применения товара (событие обеспечения конкурентоспособности по этому параметру - Р_орг);
выигрышный, то есть привлекательный и модный дизайна (вероятность события разработки такого дизайна - Р_д).
Упаковка товара должна обеспечивать:
сохранность при транспортировке и хранении (вероятность этого события - Р_c);
удобство работы с товаром дилеров и торгового персонала при выбранных способах продвижения товара на рынок (вероятность обеспечения сохранности - Р_уд);
узнаваемость товара покупателем (вероятность этого события - Р_уэ);
положительного восприятия товара покупателем, т.е. не должно возникать отрицательных ассоциаций (вероятность этого события - Pen).
Марочное название. Известно, что марочное название - это часть марки, которую можно произнести, например, “Шевроле”. Марка - имя, термин, знак, символ рисунок или их сочетание, предназначенное для идентификации товаров или услуг одного продавца или группы продавцов и дифференциации их от товаров и услуг конкурентов /12/. Марочное название должно привлекать покупателей, хорошо запоминаться (вероятность этого события - Р_мн).
Третий уровень - товар с подкреплением. Этот уровень товара включает: условия поставки и кредитования, монтаж, гарантию, послепродажное обслуживание/12/.
Условия поставки и кредитования должны обеспечить доступность товара для возможно большого числа покупателей. Это обеспечивает максимальную емкость рынка. Для дорогих, высокотехнологичных товаров и услуг в рамках финансового менеджмента воспроизводственного процесса разрабатываются специальные схемы поставки и кредитования - лизинг, франчайзинг /8/ и т.п. Вероятность синтеза правильной, соответствующей ситуации на рынке и финансовому состоянию производителя или поставщика схемы и системы поставки и кредитования обозначим - Рпк.
Монтаж предшествует эксплуатации и влияет как на сроки начала, так и эффективность эксплуатации товара. Вероятность разработки правильной схемы и реализации монтажа обозначим - Р_M.
Гарантия, точнее ее отсутствие, недостаточность или фактическая труднореализуемость, могут изменить выбор покупателей. Вероятность того, что гарантия будет достаточной для обеспечения конкурентоспособности товара обозначим - Р_r .
Послепродажное обслуживание должно быть достаточным для обеспечения эффективного использования в течении всего периода эксплуатации товара. Оно может включать тренаж и обучение персонала, консультации, проведение регламентных работ и т.п. Вероятность разработки и создания системы конкурентоспособного послепродажного обслуживания обозначим - _Рпо.
Тренаж и обучение могут рассматриваться как самостоятельный элемент третьего уровня товара:
-для отдельных видов сложных и многофункциональных товаров;
- для товаров, распространяемых при использовании специальных видов договоров между поставщиком и потребителем товара (например, для хлебопекарного оборудования, поставляемого в рамках франчайзинга /8/). При этом может потребоваться приобретение или разработка обучающих приставок, имитаторов, специальных стендов и другого достаточно сложного и дорогостоящего оборудования. В случае, если тренаж и обучение рассматриваются как самостоятельный элемент третьего уровня товара, необходимо оценить вероятность конкурентоспособного решения по этому элементу маркетинговой стратегии - Р_тр .
Вероятность рыночного успеха маркетинговой деятельности определяется как произведение вероятностей успеха в разработке и реализации товара на всех трех уровнях, то есть как произведение вероятностей трех событий успеха на соответствующих уровнях товара:

Каждая из этих вероятностей P₁ , Р₂ , Р₃ представляет собой произведение вероятностей составляющих их событий, а именно:

В работе /8/ предложено выделять и оценивать товар на четвертом уровне. Если товар оценивается обществом и конкретным потребителем еще и на четвертом уровне, то на этом уровне товар представляется возможным рассматривать с позиций:
- экологических затрат на его производство (вероятность конкурентоспособности товара по этому параметру - Р_зз );
- экологических затрат и вредных воздействий на окружающую среду в процессе эксплуатации товара потребителем (вероятность конкурентоспособности товара по этому параметру - Р_вв);
- возможности его модификации (вероятность обеспечения конкурентоспособности по этому параметру - Р_м):
- экономических и экологических затрат на его утилизацию (вероятность конкурентоспособности - Р_у).
Возможные характеристики экологических затрат с учетом результатов работы рассмотрены в /8/. При этом используется известный коэффициент, называемый природоиндексом.
Эти формулы позволяют/8/:
- осуществлять комплексное прогнозирование маркетинговой деятельности организационно-производственных систем;
- осуществлять мониторинг конкурентной позиции - того положения организационно-производственной системы, которое она занимает в своей отрасли в соответствии с результатами своей деятельности и со своими преимуществами и недостатками по сравнению с конкурентами;
- аналитически исследовать эффективность и оперативно корректировать работу компании в двух планах;
- определять тот фактор, вследствие действия которого имеет или не имеет место рыночный успех;
- оперативно направлять или перераспределять денежные средства на совершенствование тех компонентов товара, которые способны максимально повысить вероятность рыночного успеха (При этом может использоваться критерий “вероятность достижения уровня конкурентоспособности (по конкретному параметру ) / затраты”.);
- управлять методами финансового менеджмента разработкой уровней товара /8/.
Каждая из этих вероятностей может определяться экспертным путем или(и) с использованием статистических материалов и других данных. Для этого могут быть исследованы методы, излагаемые в работе /8/.
Необходимо учитывать, что работам на различных уровнях товара присущи, в частности, не только различные уровни эффективности (в смысле влияния на успех или неуспех товара-новинки), но и различные ставки налогообложения.
Представляется, что материалы настоящего параграфа позволяют определить финансы как перераспределительные отношения не только при распределении и перераспределении общественного продукта (первый подход)/1,11/, не только в рамках воспроизводственного процесса (второй подход), но и в процессе удовлетворения потребностей в целом (третий подход)/8/.
 
4.13. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
Известна точка зрения, что во всех небольших предприятиях финансовой деятельности почти не существует: некоторые возникающие проблемы предприятия обсуждаются руководителем с привлечением своего бухгалтера, эксперта или внешнего консультанта /9/. В малых и средних предприятиях текущая финансовая деятельность на основе совмещения функций осуществляется другими отделами (бухгалтерия, администрация, информационная служба или др.). Серьезные же финансовые решения (инвестирование, долгосрочное и среднесрочное распределение прибыли) принимает генеральная дирекция.
Видимо поэтому при готовящейся реформе бухгалтерского учета в РФ предполагается приравнять высшую (четвертую) степень квалификации бухгалтера к квалификации финансового менеджера.
В крупных компаниях финансовая деятельность распределена достаточно четко между:
информационными (юридический, бухгалтерскими и бюджетными) службами;
финансовыми службами (управление денежными средствами и портфелем ценных бумаг);
контрольными органами (внутренняя ревизия и аудит).
Проектирование организационной структуры финансового менеджмента - очень важный этап в создании системы и успехе финансового менеджмента. Организовать - значит создать некоторую организационную структуру. Рассматривая проблему с одной стороны, можно сказать, что структура - это способ организации системы. При рассмотрении проблемы структуры с другой стороны можно сказать, что структура - это совокупность элементов системы управления финансами и связей между ними.
Выбор организационной структуры контура финансового менеджмента зависит от большого числа факторов, например, таких, как:
- организационно-правовая форма предприятия;
- рынок, на котором работает предприятие (рынок потребителя соответствует маркетинговой стратегии, рынок продавца соответствует сбытовой стратегии );
- масштабы организации (объемы производств, численность персонала и т. д.);
- сфера деятельности (номенклатура продукции, тип товара: товар широкого потребления, предварительного выбора, особого спроса);
- операционная система;
- используемые технологии;
- тип менеджмента, который предпочитает высшее руководство (традиционный, системный, ситуационный, социально - этический, стабилизационный);
- информационные процессы внутри и вне организации;
- прогнозируемое или планируемое время получения конечного результата (продукта), то есть стратегическая, текущая или оперативная цель организации;
- динамические характеристики объекта управления, определяющие допустимое время на принятие и реализацию решений;
- организационная культура;
- степень относительной обеспеченности дела ресурсами и др.
Эти факторы по-разному влияют на финансовую организационную структуру и содержание деятельности по финансовому менеджменту.
Известно, что деятельность финансового менеджера может
быть структурирована следующим образом /14/:
1) общий финансовый анализ и планирование;
2) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами
(управление источниками средств);
3) распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).
Состав этих задач может быть детализирован следующим образом /15/:
- при финансовом анализе и планировании осуществляется
оценка активов предприятия и источников их финансирования; - оценивают величину и состав ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
- оценивают источники дополнительного финансирования;
- анализируют системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
При этом детальная оценка включает:
- определение объема требуемых финансовых ресурсов;
- изучение формы их представления (долгосрочные и краткосрочные кредиты, товарный кредит, налоговый кредит, наличные деньги);
- оценка степени доступности и времени представления финансовых ресурсов;
- оценка стоимости обладания данным видом ресурсов (% ставки, формальные и неформальные условия представления ресурсов из данного источника);
- исследование риска, ассоциируемого с данным источником средств.
При анализе долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера выполняют оценку:
1) оптимальности трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные трудовые, денежные);
2) целесообразности и эффективности вложения в основные фонды, в их состав и структуру;
3) оптимальность оборотных средств;
4) эффективность и устойчивость финансового положения.
Проектирование организационной структуры финансового менеджмента может осуществляться в два этапа:
1) эвристический синтез структуры;
2) проверка качеств структуры, полноты и времени реализации (цикла управления) функций /7/.
 
 
 
4.14. МОТИВАЦИЯ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ
 
Для того, чтобы решение было выполнено, оно должно быть мотивирующим или стимулирующим. Для корпоративных организаций в большей мере характерно стимулирование, а для индивидуалистских - мотивирование /8/.
Известен ряд теорий мотивации. Основной их недостаток в том, что они мало пригодны для проектирования мотивационного процесса в организации. Авторами предложена теория мотивации, пригодная для проектирования мотивационного процесса /8/.
В финансовом менеджменте можно выделить мотивацию:
- источников финансовых ресурсов. Это может быть разъяснение и приятие, например, налогоплательщиками справедливости уровней платежей, их обоснованности;
- потребителей этих ресурсов (мотивация эффективного использования получаемых финансовых ресурсов);
- финансовых институтов (мотивация скорейшего, с минимальными издержками и(или) рисками продвижения финансовых ресурсов и инструментов от их источников к потребителям );
- исполнителей в госаппарате и сотрудников финансовых институтов.
По составу объектов можно выделить мотивацию общественных классов, групповую и индивидуальную мотивацию.
Стимулирование - это кратковременное воздействие с целью побудить выполнить решение.
Мотивация заключается в том, чтобы члены организации выполняли работу в соответствии с делегированными им обязанностями и сообразуясь с планами. В менеджменте считают, что мотивирование составляет основу управления человеком/5/.
Мотив - это потребность, ставшая настолько важной, чтобы побудить человека действовать.
Потребность - это нечто, что возникает и находится внутри человека и требует удовлетворения. Потребности могут быть осознанными и неосознанными.
При стимулировании и мотивации важно учитывать трудовой потенциал человека.
Известно, что трудовой потенциал человека определяет возможность его участия в экономической деятельности. Более узким считают понятие “человеческий капитал”, отражающие качества, которые могут стать источником доходов для человека, предприятия и государства.
Основными компонентами трудового потенциала являются: здоровье, нравственность, творческий потенциал, образование, профессионализм/16/. Эти характеристики обычно относятся к отдельному человеку, но представляется возможным отнести их и к предприятию, региону, стране в целом в несколько измененном смысловом содержании.
Мотивирующими могут быть признаны решения, улучшающие компоненты трудового потенциала и приносящие более высокое вознаграждение за труд. Наоборот, встретят сопротивление решения, их ухудшающие.
Здоровье характеризуется рядом параметров, требующих в общем случае специального медицинского и социально-экономического анализа. По определению Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ ) “здоровье - это состояние полного физического и социального благополучия. Благополучие - это динамическое состояние ума, характеризующееся некоторой психической гармонией между способностями, потребностями и возможностями, которые предъявляет, предоставляет окружающая среда”.
Нравственность и эффективность (выгодность) часто рассматриваются как трудносовместимые понятия. Большое значение для их гармонизации имеют религиозные убеждения. В настоящее время наиболее актуальными считают следующие исследования в этом направлении:
1) оценка потенциальных возможностей вклада различных видов труда в общественное богатство;
2) этика распределения; границы этически допустимой дифференциации доходов и уровня жизни;
3) организация деловых взаимоотношений в различных хозяйственных системах;
4) методы разрешения конфликтных ситуаций.
Творческий потенциал становится все более значительным фактором экономического развития. Важной характеристикой творческого потенциала является число изобретений.
Образование давно признается одним из важнейших факторов роста эффективности труда и богатства. В частности, установлено, что рост уровня образования на один класс средней школы обеспечивает в среднем рост числа рационализаторских предложений на 6% и на 50% сокращает сроки освоения рабочими новых операций.
Профессионализм работников, уровень их квалификации относятся к важнейшим компонентам качества рабочей силы. Во всех развитых странах существенно вырос удельный вес квалифицированных рабочих и резко снижается доля занятых ручным неквалифицированным трудом. Растут затраты как государства, так и фирм на профессиональную подготовку кадров. Недостаточный профессионализм рабочих, специалистов, менеджеров всех уровней является тормозом технического прогресса и роста эффективности производства. В условиях высокой насыщенности территории страны химическими предприятиями, атомными электростанциями, нефте- и газопроводами низкая квалификация персонала превращается в основной фактор риска - источник аварий с тяжелейшими последствиями.
С точки зрения характера стимулирования (побудительных мер, пробуждающих исполнителя действовать в рамках и с соблюдением сроков принятого решения) его исполнителей могут быть выделены следующие решения:
1) административное стимулирование - исполнитель действует под влиянием положительного потенциала административного вознаграждения (включая карьерное продвижение) или угрозы применения к нему власти (ее отрицательного потенциала);
2) экономическое стимулирование - исполнитель выполняет решение в ожидании экономической выгоды;
3) моральное стимулирование, которое состоит в том, что выполнение решения содействует удовлетворению индивидуумом социальных потребностей, потребности в уважении, самоуважении;
4) психологическое стимулирование, которое состоит в использовании для выполнения решения индивидуальных психофизических характеристик и установок исполнителя/17/. Чаще всего все эти стимулы предусматриваются и действуют в комплексе в определенных пропорциях. Нарушение принятого для конкретной системы управления соотношения стимулов может приводить к своего рода “отторжению”, невыполнению решения.
Для стимулирования и мотивации работы индивидуума в организации могут использоваться теории мотивации Абрахама Маслоу и Фредерика Герцберга.
Согласно Маслоу, имеет место следующая иерархия потребностей человека: физиологические, безопасности и защищенности, социальные (принадлежность к коллективу), уважение (признания и самоутверждения), самовыражения (наиболее полному использованию своих способностей).
Обычно человек ощущает несколько потребностей, находящихся в комплексном взаимодействии. Потребности мотивируют человека, если они не удовлетворены. При удовлетворении одной потребности на ее место выходит другая, еще неудовлетворенная потребность. Потребности более высокого уровня начинают действовать на человека после того, как в общем удовлетворены потребности более низкого уровня. Потребности более высокого уровня могут быть удовлетворены большим числом способов, нежели потребности нижнего уровня.
Согласно теории Герцберга, все факторы делят на гигиенические факторы и факторы мотивации 15!. Гигиенические факторы (факторы здоровья) в этой теории соответствуют низшим потребностям человека, а факторы мотивации - потребностям высших уровней. Герцберг установил, что процесс обретения удовлетворенности и процесс нарастания неудовлетворенности с точки зрения обуславливающих их факторов являются двумя различными процессами. Устранение факторов, которые вызывали рост неудовлетворенности, не обязательно приводило к увеличению удовлетворенности. И наоборот, из того, что какой-либо фактор способствовал росту удовлетворенности, никак не следовало, что при ослаблении его влияния будет расти неудовлетворенность. Повышать эффективность труда можно только с использованием факторов мотивации. В то же время их отсутствие не вызывает роста неудовлетворенности.
Маслоу считал, что потребности удовлетворяются последовательно от низших уровней иерархии к высшим, причем, удовлетворение потребностей высших уровней начинается после удовлетворения потребностей низших уровней.
Как представляется, эти теории мотивации в большей мере носят “объяснительный” характер, но их трудно использовать в качестве инструментов практического проектирования кадровой структуры, мотивационного процесса в организации.
Для устранения этого недостатка существующих теорий мотивации разрабатывается “циклическая теория удовлетворения потребностей”. В частности, предлагается исходить из признания единого для человека и организации набора потребностей. Это может позволить подбирать персонал, имеющий близкую организации шкалу ценностей. Представляется возможным провести аналогию между потребностями человека и организации, интерпретировав последние следующим образом:
физиологические потребности - для организации находят выражение в результатах финансово-хозяйственной деятельности;
потребности безопасности и защищенности - для организации находят выражение в снижении до приемлемого уровня неопределенности и рисках конкретной деятельности, доли рынка, стабильности правовой и нормативной среды и т.д.;
социальные потребности - для организации находят выражение в участии в ассоциациях, гильдиях и т.п.;
потребность в уважении - для организации находит выражение в степени влияния на решения элементов внешней среды: органов власти, законодательных органов и т. д., маркетинговую стратегию конкурентов;
потребности в самовыражении - на уровне организации проявляются в наличии или отсутствии известной торговой марки, специфического имиджа, особенных новаторских приемов маркетинга, менеджмента и т. д.
Применительно к организации эта гипотеза находит подтверждение в том, что устойчивость и расширение сфер их деятельности происходит после того, как они смогут “самовыразиться” в создании фирменных наименований, оригинальной имиджевой рекламы и т.п. Это создает устойчивый имидж у клиентов, поставщиков, других категорий участников рынка.
Аналогия между потребностями человека и организации позволяет осуществлять подбор кадров для реализации разрабатываемого решения. Известно, что процесс мотивации может быть разделен на шесть стадий: возникновение потребности, поиск путей устранения потребностей, определение целей и направления действий, осуществления действия, получение вознаграждения за осуществленные действия, устранение потребности. Такая этапность имеет место при удовлетворении потребности в результате индивидуальных действий. Она характерна для предпринимателя-менеджера. Менеджер и наемный работник удовлетворяют потребности через вхождение и работу в организации /7/.
При удовлетворении потребностей через вхождение индивидуума в организационно-производственную систему процесс мотивации включает следующие этапы: возникновение потребности, поиск путей удовлетворения потребностей, принятие решения о том, что потребность может быть удовлетворена при вхождении в организацию, выбор организации, потенциально обеспечивающей удовлетворение потребностей, вхождение (интеграция) в организацию, работа для достижения целей организации, достижение целей организации, участие в распределение результатов достижения целей организации, удовлетворение индивидуальных потребностей. Мы видим, что для удовлетворения своих потребностей наемному работнику и менеджеру необходимо успешно пройти больше этапов. Это снижает вероятность положительного результата.
Задача еще более усложняется, если наемный работник стремится к удовлетворению нескольких потребностей одновременно.
Мотивация требует расхода ресурсов и должна планироваться исходя из того, что работник становится членом организации, стремясь удовлетворить свои собственные потребности. Достигшее критической величины их неудовлетворение становится проблемой. Проблема, достигшая определенной остроты, понуждает человека к действию, превращаясь в мотив.
Для проектирования мотивационного процесса в организации представляется важным связать процесс удовлетворения потребностей индивидуумом с его работой в организации. При этом дополним теорию Маслоу положением, в соответствии с которым описанное им удовлетворение потребностей происходит в рамках “циклов удовлетворения потребностей”. Условимся, что эти циклы протекают внутри соответствующих социальных классов и в пределах каждой из индивидуально для себя определенных градаций состояний (неудовлетворительное, удовлетворительное, хорошее; плохое, нормальное, хорошее ).
Например, пусть индивидуум находится в низшем среднем классе/8/ и оценивает свое состояние, как “плохо” (с его точки зрения). В этом случае его усилия должны быть направлены на последовательно-параллельное удовлетворение его потребностей до состояния “нормально”.
Фактически удовлетворение потребностей происходит непрерывно и спиралеобразно, но, с методической точки зрения, в целях упрощения исследования мотивационного процесса более удобно представить эту спираль в виде совокупности относительно независимых последовательных циклов удовлетворения потребностей.
Переход от одного цикла к другому начинается и сопровождается изменением шкалы ценностей. Это изменение сопровождается концентрацией усилий на удовлетворение потребностей более высокого уровня. Удовлетворение потребностей одного и того же иерархического уровня на разных циклах осуществляется способами, отличающимися друг от друга (использование более качественных товаров и т.п.).
Более того, допускается возможным предположить, что развитие способов удовлетворения потребностей низших уровней может происходить и происходит только в результате удовлетворения потребностей высших уровней в предыдущем “цикле удовлетворения потребностей”. Предполагается, что индивидуум или организация, не удовлетворившие своих высших потребностей в предыдущем цикле, не могут развивать низшие потребности в следующем цикле.
Введение “циклов удовлетворения потребностей” в большей степени соответствует диалектике существования индивидуума. Шкалой ценностей называют совокупность значимых потребностей и градаций их удовлетворения, необходимых для различия в оценке собственного состояния организацией и(или) индивидуумом.
С математической точки зрения представляется возможным определить шкалу ценностей как множество пяти коэффициентов “предпочтения потребностей” {K₁ , К₂ , К₃ , К₄ , К₃ }, 0 < K_i < 1,
где, соответственно:
K₁ - предпочтения физиологическим потребностям;
К₂ - предпочтения потребности безопасности;
К₃ - предпочтения социальным потребностям;
К₄ - предпочтения потребности в уважении;
К₅ - предпочтения потребности в самовыражении.
Причем сумма этих коэффициентов для каждого индивидуума равна 1 на каждом из циклов удовлетворения потребностей, т.е.:
К₁ +К₂ +К₃ +К₄ +К₅ = 1.
Коэффициент “предпочтения потребностей” характеризует уровень “запросов” индивидуума по данной потребности, соотнесенный с уровнем запросов конкретного социального класса или группы.
Вместо часто используемого термина “устранение” потребности представляется возможным использовать термины “удовлетворенные” (g,j=l) или “неудовлетворенные” потребности (gii=0), а последние (неудовлетворенные) разделять на “подавленные” (не достигшие уровня мотива потребности (К=0)) и “мотивирующие” (К>0), то есть потребности, на удовлетворение которых в настоящее время направлена деятельность индивидуума. Знание перечня “мотивирующих” потребностей позволяет менеджеру соответствующим, наиболее правильным для реальной ситуации, образом управлять подчиненными ему конкретными исполнителями.
Недопустимым условимся считать состояние человека или организации, если хотя бы по одной из потребностей они находятся в области недопустимых состояний.
Недопустимыми будем считать состояния, означающие физическую, социальную, моральную, творческую гибель объекта управления.
Неуправляемым условимся считать состояние, в котором сколько-нибудь эффективное управление объектом невозможно.
Предполагается, что на ранних циклах удовлетворения потребностей индивидуум преимущественно стремится к удовлетворению низших потребностей, а на более поздних - к удовлетворению высших потребностей.
Возможности человека по удовлетворению соответствующих потребностей условимся характеризовать множеством из пяти коэффициентов “возможностей” {Р₁ ,Р₂ ,Р₃ ,Р₄ ,Р₅ }, причем:0<Р_i <1. При этом будем считать, что возможности человека - это совокупность конкретных значений компонентов трудового потенциала, присущего конкретному человека, направляемых на удовлетворение соответствующей потребности. Сумму этих пяти коэффициентов тоже принимаем равной 1.
Введем еще два множества коэффициентов:
1) множество коэффициентов “трансформации возможностей” индивидуума в результат организации {R₁ ,R₂ ,R₃ ,R₄ ,R₅ }, гдe 0<R_i<l по соответствующим потребностям (Эти коэффициенты характеризуют эффективность организации как инструмента достижения общих для членов организации целей. Они определяются качеством постановки целей и результативностью организации как совокупности объединения индивидуумов в достижении этих целей.);
2) множество коэффициентов “трансформации результата достижения целей организацией в удовлетворение потребности индивидуума”, где: 0 < U_i < 1 по соответствующим потребностям. Эти коэффициенты характеризуют вознаграждение (эффективность мотивации) в конкретной организации отдельных индивидуумов и групп работников при достижении индивидуальных и групповых целей. Он отражает эффективность достижения индивидуальных целей члена организации при условии достижения цели всей организации (что получит индивидуум, если организация достигнет целей).
Соответствующая потребность считается неудовлетворенной (g_i ^j = 0 - неудовлетворенное состояние) или удовлетворенной (gd_i ^j = 1 -удовлетворенное состояние) на j-том цикле, если:

 

При использовании этих зависимостей открывается возможность аналитического исследования совместного действия индивидуумов, эффективности организационно-производственной системы как интеuратора усилий индивидуумов и правильности мотивации сотрудников.
Необходимо заметить, что с учетом целей мотивационного исследования могут назначаться иные допуски на значения коэффициентов {R₁ ,R₂ ,R₃ ,R₄ ,R₅ },{U₁ ,U₂ ,U₃ ,U₄ ,U₅ }. При этом величина

может рассматриваться как своеобразный “коэффициент полезного действия организации”, который характеризует совокупную эффективность организационной структуры и мотивации (стимулирования).
А обратная величина d_i ^j = 1/(R_i ^j *U_i ^j )) - “коэффициент избыточного расходования потенциала человека”, является мерилом того, во сколько раз больше здоровья, нравственности, творческого потенциала, образования, профессионализма должен затратить индивидуум для удовлетворения своих потребностей через работу в организации по отношению к некоторой воображаемой идеальной ситуации, когда все элементы потенциала человека в процессе удовлетворения потребностей используются абсолютно эффективно.
Заметим, что значения коэффициентов { R₁ , R₂ , R₃ , R₄ , R₅ }, { U₁ , U₂ , U₃ , U₄ , U₅ } несложно определить экспертно путем опроса сотрудников организации, смежников, дилеров, потребителей продукции и др. Этим обеспечивается “обратная связь” при проектировании и мониторинге эффективности организационной структуры и мотивационного процесса.
Процесс удовлетворения i-той потребности на j-том цикле удовлетворения этой потребности G_i ^j может быть записан следующим образом:

Возможно большое число градаций состояний по удовлетворению каждой из потребностей, но в данной работе принимается три градации (j=l,2,3): недопустимое, удовлетворительное, хорошее. Параметры этих состояний могут быть найдены экспертным путем для каждой из социальных, профессиональных и других групп людей или организаций, работающих в конкретных сферах деятельности.
Теперь циклическая модель удовлетворения потребностей может быть записана в следующем виде:

Кроме того будем предполагать, что расходование ресурсов и концентрация усилий направлены:
в первую очередь, на непопадание или выход из недопустимых состояний по любой из потребностей в очередности, соответствующей ее иерархическому уровню (в иерархии потребностей Маслоу);
во вторую очередь, на переход из удовлетворительного состояния в хорошее по любой из потребностей в очередности, соответствующей ее иерархическому уровню или одновременное удовлетворение нескольких мотивирующих потребностей с распределением интенсивности усилий в соответствии со шкалой ценностей.
В рамках циклической теории мотивации известные теории Абрахама Маслоу и Фредерика Герцберга представляются как частные случаи /8/.
Предложенная теория мотивации позволяет проектировать мотивационный процесс в организации с применением экспертных оценок названных параметров.
 
4.15. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ
 
Условимся называть финансовым контролем подтверждение того факта, что финансовая политика, маркетинг, менеджмент достигают поставленных целей или обнаружение финансовой проблемы (критического рассогласования между желаемым и текущим состоянием).
Известны два типа финансовых проблем:
1) организация не достигает поставленных финансовых целей,
2) организация не использует имеющихся рыночных возможностей при наличии или возможности получения финансовых ресурсов.
Поэтому контроль может носить как внешний, так и внутренний характер. Внешний контроль осуществляют Счетная палата, налоговые органы, аудиторские фирмы, банки. Внутренний контроль осуществляют контрольно-ревизионные управления, внутренние аудиторы и др.
При этом может быть контроль:
1) параметров финансовой внешней и конкурентной среды со стороны организации, предприятия;
2) контроль параметров финансовой внутренней среды со стороны вышестоящих и внешних организаций, банков, налоговой инспекции и др.;
3) контроль параметров финансовой внутренней среды со стороны руководства организации.
Финансовый контроль является формой реализации контрольной функции финансов, которая определяет назначение и содержание финансового контроля.
Финансовый контроль - это совокупность действий и операций по проверке финансовых и связанных с ним вопросов деятельности субъектов хозяйствования и управления с применением специфических форм и методов его организации/11/.
Для осуществления финансового контроля создают особые контрольные органы, в которых работают высококвалифицированные специалисты.
Финансовый контроль как особая область контроля, связанная с использованием стоимостных категорий, имеет определенную сферу применения и определенную целевую направленность.
Объектом финансового контроля являются денежные распределительные процессы при формировании и использовании финансовых ресурсов, в том числе в форме денежных средств на всех уровнях и звеньях народного хозяйства.
Сферой финансового контроля являются практически все операции, совершаемые с использованием денег, а в некоторых случаях и без них (бартерные сделки и др.).
При финансовом контроле проверяют: соблюдение требований закона и целевого характера использования средств; пропорции распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта, национального дохода и доходов хозяйствующих субъектов; разработку и исполнение бюджетов (бюджетный контроль);
финансовое состояние, в том числе платежеспособность; эффективность использования трудовых материальных и финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов и бюджетных учреждений; правильность исчисления и уплаты налогов и другое. Задачами финансового контроля могут быть названы:
1) обеспечение соблюдения законности финансовой деятельности;
2) предупреждение неплатежеспособности и банкротства;
3) обеспечение правильности и своевременности выполнения обязательств перед государством;
4) выявление внутренних резервов и повышение эффективности работы предприятия посредством более рационального расходования ресурсов;
5) проверка правильности ведения бухгалтерского учета:
6) определение размеров ущерба;
7) выявление и объективное исследование возможной ответственности менеджеров и др.
Контроль тесно связан с проблемами обоснованности рисков, ответственности в менеджменте. Риск-менеджменту посвящена шестая глава настоящей книги. Вопросы ответственности в менеджменте освещены в работах /7,8/.
 
4.16. ТАЙНА И КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ
 
Тайна и конфиденциальность занимают особое место при разработке и реализации управленческих решений и способны существенно повлиять на эффективность финансового менеджмента.
Важность соблюдения тайны и конфиденциальности в финансах объективно обусловлена более высокой ликвидностью финансовых инструментов по сравнению, например, с товарами, недвижимостью и др.
Поэтому в целях пресечения посягательств на тайну на рынке ценных бумаг запрещены сделки с использованием неравнодоступной информации. Стандарт профессиональной деятельности предъявляет к служащим бирж, инвестиционных институтов, брокерам требование сохранения тайны и конфиденциальности информации в отношении клиентов, эмитентов, запрет на личное использование служебной информации.
Необходимо отметить, что нарушение тайны и конфиденциальность в процессе разработки и реализации решений способны:
1) снизить эффективность решения;
2) повысить риск реализации и появления отрицательных последствий решения.
При этом важно понимать, что, как инструменты менеджмента маркетинговой стратегии и конкурентной борьбы предприятий тайна и конфиденциальность могут повысить прибыли в том случае, если их соблюдение позволяет: внезапно выйти на рынок и обеспечить
(на некоторое время) монопольное положение нового товара или финансового инструмента.
Существует объективное противоречие между необходимостью соблюдения тайны и рекламы рыночного финансового инструмента.
Одним из условий рыночного успеха финансового инструмента является его включение в “комплект осведомленности” вероятных покупателей. Отсутствие своевременной информации о новом финансовом инструменте у представителей референтных групп, покупателей (особенно покупателей-новаторов) способно затянуть этап вывода товара на рынок, может привести к подрыву престижа товара в среде дилеров и брокеров. Поэтому стратегия вывода товара на рынок должна предусматривать:
1) соблюдение тайны и конфиденциальности в процессе разработки и внутрифирменных испытаний финансового и фондового инструмента;
2) массированное распространение информации о финансовом и фондовом инструменте, сфокусированное на представителей референтных групп.
Тайна и конфиденциальность в финансовом менеджменте имеют как юридический, так и экономический аспекты.
Юридический аспект тайны (конфиденциальности) состоит в том, что доступ к информации регулируется, а сама тайна охраняется Законом.
Экономический аспект тайны состоит в том, что она может быть использована для достижения определенного финансового и(или) экономического эффекта. При этом для конкурентов возникает необходимость создавать и обслуживать резервные фонды, предназначенные для скорейшей ликвидации, сокращения периода внезапности, возможных конкурентных преимуществ противоборствующей стороны. Поэтому в настоящее время информация рассматривается как один из важнейших ресурсов организации.
Тайна и конфиденциальность становятся инструментами менеджмента потому, что способны порождать и увеличивать случайность, неопределенность и внезапность ситуации для конкурентов и противников. Зачастую, тайна и порождаемые ею внезапность и неопределенность тех или иных действий являются решающими факторами в конкурентной борьбе.
При разработке решений по вопросам конкуренции нужно учитывать, что ожидание возможных внезапных проблем побуждает конкурентов создавать резервные фонды. Эти средства отвлечены из основного воспроизводственного процесса. Тем самым снижается эффективность активов конкурентов, а следовательно, появляется возможность получить преимущество в борьбе с конкурентами за счет более рационального, чем у них, использования ресурсов.
Внезапность представляется возможным характеризовать как неспособность или неподготовленность конкурентов к немедленным адекватным ответным мерам. Внезапность связана с тем, что для реализации ответных мер конкурентам необходимо собрать, обработать, провести анализ информации, принять решение, сконцентрировать необходимые для проведения ответных мер ресурсы, реализовать необходимые мероприятия. В процессе концентрации необходимых ресурсов может потребоваться вывести из оборота одни ресурсы, например, деньги, для того, чтобы приобрести другие, например, нужные товары и т.п. Это требует времени и расхода средств.
Еще более значительным оказывается влияние внезапности тогда, когда речь идет о создании новых образцов товаров или финансовых инструментов. В этом случае конкурентные преимущества могут сохраняться на период, равный сумме продолжительностей цикла разработки соответствующего товара и этапа выведения его на рынок, то есть от момента внезапного вывода нового товара на рынок до момента создания и выведения на рынок аналогичного товара конкурентами. Например, в области авиации этот период может составлять более десяти лет, в области автомобилестроения -несколько лет, в области бытовой электроники - около года и т.д.
При работе на олигополистическом рынке высокотехнологичных товаров внезапность имеет особое значение. Это связано с тем, что на таких рынках действует небольшое число предприятий, оперативно реагирующих на действия конкурентов, а затраты времени и средств на разработку нового товара велики. Необходимость в оперативном реагировании требует соответствующих резервных фондов.
Таким образом, внезапность тем больше, чем больше времени и средств потребуется конкурентам для принятия адекватных ответных мер.
Введем понятие эффекта внезапности как абсолютного объемного показателя средств, необходимых для парирования неожиданных, сохранявшихся в тайне мероприятий конкурентов. Если величина эффекта внезапности превышает объем резервных денежных фондов и других активов, то могут наступать несостоятельность и банкротство.
Период внезапности - это абсолютный или относительный показатель, указывающий, на какой календарный период или какую долю этапа или цикла разработки, рыночного цикла или жизненного цикла товара ОПС, применившая внезапность, опережает конкурентов.
Период внезапности связан со степенью ликвидности резервных активов конкурентов и временем, которое потребуется им для последующего приобретения на вырученные деньги необходимых для ликвидации внезапности физических активов (комплектующих, материалов, доработку товара, изготовление рекламных материалов и т.п. ).
Известно, что под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью периода времени, в течение которого эта трансформация актива (по ценам, близким к рыночным) в деньги может быть осуществлена.
Неопределенность при принятии решений является источником повышения риска. Уже отмечалось, что условия принятия решений всегда содержат три компоненты или части: определенные (детерминированные), случайные (стохастические), неопределенные.
Источниками риска при принятии решения могут быть случайные и неопределенные условия.
Тайна увеличивает долю неопределенных и случайных условий и, следовательно, степень риска при принятии решений. Известно, что в условиях риска человек принимает решения пусть менее эффективные, но снижающие до приемлемого уровня его риск. Поэтому наличие или отсутствие соответствующей информации оказывает большое влияние на успех или неудачу сделок в менеджменте, возможность и эффективность решений, конкурентную борьбу. Это отсутствие или наличие информации влияет на степень неопределенности при разработке и исполнении управленческих решений, а следовательно, на риск в менеджменте.
Влияние неопределенности двояко. С одной стороны, отсутствие у конкурентов информации снижает ее собственные риски. При этом, с другой стороны, одновременно увеличивается неопределенность и риск конкурентов.
В финансовом менеджменте, с одной стороны, стремятся ограничить и строго контролировать доступ как к внутренним, так и внешним потокам информации об организации, ее планах, ресурсах, партнерах. С другой стороны, в менеджменте стремятся обладать всей доступной информацией об конкурентах, рынках и т.д. Для ограничения доступа к информации используют понятия служебной и коммерческой тайны, конфиденциальности.
“Информация составляет служебную или коммерческую тайну в случае, когда информация имеет действительную или потенциальную коммерческую ценность в силу ее неизвестности третьим лицам, к ней нет свободного доступа на законном основании, и обладатель информации принимает меры к охране ее конфиденциальности (статья 139 ГК РФ)/18/.”
Представляется возможным говорить, что конфиденциальность отличается от тайны масштабами возникающего в результате разглашения информации ущерба и, соответственно, характером ответственности за последствия ее разглашения. Разглашение тайны может вызывать тяжелые последствия, угрожающие существованию страны и других больших ОПС. Понятие конфиденциальности относится к менее масштабным ОПС, а возможный ущерб от разглашения такой информации, как правило, не приводит к угрозе ее существованию.
Гражданский кодекс РФ предусматривается ответственность за разглашение тайны и нарушение режима конфиденциальности. Поэтому разглашение тайны часто предусматривает уголовную ответственность, а нарушение конфиденциальности - гражданскую, социальную, моральную.
Состав сведений, которые могут составлять служебную или коммерческую тайну, определяется законом и иными правовыми актами. Организационно-производственные системы и менеджеры вправе защищать такую информацию законными способами.
Наоборот, лица, получившие информацию, составляющую тайну, незаконными методами, обязаны возместить причиненные убытки. Такая же обязанность возлагается на работников, разгласивших служебную или коммерческую тайну вопреки трудовому договору, в том числе контракту, и на контрагентов, сделавших это вопреки гражданско-правовому договору.
Часто условия сделки включают положение о том, что стороны обязаны обеспечить конфиденциальность сведений, касающихся предмета договора, хода его исполнения и полученных результатов.
“Объем сведений, признаваемых конфиденциальными, определяется в договоре. Каждая из сторон обязуется публиковать полученные при выполнении работы сведения, признанные конфиденциальными, только с согласия другой стороны (статья 771 ГК РФ)”/19/.
Менеджер в своей практической деятельности почти всегда стремится обладать как можно большей информацией, как одним из источников власти и снижения неопределенности условий принятия решений. Но важно при этом соблюдать нормы закона, социальные, моральные ограничения.
Кроме тайны и конфиденциальности повысить вероятность неправильных действий конкурентов могут мероприятия:
1) по дезинформации - распространению заведомо неверных данных с целью снижения вероятности раскрытия истинной тайны конкурентами, отвлечения и нерационального использования их усилий и ресурсов на борьбу с ложной тайной. Часто дезинформацию используют для прикрытия истинных целей при разработке управленческих решений;
2) по имитации тайны - демонстрации ложных признаков тайны при ее отсутствии как средства вынудить противника принимать более осторожные решения.
 
4.17. КОНФЛИКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
 
Каждое управленческое решение преследует вполне определенные цели, использует ограниченные ресурсы и др. Поэтому реализация любого управленческого решения изменяет баланс власти, порядок распределения ресурсов, степень самореализации индивидуума и т.п. В силу того, что люди преследуют разные цели, по-разному воспринимают ситуацию, получают различное вознаграждение за труд, в организациях в процессе разработки и реализации управленческих решений возникают конфликты. Конфликт может снижать эффективность, блокировать выполнение решения, увеличивать затраты на его выполнение, улучшать решение, повышать риски.
Финансовые конфликты имеют свою специфику. Переходная экономика характеризуется появлением дополнительных источников финансовых конфликтов, обусловленных:
1) выбором источников формирования финансовых ресурсов. Известно, что на первом этапе реформ в РФ основными источниками финансовых ресурсов были предприятия. Теперь предполагается перенести центр тяжести налогов на физические лица:
2) прохождением процессов приватизации госсобственности;
3) конверсией и структурной перестройкой в промышленности;
4) текущим экономическим положением, в частности, низким уровнем платежеспособности большей части населения;
5) несоответствием состояния и степени открытости экономики. Важное значение для возникновения и протекания конфликтов переходной экономики имеет и то обстоятельство, что часть специалистов и менеджеров руководствуются в своих целях и действиях нормами социализма и директивной экономики, а другая - не всегда верно понимаемыми нормами либеральной рыночной экономики.
Чтобы эффективно управлять финансовым конфликтом, необходимо знать, какие конфликты бывают, как они возникают и протекают и как их можно разрешать.
При подготовке и реализации решений финансового менеджмента необходимо учитывать следующие особенности возникновения и разрешения конфликтов переходной экономики:
1) большее число возможных источников (передел собственность, конкурентная борьба, близость к власти и др.);
2) повышенная интенсивность конфликта;
3) большая доля ненаблюдаемых (латентных) конфликтов;
4) вовлеченность в конфликт властных структур не в качестве арбитра, а в качестве одной из конфликтующих сторон;
5) отсутствие устоявшихся норм, правил, сроков цивилизованного разрешения конфликтов и др.
Финансовым конфликтом условимся называть конфликт, в основе которого лежат: различное понимание целей и источников получения финансовых ресурсов; различное понимание инструментов, направлений и способов использования финансовых ресурсов, которые приводят к прекращению или снижению эффективности действия финансовой системы.
Конфликты финансового менеджмента порождаются нарушением баланса в треугольнике “цели - люди - ресурсы” в процессе достижения поставленных целей с помощью выбранных инструментов.
При разработке управленческого решения может быть рекомендовано:
1) оценить его воздействие на внешнюю и внутреннюю среду фирмы:
2) прогнозировать возможные причины, формы, следствия конфликта;
3) предложить и включить в состав решения меры, снижающие вероятность возникновения как внешнего, так и внутреннего конфликта;
4) предусмотреть возможные методы и резервные ресурсы для разрешения все же возникших конфликтов.
В условиях переходной экономики при отсутствии правовой и нормативной базы (например, устоявшегося распределения доходов между производителями и посредниками), при несовершенстве тарифов по оплате труда доля финансовых конфликтов в менеджменте возрастает. Анализ практики конфликтов переходной экономики позволяет выделить следующие новые типы финансовых конфликтов, назовем их “конфликты оценки вклада”, “конфликты оценки загрузки” и “конфликты оценки значимости (уровня власти)”, а также ролевые конфликты (карьерный и конфликт интеллекта)/8/.
Конфликты оценки вклада порождаются различной оценкой значимости собственного вклада в успех или неудачу дела со стороны его участников/7/. Эти конфликты возникают при распределении долей прибыли между непосредственными участниками дела или размера вознаграждения между функциональными подразделениями, обеспечивающими единый технологический процесс. Особенно часто такого рода конфликты возникают между предприятием или его структурными подразделениями, обеспечивающими выполнение различных функций на различных этапах жизненного, рыночного цикла или цикла разработки изделий. Например, известны такие конфликты между конструкторскими бюро, разрабатывающими товар, и заводом-изготовителем этого товара.
Такой конфликт может решаться путем переговоров и заключения договора, предусматривающего стимулирование работы всего объединения. Например, в случае создания высококонкурентных образцов должны предусматриваться повышенные (в процентном отношении) отчисления его разработчикам и, соответственно, снижаться доля завода-изготовителя. При этом предполагается, что завод-изготовитель получит дополнительную прибыль за счет действия известного закона, называемого “кривой опыта” (каждый раз при возрастании объема производства в два раза издержки снижаются на 20 %).
Другим (организационно-структурным) вариантом разрешения такого конфликта может быть названо создание вертикально интегрированных структур, например, финансово-промышленных групп.
Частным случаем конфликтов оценки вклада можно считать конфликты оценки загрузки.
Возникают они при одинаковом вознаграждении за неравный вклад в производство или выполнении одинаковой работы в неравных условиях. Например, у преподавателей с одинаковой оплатой может быть различная загрузка по объему часов, содержанию учебных дисциплин, удобству расписания и т.д., а у дворников -участки различной площади и сложности проведения уборочных работ. Разрешить такие конфликты можно, ранжируя работы по тяжести, условиям и т.д. Затем эти ранги используют для “выравнивания” нагрузки. Это может быть сделано экспертно.
Кроме того методической основой разрешения этого типа конфликтов могут быть известные: статистический корреляционный метод, расчет на основе базовых коэффициентов/8/. Они могут рассматриваться как методы прогнозирования и планирования по аналогии. Для их применения необходимо существование достаточно близких аналогов прогнозируемого процесса или объекта.
При использовании статистического корреляционного метода затраты средств, времени можно определить с использованием формул/13/:

где: П - знак произведения, число сомножителей i=l,...,k;
? - знак суммы, число слагаемых i=l,...,k; П_i ^ai - параметр разрабатываемой системы с номером i=l,...,k; a_i - статистические коэффициенты, определяемые с использованием метода наименьших квадратов.
Загрузку можно рассчитать методом базовых коэффициентов/13/. Такой расчет выполняют на основе учета затрат по различным видам работ. Формула для расчета имеет вид:

где: j-число видов работ (j=l,...,m);
?_j - объемы видов работ; c_j - удельная стоимость каждого из видов работ.
Конфликты оценки значимости порождаются различной оценкой участниками конфликта их влияния на возможность и эффективность работы какой-либо третьей ОПС. Каждая из двух конфликтующих сторон определяет существование и интенсивность некоторого числа факторов среды прямого или косвенного воздействия третьей ОПС. Влияние двух конфликтующих ОПС на третью организационно-производственную систему реализуется через наличие и интенсивность факторов внешней среды косвенного воздействия. В качестве факторов среды косвенного воздействия могут выступать: кредиты (в том числе налоговые), разрешения, квоты, таможенные пошлины, налоги, доступ к технологиям и информации, настроения общественности и т.д. Рассматриваемые конфликты связаны с уровнями и типами власти конфликтующих сторон. Причина конфликта состоит в стремлении каждой из конфликтующих сторон увеличить причитающуюся ей долю доходов (например, в виде налогов, поступающих в федеральный или региональный бюджет) от дела без учета оценки вклада непосредственно в процесс функционирования третьей организационно-производственной системы /7/.
Объективно оценить значимость влияния того или иного уровня управления можно с использованием метода базовых коэффициентов, с той разницей, что основой разделения работ на виды является их зависимость от эффективности того или иного уровня управления.
Пример. Пусть 3/4 видов работ связаны с необходимостью подготовки высококвалифицированных специалистов, подготавливаемых в вузах Комитета по высшему образованию РФ. Тогда логично предположить, что около 3/4 налогов должно поступать в бюджет федерации.
К конфликтам оценки значимости представляется возможным отнести известную “проблему бюджетного федерализма”.
Разрешать такие конфликты можно:
1) с использованием социально-этического менеджмента для исключения недопустимых воздействий в условиях правового вакуума (в противном случае одна из сторон прекращает существование, и, естественно, будет противиться этому);
2) с учетом обеспечения воспроизводства ресурсов, находящихся во власти каждого из участников переговорного процесса (налоги пропорциональны расходу ресурса, находящегося под контролем соответствующего уровня власти );
3) исходя из того, что цели и критерии оценки решений должны находиться вне сфер прямого экономического интереса договаривающихся сторон и отражать интересы развития общества в целом (например, общество стремится к параметрам, обеспечивающим гармоничное развитие личности по всем потребностям) /7/.
По числу участвующих в конфликте людей выделяют следующие типы конфликтов.
Межличностный конфликт вовлекает двух и более индивидов, воспринимающих себя как находящихся в оппозиции друг к другу в отношении целей, расположений, ценностей или поведения. Известны пять путей выхода из такого конфликта: уход из конфликта, разрешение силой, стиль сотрудничества; стиль, побуждающий войти в положение противоположной стороны; стиль компромисса.
Внутригрупповой конфликт - это столкновение между частями и всеми членами группы, влияющее на результаты работы группы, а то и организации в целом.
Межгрупповой конфликт - это столкновение двух и более групп в организации. Внутриорганизационный конфликт чаще всего ассоциируется с противостоянием и столкновениями, возникающими в результате несоответствия организационной структуры используемым технологиям и распределению власти.
Внутри организационного конфликта принято выделять четыре его разновидности: вертикальный, горизонтальный, линейно-функциональный, ролевой, В реальной жизни эти конфликты часто развиваются одновременно.
Так, вертикальный конфликт - это конфликт между уровнями управления в организации. Его возникновение в организации может быть обусловлено тем, что влияет на вертикальные связи в организационной структуре: цели, власть, распределение функций и доходов, коммуникации, культура и т. п.
Горизонтальный конфликт может иметь место между равными по статусу частями организации и чаще всего выступает как конфликт целей, оценки вклада или оценки значимости.
Линейно-функциональный конфликт - это конфликт оценки вклада или загрузки. Он также может носить познавательный или чувственный характер.
Ролевой конфликт возникает тогда, когда индивидуум, выполняющий рассматриваемую роль, воспринимает неадекватное его роли послание, испытывая при этом давление от отправителя этого послания. Представляется, что практика переходной экономики позволяет выделить финансовые ролевые конфликты, связанные с проблематичностью успешной экономической деятельности при существующей налоговой системе. Некоторые юридические лица не хотят выступать в роли налогоплательщиков при несправедливых, по их мнению, ставках налогов и(или) неправильном расходовании бюджетных средств и т.п.
Карьерный конфликт может иметь место при критическом рассогласовании между профессиональной и организационной карьерой индивида. В случае карьерного конфликта индивидуум профессионально “перерастает” свое положение или “недорастает” до него в иерархии организации. В первом случае уменьшаются его возможности по реализации собственного потенциала, а денежное вознаграждение за выполняемую работу может казаться недостаточным. При этом может снижается эффективность финансового менеджмента работы организационно-производственной системы (предприятия) в целом. Вместе с тем, нет сомнений, что в этом случае для предприятия может имеет место пропуск рыночных возможностей.
Так как снижение эффективности работы предприятия в целом при таком финансовом менеджменте наблюдать достаточно сложно, то считается, что страдает только индивид.
Кроме того карьерный конфликт может уменьшать в организационно-производственной системе личную власть и право на власть. А это снижает эффективность организации как интегратора усилий индивидов. При этом организация может проигрывать, уступать свои позиции в конкурентной борьбе, с соответствующими финансовыми последствиями.
При разработке решений по структурной перестройке могут наблюдаться “конфликты интеллекта”. Суть конфликта интеллекта в критическом рассогласовании возможностей проявить интеллект (удовлетворив при этом собственные потребности в уважении и самовыражении) в трудовом процессе и интеллектуальным потенциалом индивида, коллектива организационно-производственной системы. Выполняя работу, не требующую имеющегося у индивида уровня профессионализма, индивид не имеет возможности удовлетворить свои потребности в уважении, самовыражении (факторы мотивации).
Для снижения интенсивности и разрешения конфликтов могут быть использованы методы, связанные/5/:
1) с усилением административного давления (давления власти) на конфликтующих со стороны высшего руководства;
2) с изменением порядка расходования или с перераспределением ресурсов;
3) с изменением в технологиях производства или декомпозиции (разделения) технологий и их распределения между структурными подразделениями;
4) с изменением структуры организации с перераспределением функций (в том числе объединение или разделение подразделений на части);
5) с введением специального интеграционного звена: общий руководитель, куратор и т. п.
 
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 4
 
1. Финансовый менеджмент - это составляющая менеджмента, интегрирующая результаты как собственно финансового менеджмента, так и менеджмента других контуров управления организационно-производственных систем (управления персоналом, технологиями, ресурсами и др.).
2. Финансовый управление может осуществляться в рамках традиционного, системного, ситуационного, социально-этического, стабилизационного менеджмента.
3. Все решения финансового менеджмента носят прогнозный и плановый характер.
4. Планирование - это комплекс работ стратегического, перспективного, текущего, оперативного планирования, соотношения между которыми определяются характером деятельности организационно-производственной системы.
5. Влияние цены на объемы финансовых источников и скорость оборота капитала позволяет считать цену финансовой категорией при широком толковании финансов.
6. Планирование в финансах может рассматриваться как двухэтапный процесс: планирование источников финансовых ресурсов, собственно финансовое планирование.
7. Для планирования источников финансовых ресурсов могут применяться модель “издержки - объем - прибыль”, матричная модель техпромфинплана.
8. Во всех небольших предприятиях финансовые проблемы предприятия обсуждаются руководителем с привлечением своего бухгалтера, эксперта или внешнего консультанта.
9. Для управления финансами крупных организационно-производственных систем создаются специализированные департаменты в их организационной структуре.
10. Основными конфликтами финансового менеджмента являются конфликты оценки вклада, значимости, загрузки. Возможно использование математических методов для разрешения конфликтов.
11. Для того, чтобы решение было выполнено, оно должно быть мотивирующим или стимулирующим.
12. Тайна и конфиденциальность являются важными инструментами и ограничениями финансового менеджмента, связанными с высокой ликвидностью финансовых инструментов.
 
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ К ГЛАВЕ 4
 
1. Назовите основные контуры управления сложной системой.
2. Назовите особенности контура управления финансами.
3. Дайте определения финансового менеджмента, маркетинга, целеполагания.
4. Назовите методические особенности финансового менеджмента.
5. Назовите составляющие функции финансового менеджмента.
6. Перечислите наиболее часто встречающиеся формулировки целей финансового менеджмента.
7. Что такое алгоритм финансового менеджмента?
8. Назовите основные действия в алгоритме традиционного финансового менеджмента.
9. Назовите основные действия в алгоритме системного финансового менеджмента.
10. Назовите основные действия в алгоритме ситуационного финансового менеджмента.
11. Назовите основные действия в алгоритме социально-этического финансового менеджмента.
12. Назовите основные действия в алгоритме стабилизационного финансового менеджмента.
13. Назовите два этапа финансового планирования.
14. Какими методами может осуществляться планирование источников финансовых ресурсов?
15. Назовите особенности организации финансового менеджмента на малых и крупных предприятиях.
16. Какова роль мотивации и стимулирования в финансовом менеджменте?
17. Приведите основные положения известных теорий мотивации.
18. В чем состоит проектирование мотивационного процесса?
19. Перечислите основные методы разрешения конфликтов.
20. С чем связано особое положение тайны и конфиденциальности в финансовом менеджменте?
21. В чем отличие тайны и конфиденциальности?
22. Назовите основные конфликты финансового менеджмента.
23. К какому типу конфликтов относится “проблема бюджетного федерализма”?
 
ЛИТЕРАТУРА К ГЛАВЕ 4
 
1. Ковалев В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика,1996.-432с.
2. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика.-М.: Перспектива, 1995, 196 с.
3. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. -400 с.
4. Ващенко Т.В. Математика финансового менеджмента. М.: Перспектива, 1996, 80 с.
5. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ.- М.: “Дело”, 1993, 702 с.
6. Дружинин В.В„ Конторов Д.С. Проблемы системологии.-М.: Сов. радио, 1976,307 с.
7. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. Железнодорожный, М.0„ НПЦ “Крылья”, 1998, 224 с., изд. 2-е
8. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогнозирование - планирование. Теория проектирования экспериментов. Железнодорожный, НПЦ “Крылья”, 1997, 400 с.
9. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие / Пер. с франц.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.1997.-576с.
10. Ценообразование/И.К. Салимжанов, О.В. Португалова.Т. И. Рощина и др.-М.:АО“Финстатинформ”,1995.-128с.
11. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И.Гончаренко и др.; Под ред. В.М.Родионовой.-М.: Финансы и статистика, 1995.-432 с.
12. Ф. Котлер. Основы маркетинга. С - Петербург, АО “КОРУНА”, АОЗТ “ЛИТЕРАТУРА ПЛЮС”, 1994, 698 С.
13. Теория прогнозирования и принятия решений. Учеб. пособие. Под ред. С.А.Саркисяна. М., “Высш. школа”, 1977.
14. Общая теория финансов: Учебник / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. -256 с.
15. Колб Р.У. Финансовые деривативы. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 1997.-ЗбОс.
16. Основы управления персоналом / Б.М. Генкин, Г.А. Кононова, В.И. Кочетков и др. -М.: Высш. шк., 1996.-383 с.
17. А.К. Маркова. Психология профессионализма- М. : Фонд “Знание”,1996, 308 с..
18. Гражданский кодекс. Часть1.-М.: “Ось-89”, 1994.-208 с.
19. Гражданский кодекс. Часть2. - М.: “Ось - 89”, 1994.-287 с.