Финансовые риски, способы их начисления и снижения (на примере кредитных рисков)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ХАРЬКОВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

им. В.Н. Каразина

Экономический факультет

Кафедра финансов и кредита

ОГЛАВЛЕНИЕ.. PAGEREF _Toc198568083 h 2

ВВЕДЕНИЕ.. PAGEREF _Toc198568084 h 3

ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ.. PAGEREF _Toc198568085 h 4

ПОНЯТИЕ И ВИДЫ РИСКА.. PAGEREF _Toc198568086 h 5

АЛГОРИТМ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ... PAGEREF _Toc198568087 h 7

КРЕДИТНЫЕ РИСКИ: ПОНЯТИЕ, СПОСОБЫ УЧЕТА И СНИЖЕНИЯ.. PAGEREF _Toc198568088 h 13

I. Идентификация кредитного риска. PAGEREF _Toc198568089 h 13

II. Качественная и количественная оценка рисков. PAGEREF _Toc198568090 h 15

III. Планирование риска. PAGEREF _Toc198568091 h 20

IV. Лимитирование риска. PAGEREF _Toc198568092 h 20

V. Создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска PAGEREF _Toc198568093 h 24

БИБЛИОГРАФИЯ.. PAGEREF _Toc198568094 h 25

СНОСКИ И ССЫЛКИ.. PAGEREF _Toc198568095 h 26

[1]. Самуэльсон предложил в 60-х годах активно используемую и поныне модель геометрического броуновского движения для описания динамически цен акций. Мощный толчок развитию этой теории дали работы Блэка, Шоулса и Мертона (Black, Scholes, Merton) в 70-х годах[2]. Появившиеся в последние годы в финансовой литературе модели изменения рейтингов позволяют достаточно эффективно оценивать кредитные риски.

[1]

Параметры деятельности заемщика таковы:

·Стабильные финансовые потоки в течение двух лет.

·Сумма оборотных средств до кредитования составляет 60 млн. у.д.е., из них собственные и условно-постоянные пассивы – 30 млн. у.д.е.

·В обеспечение предлагается автотранспорт на сумму 35 млн. у.д.е.

·Заемщик является резидентом и, следовательно, работает в зоне национальной валюты.

·Сохранность залога обеспечивается его помещением на отдельную площадку и изъятием в банк паспортов транспортных средств.

·Клиент имеет кредит в другом банке на сумму $100’000.

Параметры банка при определении лимита кредитования:

· параметры определения базовой величины: нормативная доля заемных средств в бизнесе клиента – не более 50%;

· нормативная сумма издержек на реализацию залога составляет 5% от суммы кредита;

· дисконты суммы кредита в зависимости от срока ссуды, юридического оформления залога и курсового риска составляют по 5% по каждому показателю, но не более 10% по совокупности.

Расчет:

1. Максимальная сумма кредита по показателю обеспеченности собственными средствами: Заемные средства в структуре должны составлять не более 50%, это значит, что сумма кредита должна быть равна сумме собственных средств, т.е. 30 млн. у.д.е. Заемщик уже имеет кредит в эквиваленте 3 млн. у.д.е., следовательно, свободная сумма кредита – 27 млн. у.д.е. или $900’000.

2. Максимальная сумма кредита по показателю достаточности обеспечения: обеспечение составляет 35 млн. у.д.е., годовая сумма процентов – 4,5 млн. у.д.е., сумма издержек на реализацию – 3 млн. у.д.е. После вычета суммы издержек и суммы процентов получаем 27,5 млн. у.д.е. Обеспечения недостаточно, необходимо снизить сумму кредита. При предложенной сумме обеспечения максимальной суммой кредита может быть 20 млн. у.д.е., или $667’000.

3. Определение величины дисконтов. В рассматриваемом случае к дисконтированию кредита приведут показатели юридического оформления залога (залог не зарегистрирован) и курсового риска (заемщик работает в у.д.е., а кредит взял в валюте). Общая сумма кредита должна быть дисконтирована на 10%.

4. Завершение расчета: выбираем минимальную величину кредита из результатов п.п. 1-2 – $667’000 и дисконтируем на 10 %. Итоговое предложение клиенту – $600’000.

[1] За обозначение примем условные денежные единицы страны заемщика.

---

[1] L.Bachelier (1900). Theorie de la speculation. Ann. Sci. Ecole Norm. Sup. III-17, 21-86. Translated in: Cootner,P.H. (Ed.) (1964). The Random Character of Stock Market Prices, pp. 17-78. MIT Press, Cambridge, Mass.

[2] Black, F. and Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. J. Political Economics 81, 384-404.; Merton, R.C. (1973). Theory of rational option pricing. Bell J. Econom. Management Sci. 4, 141-183.