Банковское дело. Тема 6. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

* * Челябинский государственный университет Институт экономики отраслей бизнеса и администрированияКафедра «Экономика отраслей и рынков» Предмет: «Банковское дело» Преподаватель: КАЛЕДИН Сергей Викторович Тема 6. Банки на рынке ценных бумаг Инвестиционные операции банков * * Банки на рынке ценных бумаг * * Требования к банкам: наличие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг Лицензия дилераЛицензия депозитарияЛицензия на доверительное управлениеЛицензия на брокерское обслуживание * * Лицензии профессиональных посредников брокерская деятельность сама по себе не предполагает учет прав клиентов на ценные бумаги, поэтому брокерам, желающим осуществлять такой учет, необходимо получать отдельную лицензию на депозитарную деятельность;дилерской деятельностью признаются только такие операции купли-продажи ценных бумаг, которые сопровождаются публичным объявлением цен покупки и/или продажи, поэтому освобождаются от регулирования компании и граждане, которые регулярно совершают операции с ценными бумагами, в том числе даже публично предлагают купить или продать ценные бумаги, однако при этом не объявляют цен;доверительное управление ценными бумагами формально отличается от доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, что выражается в существовании двух разных типов лицензий на эти сходные виды деятельности. * * Инвестиционные операции банков Цели деятельности:Диверсификация активовРасширение источников доходаПоддержание ликвидностиИнвестиционный портфель банка – набор ценных бумаг, формируемый с определенными целями (в координатах риск-доходность) * * Инвестиционная политика Формулировка целейСтруктура инвестиционного портфеляЛимиты по типам ценных бумаг (эмитенты, виды бумаг, сроки)Порядок и условия торговли (exchange, OTC)Специфика сделок (валютные, GDR,..) * * Банковский портфель ценных бумаг Торговый портфель (бумаги для перепродажи в течение 6 месяцев, по договорам «репо» и займа).Инвестиционный портфель (бумаги для получения инвестиционного дохода, со сроком хранения в портфеле более 6 месяцев)Портфель контрольного участия (10%, позволяющий влиять на управление в компании-эмитенте) * * Примерная структура портфеля ценных бумаг банков: что предпочитают банки? * * Примерная структура портфеля долговых обязательств банков, * * Структура портфеля акций банковского сектора * * Структура портфеля контрольного участия банковского сектора * * Крупнейшие держатели облигаций # Банк Облигации, млн руб. Доля в активах, % 1 Сбербанк 503426 11 2 ВТБ 132923 9 3 Газпромбанк 122905 16 4 Банк Москвы 54361 11 5 Ситибанк 42995 31 6 Юникредитбанк (ММБ) 42511 12 7 Райффайзенбанк 37980 9 8 Уралсиб 37444 11 9 Номос-банк 24796 13 10 ВТБ24 23534 8 * * Кто самые консервативные инвесторы? # Банк Облигации, млн руб. Доля в активах, % 1 Хлебобанк 2374 86 2 Русский земельный 1746 49 3 Траст 5923 47 4 Транспортный инвестиционный 2130 46 5 Денизбанк 3295 41 6 БФА 1798 39 7 Межтрастбанк 890 35 8 Юг-инвестбанк 1186 34 9 Желдорбанк 2854 33 10 Обибанк 2847 33 11 Открытие 2517 33 12 Тверь 1583 33 13 ПРБ 3426 32 14 Северо-Восточный инвестиционный 1382 32 15 Ситибанк 42995 31 * * Крупнейшие держатели акций # Банк Акции, млн руб. Доля в активах, % 1 ВТБ 180179 12 2 Газпромбанк 89271 11 3 Сбербанк 85664 2 4 Уралсиб 31628 9 5 Банк Москвы 19725 4 6 Петрокоммерц 15976 10 7 Юникредитбанк 11230 3 8 Российский кредит 10751 57 9 КИТ Финанс 10376 11 10 ВТБ-Северо-Запад 10051 5 * * Являются ли наши банки инвестиционными? # Банк Акции, млн руб. Доля в активах, % 1 Капитал 1521 60 2 Российский кредит 10751 57 3 МАБ 1642 33 4 Руссобанк 1430 33 5 СВА 3943 30 6 Энерготрансбанк 1269 22 7 Народный кредит 1021 21 8 Открытие 1498 19 9 Алмаз-инвест банк 522 18 10 Стройкредит 3125 16 11 Держава 525 16 12 Первый инвестиционный 390 16 13 Мой банк 994 15 14 СГБ 1586 13 15 ВТБ 180179 12 * * Рейтинг инвестиционных банков # Посредник Объем, млн. Руб Кол-во эмитентов Кол-во эмиссий Эмиссии 1 Группа ВТБ 19,000 4 4 АФК Система, 1; Россельхозбанк, 6; ТрансКонтейнер, 1; ВТБ 24, 2 2 Банк Москвы 13,600 3 3 Банк Москвы, 2; Микояновский мясокомбинат, 2; ЭйрЮнион Эр Эр Джи, 1 3 Тройка Диалог 11,000 3 4 АВТОВАЗ, БО-2; АВТОВАЗ, БО-1; Еврокоммерц, 5; ТГК-10, 2 4 Росбанк 6,226 5 5 АФК Система, 1; Дальневосточная генерирующая компания, 1; Калмыкия, 31001; Калужская область, 34003; 5 Мосфинагентство 4,604 1 3 Москва, 49; Москва, 45; Москва, 46 6-8 Газпромбанк 4,500 2 2 АИЖК, 11; ТрансКонтейнер, 1 6-8 НОМОС-БАНК 4,500 2 2 Дальневосточная генерирующая компания, 1; НОМОС-БАНК, 8 6-8 КИТ-Финанс 4,500 2 2 АИЖК, 11; Дальневосточная генерирующая компания, 1 9-10 Банк Союз 3,000 1 1 Банк Союз, 4 9-10 Ситибанк 3,000 1 1 АИЖК, 11 http://www.cbonds.info/rus/ib/index.phtml * * Полезная ссылка http://www.cbonds.info/ru/rus/ * * Банк как эмитент Привлечение собственного капитала(обыкновенные и привилегированные акции) Эмиссия средне- и долгосрочных обязательств(ноты, облигации) Эмиссия обязательствденежного рынка(векселя, сертификаты) * * Отраслевая структура публичных предложений акций российских компаний № Отрасль Доля в общем объеме размещений, % 1 Финансовая деятельность 50 2 Строительство, недвижимость 17 3 Металлургия 7 4 ТЭК 6 5 Фармацевтическая промышленность 4 6 Химическая промышленность 4 7 Торговля 4 8 Транспорт 4 Источник: www.offering.ru. * * Полезная ссылка Группа компаний "РЕГИОН" (вексельный рынок)http://www.region.ru/AboutGroup/ * * Раскрытие информации Ежеквартальные отчеты по ценным бумагамСообщения об изменении положения эмитента и о сосредоточении в одних руках более 20% эмиссионных ценных бумаг любого вида. * * Доверительные операции Первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, андеррайтинг)Ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагамиУправление активами п поручению клиентаДепозитарное обслуживание * * Общие фонды банковского управления http://www.naufor.ru/tree.asp?n=6532 Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – инвестиционный продукт, который предлагается банками на основе правил Банка России. ОФБУ признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами. Инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой. Требования к составу и структуре активов ОФБУ более либеральны, чем требования к ПИФ. * * Учетная система Депозитарий оказывает услуги по учету и удостоверению прав на ценные бумаги, учету и удостоверению передачи ценных бумаг, а также по хранению ценных бумаг (при документарной форме выпуска). Он осуществляет свою деятельность на основе договора с собственником ценных бумаг либо лицом, имеющим иные права в отношении ценных бумаг (депозитарный договор).Регистратор – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг). Регистратор работает на основании договора с эмитентом ценных бумаг; лица, открывающие счета в реестре, не заключают договор с регистратором. * * Лицензии регистраторов и депозитариев * * Рейтинг депозитариев России № ДЕПОЗИТАРИЙ Стоимость контролируемого имущества, руб. в т.ч. стоимость чистых активов ИФ и ПИФ, руб. в т.ч. средств пенсионных резервов, руб. в т.ч. средств пенсионных накоплений, руб. 1 ОБЪЕДИНЕННАЯ ДЕПОЗИТАРНАЯ КОМПАНИЯ 377 354 712 673 - 93 967 821 749 283 386 890 924 2 СПЕЦДЕП 351 261 558 591 76 075 349 715 270 398 683 942 4 787 524 934 3 ГАРАНТ СДК 209 159 316 391 165 126 906 370 35 447 228 510 5 325 311 125 4 ПЕРВЫЙ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ 113 172 493 381 111 844 822 043 1 153 335 581 174 335 756 5 ДЕПОЗИТАРИЙ ИРКОЛ 108 750 254 413 106 697 068 888 1 977 330 799 75 854 725 6 СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ДЕПОЗИТАРНЫЙ ЦЕНТР 31 355 518 207 31 355 518 207 - - 7 РОСБАНК 21 980 732 609 21 980 732 609 - - 8 ДЕПОЗИТАРНАЯ КОМПАНИЯ УРАЛСИБ 18 431 989 789 18 088 801 282 343 188 507 - 9 БАНК ВТБ 12 646 805 198 12 646 805 198 - - 10 ГАЗПРОМБАНК 5 610 117 436 4 908 354 641 701 762 796 - http://www.safedepo.ru/reyting.php * * Полезная ссылка Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД)http://www.partad.ru/ * * Оборот по брокерским счетам № Банк Оборот в декабре 2007, тыс. руб. Оборот в декабре 2006, тыс. руб. 1 СВЯЗЬ-БАНК 285 755 624 24 558 710 2 НОМОС-БАНК 197 939 843 169 191 871 3 БАНК КРЕДИТ СВИСС (МОСКВА) 166 379 469 42 752 300 4 ВТБ 24 165 159 173 76 133 980 5 ВТБ 143 432 091 8 103 642 6 СОБИНБАНК 131 291 665 11 268 927 7 АЛЬФА-БАНК 116 706 727 87 505 885 8 ЛЕФКО-БАНК 62 829 440 35 707 321 9 СТРОЙКРЕДИТ 45 960 195 8 240 947 10 ОРГРЭСБАНК 43 510 960 17 668 700 * * Полезные ссылки «Национальная ассоциация участников фондового рынка» (НАУФОР)http://www.naufor.ru/ «Национальное Рейтинговое Агентство» http://www.ra-national.ru/ * * Риски по ценным бумагам облигации Банка России – 0%гос. ценные бумаги РФ – 10%ценные бумаги субъектов РФ – 20%Макс. объем портфеля = 25% капитала банкаМакс. объем вложений в одного эмитента = 10% капитала банка * * Полезные ссылки http://www.micex.ru/ http://www.rts.ru/ * *