1. Срочные сделки в технологии хеджирования коммерческих операций внешнеэкономической деятельности  

 
 
Терминология срочных операций является сложной. Они носят различные наименования в зависимости от механизма их осуществления и употребления в отдельных странах. Наиболее известные операции: хеджинг, срочная сделка, аутрайт, форвардные и фьючерсные операции, свопы. Об их сущности можно сказать следующее.
Хеджинговые сделки (хеджирование) представляют собой срочные сделки, заключаемые в целях предотвращения (hedge -загораживаю, предохраняю) возможных убытков в результате изменения цен и курсов товарных, валютных и фондовых рынков и бирж. Они не проводятся для спекулятивных целей, а единственно с целью элиминировать риск. Такие операции осуществляются в основном обладателями товарных запасов, предназначенных для продажи за границей, инвесторами капиталов за границей и обладателями иностранных ценных бумаг.
Срочные сделки - это все виды срочных операций (товарных, валютных, биржевых) независимо от того, являются ли их целью ценовое или курсовое обеспечение или они преследуют спекуляцию.
Операции "аутрайт "представляют собой односторонние срочные покупки или продажи товаров, валюты или ценных бумаг, которые не сопровождаются одновременно кассовой сделкой, как это имеет место при хеджинге и при некоторых видах свопов.
Форвардные операции (forward transactions) -это вид срочных сделок, заключаемых вне биржи в ограниченном кругу оптовых покупателей и продавцов товаров, ценных бумаг и валюты по договоренным условиям с целью облегчения торговых сделок и во избежание ценовых или курсовых рисков. Эти операции индивидуализированы.Каждая операция имеет конкретную форму и содержание согласно договоренности между партнерами.
Фьючерсные операции (future transactions) -другой вид сделок, которые в отличие от форвардных стандартизованы. Их условия определяются через торг на бирже. Фьючерсные операции доступны всем тем, кто желает избежать торгового риска или намеревается спекулировать в ожидании повышения или понижения цен и курсов.
Сделки "своп "представляют собой комбинированные операции по покупке или продаже либо временному обмену банковских авуаров, ценных бумаг и валюты. Они имеют много разновидностей:
-операция "своп" между центральными банками отдельных стран проводится в основном по инициативе Международного валютного фонда или Банка международных расчетов в Базеле в целях преодоления международных финансовых кризисов и спекуляций, связанных с нарушением ликвидности некоторых банков;
- операция "своп" между центральным банком и торговым банком в одной отдельной стране для поддержания ликвидности торговых банков (используются как инструмент проведения экономической политики банковскими средствами);
- сделки "своп", выражающиеся в кассовых покупках или продажах валюты. сопровождаемые срочными продажами и покупками той же валюты ( используются для обеспечения страхования от курсового риска при внешнеторговых сделках);
- операции "своп" между двумя или более торговыми банками на основе заключенных между ними договоров о временном предоставлении валютных авуаров для поддержания ликвидности и для выравнивания их позиций;
- приобретение клиринговой валюты за конвертируемую, когда технический кредит по клиринговому соглашению исчерпан;
- операции "своп" на денежных и инвестиционных рынках, проводимые как отдельные валютные и процентные свопы, а также как комбинированные валютно-процентные сделки (cross currency-interest swaps);
- свопы по переоформлению долгов посредством временной уступки ценных бумаг или превращения таковых из одного вида в другой.
Все это многообразие срочных сделок можно свести к одному общему принципу: из-за невозможности предвидеть развитие цен и курсов в будущем времени (что привносит риск для партнеров по сделкам) договариваются о ценах и курсах в момент заключения договоров, а поставки и платежи осуществляются в определенный срок в будущем.