Конспект лекций по дисциплине Финансы, денежное обращение, кредит

Лекции по дисциплине «Финансы, денежное обращение, кредит»
Тема 1. Деньги, денежное обращение, денежная система
Сущность, функции, виды и роль денег в экономике
Денежное обращение и денежная система
Сущность, функции, виды и роль денег в экономике
Деньги – это особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Деньги представляют собой уникальный товар, выполняющий функции средства обмена, платежа, измерения стоимости, накопления богатства. В современной экономике обращение денег является неизменным условием обращения практически всех видов товаров. Благодаря деньгам удается иметь единый измеритель стоимости, необходимый при сравнении, обмене товаров.
Товар – это продукт труда, произведенный для продажи. С целью обеспечения сопоставимости различных затрат труда появляется понятие меновой стоимости. Меновая стоимость – это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях.
Две концепции происхождения денег:
– рационалистическая концепция происхождения денег: появление денег как результат соглашения (или сговора) людей, убедившихся в том, что для продвижения стоимости в меновом обороте необходимы специальные инструменты. Эта теория безраздельно господствовала вплоть до XVIII века;
– эволюционная концепция происхождения денег: деньги появились в результате эволюционного процесса. Эволюция обмена товаров предполагает («Капитал» К. Маркса) развитие форм стоимости:
1) простая, или случайная, форма стоимости. Например, встретились земледелец и скотовод: одна овца приравнивается одному мешку зерна.
2) развернутая форма стоимости: один мешок зерна приравнивается одной овце, одному аршину холста, одному топору.
3) всеобщая форма стоимости: всеобщий общепризнанный эквивалент приравнивается одной овце, одному топору, одному аршину холста, одному мешку зерна и т.д.
4) денежная форма стоимости. Для превращения товара в деньги необходимо:
общее признание за этим товаром роли всеобщего эквивалента;
длительное выполнение этим товаром роли всеобщего эквивалента;
наличие особых физических свойств, пригодных для постоянной обмениваемости.
Наиболее пригодными для выполнения роли денег оказались золото и серебро.
5) бумажно-денежная форма стоимости. Монополизация производства. Товаром выступает все, что угодно. Денежные знаки сохраняют лишь меновую стоимость.
Деньги это блага, выполняющие функции средства измерения ценности остальных благ (всеобщего эквивалента) или средства осуществления расчетов при обмене (средства обмена). Деньги это те блага, которые обладают совершенной ликвидностью. Деньги есть экономическая категория, в которой проявляются и с помощью которой строятся отношения между людьми. Назначение денег заключается в экономии трансакционных издержек рыночных взаимодействий.
Прежде всего, с их помощью достигается экономия издержек выбора ассортимента и количества покупаемых благ, времени и места совершения сделки, а также контрагентов по сделке. В бартерной экономике эти издержки были бы настолько велики, что заблокировали бы осуществление практически любых актов обмена, разделение труда оказалось бы минимальным и многие виды деятельности просто не возникли. В противном случае была бы создана экономика, в которой, например, экономист, желающий сделать стрижку, должен был бы найти парикмахера, который хотел бы послушать лекцию по экономике. Деньги устраняют необходимость такого парного совпадения пожеланий потенциальных партнеров и позволяют осуществлять гибкий выбор места и времени совершения сделок, качества и количества обмениваемых благ, партнеров по сделке и т.д.
С помощью денег достигается огромная экономия издержек на измерении ценности благ. В экономике, достигнуто согласие по поводу всеобщего эквивалента, индивиды могут с легкостью составлять обменные пропорции. Если известна цена двух товаров, то их относительная ценность очевидна.
Необходимо подчеркнуть, что товарообменные отношения с момента их зарождения объективно тяготели к поискам удобного, приемлемого для всех товара, способного выступать всеобщим эквивалентом на рынке. Таким эквивалентом, как известно, были в разное время металлы – бронза, железо, медь, серебро, золото. Первоначально они использовались в виде украшений, оружия, орудий труда и малообработанных кусков металла, часто случайных форм и размеров. Это были бруски, прутья, пластины и слитки. Для расчетов слитками приходилось взвешивать их на весах, однако часто возникала необходимость делить слитки на более мелкие части.
Потребность в универсальном расчетном эквиваленте привела к появлению уже в VIII в. до н.э. стандартизованных слитков с гарантированными весом и составом. Некоторые виды слитков более поздних периодов снабжались зарубками, по которым было удобно делить их на части. Такие усовершенствования, тем не менее, не избавляли торговцев от необходимости взвешивать слитки и их части при совершении расчетов.
Рост товарного производства и расширение товарообмена, вовлечение в эти процессы все большего числа ремесленников и других участников способствовали дальнейшей стандартизации металлических денег и приведению их размеров к потребностям розничной торговли. Примерно в XII в. до н.э. в Китае, а в VII в. до н.э. в государствах Средиземноморья – Лидии и Эгане появились металлические деньги, одинаковые по весу, размеру и составу сплавов. Постепенно они приобрели круглую, удобную для производства и использования форму. От традиционных слитков они отличались более мелкими размерами, а также тем, что их платежеспособность и основные параметры (размер, состав сплавов, вес) в той или иной мере гарантировались и оберегались государством. Началась, таким образом, длительная эпоха господства металлических денег.
Новые качества денег, которых не было у слитков, позволили при совершении расчетов ограничиваться простым их пересчетом и со временем отказаться от взвешивания. Признаками этих качеств стали знаки и надписи, которые вначале наносились на одну сторону денежных единиц, затем - на обе, а с V в. до н.э. приобрели характер их обязательного атрибута.
В течение многих веков, вплоть до начала XIX в., в денежных системах большинства стран господствовало параллельное хождение золотых и серебряных монет, имевших одинаковый статус. При этом ценовое соотношение между золотом и серебром официально не устанавливалось, а определялось рыночными механизмами. В некоторых же странах хождение полноценных золотых и серебряных монет осуществлялось при установленном государством ценовом соотношении между золотом и серебром.
За период с 1816 по 1900 г. большинство стран перешло к золотому, или золотомонетному, стандарту, при котором главная денежная единица страны чеканилась в полноценной имеющей хождение золотой монете. Ее номинал был равен стоимости содержащегося в ней золота. В этот период обеспечивался беспрепятственный обмен банкнот на золотые монеты. Что касается серебряных и медных монет, то они выполняли роль разменных. При этом металлическая стоимость разменных монет, как правило, в той или иной мере также была привязана к золотой монете. К началу XX в. товарное производство достигло значительных масштабов, и для обслуживания возрастающих объемов товарной массы требовались все большие количества денег.
В конце XIX - начале XX в. с развитием крупного машинного производства появились существенные диспропорции между резко возрастающей массой товаров и количеством денег, ограниченным по условиям золотого стандарта фактическим наличием денежного металла. Тем не менее, золотой стандарт просуществовал в подавляющем большинстве государств до первой мировой войны. К началу же первой мировой войны практически все страны в целях формирования военных стратегических запасов изъяли из обращения золотые и серебряные монеты. Их место в денежном обращении заняли необеспеченные банкноты и разменная монета. В связи с этим появились принципиально новые денежные системы, которые формировались не на реальных деньгах, обладавших собственной товарной стоимостью, а основывались на их суррогатах, получивших наименование денежных знаков, - не обеспеченных золотом банкнотах, казначейских билетах, монетах из недорогих сплавов. В отличие от полноценной золотой монеты эти суррогаты не имели на товарном рынке своей собственной стоимости, поскольку она была ничтожно мала, а лишь свидетельствовали о праве их держателя получить в обмен на них определенную стоимость. Денежные знаки в этом случае выступали лишь в качестве опосредованных представителей стоимости.
В 1970-е гг. произошла деноминация золота, в результате чего оно перестало выполнять сначала функции средства обращения и платежа во внутреннем обороте страны, а затем с 1976 г. и функцию мировых денег. Во внутреннем обороте и на мировом рынке золото было вытеснено бумажными и кредитными деньгами.
Бумажные деньги являются знаками, представителями полноценных денег. Исторически бумажные деньги возникли из металлического обращения. Они появились в обороте как заместители ранее находившихся в обращении серебряных или золотых монет. На возможность обращения заместителей полноценных денег объективно натолкнула действительность, практика функционирования денег как средства обращения, где деньги являются посредником в обмене товаров.
В течение многовековой истории использования серебряных и золотых монет было замечено, что монеты стертые и испорченные, т.е. содержащие меньший реальный вес, находятся в обращении наряду с монетами полноценными и выражают ту же стоимость. Это привело к мысли заменить металлические монеты бумажными, которые практически не имели стоимости. Правда, на это потребовались века. Напомним, что металлические деньги появились примерно в XII в. до н.э. в Китае и в VII в. до н.э. в государствах Средиземноморья - Лидии и Эгине. Между тем первые бумажные деньги появились в Китае в XII в. н.э., а в Европе и Америке – лишь в XVII-XVIII вв. В России бумажные деньги (ассигнации) были введены в 1769 г.
Сущность бумажных денег состоит в том, что они являются денежными знаками и обычно не размениваются на металл. Поэтому бумажные деньги приобретают представительную стоимость в обращении и выполняют роль покупательного и платежного средства.
Необходимо подчеркнуть, что по экономической природе бумажным деньгам присущи неустойчивость обращения и обесценение. Неустойчивость бумажно-денежного обращения связана прежде всего с тем, что выпуск бумажных денег регулируется не столько потребностью товарооборота в деньгах, сколько постоянно растущими потребностями государства в финансовых ресурсах, в частности, для покрытия бюджетного дефицита. Кроме того, нет механизма автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения.
Три основных свойства денег, раскрывающих их сущность.
1. Деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупается любой товар;
2. Деньги выражают меновую стоимость товара. Через них определяется цена товара, что позволяет количественно сравнивать разные по потребительной стоимости товары;
3. Деньги выступают материализацией всеобщего общественно-необходимого рабочего времени, заключенного в товаре.
Кредитные деньги. Расширение в практике хозяйствования применения коммерческого и банковского кредита в условиях, когда товарные отношения приобрели всеобъемлющий характер, привело к тому, что всеобщим товаром становятся кредитные деньги, которые по своим функциям, сфере (границам) обращения, гарантиям и т.д. отличаются от обычных денег и управляются совершенно другими правилами. Кредитные деньги присущи более развитой, высшей сфере общественно-экономического процесса. Они возникают тогда, когда капитал овладевает самим производством и придает ему совершенно другую, чем раньше, измененную и специфическую форму.
По мере развития обращения денежная форма платежа становится все более мимолетной. Одновременно товары все в большей степени получают общественное признание не столько через деньги, сколько непосредственно в процессе производства. В связи с этим кредитные деньги вырастают не из обращения", как товар-деньги в докапиталистической формации, а из производства, из кругооборота капитала. Денежный капитал, следовательно, выступает в форме кредитных денег.
Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки.
Вексель – письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводный вексель - тратта) об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок. Простой и переводный векселя - это разновидности коммерческого векселя, т.е. долгового обязательства, возникающего на основе торговой сделки. Существуют также финансовые векселя, т.е. долговые обязательства, возникшие из предоставления в долг определенной суммы денег. Их разновидностью являются казначейские векселя. Последний представляет собой краткосрочную правительственную ценную бумагу, срок действия которой не превышает одного года (обычно составляет 3-6 месяцев). Должником здесь выступает государство. Дружеские векселя - безденежные, не связанные с реальной коммерческой сделкой векселя, которые выписываются контрагентами друг на друга с целью получения денег путем учета таких векселей в банках.
Банкнота – это долговое обязательство банка. В настоящее время банкнота выпускается центральным банком путем переучета векселей, кредитования различных кредитных организаций и государства. Выпуск в обращение банкнот – этого вида кредитных денег – производят обычно банки при выполнении кредитных операций, осуществляемых в связи с различными хозяйственными процессами. Их изъятие из оборота производят на основе кредитных операций, выполняемых в связи с хозяйственными процессами, а не при осуществлении расходов и получении доходов государством.
Особенность кредитных денег состоит в том, что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота. Это значит, что кредитные операции осуществляются в связи с реальными процессами производства и реализации продукции. Ссуда выдается, как правило, под обеспечение, которым служат определенные виды запасов. Погашение же ссуд происходит при снижении остатков ценностей. Это позволяет увязывать объем платежных средств, предоставляемых заемщикам, с действительной потребностью оборота в деньгах. Именно эта особенность представляет собой наиболее важное преимущество кредитных денег.
Самое существенное различие между кредитными деньгами (банкнотами) и бумажными денежными знаками состоит в особенностях их выпуска в обращение. Если банкноты выпускаются в обращение в связи с кредитными операциями, выполняющимися в увязке с реальными процессами производства и реализации продукции, то бумажные деньги поступают в оборот без такой увязки.
С созданием коммерческих банков и сосредоточением свободных денежных средств на текущих счетах появилось такое кредитное орудие обращения, как чек. Чек – это разновидность переводного векселя, который вкладчик выписывает на коммерческий или центральный банк. Чек представляет собой письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной суммы денег чекодержателю или о перечислении ее на другой текущий счет. Чеки впервые появились в Англии в 1683 г.
Электронные деньги – это деньги на счетах компьютерной памяти банков, распоряжение которыми осуществляется с помощью специального электронного устройства. Распространение системы платежей на электронной основе знаменует собой переход на качественно новую ступень эволюции денежного обращения.
Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннее содержание денег. Деньги выполняют следующие пять функций: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения, мировые деньги.
Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Общественно необходимый труд, затраченный на производство товаров, создает условия для их уравнивания. Все товары выступают продуктами общественно необходимого труда, поэтому действительные деньги (серебро, золото), сами обладающие стоимостью, могут стать мерой стоимости этих товаров. Причем измерение стоимости товаров деньгами происходит идеально, т.е. у владельца товара не обязательно должны быть наличные деньги.
Функция денег как средства обращения. Деньги можно использовать при покупке и продаже товаров и услуг. Как средство обращения (или обмена) деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. Деньги, повсеместно и легко принимаются в качестве средства платежа. Это удобное социальное изобретение, которое позволяет платить владельцам ресурсов и производителям «товаром» (деньгами), который может быть использован для покупки любого из всего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке. Предоставляя удобный способ обмена товарами, деньги дают обществу возможность воспользоваться плодами региональной специализации и разделения труда между людьми. В отличие от первой функции, где товары идеально оцениваются в деньгах до начала их обращения, деньги при обращении товаров должны присутствовать реально. Особенностью денег как средства обращения является их реальное присутствие в обращении и мимолетность их участия в обмене. В связи с этим функцию средства обращения могут выполнять неполноценные деньги – бумажные и кредитные. В настоящее время господствующее положение заняли так называемые кредитные деньги: векселя, банкноты, чеки, банковские кредитные карточки.
Функция денег как средства платежа. Эта функция возникла в связи с развитием кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. Деньги как средство платежа используются при продаже товаров в кредит, необходимость которой связана с неодинаковыми условиями производства и реализации товаров, разной продолжительностью их производства и обращения, сезонным характером производства, а также при выплате заработной платы рабочим ^ служащим.
Функции денег как средства накопления и сбережения. Деньги, обеспечивая их владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства. Поэтому у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению. Получая деньги в оплату за свою продукцию, экономический субъект создает некий "запас чистой ценности". Этот запас может быть краткосрочным (если индивид потратит деньги тут же, приобретя другой товар), а может быть и долгосрочным (если индивид сбережет деньги для совершения покупок или оплаты долгов в будущем).
Функции мировых денег. Внешнеторговые связи, международные займы, оказание слуг внешнему партнеру вызвали появление мировых денег. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства.
Все пять функций денег представляют собой проявление единой сущности денег как всеобщего эквивалента товаров и услуг. Они находятся в тесной связи и единстве. Логически и исторически каждая последующая функция предполагает известное развитие предыдущих функций. Благодаря выполнению перечисленных функций деньги играют ключевую роль в развитии производства, особенно в рыночной экономике. Общественная роль денег в экономической системе состоит в том, что они являются связующим звеном между независимыми товаропроизводителями, а также средством учета общественного труда в товарном хозяйстве. Деньги участвуют в установлении цен на товары.
Деньги обслуживают производство общественного продукта, с их помощью происходят образование, распределение, перераспределение и использование национального дохода через государственный бюджет, налоги и займы. Деньги играют важную роль в хозяйственной деятельности предприятий, в функционировании органов государства, в усилении заинтересованности людей в развитии и повышении эффективности производства, экономном использовании ресурсов.
Денежное обращение и денежная система
Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар) деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами, органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими всех своих функций в наличной и безналичной форме и представляет собой денежное обращение.
Денежное обращение – это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей, в наличной и безналичной форме обслуживающее реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.
Денежное обращение отражает направленные потоки денег между центральным банком и коммерческими банками (кредитными организациями); между коммерческими банками; коммерческими банками и предприятиями, организациями, учреждениями различных организационно-правовых форм; между коммерческими банками и физическими лицами; финансовыми институтами различного назначения; между финансовыми институтами и физическими лицами.
Общественное разделение труда и развитие товарного производства являются объективной основой денежного обращения. Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению денежного оборота. Из процесса денежного обращения, таким образом, возможно вычленение денежного оборота.
Денежный оборот есть проявление сущности денег в их движении. Денежный оборот охватывает процессы распределения и обмена. На его объем и структуру оказывают влияние стадии производства и потребления. Длительный производственный процесс, требующий повышенного объема производственных запасов, увеличивает денежный оборот, связанный с их приобретением. Выпуск трудоемких изделий относительно увеличивает размеры денежного оборота по оплате труда и, соответственно, денежных доходов населения, направленных на потребление.
Денежный оборот страны равен сумме всех платежей, совершаемых тремя субъектами в наличной и безналичной форме за определенный период. Деньги обслуживают обмен стоимости ВВП и национального дохода, в том числе, кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг, движение ссудного капитала.
Составной частью денежного оборота является платежный оборот, в котором деньги функционируют как средство платежа и используются для погашения обязательств. Платежный оборот осуществляется как в безналичной, так и в наличной формах.
Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную.
Налично-денежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).
Наличными деньгами производятся расчеты:
предприятий, учреждений и организаций с населением;
между отдельными гражданами на товарных и продуктовых рынках;
частично расчеты населения с финансово-кредитной системой;
в ограниченных размерах платежи между предприятиями и организациями потребкооперации.
Таким образом, сфера использования наличие денежных платежей ограничена, в основном, доходами населения.
Причины роста налично-денежного оборота многообразны. К ним можно отнести: экономический кризис, кризис неплатежей, кризис наличности, плохая организация системы межбанковских расчетов, замедление расчетов. Сознательное сокращение прибыли и доходов предпринимателей с целью ухода от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы.
Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.
Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.
Срок службы бумажной купюры в РФ – 7 месяцев, а разменной монеты – более 10 лет. Банкноты достоинством в 1$ находятся в обращении 18 месяцев, 50$ – 4 года, 100$ – 9 лет, потом из-за износа изымаются из обращения и утилизируются.
Наличное обращение есть необычайно дорогостоящая вещь, которая огромным бременем ложится на всю экономику. Затраты народного хозяйства, связанные с наличным денежным обращением, составляют до нескольких процентов всего валового продукта. Платежи наличными деньгами преобладали до конца XIX в.
В настоящее время во всем мире идет интенсивный процесс сокращения наличного денежного обращения.
В современных условиях удельный вес наличных денег в общей массе денежных средств, особенно в развитых экономиках, невелик, например, в США он составляет около 8% .
Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Развитие кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждений привели к возникновению такого обращения.
Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:
предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;
юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;
юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;
физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.
Размер безналичного оборота зависит от объема товаров в стране и уровня цен. Безналичное обращение имеет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении наличных денег, снижении издержек обращения.
В США, Канаде, Великобритании, Франции, Италии широкое распространение получила система чековых расчетов. В ряде стран континентальной Европы (Австрии, Бельгии, Венгрии, Германии, Голландии, Франции, Италии, Швейцарии) преобладают жирорасчеты – разновидность безналичных расчетов вначале через специальные жиробанки, а затем через коммерческие банки и сберегательные кассы. Сущность этих расчетов состоит в перечислении средств по особым счетам на основе поручений – жироприказов, т.е. письменных распоряжений о перечислении денежных средств со счета плательщика на счет получателя.
Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота.
Различают следующие основные формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями, аккредитивная форма расчетов, расчеты чеками, расчеты платежными требованиями-поручениями, зачет взаимных требований, инкассо.
Одним из основных ориентиров денежно-кредитной политики является денежная масса. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы.
Денежная масса представляет собой совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты.
Денежными агрегатами называются составные элементы денежной массы, условно различаемые в порядке убывания степени ликвидности.
В разных странах используются различные денежные агрегаты — от самого узкого («денежная база») в Швейцарии до широкого показателя ликвидности в Великобритании и «всего объема кредита» в Италии. С учетом опыта зарубежных стран Банк России ведет расчеты следующих денежных агрегатов:
М0 – наличные деньги в обращении;
M1 = М0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до востребования в банках;
М2 = M1 + срочные вклады населения в коммерческих банках;
М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.
Равновесие наступает при М2>М1, укрепляется при M2+M3>M1.
Состав денежных агрегатов разных странах неодинаков. В настоящее время для характеристики денежной массы используется показатель денежная база. Он включает агрегат МО + денежные средства в кассах коммерческих банков, обязательные резервы банков в Банке России и средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России, таким образом, денежная база по существу приравнивается к агрегату М2.
Денежная масса зависит от двух факторов: количества денег и скорости их оборота. В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения. Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы:
QPYM×=×,
где М – масса денег;
Р – цена товара;
Y – скорость обращения денег;
Q – количество товаров, представленных на рынке.
Уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении. С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели значительные изменения.
В начале ХХ в. при золотом обращении структура в развитых странах была такова: золотые монеты – 40%, банкноты и другие кредитные деньги – 50%, остатки на счетах и кредитных учреждениях – 10%. Накануне Первой мировой войны – 15, 22 и 63% соответственно.
Уход золотых денег сначала из внутреннего оборота, а затем из внешнего серьезно изменил структуру денежной массы. Действительные деньги полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги, выступающие в наличной и безналичной формах.
Денежной системой называется совокупность правовых норм, финансовых инструментов, закрепленных национальным законодательством и обеспечивающих организацию денежного обращения в стране. Правовой основой функционирования денежной системы России служит Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 г. Денежная система каждой страны создается на основе исторически сложившейся организации денежного обращения. С развитием политического строя и общественных отношений изменяется и сама денежная система, сохраняя при этом унаследованные от предыдущей формации некоторые ее элементы. Денежную систему любой страны, как правило, называют национальной, подчеркивая тем самым ее общие черты и особенности по отношению к другой. К примеру, в зависимости от характера экономических отношений денежные системы могут функционировать на рыночной и нерыночной основе.
Современная денежная система России имеет длительную историю, так как она формировалась постепенно, по мере того, в какой форме функционировали деньги: или как товар, т.е. всеобщий эквивалент, или как знаки стоимости. Исследователи доказывают, что начало формированию общерусской денежной системы было положено во второй половине XIV в., хотя ранее в обращении находились серебряные деньги (гривны, рубли – как синоним гривны). Официально считается, что рубль произошел из гривны, и за ним закрепилось название денежной единицы, а весовая единица – за гривной. Дальнейшее развитие и совершенствование денежной системы осуществлялось путем проведения денежных реформ. Общепризнано, что важную роль в формировании денежного обращения, соответственно, денежной системы, сыграла денежная реформа 1535-1538 гг., суть которой заключалась в изъятии из денежного обращения неполноценных денег, в упорядочении весового содержания рубля и введении десятичной системы денежного счета. К примеру, 1 рубль стал приравниваться к 10 гривнам, 1 гривна – к 10 копейкам. Данная реформа юридически закрепила общерусскую денежную систему. Доказано, что процесс формирования единой денежной системы России был завершен в 1625-1627 гг. Однако расширение товарного производства и использование бумажных денег в обращении требовали корректировки действующей денежной системы, что было осуществлено последующими денежными реформами в 1839-1843 гг.; в 1895-1897 гг. (реформа Витте); в 1922-1924 гг.; в 1947 г.; 1961 г.; 1998 г.
Суть этих денежных реформ в следующем.
1839-1843 гг.: денежная единица – серебряный рубль, переход к серебряному монометаллизму, обмен ассигнаций на кредитные билеты. Реформа создала денежную систему переходного типа. Объясняется это тем, что она была еще неустойчива, поскольку наряду с серебром существовала свободная чеканка золота, кредитные билеты разменивались как на золото, так и на серебро. При этом соотношении между двумя драгоценными металлами устанавливалось стихийно, исходя из цены металла.
1895-1897 гг. (реформа Витте): введено 100%-ое обеспечение золотом основной массы выпущенных банкнот и их свободный обмен на золото. Золотой рубль был объявлен основной денежной единицей страны с золотым содержанием 0,774235 г. чистого золота. Одновременно кредитные билеты обеспечивались также золотом не менее чем на 50%. Право эмиссии банкнот и кредитных денег было предоставлено Госбанку. Реформа Витте, по существу предопределила переход России к золотому стандарту и созданию довольно устойчивой денежной системы. В обращении находились золотые монеты: империалы, полуимпериалы, 10-рублевые и 5-рублевые золотые монеты.
1922-1924 гг.: в целях стабилизации денежного обращения в послевоенные годы была проведена денежная реформа 1922-1924 гг. в два этапа, суть которой заключалась во введении новых денег, обмениваемых на старые на основе декларации, т.е. деноминация денег. Цель – придать полноценность национальной валюте. На первом этапе реформы в обращение был введен червонец – банковский билет Госбанка РСФСР, который был на 25% обеспечен золотом и на 75% – векселями и легкореализуемыми товарами. Червонец приравнивался к 10-рублевой золотой монете и имел золотое обеспечение в размере 7,74234 г. чистого золота. Он являлся практически конвертируемой валютой. Червонцы выпускались купюрой в 10, 25, 50, 100 единиц.
На втором этапе реформы выпуск совзнаков был прекращен, т.к. они обращались лишь в сельской местности, в то время как червонцы в основном в городах, что привело к обесцениванию накоплений крестьян. Вместо них в обращение были выпущены государственные казначейские билеты достоинством 1, 3, 5 рублей золотом и серебряные, медные монеты. Между казначейскими билетами и червонцами было установлено соотношение 1 червонец соответствует 10 рублям.
Данная реформа позволила восстановить единую денежную систему России, снизить цены на товары, устранить диспропорции денежных отношений города и деревни; укрепить экономическую связь между отраслями народного хозяйства; создать прочную основу увеличения товарооборота и доходов населения и т.д.
1947 г.: необходимость в реформе была вызвана резким ростом эмиссии денег за годы второй мировой войны и розничных цен, в результате которых в стране были введены карточки и коммерческая торговля. Цель реформы – обмен старых денег на вновь выпущенные денежные знаки и переоценка денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберегательные кассы. Соотношение обмена: наличные деньги – 10:1 вклады в сберкассах до 3 тыс. руб. не обменивались; вклады от 3 до 10 тыс. руб. – 3:2; свыше 10 тыс. руб. – 2:1. Данная реформа в основном сохранила прежнюю структуру денежной системы и механизм эмиссии. Отличие состояло в выпуске банковских билетов не в червонцах, а в рублях. Результатом денежной реформы 1947 г. является восстановление полноценности рубля и ликвидация последствий войны в области денежного обращения.
1961 и 1998 гг.: реформы, направленные на укрупнение денежной единицы, на упорядочение и укрепление денежного обращения, оздоровление денежной системы России, т.е. деноминация денег. Сущность ее в том, что в данном случае происходит изменение нарицательной стоимости денежных знаков и масштаба цен без внесения существенных поправок в действующие законы. Деноминация денежных знаков была проведена в 1961 г., когда они были обменены на новые в соотношении 10:1 с одновременным снижением цен на товары в 10 раз. С изменением масштаба цен в 1961 году изменилось и золотое содержание рубля до 0,987412 г. чистого золота.
Согласно Указу Президента России от 4.07.1997 г. «Об изменении нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен», с 1.01.1998 г. проведена деноминация российского рубля в тысячу раз. Однако она не сопровождается конфискационной реформой и не предусматривает никаких ограничений. Новые и старые купюры будут иметь одинаковое хождение, являясь как средством обращения, так и средством платежа и накопления. Обмен продолжался вплоть до конца 2002 г. без каких-либо ограничений. В обращение введены банкноты Банка России образца 1997 г. достоинством 5, 10, 50, 100 и 500 рублей, а также монеты достоинством 1, 5, 10, 50 копеек, 1, 2 и 5 рублей.
Современные денежные системы стран мира, несмотря на свои особенности, включают следующие основные элементы: денежную единицу, масштаб цен, виды денег, эмиссионную систему и государственный аппарат регулирования денежного обращения.
Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные части. В большинстве стран в настоящее время действует десятичная система деления. Так, 1 доллар США равен 100 центам, английский фунт стерлингов равен 100 пенсам, 1 российский рубль равен 100 копейкам.
Масштаб цен – это средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. При металлическом обращении, когда денежный товар (металл) выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы или ее кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в законодательном порядке.
Виды денежных знаков. В настоящее время ни в одной стране нет системы металлического обращения. Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты (банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране.
Банкноты (банковские билеты) это вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Появление банкнот было обусловлено развитием рыночных отношений в целом и кредитных в частности. Казначейские билеты это бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государственным казначейством – министерством финансов или специальным государственным финансовым органом, как правило, для покрытия бюджетного дефицита. Казначейские билеты никогда не обеспечивались в отличие от банковских билетов драгоценными металлами и не подлежали размену на золото или серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась. Разменная монета это слиток металла, имеющий установленные законом весовое содержание и форму. Монеты чеканятся, как правило, казначейством, причем стоимость металла монеты соответствует лишь части номинала (разменной монеты). Монеты служат в качестве разменных денег и позволяют совершать любые мелкие покупки.
Эмиссионная система. Согласно одной точке зрения, денежная эмиссия – это главным образом выпуск в обращение обязательств эмиссионного учреждения (центрального банка) строго против узаконенного вида резервов. В этом определении эмитируемые деньги характеризуются в качестве обязательств центрального банка. Другая точка зрения, представленная в экономической литературе, исходит из того, что выпуск денег в обращение каждодневно сочетается с изъятием их из обращения. Поэтому эмиссия понимается как такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Разные экономические и исторические предпосылки возникновения и использования кредитных и бумажных денег предопределили и разный порядок их эмиссии. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах исторически осуществляли:
центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;
казначейство (министерство финансов или другой аналогичный исполнительный орган), выпускающее мелко купюрные бумажно-денежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла).
Сущность учетной (дисконтной) политики Банка России заключается в установлении учетного процента при предоставлении кредита коммерческим банкам, при переучете или покупке векселей, иностранных валют и других ценных бумаг. Повышая или понижая учетную ставку, Банк России оказывает воздействие на денежную массу, валютный курс, состояние платежного баланса и, в конечном итоге, на экономику в целом.
Одним из основных инструментов повышения эффективности учетной (дисконтной) политики является операции Банка России на открытом рынке. Сущность такой операции заключается в покупке или продаже центральным банком государственных ценных бумаг, банковских активов и других кредитных обязательств с целью увеличения или сокращения резервов коммерческих банков, воздействия на уровень рыночных процентных ставок, регулирования курса ценных бумаг. Механизм действия этого инструмента прост: если Банк России продает ценные бумаги на открытом рынке коммерческим банкам, то у последних уменьшаются ресурсы для предоставления ссуды своим клиентам. При обратной операции Банка России предоставляет им возможность приумножить свои ресурсы. Политику Банка России на открытом рынке называют «рыночным» методом регулирования ресурсов банков второго уровня.
Другим более «административным» инструментом воздействия центрального банка на налично-денежный объем ресурсов банков является установление норм обязательных (минимальных) резервов в виде определенного процента от суммы депозитов, которые хранятся на специальных резервных счетах в центральном банке. Повышение нормы приводит к сокращению денежной массы в обращении, а ее снижение – к расширению банковских кредитов и денежной массы.
В условиях, когда связь знаков стоимости с золотом практически утрачена, главной задачей Банка России и правительства в области денежно-кредитной политики России является снижение темпов инфляции и стабилизация национальной валюты. Наиболее эффективными средствами выполнения этой задачи являются политика денежного таргетирования, процентная политика, политика рефинансирования коммерческих банков, операции с ценными бумагами.
Таргетирование означает установление предельных границ прироста денежной массы в обращении в какой-то период времени. Иными словами, таргетирование – это прямое ограничение изменения объемов денежной массы на определенный период.
В зависимости от сложившихся в стране экономических отношений денежные системы бывают чисто рыночного, переходного к рыночным и нерыночного типа.
Рыночный тип денежной системы характеризуется такими качествами, как свободное функционирование денег, сохранение за Центральным банком права регулирования денежного обращения и проведения денежно-кредитной политики с использованием экономических методов.
Нерыночная денежная система характеризуется различными ограничениями в использовании денег, наличием административных методов регулирования денежного обращения (денежные реформы, дефляционная политика и т.п.).
От уровня включения национальной экономики в мировую (ЕЭС, МВФ, ЕВС и т.д.) выделяются денежные системы открытого и закрытого типа. В эпоху золотого стандарта, когда деньги обменивались на золото, денежная система носила открытый характер, т.е. равновесие денежного обращения поддерживалось путем изъятия денег из обращения и хранения их в качестве сокровищ до определенного времени. С переходом к обращению бумажных денежных знаков, не имеющих собственной стоимости, денежная система носит закрытый характер, т.к. бумажно-кредитные деньги перестали выполнять некоторые функции, для них нет механизма автоматического (саморегулирующего) изъятия из обращения.
В современной рыночной экономике предложение денег обеспечивается банковской системой: центральным банком и коммерческими банками страны. Центральный банк выпускает в обращение бумажные деньги разного достоинства и монеты. Коммерческие банки участвуют в денежном обращении, предоставляя ссуды бизнесу и населению. Наличие всех денег в экономике называется предложением денег. Предложение денег – количество денег, находящихся в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве.
Для измерения объема денежного предложения используются показатели денежные агрегаты (см. п. 2.2). Денежные агрегаты располагаются в порядке убывания степени ликвидности. Количество и состав используемых денежных агрегатов различаются по странам мира. В США и России расчет денежного предложения ведется по четырем денежным агрегатам, в Японии и Германии – по трем, в Англии и Франции – по двум.
Вопрос о том, какой агрегат является деньгами, дискуссионный. Однако большинство экономистов считает, что подлинными деньгами является агрегат М1, так как его компоненты могут быть безотлагательно израсходованы. Агрегат М1 называют деньгами в узком смысле слова. В развитых странах на долю металлических денег приходится 2-3 %, а бумажных денег – 25% денежной массы М1. Безналичные деньги стали основной формой денег в современной экономике.
Срочные вклады физических лиц, депозиты предприятий, депозитные сертификаты и облигации государственных займов, являющиеся компонентами денежных агрегатов М2 и М3, – высоколиквидные финансовые активы. Хотя они и не функционируют непосредственно как средство обращения, но могут легко переводиться в наличные и безналичные деньги. Поэтому центральный банк рассчитывает денежные агрегаты M2 и M3 и учитывает их величину при регулировании денежного предложения.
Предложение денег контролирует центральный банк путем денежной эмиссии и регулирования выдачи денег в ссуду коммерческими банками через установление учетной ставки (ставки рефинансирования) центрального банка.
Спрос на деньги – количество денег, которое домохозяйства и фирмы хотят иметь в своем распоряжении в зависимости от номинального валового внутреннего продукта (ВВП в денежном выражении) и ставки ссудного процента. Спрос на деньги складывается из спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов. Спрос на деньги для сделок (операционный спрос на деньги) – спрос со стороны домохозяйств и фирм для приобретения товаров и услуг, расчетов по своим обязательствам.
Операционный спрос на деньги зависит:
1) от объема номинального валового внутреннего продукта: чем больше производится товаров и услуг, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций;
2) скорости обращения денег: чем она больше, тем меньше денег надо для торговых сделок и наоборот;
3) уровня дохода в обществе: чем он выше, тем больше совершается сделок и тем больше требуется денег для совершения этих сделок;
4) уровня цен: чем он выше, тем больше денег надо для осуществления торговых сделок.
С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги изменяется пропорционально номинальному валовому внутреннему продукту и не зависит от ставки ссудного процента.
Люди держат свои активы в форме наличных денег, акций и облигаций, сберегательных счетов, драгоценных металлов и т. д.
Преимущество денег как актива состоит в их абсолютной ликвидности, в способности незамедлительного использования для приобретения товаров и осуществления платежей. Кроме того, люди имеют деньги на случай непредвиденных обстоятельств. Спрос на деньги со стороны активов (спекулятивный спрос на деньги) зависит от процентных ставок. Причем зависимость обратная. Чем выше процентные ставки, тем больше активов держат в виде акций, облигаций и сберегательных счетов и меньше в форме наличных денет, И наоборот, чем ниже процентные ставки, тем больше своих активов, особенно финансовых, население держит в форме наличных денег.
Совокупный спрос на деньги можно определить, суммировав спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов. Следовательно, совокупный спрос на деньги зависит от уровня номинальной процентной ставки и объема номинального ВНП.
Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь домохозяйства и фирмы.
Равновесная ставка процента это цена, уплачиваемая за использование заемных денег. При данном предложении денег, увеличение спроса на них повышает ставку ссудного процента. И наоборот, при неизменном спросе на деньги увеличение денежного предложения снижает ставку ссудного процента, а сокращение денежного предложения ее повышает.
Последние сто лет ознаменовались серьезными изменениями в денежной сфере, динамике цен, экономическом развитии в целом. Освобождение денег от золотого содержания, превращение безналичных денег в главный вид денег, а бумажных денег – фактически в единственный вид наличных денег – все это влияло на механизм ценообразования. Типичным состоянием цен стал их рост, иногда очень существенный. Этот процесс и в научной литературе, и в повседневной практике получил наименование «инфляция».
Реально инфляция появилась в XX в., хотя периоды заметного роста цен в отдельных странах были известны и ранее. Но эти периоды касались либо нескольких стран, либо были ограничены во времени фазой подъема в экономическом цикле, и для их характеристики не использовался термин «инфляция».
Сам этот термин получил широкое распространение в связи с массовым переходом на бумажные деньги и отражал факт переполнения каналов денежного оборота бумажными деньгами. Первоначальный смысл инфляции – это избыток бумажных денег и в связи с этим их обесценение. Обесценение денег ведет к росту цен, в этом и проявляется инфляция. Распространенное мнение, что инфляция – чисто денежное явление, есть не что иное, как сохранившаяся до настоящего времени трактовка первоначальных форм проявления инфляции.
Итак, исторически инфляция появилась как результат широкого распространения бумажных денег. Этот вывод верен практически, но следует иметь в виду, что возможно переполнение денежного оборота и металлическими деньгами. Инфляция в условиях металлического денежного обращения прежде всего связана с порчей монеты ее эмитентами, облегченная монета выпускалась в большом количестве, что вызывало падение доверия к деньгам и рост цен. Это самый простой вариант, который многократно наблюдался в истории. Но возможен избыток и полноценных металлических денег с аналогичными последствиями, т.е. ростом цен. Именно это и произошло в Европе в XVI в., в виде так называемой революции цен. Причиной революции стал избыток нормальных денег из драгоценных металлов. Это, кстати, послужило толчком к возникновению количественной теории денег, лучше других объясняющей многие проблемы, в том числе и инфляцию.
Другим поводом для возникновения этой теории стали выводы меркантилистов, заметивших, что в странах с активным торговым балансом наблюдается рост цен под влиянием прилива денег в эти страны. И все же бумажные деньги не сами по себе породили инфляцию, они стали только благоприятным условием для ее развития.
К предпосылкам, способствовавшим возникновению инфляции, можно отнести: быстрый рост общественного производства в конце XIX-XX в. в передовых странах, увеличение числа предприятий и установление технологических зависимостей между ними формирование многочисленного класса наемных рабочих, появление монополистических форм организации производства. Эти факторы усилили зависимость цен в разных отраслях друг от друга, а также способствовали обострению социальных конфликтов.
Поскольку внешне инфляция проявляется в росте цен, то иногда любой рост цен отождествляют с инфляцией. Но это очень упрощенный подход. Полезно анализировать причины роста цен. Если цены растут из-за реального роста затрат на производство, например в связи с ухудшением условий добычи природного сырья в добывающих отраслях, то такое повышение цен вряд ли следует называть инфляцией. Если удалось производителю создать ажиотажный спрос на какой-то модный товар и цены на него выросли или цены на изделие повысились в связи с улучшением качества, то это, скорее всего, не инфляция, а нормальная реакция на произошедшие технико-экономические сдвиги в производстве и реализации продукции. Инфляционный рост цен связан с другими факторами. Его внешние признаки – массовость (т.е. растут цены почти на все товары) и непрерывность, длительность повышения.
Но покупатели товаров равнодушны к теоретическим тонкостям экономической науки и любое повышение цен считают инфляцией. Различать, какое повышение цен считать инфляцией, а какое нет — дело специалистов и ученых.
Теоретически инфляционный рост цен может возникать под влиянием и спроса, и предложения, так как сама цена есть результат их балансировки. Воздействие спроса на инфляционный рост цен связано с образованием специфических доходов у покупателей. К ним относится прирост доходов за счет дефицита бюджета и фондов социального страхования (если они формируются вне бюджета). Как правило, это расходы государства на его обычные нужды: социальные проблемы, содержание аппарата, военные расходы и т.д. Подобные расходы осуществляются как бы сверх экономических возможностей страны, они очень часто носят чисто эмиссионный характер. Рост спроса за счет таких доходов и приводит к инфляционному всплеску цен, возникает так называемая инфляция спроса, которая корреспондирует денежной массе, хотя зависимости редко бывают достаточно четкими.
За счет влияния предложения также может возникать инфляция, чаще всего именуемая инфляцией издержек, хотя это не точная характеристика. Следует напомнить, что и само воздействие предложения на инфляцию отрицается, когда она объявляется чисто «денежным феноменом», т.е. зависит только от динамики денежной массы и от избыточного спроса. Этот тезис спорен и теоретически и практически, особенно это очевидно в условиях России.
Механизм воздействия предложения на инфляцию в основном связан с формами организации производства и соответствующими видами конкуренции. Если производство какого-либо продукта монополизировано, то продавец этого продукта может повышать цены на него до полного исчерпания платежеспособного спроса. Действия монополиста означают, что связь между денежной массой и уровнем цен не однонаправленная, не только цены могут изменяться под влиянием денежной массы. Возможна и противоположная зависимость: денежная масса меняется (как правило, растет) под влиянием изменения цен.
В экономике причины и следствия очень часто меняются местами. Но инфляция предложения не исключает инфляции спроса, они могут сосуществовать, это часто наблюдается, в том числе и в России.
В инфляции предложения главное не уровень издержек, а возможности производителя-монополиста повысить цену, поэтому и неточно называть этот вид инфляции инфляцией издержек, хотя, конечно, издержки имеют определенное отношение к инфляции, но не столько к ее возникновению, а к ее переносу из отрасли в отрасль.
Классический пример инфляции предложения – действия стран-членов ОПЕК в 1970-х гг. Используя свое монопольное положение на рынке нефти, они повысили цены почти в 20 раз. Разве их толкали к этому повышенные издержки? Нет, у них издержки добычи нефти были ниже, чем у других стран. Все дело в монополии, в произволе хозяина рынка. Разумеется, после повышения цен на нефть увеличились издержки в отраслях, использующих нефть как топливо и сырье, и в них тоже повысились цены на готовую продукцию. Но это было следствие первоначального толчка, который дали монополисты. Конечно, редко кто удержится от соблазна повысить цены на свою продукцию в большей мере, чем это следует из удорожания сырья. И все, кто смог, это сделали. Поэтому и вспыхнула инфляция в 1970-е гг. в развитых и развивающихся странах, но корни ее все же в действиях ОПЕК.
Есть еще один повод для именования инфляции предложения инфляцией издержек. Речь идет о таком элементе издержек, как заработная плата. Если рынок труда монополизирован профсоюзами или существует государственное регулирование оплаты труда, направленное на ее систематическое повышение, то вполне возможен рост издержек в таких размерах, что он оказывает влияние на цены продукции. Здесь вроде бы в чистом виде проявляется инфляция издержек, но в конечном счете дело сводится к действиям монополиста, находящегося на стороне предложения. Именно этот вариант инфляции особенно широко распространен в развитых странах, хотя данная зависимость возникает далеко не всегда.
Но самостоятельное воздействие уровня оплаты труда на уровень цен не подлежит сомнению, и оно проявляется в инфляции предложения. Чем большую долю населения составляют наемные рабочие, тем больше зависимость динамики цен от политики заработной платы, от ситуации, складывающейся на рынке труда.
Существование разных видов инфляции показывает комплексность причин, ее вызывающих, она отнюдь не чисто денежное явление, она даже не чисто экономическое явление. Историческая практика свидетельствует: инфляция очень часто – спутник общественных потрясений, результат политических и социальных конфликтов. Но и в более спокойные времена инфляция зависит от общественной психологии, от настроений, сложившихся в обществе.
Совершенно справедливо возник термин «инфляционные ожидания». Если все члены общества, особенно активные экономические субъекты, ожидают инфляцию, она непременно возникнет. Вот тут-то и должна проявляться роль государства. Его задача не столько в прямом регулировании цен (это в условиях рынка бывает необходимо достаточно редко), сколько в создании атмосферы спокойствия и доверия, уверенности в хороших перспективах производства, в недопущении внутренних и внешних конфликтов и в быстром их разрешении, если уж они возникли. Инфляция в известном смысле – показатель состояния общества, измеритель его благополучности.
Для такого подхода имеется больше оснований в современных условиях: инфляция на протяжении XX в. постепенно превратилась во всеобщий, повсеместный и постоянный фактор. Она имеется фактически во всех странах, так же как и дефицит бюджета, и государственный долг. Она стала обычным и, возможно, необходимым элементом экономической жизни.
Ряд глобальных причин способствовал этому. Быстрый рост общественного товарного производства привел к усложнению его структуры и усилению технологической и социальной взаимозависимости. Системы цен и социальных трансфертов стали универсальными и охватывают все предприятия и всех членов общества.
Изменение единичной цены товара или ставки налога, уровня заработной платы и т.д. оказывает воздействие на всю систему в целом, и она должна реагировать на эти возмущения. Лучший способ учета их воздействия и предотвращения возникновения в этой связи серьезных конфликтов – это некоторый рост ставок заработной платы и уровня цен. Это как бы смазка механизма распределения.
Создается естественный фон инфляции, так же, как и в реальной жизни на нашей планете имеется радиационный фон. И в том, и в другом случае все зависит от конкретного уровня процесса. Естественный радиационный фон, видимо, полезен биосфере, но Чернобыль – неприемлемая катастрофа. Инфляция низкого уровня (2-3% в год) может приносить пользу, гиперинфляция (1000% в год) уже создает опасность для системы в целом.
Превращению инфляции в постоянный экономический фактор способствовало существенное изменение практики ценообразования под влиянием монополистических предприятий. В условиях господства монополий цены перестают колебаться в соответствии со стадиями экономического цикла (повышение при подъеме, падение при кризисе) и приобретают одностороннюю направленность. После Великой депрессии начала 1930-х гг. не было периода массового снижения цен ни в одной стране рыночного хозяйства. Монополии удерживают цены и в период спада, а в условиях подъема повышают их дальше.
Резко сузилась сфера действия ценовой конкуренции. Снижение цен редко используется как средство борьбы с конкурентом, так как сама конкуренция стала больше опираться на методы дифференциации товара, повышение качества, обновление ассортимента. У предприятий резко возросли затраты на научно-исследовательские работы, а также на социальное страхование и экологию. В этих условиях предприниматели заинтересованы прежде всего в росте денежных доходов при прежнем или повышающемся уровне цен.
Повышение эффективности производства, как правило, проявляется не в снижении цен, а в росте массы прибыли и доходов участников производства. Это вполне естественно, так как снижение цен передает конкретную выгоду от роста эффективности покупателю, а сохранение прежнего уровня цен увеличивает прибыль производителя и создает для него новые возможности и в совершенствовании производства, и в росте доходов для потребления.
Попутно можно заметить, что массовое снижение цен вовсе не было бы каким-то абсолютным благом для современной экономики и общества. Односторонняя динамика цен есть предпосылка инфляции, а зачастую уже и сама инфляция.
Способствовало превращению инфляции в постоянный фактор и возрастание государственных расходов. Пенсионное, медицинское обеспечение, начальное и среднее образование стало в значительной мере осуществляться за счет государственных ресурсов или в соответствии с законами, принятыми государством. Для этого нужны средства, они были получены за счет роста налогообложения. Снижение цен означает уменьшение налогооблагаемой базы и затрудняет платежи налогов. В государствах «всеобщего благосостояния» постепенно сложилась практика недопустимости снижения номинальных доходов как занятых, так и пенсионеров, что потребовало закрепления определенных доходов в составе общих издержек. А это предполагает как минимум сохранение цен на прежнем уровне.
Одновременно резко возросли военные расходы, они стали постоянной статьей бюджета во всех странах, увеличились и государственные расходы на экологические нужды, защиту окружающей среды и самих людей от вредных последствий производства.
Рост государственных расходов привел к постоянному дефициту бюджета (превышение расходной части бюджета над доходной), что также способствовало инфляции. Рост доходов государства предполагает стабильность или рост цен, а рост его расходов ведет к дефициту бюджета и стимулированию инфляции.
Доходы государства, раз сформировавшись, плохо поддаются сокращению, а постоянство его расходов (тем более их рост) предполагает расширение налогооблагаемой базы и стабильность или рост цен. Но расходы государства могут быть сокращены с еще меньшей вероятностью, чем доходы. Собственно «несокращаемость» расходов и требует стабильности доходов. Эти сложившиеся тенденции и позволяют рассматривать инфляцию как естественный элемент современного хозяйства, по отношению к которому уместнее употреблять термин «регулирование», чем «борьба», а в этом регулировании главное – удержать инфляцию в определенных рамках, находясь в которых она не только не приносит вреда экономическому развитию, но, видимо, становится полезной или, на худой конец, неизбежной. Инфляцию в этой связи можно трактовать либо как фактор развития современного производства, либо как обязательную плату за это развитие. Но в любом случае инфляция не может быть «без присмотра», ее регулирование должно быть непрерывным и эффективным, и оно, разумеется, входит в компетенцию государства и центрального банка.
Став постоянным фактором экономической жизни, инфляция значительно усложнила систему экономических отношений, она требует к себе постоянного внимания и специальных мер по удержанию на «нормальном» уровне. Решающая характеристика инфляции – это ее величина. Степень воздействия на экономику и на все общество зависит именно от уровня инфляции. Историческая практика показывает, что чем инфляция выше, тем хуже для общества. Различают три стадии развития инфляции: ползучая (нормальная) – 3-5% в год, галопирующая – 30-100% в год и сверхинфляция – тысячи и десятки тысяч процентов в год. Разделение это, конечно, весьма приблизительное и условное, и в разных странах разные уровни инфляции приводят к неодинаковым последствиям. Многое зависит от опыта общения с инфляцией.
Высокая инфляция в некоторых странах существует весьма подолгу (10-15 лет), и они научились приспосабливаться к ней и даже добиваться некоторого роста производства и инвестиций. Но это все же исключение, а не правило. А правило состоит в том, что сверхинфляция разрушающе действует на экономику и от нее надо избавляться.
Хотя уже давно к высокой инфляции сформировано негативное отношение, но по поводу конкретного механизма ее вредного влияния на производство и общество существуют разногласия. Более или менее очевидно, что главное разрушающее свойство инфляции заключается не в самом по себе росте цен, а в неравномерном их повышении. Эта неравномерность весьма разнообразна. Повышение цен может различаться по видам продукции, на готовые товары и услуги и на факторы производства, по времени и, наконец, в региональном аспекте (это важно для такой страны, как Россия).
Эта неравномерность объективна, она существует и вне инфляции, но тогда она менее заметна и не столь действенна. Когда же начинается инфляция, неравномерность изменения цен превращается в мощный дестабилизирующий фактор. Именно она разоряет одних, обогащает других. К ценам относятся и ставки заработной платы. Ведь если бы все стоимостные показатели одновременно и равномерно повышались, в обществе ничего бы не менялось, кроме суммы денег в обращении.
Разные изменения различных видов цен означают реальные потери для отдельных субъектов экономики. Тот, кто выше поднял свои цены, выиграл, тот, кто ниже, – проиграл. Одно из негативных следствий инфляции – это большие ощутимые потери значительных слоев населения и предпринимателей при одновременном выигрыше другой части. Эти потери и выигрыши по числу в них участвующих и по сумме несимметричны, выигрывающих значительно меньше, чем проигрывающих. Кроме того, проигрывают, как правило, менее состоятельные люди, а выигрывают более обеспеченные. «Деньги идут к деньгам». Инфляция – мощнейший фактор увеличения различий в доходах, что и предопределяет ее воздействие на финансовую систему.
Одно из последствий инфляции – расхождение в оценках между потоками и запасами в хозяйстве. Повышение цен в первую очередь сказывается на потоках, их стоимостный объем увеличивается, а запасы некоторое время пребывают в прежней цене и в конце концов обесцениваются. Это относится и к материальным запасам, и к запасам денег. Запасы сырья, незавершенное производство, основные производственные фонды нуждаются в систематической переоценке, отставание с которой приводит к финансовым трудностям, как это и получилось в России с оборотными фондами, которые не были переоценены, и образовалась нехватка оборотных средств. Все денежные запасы (вклады, ссуды, остатки на счетах и др.) тоже обесцениваются. Владельцы вкладов в банках несут большие потери, обесцениваются также и ценные бумаги с фиксированным номиналом.
Преодоление инфляции – необходимое условие нормального экономического развития и эффективного функционирования денежной и финансовой систем. Но снижение инфляции нельзя рассматривать как самоцель, как способ автоматического подъема производства. Процессы снижения инфляции и подъема производства должны идти одновременно, так как они друг друга обусловливают. Это особенно наглядно для российских условий. Затянувшаяся инфляция в России – результат безграмотно общей экономической политики, не обеспечившей роста производства, хотя резкое ограничение денежной массы и дало временный эффект снижения инфляции.
Инфляция сама по себе не является абсолютным препятствием экономическому росту. Например, в Турции в 1990-е гг. инфляция составляла 50-60% в год, однако ВВП в это же время рос на 4-5%, причем осуществлялась успешная реструктуризация экономики. Как видно, дело не только в инфляции, но и в правильном выборе целей развития и в действенности экономической политики.
Следует отметить тесную связь инфляции и валютного курса. Рост цен сопровождается падением курса валюты той страны, где началась инфляция. Это влияние взаимно, рост цен ведет к снижению курса, а снижение курса через внешнюю торговлю (импорт) – к росту цен.
Практика XX в. показала, что цены вообще охотнее повышаются, чем снижаются. Особенно наглядно это проявляется именно в динамике цен под влиянием изменения курса национальной валюты. В слаборазвитых странах инфляция – обычное явление, и курс валюты вследствие этого снижается. В результате растут цены на импортные товары, выраженные в национальной валюте. Замечено, что цены имеют тенденцию, расти в большей мере, чем снижается валютный курс

Тема 2. Финансы в рыночной экономике
Сущность и функции финансов. Роль финансов в глобализации
Финансовая система РФ
Управление финансами и финансовый контроль
Финансовая политика
Сущность и функции финансов. Роль финансов в глобализации
Термин finansia возник в XIII-XV вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. В дальнейшем термин получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Данный термин отражал, во-первых, денежные отношения между двумя субъектами, т.е. деньги выступали материальной основой существования и функционирования финансов (где нет денег, не может быть финансов); во-вторых, субъекты обладали разными правами в процессе этих отношений: один из них (государство) обладал особыми полномочиями; в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, можно отметить, что эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера, что достигалось посредством правовой нормотворческой деятельности государства, создания соответствующего фискального аппарата. Таковы основные признаки финансов.
Понятие «финансы» неразрывно связано с деньгами и товарно-денежными отношениями. Деньги – обязательное условие существования финансов, так как они всегда имеют денежную форму. Финансы существенно отличаются от денег как по содержанию, так и по выполняемым функциям.
Деньги – специфическое финансовое средство, используется для покупки других средств, признается всеми как средство обращения, которое принимают в обмен на товары и может использоваться для накопления богатства и использоваться в будущем. Наряду с деньгами существует понятие «почти» деньги» – это субститут денег, денежные средства, выполняющие основные функции денег и легко обращаемые в деньги. К таковым относятся в первую очередь денежные чеки, краткосрочные сберегательные и срочные вклады, краткосрочные государственные ценные бумаги и сберегательные облигации.
Главное назначение денег выражается в их функциях (см. п. 2.1). Если деньги можно считать всеобщим эквивалентом, то финансы – это экономический инструмент распределения и перераспределения, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств.
Совокупность денежных отношений, возникающих в связи с движением средств денежных фондов, образуют финансовые отношения, к которым принято относить денежные отношения, возникающие в процессе расширенного производства между:
государством и предприятиями (организациями) по уплате налогов и других платежей в бюджет, а также по финансированию из бюджета ряда затрат предприятий;
государством и гражданами при внесении обязательных добровольных платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
предприятиями и вышестоящими организациями при создании централизованных фондов денежных средств и резервов;
предприятиями и внебюджетными фондами при внесения страховых взносов в эти фонды;
предприятиями и банками при получении кредитов, уплате процентов за кредиты, хранение денежных средств на счетах;
предприятиями и страховыми организациями при уплате страховых взносов и возмещении из страхового фонда ущерба при наступлении страхового случая;
предприятиями и работниками, занятыми на этих предприятиях, при выплате заработной платы из фонда оплаты труда;
хозяйствующими субъектами (предприятиями) в процессе их производственной и коммерческой деятельности при расчетах за приобретенные товарно-материальные ценности (сырье, материалы, топливо, электроэнергия), а также при реализации готовой продукции и оказании услуг.
Предприятие реализует свою продукцию, оказывает услуги и получает соответствующую выручку. В этом случае происходит смена форм авансированной стоимости (Т-Д) и возникают финансовые отношения, в результате которых предприятие получает соответствующую сумму валового дохода, являющегося основным источником образования прибыли и денежных фондов.
Таким образом, финансы – это система экономических отношений, связанных с формированием и использованием фондов денежных средств на основе распределения и перераспределения ВВП национального дохода и части национального богатства.
Финансы включают конкретные формы и методы взаимосвязей между государством, предприятиями (организациями) и гражданами.
Предпосылки возникновения финансов
Первая предпосылка. Именно в Центральной Европе в результате первых буржуазных революций хотя и сохранились монархические режимы, но власть монархов была значительно урезана, произошло отторжение главы государства (монарха) от казны. Возник общегосударственный фонд денежных средств – бюджет, которым глава государства не мог единолично пользоваться.
Вторая предпосылка. Формирование и использование бюджета стало носить системный характер, т.е. возникли системы государственных доходов и расходов с определенным составом, структурой и законодательным закреплением. Примечательно, что основные группы расходной части бюджета практически не изменялись в течение многих столетий. Уже тогда были обозначены четыре направления расходов: на военные цели, управление, экономику, социальные нужды. В России последнее направление возникло в конце XIX в.
Третья предпосылка. Налоги в денежной форме приобрели преимущественный характер, тогда как ранее доходы государства формировались главным образом за счет натуральных податей и трудовых повинностей. Таким образом, только на данном этапе развития государственности и денежных отношений стало возможным распределение созданного продукта в стоимостном выражении. Распределительные отношения – часть экономических отношений в обществе, и финансы, будучи выражением этой объективно существующей сферы экономических отношений, являются экономической категорией. Они имеют ярко выраженное специфическое общественное назначение – формирование и использование денежных фондов государства посредством особых форм движения стоимости. Финансы вместе с тем - и историческая категория, так как они имеют стадии возникновения, развития, т.е. изменяются во времени.
Можно выделить следующие основные признаки финансов:
экономические отношения между хозяйствующими субъектами с использованием денег. При этом деньги выступают материальной основой существования финансов;
в процессе экономических отношений осуществляются формирование денежных фондов у хозяйствующих субъектов и государства и их использование. Сущность финансов, их конкретное содержание раскрываются в их функциях;
финансы, как экономическая категория, представляют собой совокупность денежных отношений по поводу распределения и перераспределения стоимости валового внутреннего продукта, национального дохода и части национального богатства, в результате которого формируются денежные доходы, поступления и накопления субъектов хозяйствования, государства, используемые для решения экономических и социальных задач.
Под функциями финансов понимается проявление присущих им свойств (назначение, деятельность, обязанность, использование, роль), т е их роли, которую они выполняют в системе экономических отношений. Функции финансов конкретизируют их сущность, раскрывают ее содержание. Для финансов как экономической категории характерны две функции: распределительная функция и контрольная функция.
Распределительная функция финансов на общегосударственном уровне состоит в распределении и перераспределении национального дохода, материальной основой создания которого служит воспроизводство ВВП.
Национальный доход подразделяется на две части – фонд накопления (на расширенное воспроизводство) и фонд потребления. Соотношение этих частей определяет пропорции развития экономики и ее структуру. В дальнейшем возникает потребность в перераспределении национального дохода между производственной и непроизводственной сферами, а также по регионам. Конечная цель распределения и перераспределения ВВП и национального дохода состоит в развитии производительных сил, укреплении государства, достижении высокого качества жизни широких слоев населения.
Финансы выполняют свою распределительную функцию также в процессе формирования и распределения доходов предприятия (организаций). Посредством распределительной функции финансов предприятия образуют фонды денежных средств за счет выручки от реализации товаров, готовой продукции и выполненных работ, направляют их на возмещение затрат (оплата товаров, материальные затраты, выплату заработной платы) и образование чистого дохода (прибыли). Определенная доля чистого дохода вносится в доход бюджета.
Вторая функция финансов – контрольная. Она порождена распределительной функцией и проявляется, прежде всего, в контроле за распределением совокупного общественного продукта и национального дохода по денежным фондам и их целевому расходованию.
Финансы на уровне предприятия выступают орудием контроля за правильным образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе производства и реализации продукции.
В масштабе всего государства финансы показывают, как складываются количественные показатели распределения финансовых ресурсов, пропорции или диспропорции в экономике отраслей, исполнение государственного бюджета.
Распределительная и контрольная функции финансов реализуются через финансовый механизм, который является частью хозяйственного механизма.
Финансовый механизм – это совокупность способов управления финансовыми отношениями.
Он включает: формы финансовых отношений в государстве; порядок (правила) формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств; методы финансового планирования; формы управления финансами; финансовое законодательство.
Быстрый рост расходов капиталистических государств послужил толчок к развитию финансов. Материальную основу финансов образуют деньги, которые становятся мерилом затрат на производство продукции, рабочую силу и средством собирания налогов. Финансовая деятельность обусловлена экономическими законами. Они определяют экономическую необходимость развития материального производства и удовлетворения личных потребностей членов общества. Их обеспечение связано с распределением общественного продукта в целях образования фондов возмещения средств производства, страховых и резервных фондов, фондов личного и общественного потребления.
В условиях развития рынка необходимость финансов возрастает. При социализме, с соответствующими ему категориями (цена, спрос, предложение и др.) и разумными методами регулирования экономика была плановой. В результате реформ 1990-х гг. в России стал создаваться капиталистический рынок.
Необходимость финансов в условиях рыночного хозяйства можно объяснить следующими причинами:
1. Существованием товарно-денежных отношений и действием закона стоимости. Реализация продукции, товаров и услуг хозяйствующими субъектами осуществляется путем купли и продажи за деньги.
Финансы не могут существовать без денег. Если наличие денег – обязательное условие существования финансов, то причиной, порождающей появление финансов, можно считать потребности государства и субъектов хозяйствования в денежных ресурсах, обеспечивающих их деятельность и расширенное воспроизводство.
2 Без финансов невозможно обеспечить кругооборот производственных фондов на расширенной основе, регулировать отраслевую и территориальную структуру экономики, стимулировать развитие производства.
3 Наличием государства. С появлением государства возникли налоги как материальная основа его существования. Поскольку государство несет определенные функции, оно должно располагать соответствующими финансовыми ресурсами в виде денежных фондов.
4 Потребностями государства и предприятий в распределении общественного продукта и национального дохода. Без финансов, которые являются категорий распределения, невозможно организовать распределение общественного продукта.
Таким образом, финансовые отношения охватывают практически все стороны экономической жизни общества. От их совершенства в значительной мере зависит рост эффективности производства.
В условиях глобализации фактор времени превращается в мощную движущую силу экономического и социального развития, ускоряются обмен информацией, финансовые и товарные потоки, а нововведения получают более широкое распространение. Сокращение времени как фактора производства и обмена, уникальность и относительная дешевизна товаров способствуют увеличению добавленной стоимости, росту прибыли корпораций.
Учитывая сложность процесса глобализации, сочетания в нем как объективных тенденций (появления новых технологий, компьютеризации многих сфер жизнедеятельности и творчества человека), так и субъективных решений и действий участников процесса (транснациональных корпораций, международных экономических и финансовых организаций), вырабатывающих общие для всех правила поведения, необходимо разработать позицию России, ее правительства и деловых кругов по глобализации.
В основе позиции России по глобализации должны быть следующие принципы: глубокая аналитическая и прогнозная оценка процесса (знать плюсы и минусы процесса, не преувеличивая ни те, ни другие); активное участие в международных организациях, которые стоят во главе глобализации; инициативы России (в создании под ее эгидой транснациональных корпораций, повышение роли России в международных организациях, особенно в финансово-экономическом их блоке); опережающие действия по созданию новых технологий; безопасность. Последний принцип означает, что укрепление международной безопасности не должно происходить за счет снижения уровня национальной безопасности, сокращения экономического и оборонного потенциала России, как это было в 1991–1999 гг. В то же время укрепление национальной безопасности не должно создавать проблем для безопасности других государств и в целом для международной безопасности.
В оценке глобализации необходимо выделить внешнюю геополитическую и внутреннюю социально-экономическую стороны.
С позиции геополитики глобализация представляет собой новую форму реализации геополитической стратегии США по поддержанию и усилению их влияния в мире. США подготовлены к этой роли, на их долю приходится 33,9% инновационного потенциала мира (наукоемкого сектора), тогда как доля России – 0,9%. Если провести сопоставление оценок «национальной силы» государств по геополитическим критериям, то очевидно, что США почти по всем компонентам были в 1980-е гг. сильнее СССР и тем более сильнее, чем нынешняя Россия. Если же анализ вести по стержневым направлениям глобализации – инновационная, информационная, финансово-банковская сферы, то здесь приоритеты США еще ощутимее. Таким образом, вырабатывая геополитическую позицию России по поводу глобализации, определяя ее путь как крупной евроазиатской державы, нужно исходить из необходимости активного сотрудничества с США, что предполагает выработку своей позиции по обсуждаемым проблемам мирового развития.
Без взаимодействия с США Россия не сможет вписаться в новые формы и механизмы международного сотрудничества. Необходимо учитывать опыт европейских держав, которые давно поняли, что каждая из них в одиночку не может входить в мировую экономику и успешно конкурировать с США, только политическое и экономическое объединение национальных государств способно укрепить их геополитическое положение в мире. Создание единой европейской валюты резко повысило геополитические шансы европейских государств в конкурентной борьбе. Для России этот опыт примечателен тем, что самодостаточность базовых основ ее экономики весьма относительна, и без активного использования уже созданных по ее инициативе и возможных новых интеграционных объединений Россия в одиночку не сможет противостоять негативным сторонам глобализации и использовать преимущества новой конфигурации экономических, научно-технических, информационных и финансовых международных отношений.
Для повышения своего геополитического статуса в процессе глобализации, несмотря на низкие оценки ее международного влияния, слабость инновационного потенциала, низкую конкурентоспособность, Россия имеет ряд сильных сторон. Располагая огромным природно-ресурсным потенциалом, Россия могла бы более активно и целенаправленно его использовать.
Наряду с большими масштабами природно-ресурсного потенциала нужно иметь в виду ряд его отрицательных моментов. Это прежде всего труднодоступность многих полезных ископаемых, что определяет высокие затраты на освоение территорий, где залегают полезные ископаемые; высокая капиталоемкость и фондоемкость продукции топливно-энергетического комплекса. В результате стоимостная оценка полезных ископаемых будет ниже, чем официальные данные. Мировой банк оценивает наши разведанные запасы в 10 трлн. долл. Для того чтобы иностранный инвестор вложил средства в освоение полезных ископаемых, необходимо прежде всего использовать свои возможности. Нужно, чтобы корпоративный сектор вместе с государством доказали серьезность своих намерений по освоению новых месторождений полезных ископаемых. Иностранный инвестор вряд ли возложит на себя все риски. Еще одна сложная проблема, ограничивающая приток инвестиций в топливно-энергетический комплекс, – это слабая проработка вопросов обеспечения ликвидности природных богатств. Ключ к ее решению состоит в отлаженной системе корпоративного управления, особенно финансовых потоков, в повышении эффективности финансово-инвестиционного проектирования.
Существуют и другие опорные точки возможных сфер экономики, в которых существуют реальные предпосылки для разработки эффективных глобальных инвестиционных проектов. К ним относятся атомная энергетика, космическая техника, авиация, биотехнология, пищевая промышленность, экологически чистая продукция агропромышленного комплекса, новые высокотехнологичные виды оружия, развитие средств массовой информации, новые поколения компьютеров.
Оценка глобализации с позиции геостратегии будет неполной без анализа влияния этого процесса на состояние экономики страны и ее безопасности. В рамках нового глобального пространства безопасность мировой экономики может достигаться за счет усиления механизма безопасности отдельных частей этого целого, если они по своему развитию не соответствуют критериям зрелого развития этой новой целостности. Налицо противоречие между интересами глобальной экономической системы и интересами и возможностями ее составных частей. Поскольку глобальная система располагает большим потенциалом, чем каждая из ее частей (экономики отдельных государств), и рычаги политической экономической власти приобретают наднациональный характер, то национальным государствам очень непросто отстаивать перед международными наднациональными организациями свой взгляд на решение тех или иных общих проблем глобального сообщества.
Первое – это анализ и прогнозирование процесса с использованием системы индикаторов пороговых значений экономической безопасности.
Второе – это максимально возможное использование сильных сторон, главных компонентов самодостаточности. Основная задача – создать общероссийский рынок, опирающийся на отечественное товарное производство и качественно новый уровень внутреннего спроса, основу которого составляет существенно более высокий уровень доходов доминирующего среднего класса.
Третье – повышение эффективности государственной политики и финансовой системы. Исследования Всемирного экономического форума (ВЭФ) показали, что конкурентоспособность страны в мировой экономике в существенной мере зависит от качества государственной политики и эффективности финансовой системы. Чем выше сводные индексы стран по индикаторам, характеризующим состояние государства и финансов, тем выше их конкурентоспособность.
Четвертая стратегическая задача – повышение конкурентоспособности российской экономики. Оценки ВЭФ и разработки аналитиков Института мировой экономики и международных отношений РАН показали, что по сводному индексу конкурентоспособности, рассчитанному по 8 комплексным факторам, каждый из которых состоит в свою очередь из больших совокупностей индикаторов, Россия занимает среди ведущих государств мира 11-е место, а из 59 – 55-е место.
В настоящее время Россия в отличие от других европейских стран, которые объединены в мощную политическую и экономическую группировку, оказалась один на один с мировым рынком и международными организациями.
Финансовая система России, располагая бюджетом мизерных объемов по сравнению с масштабами ее природно-ресурсного потенциала и не имея сильного корпоративного финансового сектора, не в состоянии использовать ряд позитивных элементов глобализации и противостоять угрозам и вызовам, которыми сопровождается процесс глобализации. Лучший путь для России – концентрация всех ресурсов как государственного, так и частного сектора экономики для осуществления национальных интересов и укрепления основ развития экономики, наращивания экономической и финансовой мощи Российского государства, способного гарантировать личную свободу, стабильность макроэкономических условий социально-экономического развития страны.
Состоять в мировом сообществе как сильное государство с национально ориентированным корпоративным сектором гораздо безопаснее, чем с ослабленным экономическим и финансовым потенциалом.
Финансовая система РФ
Финансовая система это, с одной стороны, совокупность учреждений, занимающихся денежными операциями (фонды, компании, банки), с другой – система финансовых отношений.
Финансовая система – это совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих сфер или звеньев финансовых отношений, которые характеризуются особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.
Звенья финансовой системы можно сгруппировать в три блока;
1) централизованные финансы:
государственный бюджет;
внебюджетные фонды;
государственный кредит;
фондовый рынок;
2) децентрализованные финансы:
финансы предприятий и организаций;
финансы финансовых посредников (кредитных организаций, частных пенсионных фондов, страховых организаций и других финансовых институтов);
3) финансы домашних хозяйств.
Важная роль, которую выполняет государство в области экономического и социального развития, приводит к необходимости централизации в его распоряжении значительной части финансовых ресурсов. Формами их использования являются бюджетные и внебюджетные фонды, обеспечивающие потребности государства в решении экономических, политических и социальных задач, Иные формы и методы образования и использования денежных фондов применяются кредитными и страховыми звеньями финансовой системы. Децентрализованные фонды денежных средств образуются из денежных доходов и накоплений самих предприятий. Несмотря на разграничение сферы деятельности и применение особых способов и форм образования и использования денежных фондов в каждом отдельном звене, финансовая система – единая система, так как базируется на едином источнике ресурсов всех звеньев.
Централизованным финансам принадлежит ведущая роль: в обеспечении определенных темпов развития всех отраслей национальной экономики; перераспределении финансовых ресурсов между ее отраслями и регионами страны, производственной и непроизводственной сферами, а также формами собственности, отдельными группами и слоями населения. Эффективное использование финансовых ресурсов возможно лишь на основе активной финансовой политики государства. Централизованные финансы органически связаны с финансами предприятий. С одной стороны, главным источником доходов бюджета является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства. С другой стороны, процесс расширенного воспроизводства осуществляется не только за счет собственных средств предприятий, но и с привлечением общегосударственного фонда денежных средств в форме бюджетных ассигнований и использования банковских кредитов. При недостатке собственных средств предприятие может привлекать на акционерной основе средства других предприятий, а также на базе операций с ценными бумагами – заемные средства.
Взаимосвязь и взаимозависимость составных звеньев финансовой системы обусловлены единой сущностью финансов. Через финансовую систему государство воздействует на формирование централизованных и децентрализованных денежных фондов, фондов накопления и потребления, используя для этого налоги, расходы государственного бюджета, государственный кредит.
Сформировавшаяся к настоящему времени государственная бюджетная система Российской Федерации состоит из трех самостоятельных звеньев:
1) федеральный бюджет Российской Федерации;
2) бюджеты субъектов Федерации (республик, краев, областей, городов Москва, Санкт-Петербург);
3) бюджеты муниципальных образований (местные бюджеты).
Бюджетная система Российской Федерации является типичной для стран, имеющих федеративное устройство. Государственный бюджет – главное звено всей финансовой системы. Бюджет состоит из двух взаимосвязанных групп статей: доходных и расходных. В доходной части бюджета содержатся источники поступления средств и их количественные параметры. В расходной части определяются направления, сферы, в которых расходуются деньги, их количественные параметры.
Размер и структура государственного бюджета характеризуют уровень социально-экономического развития страны. Основным источником формирования бюджета служат налоги с физических и юридических лиц. Остальная доходная часть бюджета пополняется за счет неналоговых источников. Собранные доходы используются на решение многочисленных задач, принятых на себя государством: развитие здравоохранения, образования, поддержку пожилых граждан и т.д.
Внебюджетные фонды – это средства Правительства Российской Федерации и местных органов власти, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет. Они входят в структуру бюджетной системы Российской Федерации. Они создаются во всех странах на определенный срок или действуют постоянно. Их создание обосновывается необходимостью иметь источники средств, не зависящие от одобрения или неодобрения государственного бюджета. Внебюджетные фонды имеют строго целевое назначение, их формирование осуществляется за счет обязательных целевых отчислений.
В настоящее время в Российской Федерации насчитывается более 30 внебюджетных фондов социального и экономического назначения. В этих фондах концентрируются огромные средства – свыше 60% доходов государственного бюджета.
Основными по размерам и значению являются социальные фонды – Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования.
К экономическим относятся: Российский фонд технического развития, отраслевые внебюджетные фонды НИОКР, финансовые фонды поддержки отраслей, инвестиционные фонды и др.
Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу привлечения государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций для финансирования государственных расходов. Реже государство является кредитором, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение частных обязательств, оно выступает как гарант.
Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.
Фондовый рынок это особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли-продажи специальных финансовых активов – ценных бумаг. Основная его задача – обеспечение процесса перелива капитала в отрасли с высоким уровнем дохода через мобилизацию и эффективное использование временно свободных денежных средств.
Основу децентрализованных финансов составляют финансы предприятий и организаций (хозяйствующих субъектов) – денежные отношения, связанные с формированием, распределением и использованием денежных ресурсов по выполнению своих обязательств перед государством, другими предприятиями, персоналом и др.:
финансы коммерческих предприятий (организаций);
финансы государственных и муниципальных унитарных предприятий;
финансы некоммерческих предприятий (организаций);
финансы общественных организаций и объединений.
Здесь создаются материальные блага, производятся товары и оказываются услуги – создается национальный доход, являющийся источником централизованных государственных фондов. Это звено обслуживает материальное производство, создание валового внутреннего продукта, его распределение внутри предприятий и перераспределение части этого продукта в бюджет и внебюджетные фонды.
Аккумулируют временно свободные денежные средства хозяйственных организаций, главным образом банки и иные кредитные организации. В ряде зарубежных стран и в России существует и развивается коммерческий кредит, предоставляемый одной хозяйственной организацией (поставщиком) другой организации (покупателю).
2.12.1990 г. был принят Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», где была определена новая структура банковской системы страны, состоящая из двух уровней:
первый уровень банковской системы – Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Это – эмиссионный банк. Он не обслуживает предприятия и организации. Его деятельность связана с организацией денежного обращения в стране. Банк осуществляет эмиссию (выпуск) наличных денег, аккумулирует и хранит кассовые резервы денежных знаков, золотовалютные резервы государства. Его клиентами являются кредитные учреждения второго уровня банковской системы.
второй уровень банковской системы – коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые учреждения.
Коммерческие банки осуществляют посреднические операции, обслуживают расчеты и платежный оборот между предприятиями и организациями, между предприятиями и государственными органами, производят кредитные, фондовые и иные банковские операции.
По уровню специализации различают универсальную и специализированную модель банков. В России преобладают универсальные банки, которые выполняют от нескольких десятков до сотни и более видов банковских операций.
К специализированным относятся банки: ипотечные, инвестиционные, ссудно-сберегательные и др. Ипотечные банки предоставляют кредиты под залог недвижимости (зданий, сооружений, земли). Основным источником их ресурсов является выпуск собственных ценных бумаг (закладных листов, ипотечных облигаций). Инвестиционные банки имеют основной функцией размещение на рынке акций, облигаций, выпущенных промышленными и торговыми компаниями, выпуск собственных акций и облигаций. Ссудно-сберегательные банки аккумулируют доходы и сбережения населения и предоставляют ссуды на потребительские нужды, финансирование жилищного строительства.
Для финансирования государственных программ и задач общественного значения создаются государственные кредитные учреждения. Это главным образом банки реконструкции и развития, сельскохозяйственные банки.
Страхование это особая социально-экономическая структура, где объектом купли-продажи выступает страховая защищенность. Все хозяйствующие субъекты, каждый человек работает в условиях риска. А формируемые фонды страхования обеспечивают возмещение убытков от стихийных бедствий и несчастных случаев, а также способствуют их предупреждению.
Страхование выполняет функции:
формирование фонда денежных средств, как плата за риски, которые берут на себя страховые компании;
возмещение ущерба, материальное обеспечение
предупреждение страховых случаев через меры по недопущению или уменьшению возможных потерь или несчастных случаев;
формирование инвестиционного потенциала страны. Страховой денежный фонд страховой компании – временно свободные деньги, которые можно инвестировать в производство, недвижимость, ценные бумаги, банки и т.д.
Домашнее хозяйство это группа лиц, совместно принимающих экономические решения. В экономике оно играет следующие роли:
покупатель товаров и услуг, производимых предприятиями;
предоставление предприятиям факторов производства;
сбережение части формируемого в экономике совокупного дохода и приобретение реальных, финансовых активов.
Государство осуществляет руководство финансами, регулирует и направляет финансовую деятельность через свои законодательные и исполнительные органы, которые наделены соответствующей компетенцией.
Представительные органы в лице Федерального Собрания и представительные органы субъектов Федерации рассматривают, обсуждают и утверждают федеральный бюджет, бюджет республик (региональный бюджет), входящих в состав Российской Федерации, принимают законы о бюджете, налогах и сборах и др. в пределах своей компетенции, определенной Конституцией РФ.
Исполнительную власть в стране осуществляют Правительство Российской Федерации и исполнительные органы субъектов Федерации.
Кроме указанных высших органов государственной власти в финансовой деятельности участвуют специальные органы. Их можно подразделить на две группы:
1) государственные органы, осуществляющие финансовую деятельность в связи с выполнением своих основных задач и функций (Министерство финансов РФ, Банка России);
2) государственные органы специальной компетенции (Федеральное казначейство, органы финансового контроля, страховой надзор, коммерческие банки).
Здесь главенствующее положение отводится Министерству финансов РФ. На него приходится основной объем финансовой деятельности государства: координация и контроль деятельности находящихся в его ведении Федеральной налоговой службы, Федеральной службы страхового надзора, Федеральной службы финансово-бюджетного надзора и Федеральной службы по финансовому мониторингу.
В субъектах Федерации в составе правительств или администрации имеются республиканские министерства финансов или другие органы финансового управления. Министерство финансов РФ осуществляет свою деятельность непосредственно и через территориальные органы федерального казначейства.
Указом Президента Российской Федерации от 9.03.2004 г. Федеральному казначейству переданы правоприменительные функции Министерства финансов России по обеспечению исполнения федерального бюджета.
Государственным органом, заминающимся сбором налогов, являются Федеральная налоговая служба и территориальные налоговые инспекции в республиках, краях, областях, городах и районах страны.
В теории и на практике финансовые ресурсы подразделяются на централизованные фонды (государственный бюджет, внебюджетные фонды) и децентрализованные финансовые ресурсы (денежные фонды предприятия). Финансовые ресурсы создаются в процессе распределения совокупного общественного продукта и национального дохода.
Финансовые ресурсы государства – это фонды денежных средств, поступающие от предприятий, организаций и населения, находящиеся в распоряжении государства и предназначенные для обеспечения расширенного воспроизводства и общегосударственных потребностей. Основным источником финансовых ресурсов является национальный доход, прибыль организаций независимо от форм собственности, амортизационный фонд, страховые фонды.
Национальный доход – стоимость вновь созданного в стране в течение года совокупного продукта, доход, приносимый всеми факторами производства.
Важным источником являются отчисления предприятий в централизованные фонды государственного социального страхования, имущественного и личного страхования, в различные внебюджетные фонды.
Часть ресурсов создается за счет поступления от населения (налогов, сборов, доходов от займа и лотерей).
В финансовые ресурсы также включают кредитные ресурсы Центрального банка как государственный денежный резерв, закрепленный за ним в виде уставного, резервного и других фондов. Фондовая форма использования финансовых ресурсов обеспечивает концентрацию ресурсов на основных направлениях развития экономики, дает возможность полнее увязать общественные и личные интересы и активнее воздействовать на производство.
Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность всех денежных средств и поступлений, имеющихся в распоряжении хозяйствующего субъекта.
На уровне предприятия финансовые ресурсы используются на образование денежных фондов целевого назначения (фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др.), выполнение обязательств перед государственным бюджетом, банками, поставщиками, страховыми органами и другими предприятиями. Они используются также для финансирования затрат на приобретение сырья, материалов, оплату труда и др.
Основным источником формирования финансовых ресурсов на предприятии является прибыль, как денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Она характеризует финансовый результат деятельности предприятия.
Прибыль выполняет две функции:
1) основного источника финансовых ресурсов для расширенного воспроизводства;
2) источника доходов государственного бюджета.
Наряду с прибылью на предприятиях имеются и другие источники формирования финансовых ресурсов.
Структура и источники финансовых ресурсов предприятия:
1. Доходы предприятия
1.1. Прибыль от основной деятельности
1.2. Прибыль от финансовых операций (продажа ценных бумаг)
1.3. Выручка от прочей деятельности (от реализации имущества)
1.4. Прибыль от строительных работ (выполненных хозяйственным способом)
2. Денежные фонды
2.1. Уставный фонд
2.2. Амортизационный фонд
2.3. Фонд развития производства
2.4. Резервный фонд и др.
3. Привлеченные средства
3.1. Бюджетные субсидии
3.2. Кредиты банков и организаций
3.3. Страховые возмещения
3.4. Кредиторская задолженность
Общие принципы организации финансовых ресурсов предприятия:
1. Финансовая деятельность предприятий планируется на предстоящий хозяйственный год с учетом показателей и результатов деятельности за прошлый и прогнозов на предстоящий период. Цель составления финансовых планов – определение возможных финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования объемов хозяйственной деятельности, доходов и расходов.
2. Обеспечение сохранности собственных оборотных средств. Если сумма собственных оборотных средств будет уменьшаться, то предприятие может потерять финансовую устойчивость и в конечном счете стать банкротом.
Амортизационный фонд – это денежные средства, накопленные за счет амортизационных отчислений основных производственных средств (основных фондов) и предназначенные для восстановления изношенных основных средств и приобретения новых.
Сумма амортизационных отчислений включается в издержки производства (себестоимость) продукции и тем самым переходит в цену продукции (товаров). Амортизация начисляется ежемесячно, т е имеет постоянный и непрерывный характер. Расходуются средства фонда на обновление основных фондов периодически, т е расход средств осуществляется в процессе их воспроизводства по истечении нормативных сроков службы.
С 1.01.2003 г. амортизируемые основные средства (имущество) объединяются в 10 амортизационных групп со сроком полезного использования от 1-2 года до свыше 30 лет. Для тех видов основных средств, которые не указаны в амортизационных группах, срок полезного использования устанавливается предприятием в соответствии с техническими условиями или рекомендациями организаций-изготовителей.
Организация, приобретающая объекты основных средств, бывшие в употреблении, вправе определять норму амортизации по этому имуществу с учетом срока полезного использования, уменьшенного на количество лет (месяцев) эксплуатации данного имущества предыдущими собственниками.
Одна из важных задач государства – решение проблемы экономического роста, в котором воплощается расширенное воспроизводство. Вопрос об экономическом росте очень важен для определения перспектив развития страны и регионов, развития отраслей. Это ставит задачу эффективного использования финансов в распределительных процессах и во всем воспроизводственном процессе народного хозяйства.
Основные направления эффективного использования финансов в общественном воспроизводстве:
распределение финансовых ресурсов для финансового обеспечения воспроизводственного процесса;
использование финансов в системе платежно-расчетных отношений хозяйствующих субъектов с государством и другими экономическим субъектами;
использование финансов как инструмента экономического стимулирования производства и труда;
финансирование бюджетных расходов государства, в том числе на содержание государственного аппарата управления, на правоохранительную деятельность, обеспечение безопасности государства, финансирование международной деятельности финансирование фундаментальной и отраслевой науки, финансирование развития отраслевой экономики и социальной сферы обслуживание государственного долга, финансирование инвестиционных программ и капитальных вложений, а также других программ и затрат, предусмотренных законом о федеральном бюджете.
При помощи финансов государства обеспечивает целесообразное распределение совокупного общественного продукта в денежной форме и соблюдение нужных пропорций в развитии отраслей народного хозяйства. Использование финансов на предприятиях осуществляется на цели финансового обеспечения воспроизводственного процесса путем покрытия производственных затрат за счет финансовых ресурсов предприятий и государства.
Управление финансами и финансовый контроль
Управление финансами осуществляет специальный аппарат с помощью особых приемов и методов, в том числе разнообразных стимулов и санкций.
В качестве объектов управления выступают разнообразные виды финансовых отношений, связанные с формированием денежных доходов, накоплений и их использованием субъектами хозяйствования и государством. Субъектами управления являются те организационные структуры, которые осуществляют управление.
Объект управления Субъект управления
финансы организаций (предприятий, учреждений) финансовые службы (отделы) предприятия
страховые отношения страховые органы
государственные финансы и финансы домашнего хозяйства финансовые органы и налоговые инспекции
Важнейшие функциональные элементы управления финансами: планирование, оперативное управление, контроль.
Планирование занимает одно из важных мест в системе управления финансами. При планировании любой субъект хозяйствования всесторонне оценивает состояние финансов, вскрывает возможности увеличения финансовых ресурсов, определяет направления их более эффективного использования.
Оперативное управление представляет собой комплекс мер, вырабатываемых на основе оперативного анализа складывающейся текущей финансовой ситуации и преследующих цель получения максимального эффекта при минимуме затрат с помощью перераспределения финансовых ресурсов.
Контроль как элемент управления осуществляется в процессе планирования и оперативного управления. Он позволяет сопоставлять фактические результаты по использованию финансовых ресурсов с плановыми, выявлять резервы роста финансовых ресурсов и более эффективного их использования.
Приоритетными задачами экономической политики, направленными на достижение устойчивых темпов экономического роста, представляются: создание условий для развития основных элементов финансовой инфраструктуры (банковского сектора, фондового рынка, инвестиционных институтов, рынка страховых услуг) и достижение финансовой стабильности; обеспечение сбалансированности бюджетной системы и повышение эффективности ее функционирования; существенное снижение налогового бремени и повышение эффективности налоговой и таможенной систем.
Общее (стратегическое) управление финансами Российской Федерации осуществляет Федеральное Собрание и его две палаты — Государственную Думу и Совет Федерации, Администрацию Президента Российской Федерации и Правительство Российской Федерации.
Федеральное Собрание рассматривают и утверждают федеральный бюджет России и отчет о его исполнении, рассматривает также законы о налогах, сборах и обязательных платежах, устанавливает предельный размер государственного внутреннего и внешнего долга.
Управление финансами на предприятиях и отраслях осуществляют финансовые отделы и службы предприятий, а также финансовые подразделения министерств и ведомств. Сферу страховых отношений контролировали и надзирали: Федеральная служба страхового надзора (до 2011 г.), Федеральная служба по финансовым рынкам (до 1.09.2013 г.), Центральный банк России.
Важнейшим органом, осуществляющим управление финансами, выступает Министерство финансов Российской Федерации и его органы на местах. Министерство финансов Российской Федерации выполняет следующие основные функции:
1. Разрабатывает и представляет в Правительство Российской Федерации проекты федеральных конституционных законов, федеральных законов и актов Президента Российской Федерации и Правительства Российской Федерации по вопросам: организации и функционирования бюджетной системы Российской Федерации, определения основ бюджетного процесса;
2. Разрабатывает и утверждает:
порядок составления и исполнения федерального бюджета, бюджетов государственных внебюджетных фондов;
порядок ведения бюджетной росписи федерального бюджета;
порядок составления и представления бюджетной отчетности об исполнении бюджетов бюджетной системы;
формы налоговых деклараций, расчетов по налогам, методические рекомендации и другие нормативно-правовые акты по вопросам применения законодательства о налогах и сборах;
условия лицензирования, аттестации, деятельности и представления отчетности в отношении субъектов страхового дела;
методологию эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг, предоставления государственных гарантий РФ;
порядок организации и осуществления контроля и надзора в финансово-бюджетной сфере и др.
3. Осуществляет:
составление проекта федерального бюджета на очередной финансовый год, обеспечение его исполнения;
прогнозирование и кассовое планирование исполнения федерального бюджета;
ведение учета операций по исполнению федерального бюджета, составление и представление в Правительство Российской Федерации отчетов об исполнении федерального бюджета и консолидированного бюджета Российской Федерации;
экспертизу проектов финансово-экономических обоснова-ний к законопроектам и проектов заключений Правительства Российской Федерации по законопроектам, предусматривающим расходы, покрываемые за счет федерального бюджета;
управление государственным внутренним и внешним долгом Российской Федерации;
функции эмитента государственных ценных бумаг Российской Федерации;
координацию бюджетно-кредитной политики в соответствии с задачами макроэкономической политики;
участие от имени Правительства Российской Федерации в деятельности Парижского клуба и других клубов и форумов, подписание от имени Правительства Российской Федерации многосторонних соглашений с должниками в рамках указанных клубов и форумов.
Основные департаменты Министерства финансов Российской Федерации:
1. Департамент бюджетной политики и методологии;
2. Департамент налоговой и таможенно-тарифной политики;
3. Департамент государственного долга и государственных финансовых активов;
4. Департамент финансовой политики;
5. Департамент межбюджетных отношений;
6. Департамент регулирования бухгалтерского учёта, финансовой отчётности и аудиторской деятельности;
7. Правовой департамент.
За кассовое исполнение бюджета отвечает Федеральное казначейство
Контроль за правильным исчислением, полнотой и своевременностью взносов в бюджет всех обязательных платежей возложен на Федеральную налоговую службу и ее органы на местах – налоговые инспекции.
Таможенные органы осуществляют контроль за соблюдением налогового законодательства при пересечении товарами границы Российской Федерации, правильностью исчисления и уплаты таможенных пошлин.
Объектом финансового планирования является финансовая деятельность субъектов хозяйствования и государства, а результатом его – составление финансовых планов, начиная от сметы отдельного учреждения до сводного финансового баланса государства. В каждом плане определяются доходы и расходы на определенный период, взаимосвязь со всеми звеньями финансовой и кредитной систем по платежам и расчетам. Финансовые планы имеют все звенья финансовой системы. Форма финансового плана, состав его показателей отражают специфику соответствующего звена финансовой системы. Коммерческие предприятия составляют балансы доходов и расходов; органы государственной власти – бюджеты разных уровней.
Прогнозные и плановые расчеты финансовых показателей базируются на использовании различных методов:
1. Метод экстраполяции: финансовые показатели определяются на основе выявления их динамики;
2. Нормативный метод: основан на использовании установленных норм и нормативов;
3. Метод математического моделирования: построение финансовых моделей, имитирующих течение реальных экономических и социальных процессов;
4. Балансовый метод: согласования направлений использования финансовых ресурсов с источниками их формирования.
Сейчас важное значение имеет финансовый менеджмент – эффективное управление ресурсами предприятий различных форм собственности. Его основная задача по мобилизации и использованию денежных фондов состоит в максимизации реальных пассивов и активов предприятия.
Важнейшие вопросы финансового менеджмента:
планирование и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовых планов, прогнозов объема производства и реализации продукции, развития научно-технического прогресса и т.д. Главные показатели: объем реализации продукции, прибыль, капитальные вложения;
принятие наиболее целесообразных решений в процессе инвестирования средств. Определение оптимальных темпов роста объема реализации, структуры привлекаемых средств, методов их мобилизации, способов инвестирования;
координация финансовой деятельности со всеми службами предприятий.
Финансовый контроль – это совокупность действий и операций по проверке финансовых и связанных с ними вопросов деятельности субъектов хозяйствования и управления (государства, предприятий, учреждений, организаций) с применением специфических форм и методов его организации. Он осуществляется законодательными и исполнительными органами власти всех уровней, а также специально созданными учреждениями и включает: контроль за соблюдением финансово-хозяйственного законодательства в процессе формирования и использования фондов денежных средств; оценку экономической эффективности финансово-хозяйственных операций и целесообразности произведенных расходов.
Финансовый контроль, в отличие от других видов контроля (экологического, санитарного, административного и др.), связан с использованием стоимостных категорий. Предметом проверок выступают такие финансовые (стоимостные) показатели, как прибыль, доходы, рентабельность, себестоимость, издержки обращения, налог на добавленную стоимость, отчисления на различные цели и в фонды.
Конкретные формы и методы организации финансового контроля – это практическое воплощение объективно присущего финансам как экономической категории свойства контроля. Поскольку финансовая система государства охватывает все виды денежных фондов (как на федеральном и региональном уровнях, так и на уровне отдельных хозяйствующих субъектов), финансовый контроль является многоуровневым и всесторонним.
Государственный финансовый контроль предназначен для реализации финансовой политики государства, создания условий для финансовой стабилизации.
Финансовый контроль за деятельностью предприятий включает также контроль со стороны кредитных учреждений, акционеров и внутренний контроль: проверку эффективности и целесообразности использования денежных ресурсов (собственных, заемных и привлеченных); анализ и сопоставление фактических финансовых результатов с прогнозируемыми; финансовую оценку результатов инвестиционных проектов, правильность и достоверность финансовой отчетности; контроль за финансовым состоянием и ликвидностью.
Важную роль в осуществлении финансового контроля играет уровень организации учета в стране – бухгалтерского, бюджетного, налогового. Отчетная документация – главный объект финансового контроля.
Финансовый контроль можно классифицировать следующим образом.
1. По субъектам проведения выделяют финансовый контроль:
государственный (президентский, контроль представительных органов власти и местного самоуправления, контроль исполнительных органов власти, контроль финансово-кредитных органов);
ведомственный (структурных подразделений министерств и других органов государственного управления);
негосударственный (внутренний и внешний, аудиторский).
2. По сфере финансовой деятельности различают финансовый контроль: бюджетный, налоговый, валютный, кредитный, страховой, инвестиционный контроль, контроль за денежной массой.
3. По форме проведения финансовый контроль подразделяют на:
предварительный финансовый контроль: проводится до совершения финансовых операций и имеет важное значение для предупреждения финансовых нарушений (предусматривает оценку обоснованности финансовых программ и прогнозов для предотвращения неэкономного и неэффективного расходования средств);
текущий (оперативный) финансовый контроль: производится в момент совершения денежных сделок, финансовых операций, выдачи ссуд и субсидий и т. д.;
последующий финансовый контроль, проводимый путем анализа и ревизии отчетной финансовой и бухгалтерской документации, предназначен для оценки результатов финансовой деятельности хозяйствующих субъектов, сопоставления финансовых планов и прогнозов с результатами оценки эффективности осуществления предложенной финансовой стратегии, сравнения финансовых издержек с прогнозируемыми и т. д.
4. По методам проведения, т. е. приемам и способам осуществления финансового контроля, различают: проверки, обследования, надзор, анализ финансовой деятельности, наблюдение (мониторинг), ревизии.
Обследование, в отличие от проверки, охватывает более широкий спектр финансово-экономических показателей обследуемого экономического субъекта для определения его финансового состояния и возможных перспектив развития.
Надзор производится контролирующими органами за хозяйствующими субъектами, получившими лицензию на тот или иной вид финансовой деятельности, и предполагает соблюдение ими установленных правил и нормативов.
Анализ финансовой деятельности как разновидность финансового контроля предполагает детальное изучение периодической или годовой финансово-бухгалтерской отчетности с целью общей оценки результатов финансовой деятельности, оценки финансового состояния и обеспеченности собственным капиталом, эффективности его использования.
Наблюдение (мониторинг) – постоянный контроль со стороны кредитных организаций за использованием выданной ссуды и финансовым состоянием предприятия-клиента. Неэффективное использование полученной ссуды и снижение платежеспособности могут привести к ужесточению условий кредитования, требованию досрочного возврата ссуды.
Ревизия – наиболее глубокий и всеобъемлющий метод финансового контроля. Это полное обследование финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта с целью проверки ее законности, правильности, целесообразности, эффективности.
Государственный и негосударственный контроль тесно взаимосвязаны и различаются лишь по субъектам контроля, а также целями и методами. В первом преобладает правовая и количественная сторона контроля, а во втором — аналитическая.
Для проведения финансового контроля со стороны представительных органов созданы специальные структуры: комитеты и комиссии Совета Федерации и Государственной Думы, Счетная палата РФ.
Особое место в системе финансового контроля со стороны представительных органов принадлежит Счетной палате РФ. Это независимый от Правительства РФ постоянно действующий орган государственного финансового контроля, наделенный широкими полномочиями и подотчетный Федеральному Собранию РФ и Президенту РФ. Сфера полномочий Счетной палаты РФ – контроль за федеральной собственностью и федеральными денежными средствами. Контролю подлежат все юридические лица – государственные органы и учреждения, включая государственные внебюджетные фонды и Банк России; органы местного самоуправления, коммерческие банки, страховые фирмы и другие коммерческие фонды и негосударственные некоммерческие организации – в части, связанной с получением, перечислением или использованием ими средств федерального бюджета и внебюджетных фондов, использованием федеральной собственности, а также наличием у них налоговых, таможенных и иных льгот, предоставленных федеральными органами. Основные формы контроля, проводимого Счетной палатой РФ, – тематические проверки и ревизии. Деятельность Счетной палаты РФ является гласной: результаты должны освещаться в средствах массовой информации.
Президентский контроль за финансами осуществляется путем издания указов по финансовым вопросам, подписания федеральных законов; назначения и освобождения от должности министра финансов РФ; представления Государственной Думе кандидатур для назначения на должности председателя Центрального банка РФ и Счетной палаты.
Органы исполнительной власти всех уровней осуществляют финансовый контроль непосредственно в пределах своих полномочий, а также направляют и контролируют деятельность подведомственных им управленческих структур, в том числе финансовых.
Важнейшее место в системе финансового контроля со стороны исполнительных органов занимает Министерство финансов РФ, которое не только разрабатывает финансовую политику страны, но и непосредственно контролирует ее осуществление. Все структурные подразделения Министерства финансов РФ в той или иной форме контролируют финансовые отношения. Прежде всего оно осуществляет финансовый контроль в процессе разработки федерального бюджета; контролирует поступление и расходование бюджетных средств и средств федеральных внебюджетных фондов; участвует в проведении валютного контроля; контролирует направление и использование государственных инвестиций, выделяемых на основе решений Правительства РФ.
Органы Казначейства призваны: осуществлять государственную бюджетную политику; управлять процессом исполнения федерального бюджета, осуществляя при этом жесткий контроль за поступлением, целевым и экономным использованием государственных средств.
Особая роль в осуществлении финансового контроля принадлежит Центральному банку РФ. Как орган государственного управления, наделенный властными полномочиями, он организует и контролирует денежно-кредитные отношения в стране.
Ведомственный финансовый контроль осуществляется структурными подразделениями министерств и других органов государственного управления за финансово-хозяйственной деятельностью подведомственных им предприятий, учреждений, организаций. Деятельность контрольно-ревизионных служб министерств и ведомств находится, в свою очередь, под контролем Министерства финансов РФ и финансовых органов субъектов Федерации. Сфера ведомственного финансового контроля – сохранность и использование материальных и финансовых ресурсов по назначению, пресечение фактов расточительства, бесхозяйственности, приписок; состояние бухгалтерского учета и отчетности.
Аудиторский контроль вместе с внутрихозяйственным контролем относится к негосударственным видам финансового контроля.
Внутрихозяйственный (внутрифирменный, корпоративный) финансовый контроль проводится самим предприятием, его экономическими службами – бухгалтерией, финансовым отделом, службой финансового менеджмента – за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, его филиалов и дочерних предприятий.
Внутрихозяйственный контроль можно подразделить на оперативный (текущий) и стратегический. Оперативный производится главным бухгалтером в процессе повседневной хозяйственно-финансовой деятельности с помощью четкой организации бухгалтерского учета и контроля за движением денежных средств. Стратегический финансовый контроль предполагает разработку оптимальных решений по использованию финансовых ресурсов и вложению капитала, обеспечивающих экономическую эффективность и максимизацию прибыли.
Аудиторский контроль – независимый вневедомственный финансовый контроль. Его могут проводить как отдельные физические лица, прошедшие государственную аттестацию и зарегистрированные в качестве предпринимателей-аудиторов, так и аудиторские фирмы (в том числе иностранные), которые могут иметь любую организационно-правовую форму, предусмотренную российским законодательством, кроме акционерного общества открытого типа (публичного акционерного общества). После получения лицензии на право осуществления аудиторской деятельности они включаются в Государственный реестр аудиторов и аудиторских фирм. Аудиторские фирмы и аудиторы не имеют права одновременно заниматься какой-либо другой предпринимательской деятельностью.
Основные задачи аудиторского контроля – установление достоверности бухгалтерской и финансовой отчетности и соответствия произведенных финансовых и хозяйственных операций нормативным актам, действующим в Российской Федерации; проверка платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств, и требований проверяемых экономических субъектов. Аудиторские службы могут оказывать и другие услуги: постановку и ведение бухгалтерского учета; составление бухгалтерской отчетности и деклараций о доходах; анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности; обучение работников бухгалтерских служб и консультирование в вопросах финансово-хозяйственного законодательства; проработку рекомендаций, полученных в результате аудиторских проверок.
Аудиторская проверка может быть обязательной и инициативной. Инициативная проверка осуществляется по решению самого хозяйствующего субъекта. Обязательной аудиторской проверке подлежат банки, страховые организации, биржи, внебюджетные фонды, создаваемые за счет обязательных отчислений; благотворительные фонды; предприятия, созданные в форме открытого акционерного общества, независимо от числа акционеров и размера уставного капитала, а также предприятия, имеющие в уставном фонде долю, принадлежащую иностранным инвесторам.
Кроме того, ежегодному аудиторскому контролю подлежат предприятия (за исключением государственных и муниципальных), отдельные финансовые показатели которых превышают критерии, установленные Правительством РФ. Обязательная проверка может быть проведена и по поручению государственных органов – Прокуратуры, Казначейства, налоговой службы. Уклонение экономического субъекта от проведения обязательной аудиторской проверки либо препятствование ее проведению влечет за собой взыскание штрафа по решению суда.
Результат аудиторской проверки оформляется в виде заключения аудитора (аудиторской фирмы). Этот документ имеет юридическую силу для всех юридических и физических лиц, государственных и судебных органов.
Финансовая политика
Финансовая политика государства – это особая сфера деятельности государства, направленная на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное распределение и эффективное использование для осуществления государством его функций.
Финансовая политика государства имеет большую специфику. Она не ставит своей целью получение прибыли, как обычный экономический субъект, его решения диктуются общественными интересами. То же с определенной поправкой можно сказать о центральном банке, он проводит денежную политику, имея в виду необходимость улучшения общего экономического и финансового состояния всего народного хозяйства, это – его главная задача, хотя определенную прибыль он и получает. Безусловно, ведущее значение имеет финансовая политика государства. В условиях рынка – это главный рычаг экономического воздействия государства.
Государство является главным субъектом проводимой финансовой политики. Оно разрабатывает стратегию основных направлений финансового развития на перспективу, определяет тактику действий на предстоящий период, средства и пути достижения стратегических задач.
Финансовая стратегия – долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на длительную перспективу и предусматривающий решение, как правило, крупномасштабных задач.
Финансовая тактика – это методы решения финансовых задач на важнейших участках финансовой стратегии. Стратегия и тактика финансовой политики взаимосвязаны.
Общие принципы формирования финансовой политики государства:
1. Выработка научно обоснованной концепции развития финансов. Она формируется на основе анализа составления экономики, перспектив ее стабилизации и развития производительных сил и производственных отношений, развития потребностей народного хозяйства и населения страны в финансовых ресурсах.
2. Концентрация части финансовых ресурсов в централизованных фондах государства. Формирование централизованных фондов денежных средств государства осуществляется с целью обеспечения финансирования расходов на содержание правительства, армии, судебно-исполнительных органов, учреждений образования, здравоохранения, культуры, а также накопления средств на строительство объектов общегосударственного и оборонного значения.
3. Определение основных направлений финансовых ресурсов государства. Целью выработки основных направлений является наиболее эффективное использование ресурсов путем распределения их прежде всего в приоритетные сферы, а также в социальную сферу. Достижение наибольших результатов при наименьших финансовых затратах остается первостепенной задачей как для государства в целом, так и для каждого хозяйствующего субъекта.
4. Осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей, определение финансового воздействия на развитие экономики. Для этого необходимо функционирование эффективного финансового механизма, который можно определить как совокупность способов организации финансовых отношений.
5. Регулирование финансовых отношений с использованием научно обоснованной фискальной политики. Фискальная политика – это политика правительства в области налогообложения и государственных расходов, часть финансовой политики, направленной на пополнение государственной казны.
Среди рычагов государственного финансового регулирования основная роль принадлежит налогам, таможенным сборам, тарифам. С их помощью регулируется уровень рентабельности и размер денежных накоплений предприятий. Система налоговых льгот способствует ускоренному развитию приоритетных отраслей, обновлению основных фондов.
До 1930 г. финансовая политика СССР имела ряд особенностей. Она формировалась под воздействием теоретических концепций К. Маркса и В. И. Ленина. В марксистско-ленинской теории о сущности социалистического государства предопределялся главный принцип финансовой политики социалистического государства – концентрация финансовых ресурсов в руках государства.
Для целей развития экономики в СССР были созданы три основных общегосударственных фонда денежных средств и, следовательно, три группы финансовых отношений, связанных с их формированием и использованием. Основным общегосударственным фондом финансовых ресурсов был государственный бюджет, а главным источником поступлений средств в бюджет – налоги. Ставки налогов были дифференцированы Вторым по значению общегосударственным фондом денежных средств был фонд государственного имущественного и личного страхования. Он формировался за счет обязательных и добровольных взносов страхователей. Третьим общегосударственным фондом был фонд государственного социального страхования. Он формировался за счет взносов предприятий, организаций и отдельных лиц, использующих наемную рабочую силу.
Государственная финансовая политика того периода обеспечила выполнение поставленных государством задач по досрочному выполнению первого плана развития экономики (1928-1932 гг.) и упрочению государственного и кооперативного секторов.
В 1930-1931 гг. в СССР была проведена налоговая реформа, в результате которой было сокращено количество налогов, упрощены методики их расчета и порядок перечисления средств в бюджет. Был введен налог с оборота, который заменил 53 ранее действующих платежа. Налог с оборота был очень удобный для государства и плательщиков. Налог с оборота фиксировался в цене высокорентабельных товаров в твердых нормах и вносился в государственный бюджет по мере реализации товаров. Поэтому он обеспечивал регулярное и устойчивое поступление денежных ресурсов в бюджет для финансирования расходов государства. Вторым по величине источником доходов бюджетов всех уровней стали отчисления от прибыли.
В 1990 г. была провозглашена новая цель экономической реформы – переход к регулируемой рыночной экономике. Она предполагала сочетание плана и рынка и была закреплена в постановлении Верховного Совета СССР «О концепции перехода к регулируемой рыночной экономике в СССР» (июнь 1990 г.). Начать переход было намечено с 1991 г., по окончании 12-й пятилетки.
Однако цель новой экономической реформы, предусматривающей переход в СССР к регулируемому рынку, не была достигнута. 8 декабря 1991 г. руководители трех союзных республик – РСФСР, Украины, Белоруссии – в Беловежской пуще приняли соглашение о роспуске СССР и создании Содружества Независимых Государств (СНГ). 21.12.1991 г. в Алма-Ате представители 11 республик поддержали «Беловежское соглашение» о создании СНГ и роспуске СССР. 26.12.1991 г. Верховный Совет СССР решением одной палаты (Совета Союза) самоликвидировался. Союзные республики стали суверенными республиками.
В 1991-1992 гг. в России произошла смена политических ориентаций. В стране было объявлено о переходе на рыночные отношения, проведении в экономике рыночных реформ.
Финансовая политика государства неразрывно связана с инвестиционной политикой государства – составной частью финансовой политики, которая выражает отношения государства к финансированию инвестиционной деятельности. Ее основными целями являются мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности, преодоление спада инвестиционной активности, повышение эффективности капитальных вложений. Государство применяет различные формы регулирования инвестиционной деятельности: посредством издания законов и других нормативных актов; путем прямого регулирования финансирования инвестиций; через принятие государственных инвестиционных программ.
Финансовая политика предприятия – это совокупность методов управления финансовыми ресурсами предприятия, направленных на формирование, рациональное и эффективное использование финансовых ресурсов.
Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических задач предприятия.
Стратегическими задачами при разработке финансовой политики на предприятии являются:
оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;
максимизация прибыли;
достижение прозрачности (не секретности) финансово-экономической деятельности предприятия;
обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств (коммерческие кредиты, бюджетные кредиты на возвратной основе, выпуск ценных бумаг и др.).
К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:
1) анализ финансово-экономического состояния. Анализ бухгалтерской отчетности (в т.ч. горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ бухгалтерского баланса), расчет финансовых коэффициентов.
2) разработка учетной политики. Выбор методов списания сырья и материалов в производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, применения ускоренной амортизации и др.
3) разработка кредитной политики. Выбор кредитной организации, размера процентной ставки, сроков погашения кредита.
4) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
5) управление издержками (затратами) и выбор амортизационной политики;
6) дивидендная политика;
7) управления финансами. Современная система управления финансами предприятия базируется на теории планирования, нормирования и регулирования.
Большинство своих функций современное государство реализует путем формирования экономической политики и ее стержневой основе – финансовой политики. Ряд авторов определяет финансовую политику как совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций. В этом определении вводится очень неопределенный, без очерченных границ термин «государственные мероприятия».
Финансовая политика государства как часть (подсистема) экономической политики государства представляет собой совокупность бюджетно-налоговых, иных финансовых инструментов и институтов государственной финансовой власти, обладающих в соответствии с законодательством полномочиями по формированию и использованию финансовых ресурсов государства в соответствии со стратегическими и тактическими целями государственной экономической политики. В этом определении принципиально важно подчеркнуть единство двух механизмов финансовой политики – инструментов и финансовых институтов государственной власти. Это единство проявляется в том, что любой финансовый инструмент приводится в действие, «живет» в финансовой жизни страны лишь при условии, если его технология практического использования формируется в государственно-финансовых институтах (Министерство финансов, Министерство промышленности и торговли, Министерство экономического развития, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю. Пенсионный фонд и т.д.).
Выделим следующие общие черты финансовой политики в XX веке.
1. Успех финансовой политики и ее высокая результативность определили мощь государства, его способность обеспечивать выполнение своих важнейших функций, реализацию национальных интересов страны, поддерживать баланс между внутренними и внешними интересами, геополитические позиции страны, а также внутренний социальный мир, социально-экономическую стабильность.
2. В связи с ограниченностью финансовых ресурсов, бюджетным дефицитом по сравнению с расширяющимися возможностями их использования под действием научно-технического прогресса, возникновением новых потребностей, расширением мирохозяйственных связей, глобализацией экономики роль финансовой политики непрерывно возрастала. Возникли новые финансовые теории, финансовые технологии, финансовый менеджмент, важнейшей частью рыночной экономики стал фондовый рынок. Не все новые тенденции в финансах являются сферой финансовой политики. Однако, несомненно, что поле, предмет финансовой политики существенно расширились. Поэтому задача координации и синтеза финансовых нововведений – обогащение деятельности финансовых институтов власти с позиции современных тенденций в финансах вы-ходит на первый план как при выработке стратегии развития российского общества, так и при решении тактических задач,
3. Возросло количество финансовых инструментов осуществления финансовой политики, они стали более разнообразными. При одновременной их универсализации возникли инструменты строго целевого назначения. Например, фондовый рынок стал в 1990-е гг. новым глобальным финансовым инструментом четкого целевого назначения (фьючерсные сделки и т.д.).
4. Возросла взаимозависимость между денежно-кредитной политикой, формируемой независимым Центральным банком РФ, и бюджетно-налоговой политикой правительства (Министерство финансов и др.); возникла задача их координации. Без обоснования количества денежной массы, необходимого коэффициента монетизации не может быть эффективного бюджета. Но все «пожирающий» бюджет, неконтролируемые расходы, огромное количество бюджетополучателей наносят ущерб денежному обращению, порождают эмиссию и инфляцию.
5. В последние годы в России, как и во всем мире, финансы приобрели самодовлеющее значение. Фондовый рынок породил необузданную игру и погоню за высокими спекулятивными доходами, например, на базе так называемых ролловых операций и т.д. Новые финансовые операции настолько изощренны и отделены от материального субстрата экономики, реальных (нефинансовых) услуг, что для обозначения таких явлений возникли новые термины: экономика «мыльного пузыря», «бумажная экономика», «финансовые пирамиды» и т.д.
6. Финансовая политика России как по используемым инструментам, так и особенно по эффективности функционирования институтов финансовой власти существенно отстает от мировых стандартов в этой области. В то же время рекомендации Международного валютного фонда используются механически без необходимой адаптации к российским условиям. Наибольшее отставание наблюдается в бюджетном планировании, исполнении бюджета, управлении внутренним и внешним долгом, осуществлении контроля и надзора за функционированием фондового рынка.
7. Качество кадрового обеспечения финансовой политики не соответствует задачам выхода страны из кризиса из-за недостаточного внимания государства к подготовке кадров финансистов в сфере государственных финансов на протяжении десятилетий. Вероятно, кадровый потенциал даже ниже уровня начала века, 1924-1930-х и 1940-1960-х гг.
8. Эффективность финансовой политики в существенной мере зависит от деятельности Министерства финансов, его руководства, а также министра финансов. Давать оценку деятельности министров финансов очень сложно, и она всегда будет неоднозначной. Но тем не менее можно отметить деятельность С.Ю. Витте еще в позапрошлом столетии, успешное проведение им денежной реформы 1895-1897 гг., преодоление бюджетного дефицита. Все это заложило хороший фундамент для укрепления Российского государства. К сожалению, первая мировая война, революция 1917 г. расшатали финансовую систему. И все-таки ее удалось реанимировать не без влияния положительного наследия С.Ю. Витте в 1920-х гг. В.И. Лениным - Г.Я. Сокольниковым. В последующие годы на посту министра финансов находился А.Г. Зверев (1938-1960 гг.), и дело не только в длительности его работы в должности министра, хотя это тоже очень важно для стабильности финансовой политики, важно, что он умело организовал работу финансовой системы в годы второй мировой войны, провел с пользой для экономики денежную реформу 1947 г., восстановил доверие к рублю, сумел наладить исполнение бюджета. С 1960-х до середины 1980-х гг. министром финансов был В.Ф. Гарбузов. Обладая большим экономическим и политическим кругозором, обеспечивая жесткую финансовую дисциплину, он умел отстоять позицию министерства перед многими политиками, отраслевиками и регионами. В то время ограничения по финансовым ресурсам зависели от авторитета министра финансов и формируемого под его руководством государственного бюджета, В последующие годы, несмотря на пере-стройку (1987-1991 гг.) и так называемую политику финансовой стабилизации (1992-1998 гг.), Министерство финансов потеряло свои позиции во многом из-за отсутствия современно мыслящего и динамично действующего руководителя.
В этот период финансовая политика формировалась под влиянием следующих факторов:
1) начатая в 1990 г. радикализация экономических реформ в сторону создания многоукладной рыночной экономики, опирающейся на свободное предпринимательство;
2) обострение политической борьбы по вопросу выбора пути трансформации советского общества;
3) непредвиденный многими реформаторами распад СССР и в силу этого неподготовленность вычленения финансовой системы России из общей финансовой системы СССР;
4) обострение финансового и в целом экономического кризиса в 1991 г. из-за недостаточной эффективности эволюционных мер реформирования ценообразования, внешнеэкономических связей, хозрасчета предприятий. Во всяком случае, реформаторы и общественность ожидали от этих реформ больше, чем они смогли дать. Считалось, что базовой основав финансовой и в целом экономической политики являются либерализация цен и внешнеэкономических связей, обеспечение конвертируемости валюты и приватизация собственности. Именно в эту систему встраивались цели и механизмы реализации финансовой политики.
Для России в ближайшей перспективе наиболее актуальными экономическими задачами являются:
обеспечение дальнейшего роста производства и объема доходов в хозяйстве;
рост реальных доходов населения и уменьшение разрывов в душевых доходах различных слоев населения;
сохранение положительного сальдо внешней торговли и улучшение платежного баланса;
дальнейшее развитие системы образования, науки и научных исследований на перспективных направлениях;
существенное улучшение социального обслуживания населения.
Исходя из этого можно сформулировать стратегию финансовой политики России на первую четверть XXI в. Анализ основных тенденций финансовой политики в XX в., нерешенных проблем и неоправдавших себя финансовых инструментов позволяет выделить следующие стратегические линии финансовой политики России.
создание условий для активизации инвестирования свободных финансовых ресурсов в материальное производство;
регулирование уровня инфляции и ставок процента таким образом, чтобы содействовать росту рентабельности реального сектора;
проведение налоговой реформы, призванной стимулировать всех экономических субъектов к расширению производства, увеличению доходов, к переходу от теневой к легальной хозяйственной деятельности;
существенная реструктуризация финансовых потоков в хозяйстве, сокращение дотационных платежей из бюджета, реформа пенсионного дела, жилищно-коммунального хозяйства и др.;
обеспечение устойчивого равновесия доходов и расходов бюджета, по возможности недопущение его дефицита;
регулярные платежи по внешнему долгу, существенное сокращение общего объема государственной задолженности.
Россия к 2008 г. превзошла уровень ВВП 1990 г. Но уже в 2012 г. стало ясно, что кризис приобретает продолжительный характер. Течение времени с конца 2012 г. все яснее свидетельствует, что спад в экономике России не будет носить привычный циклический характер, это – системный кризис. Россия в течение 15 лет в основном повторяет тенденции, наблюдаемые в экономике Америки, Европы, Восточной Азии, но таким образом стране не удается реализовать те возможности, которые есть у национальной экономики после ухода от планово-административной системы и приобщения к рыночному механизму. Чтобы открыть дорогу этим возможностям, необходимо сильно продвинуть свободу бизнесу, верховенству права, демократическому контролю. При этом чем дольше будет длиться кризис, тем дальше будут откладываться перемены для того, чтобы выйти из него, тем больше будет продолжительность и глубина кризиса, тем трудней будет из него выходить. Это не циклический кризис, это кризис, требующий смены политики и затем настойчивого, и в то же время умеренного проведения нового курса. Необходимы глубинные общественные реформы, включающие реальный поворот в верховенстве права, в политических методах обеспечения верховенства права и в развитии основ экономической и политической конкуренции, создающей реальные условия для стимулирования производительности и инноваций.
Тема 3. Государственные финансы
Государственный бюджет.
Внебюджетные фонды.
Государственный кредит.
Государственный бюджет.
Бюджет является звеном финансовой системы государства и выражает экономические (денежные) отношения по поводу образования доходов и финансированию расходов органов государственной власти и местного самоуправления.
Являясь составной частью финансовых отношений и имея денежную форму выражения, бюджет выполняет следующие функции:
распределительная — проявляется через формирование и использование централизованного фонда денежных средств по уровням государственной и территориальной власти;
контрольная — действует одновременно с распределительной и предполагает возможность и обязательность государственного контроля за поступлением бюджетных средств;
регулирующая — проявляется в том, что с помощью бюджета государство регулирует хозяйственную жизнь страны, направляя бюджетные средства на поддержку и развитие отдельных отраслей и регионов, используя для этого соответствующие финансовые рычаги (бюджетно-налоговый механизм). Бюджетная система РФ состоит из трех уровней:
федеральный бюджет;
бюджет субъектов РФ (область);
местные бюджеты (город, район).
Бюджетная система функционирует согласно следующим принципам:
принцип единства — означает единство правовой базы, денежной системы, форм бюджетной документации, логики бюджетного процесса, санкций за нарушение бюджетного законодательства, а также единый порядок финансирования расходов бюджетов всех уровней и ведение бухгалтерского учета;
принцип полноты, т. е. полноты отражения доходов и расходов бюджета и бюджета внебюджетных фондов (они подлежат отражению в обязательном порядке и полном объеме);
принцип реальности, т. е. достоверности расчетов доходов и расходов бюджета;
принцип гласности — обязательное опубликование утвержденных бюджетов и отчетов об их исполнении, открытость СМИ;
принцип самостоятельности — этот принцип может быть полностью реализован лишь в условиях четкого разграничения полномочий между органами власти различного уровня, при котором на любом уровне управления обеспечивается соответствие доходов и стабильностью поступления денежных средств в бюджет;
принцип адресности и целевого характера бюджетных средств означает, что выделение бюджетных средств в распоряжение конкретных получателей носит целевой характер, т. е. обозначаются их направления и конкретные цели финансирования.
Любые действия, приводящие к нарушению адресности предусмотренных бюджетных средств, являются нарушением бюджетного законодательства РФ;
принцип сбалансированности бюджета означает, что объем расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита.
Уполномоченные органы, составляя, утверждая и исполняя бюджет, должны исходить из необходимости минимизации размера дефицита бюджета;
принцип эффективности и экономичности использования бюджетных средств означает, что при составлении и исполнении бюджета уполномоченные органы и получатели бюджетных средств должны стремиться достигнуть заданных результатов с использованием наименьшего объема средств или наилучшего результата с использованием определенного бюджетом объема средств.
Классификация доходов государственного бюджета
Доходы бюджета — это денежные средства, поступающие безвозмездно и безвозвратно в соответствии с законодательством РФ, в распоряжение органов государственной власти РФ, ее субъектов и органов местного самоуправления.
В рамках бюджетной классификации доходы группируются по источникам и способам их получения.
Доходы бюджетов образуются за счет налоговых и неналоговых поступлений, а также безвозмездных перечислений. Также в бюджет текущего года зачисляется остаток средств на конец предыдущего года.
К налоговым доходам относятся предусмотренные налоговым законодательством федеральные, региональные налоги и сборы субъектов РФ и местные налоги и сборы, а также пени и штрафы. Источники доходов:
налоговые доходы:
налог на прибыль;
налоги на товары и услуги, лицензионные сборы;
налоги на совокупный доход
налоги на имущество;
налоги на внешнюю торговлю и внешнеэкономические операции;
прочие налоги и сборы;
неналоговые доходы:
доходы от продажи имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности;
доходы от продажи земли;
административные платежи и сборы;
штрафные санкции (за налоговые нарушения);
доходы от внешнеэкономической деятельности;
безвозмездные перечисления:
от бюджетов других уровней;
от государственных внебюджетных фондов;
от государственных организаций.
По порядку и условиям зачисления в составе доходов бюджетов выделяют собственные и регулирующие доходы бюджетов.
Собственные доходы бюджетов — это виды доходов, закрепленные законодательством РФ на постоянной основе полностью или частично за соответствующими бюджетами. К собственным доходам бюджетов относятся: налоговые доходы, закрепленные законодательством РФ, налоговые доходы и безвозмездные перечисления.
К регулирующим доходам бюджетов относятся федеральные и региональные налоги и иные платежи с установленными нормативами отчислений (в процентах) в бюджеты других уровней на очередной финансовый год, а также на долговременной основе (не менее чем на три года).
Расходы государственного бюджета, их виды
Расходы бюджета согласно Бюджетному кодексу, — это денежные средства, направляемые на финансирование выполнение задач и функций государства и местного самоуправления.
Процесс формирования расходов бюджетов всех уровней должен базироваться на единых методологических основах, нормативах номинальной бюджетной обеспеченности, финансовых затрат на оказание государственных услуг, устанавливаемых Правительством РФ.
В теории и практике финансов существует несколько определенных принципов в классификации расходов бюджета:
текущие расходы. Обеспечивают текущее функционирование органов государственной власти. Эти расходы включают:
оплату труда государственных служащих, командировочные расходы и расходы на служебные разъезды;
выплату процентов по займам, по государственному внешнему долгу, субсидий и трансфертов (населению, предприятиям и организациям);
расходы на выплату пенсий, стипендий, пособий;
капитальные расходы бюджета — это денежные затраты государства, связанные с финансированием инвестиционной и инновационной деятельности. Эти расходы еще называют бюджетом на развитие. Они включают:
капитальное вложение в основные фонды;
капитальное строительство;
капитальный ремонт;
приобретение земли;
функциональные расходы отражают расходы государства на выполнение им основных функций. Включают:
расходы на исполнительную, законодательную власть, налоговые органы;
расходы на судебную систему;
расходы на национальную оборону;
расходы на правоохранительные органы;
расходы на промышленность;
расходы на сельское хозяйство;
расходы на транспорт;
расходы на финансирование, образование, науку;
расходы на обслуживание и погашение государственного долга (как внешнего, так и внутреннего).
Выделяют также денежные средства резервного фонда, которые должны пойти на непредвиденные нужды. Он устанавливается в размере 1% утвержденных расходов федерального бюджета.
Бюджетный дефицит представляет собой превышение расходов бюджета над его доходами.
Несмотря на высокие налоговые ставки, федеральный бюджет РФ в течение многих лет принимается с дефицитом. Тем не менее в большинстве экономически развитых стран государственные бюджеты дефицитны, но в относительно устойчивых экономических системах это не является катастрофичным (бюджетный дефицит не должен превышать 2—3% ВВП).
Источники финансирования дефицита государственного бюджета делятся на две группы: внутренние и внешние.
К внутренним источникам относятся следующие средства: кредиты, государственные займы (облигационные), осуществляемые путем выпуска долговых ценных бумаг, бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней.
Внешние источники включают в себя государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте, кредиты иностранных государств, банков и компаний и кредиты, полученные от международных финансовых организаций (МВФ).
Часто для снижения бюджетного дефицита используется секвестрование, которое представляет собой пропорциональное снижение всех государственных расходов на одну и ту же величину в процентах ежемесячно по всем статьям до конца планируемого года.
Кроме дефицита существует понятие профицита — это обратная сторона дефицита, т. е. превышение доходов бюджета над его расходами.
Законодательно закреплено, что федеральный бюджет и бюджет субъектов РФ должны быть составлены и утверждены без профицита.
Если в процессе составления или рассмотрения обнаруживается, что имеет место превышение доходов над расходами бюджета, то до его утверждения необходимо провести сокращение профицита в следующей последовательности:
сократить привлечение доходов от продажи государственной и муниципальной собственности;
предусмотреть направление денежных бюджетных средств на дополнительное погашение долговых обязательств;
увеличить расходы бюджета, в том числе за счет передачи части доходов нижестоящим бюджетам. Если осуществление перечисленных мер не целесообразно, то следует сократить налоговые поступления за счет изменения налогового законодательства.
Внебюджетные фонды.
Государственный внебюджетный фонд – это фонд денежных средств, образуемый вне федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ и предназначенный для реализации конституционных прав граждан и удовлетворения некоторых потребностей социального и экономического характера. Внебюджетные фонды это одна из форм перераспределения и использования национального дохода государства на определенные социальные и экономические цели.
Задача общества – поддержать существование лиц, нуждающихся в помощи. В этой связи существует реальная потребность в целевых финансовых ресурсах и необходимость их концентрации на государственном и территориальном уровнях.
Наиболее известной формой организации государственных финансовых ресурсов выступает государственный бюджет (федеральный, территориальные и местные). Вместе с тем ограниченность оборотных финансовых ресурсов вызывает необходимость параллельного накопления и использования целевых внебюджетных фондов для финансирования государственных расходов.
С помощью государственных социальных целевых внебюджетных фондов можно решать ряд задач:
оказывать социальную помощь и услуги населению путем выплаты денежных пособий, единовременной помощи;
обеспечивать восстановление и сохранение трудоспособности человека;
оказывать социальные услуги населению путем финансирования учреждений социальной инфраструктуры;
финансировать пенсионное обеспечение.
Источники финансирования социальных внебюджетных фондов имеют как относительно постоянный, так и временный характер в зависимости от экономического и финансового состояния страны. Государственные целевые социальные внебюджетные фонды имеют самостоятельные источники их формирования, обособленные от источников формирования бюджета Российской Федерации и региональных бюджетов.
Эти фонды действуют на основе положений о фондах, утвержденных законодательными органами, либо положений, утвержденных органами исполнительной власти в соответствии с федеральными и региональными законами. Контроль за рациональным и целевым расходованием средств государственных (федеральных) внебюджетных фондов осуществляет Министерство финансов РФ.
В зависимости от целевого назначения государственные внебюджетные фонды делятся на две группы:
1. Государственные целевые социальные внебюджетные фонды: Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Фонд обязательного медицинского страхования;
2. Государственные внебюджетные экономические фонды: территориальные дорожные фонды, внебюджетный фонды финансирования научных исследований и экспериментальных разработок и др.
Датой создания внебюджетных социальных фондов принято 10.10.1991 г. когда был принят Закон «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР». Этим законом впервые из состава советского союзного бюджета в отдельные государственные фонды были выделены пенсионное и медицинское обеспечение. В дальнейшем Закон был упразднен и на настоящий момент фонды продолжают функционировать на основе Бюджетного кодекса Российской Федерации, принято 31.07.1998 г., и других нормативно-правовых актов.
Наиболее крупным по величине мобилизуемых ресурсов из всех социальных фондов является Пенсионный фонд Российской Федерации. Пенсионный фонд Российской Федерации – это централизованный фонд пенсионного обеспечения населения. За счет средств Пенсионного фонда Российской Федерации получают пенсии более 35 млн. российских пенсионеров, включая трудовые пенсии (по старости, по инвалидности, по случаю потери кормильца), пенсии по государственному пенсионному обеспечению, пенсии военнослужащих и их семей, социальные пенсии, пенсии госслужащих.
Это – вертикально интегрированная структура. Фонд осуществляет единую стратегию управления пенсионной системой на всем пространстве России. На долю Фонда приходится более 80% суммы средств, поступающих во все социальные внебюджетные фонды, или 6% ВВП. Фонд подотчетен Правительству РФ, действует на основе Положения о Пенсионном фонде РФ.
Создание Пенсионного фонда РФ явилось определяющим моментом в решении одной из важнейших задач по реформированию социальной сферы России – перехода от государственного пенсионного обеспечения к обязательному пенсионному страхованию.
Основные функции Пенсионного фонда РФ: получение от плательщиков страховых взносов; организация банка данных по плательщикам страховых взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации; индивидуальный учет поступающих в Пенсионный фонд Российской Федерации от работающих граждан обязательных страховых взносов; межгосударственное и международное сотрудничество России по вопросам, относящимся к компетенции Пенсионного фонда Российской Федерации.
Денежные средства Пенсионного фонда РФ находятся в государственной собственности и не входят в состав федерального и территориальных бюджетов.
Денежные средства Пенсионного фонда РФ формируются за счет: страховых взносов работодателей; взносов граждан, занимающихся индивидуальной трудовой деятельностью; дотаций из федерального и республиканского бюджетов, добровольных взносов физических и юридических лиц; налога в связи с применением упрощенной системы налогообложения.
Средства Пенсионного фонда РФ используются на: выплату государственных трудовых пенсий, в том числе гражданам, выезжающим за пределы России; оказание материальной помощи престарелым и нетрудоспособным гражданам; выплаты пособий на погребение получателям пенсий; финансовое обеспечение текущей деятельности Пенсионного фонда Российской Федерации и его органов; прочие расходы.
Кроме страховых взносов, поступающих от организаций и физических лиц, в Пенсионный фонд РФ перечисляются бюджетные средства на выплату государственных пенсий военнослужащим и приравненным к ним гражданам, пособий на детей в возрасте старше полутора лет, выплату «материнского капитала». На Пенсионный фонд РФ и налоговые органы возложен контроль за своевременным и полным поступлением страховых взносов в Пенсионный фонд РФ. Право на трудовую пенсию имеют мужчины, достигшие возраста 60 лет, и женщины, достигшие возраста 55 лет.
Перспективы развития пенсионной системы России связаны с преодолением нарастающего дефицита Пенсионного фонда РФ. Эта тенденция обусловлена прогрессирующим старением населения, сокращением численности работающих, низкой эффективностью государственного управления временно свободными пенсионными средствами (активами). Повышение устойчивости пенсионной системы возможно за счет определения дополнительных источников формирования доходной части бюджета Фонда, развития системы негосударственных пенсионных фондов, повышения эффективности управления пенсионными ресурсами.
Вторым по значению среди внебюджетных социальных фондов является Фонд социального страхования Российской Федерации. Он представляет собой специализированное финансово-кредитное учреждение при Правительстве РФ, занимающееся управлением финансами государственного социального страхования. Денежные средства Фонда находятся в государственной собственности и изъятию не подлежат.
Социальное страхование – один из видов государственного материального обеспечения населения при наступлении нетрудоспособности по болезни и в иных предусмотренных законом случаях (например, санаторно-курортное лечение, организация лечения, пособия и т. п.).
Функции Фонда социального страхования РФ: концентрация денежных средств государства на социальное страхование; обеспечение гарантированных государством пособий гражданам; оплата путевок на санаторно-курортное лечение работников; участие в разработке и реализации государственных программ охраны здоровья работников и социального страхования; частное финансирование санаториев-профилакториев, оздоровительных лагерей для детей.
Источниками образования Фонда социального страхования РФ являются: взносы предприятий и организаций; средства государственного бюджета (в форме дотаций); доходы от налогов, предусмотренных специальными налоговыми режимами; частичная оплата путевок в санатории и дома отдыха; прочие поступления.
Средства Фонда социального страхования РФ используются на следующие цели: на выплату пособий по больничным листам, а также пособий на период отпуска по уходу за ребенком до достижения им возраста 1,5 года; финансирование санаторно-курортного обслуживания трудящихся; частичное финансирование содержания санаториев-профилакториев и оздоровительных детских лагерей; выплаты пособий сверх норм на лечение и оздоровление трудящихся; финансирование исполнительной дирекции Фонда.
Медицинское страхование является одной из форм социальной защиты населения в случае потери здоровья по любой причине и гарантирует гражданам при возникновении страхового случая (заболевания) получение медицинской помощи за счет накопленных средств и финансирование профилактических мероприятий.
Основная функция Фонда медицинского страхования Российской Федерации – выравнивание условий деятельности территориальных фондов по финансированию программ обязательного медицинского страхования.
Территориальный фонд обязательного медицинского страхования выполняет следующие функции: аккумулирует финансовые средства; осуществляет финансирование территориальной программы; осуществляет финансово-кредитную деятельность; выравнивает финансовые ресурсы городов и районов; контроль за своевременным и полным поступлением в Фонд страховых взносов; организует банк данных по всем категориям плательщиков страховых взносов.
Уплата страховых взносов производится ежемесячно в срок, установленный для получения заработной платы за истекший месяц.
Страховые взносы на обязательное медицинское страхование неработающего населения уплачивают правительства субъектов Федерации и местная администрация за счет средств, предусматриваемых в бюджетах.
Всем гражданам России по месту жительства или работы компания выдает страховой полис, по которому гражданин получает бесплатно гарантированный объем медицинских услуг.
Наряду с обязательным медицинским страхованием есть добровольное медицинское страхование, которое осуществляется за счет прибыли (доходов) предприятий и личных средств граждан путем заключения договоров. Оно позволяет гражданам получать дополнительные медицинские услуги сверх установленных обязательным медицинским страхованием.
В последние годы расширяются функции федерального Фонда обязательного медицинского страхования. Так, в нем предусматриваются значительные средства на реализацию мер социальной поддержки отдельных категорий граждан по обеспечению необходимыми лекарственными средствами, направляемыми в субъекты Федерации в рамках базовой программы обязательного медицинского страхования, денежные выплаты участковым терапевтам, участковым педиатрам, врачам общей (семейной) практики, медицинским сестрам соответствующих врачей. Вместе с тем расширение круга полномочий федерального Фонда требует соответствующей корректировки нормативных правовых документов, регулирующих систему ОМС, и увеличения расходов на содержание федерального Фонда. Кроме того, значительные поступления средств из федерального бюджета и увеличение функций федерального Фонда, не относящихся к системе обязательного медицинского страхования, обусловливают развитие этой системы не на принципах страхования, а на принципах социального обеспечения.
Государственный и муниципальный кредиты
Государственный и муниципальный кредиты – это денежные отношения между государством, муниципалитетами, от имени которых выступают органы исполнительной власти федерального уровня, уровня субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления, с одной стороны, и юридическими, физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, с другой стороны, по поводу получения займов, предоставления кредита или гарантий.
Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от других кредитов. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности – товары на складе, незавершенное производство, то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход, если в соответствии с законом это имущество может служить для целей обеспечения кредита.
Государственный кредит – совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами – с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. Субъекты: кредитор – юридические и физические лица; заемщик – государство. Объект: государственные расходы. Источник уплаты – доходы бюджета. Роль – покрытие дефицита бюджета без использования денежной эмиссии.
Государственный кредит имеет следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки; аккумуляция свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности, срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов); возможность использования государственных кредитных операций внутри страны и в международных отношениях.
Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.
Через распределительную функцию государственного кредита происходит формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов, например, финансирования бюджетного дефицита.
Через регулирующую функцию осуществляется государственное регулирование денежного обращения за счет размещения займов среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Финансирование за счет государственного кредита производственных затрат, например, инвестиции, приведет к абсолютному сокращению наличной денежной массы в обращении. При финансировании затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса. Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным банком, – важный инструмент регулирования ликвидности коммерческих банков в стране.
Государство, выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Соответственно, чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Из-за дороговизны заемных средств предприниматели вынуждены сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.
Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов и имеет свои специфические черты, порожденные особенностями этой категории.
Государственные муниципальные займы (кредиты) – это денежные средства, привлекаемые от физических, юридических лиц,
иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований как заемщиков или гарантов.
Государственные муниципальные займы (кредиты) осуществляются путем эмиссии и размещения ценных бумаг, получения кредитов у специализированных финансово-кредитных институтов и иностранных государств.
Муниципальный кредит является компонентом территориальных финансов, представляющих собой совокупность денежных средств, направленных на экономическое и социальное развитие территорий.
К функции муниципального кредита относятся:
перераспределительная функция: выражается в перераспределении с помощью кредитных инструментов денежных средств между бюджетами, юридическими и физическими лицами;
регулирующая функция: заключается в стимулировании экономических процессов, в обеспечении более эффективного использования средств, предоставляемых заемщику на платной основе, и т.д.;
контрольная функция: заключается в обеспечении контроля за целевым, эффективным использованием денежных средств, за выполнением заемщиком договорных обязательств.
Заимствования государства или муниципальных образований – это займы, получаемые от юридических и физических лиц, по которым возникают долговые обязательства государства или органа местного самоуправления как заемщика или гаранта погашения займа другими заемщиками.
Классификация государственных займов:
1. По субъектам заемных отношений различают:
займы, размещаемые центральными органами управления;
займы, размещаемы территориальными органами управления.
В связи с этим различают: государственный долг – это долговые обязательства Правительства Российской Федерации; общегосударственный долг – это долговые обязательства Правительства Российской Федерации и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.
2. По месту размещения:
внутренние;
внешние.
3. По возможности обращения на рынке:
рыночные;
нерыночные (выпускаются с целью мобилизации средств крупных инвесторов, например, страховых компаний, банков).
4. По сроку:
краткосрочные (до года) – векселя;
среднесрочные (от 1 до 5 лет) – облигации;
долгосрочные (больше 5 лет, но не более 30 лет).
5. По обеспеченности долговых обязательств:
закладные, обеспеченные конкретным залогом (например, зданием администрации);
беззакладные, когда обеспечением служит все имущество данного органа управления.
6. По способу выплаты дохода различают:
выигрышные облигации;
процентные;
с нулевым купоном (т.е. продажа со скидкой, дисконтом).
7. В зависимости от метода определения дохода:
долговые обязательства с твердым доходом;
с плавающим доходом.
8. В зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения различают:
обязательства с правом досрочного погашения;
без права досрочного погашения.
9. В зависимости от варианта погашения задолженности различают:
погашение единовременным платежом;
погашение частями.
Государственный кредит подразделяется на внутренний и внешний (международный).
Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах: государственные займы, обращение части вкладов населения в государственные займы, казначейские ссуды (бюджетные кредиты), гарантированные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда.
Облигация – наиболее распространенный вид ценных бумаг. Она представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и процент. Казначейские обязательства, в отличие от облигаций, подлежат реализации только среди населения. Средства от их реализации государство направляет исключительно на пополнение бюджета. Казначейские ссуды (бюджетные кредиты) это отношение оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управления за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности.
Внешний (международный) государственный кредит представляет собой совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта.
Управление государственным кредитом означает:
в широком смысле – формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта;
в узком смысле – совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированием рынка государственных ценных бумаг, обслуживанием и погашением государственного долга, предоставлением ссуд и гарантий.
В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи: минимизация стоимости долга для заемщика; недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса; эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов; обеспечение своевременного возврата кредитов; максимальное решение задач, определенных финансовой политикой.
Главной задачей государства в управлении государственным кредитом является повышение его эффективности. По внешнему долгу определяется коэффициент его обслуживания – отношение всех платежей по задолженности к валютным поступлениям от экспорта товаров и услуг, выраженное в процентах – не более 15-20%.
Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга. Государственный долг – сумма выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными процентами, которая должна быть выплачена вместе с процентами к определенной дате или через определенный срок.
Различают внешний и внутренний государственный долг. Внешний долг – это долг перед иностранными государствами, организациями, лицами. В таблице 1 приведен состав государственного внешнего долга Российской Федерации. Внутренний долг государства – это долг своему населению, т.е. долговые обязательства правительственных органов перед юридическими и физическими лицами.
Кредиторами по внутренним займам выступают юридические и физические лица, являющиеся резидентами данного государства. Займы обычно предоставляются в национальной валюте. Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств. Долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет.
Таблица 1. Состав государственного внешнего долга Российской Федерации на 1.09.2015 г.3
Категория долга Значение
млн. долл. США эквивалент млн. евро4
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией) 51 300,0 45 442,5
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба 840,2 744,3
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - бывшими странами СЭВ 860,2 762,0
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами 1 021,3 904,7
Задолженность по внешним облигационным займам 36 574,3 32 398,2
Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа) 5,4 4,8
Прочая задолженность 20,8 18,4
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте 11 977,8 10 610,1

Тема 4. Финансы организаций различных форм собственности
Основы функционирования финансов в разных сферах экономической деятельности
Финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах
Финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность
Финансы субъектов хозяйствования без образования юридического лица
Финансы кредитных организаций
Финансы домашних хозяйств
Основы функционирования финансов в разных сферах экономической деятельности
Можно определить финансы экономических субъектов (предприятий) как денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у экономических субъектов и их использованием на выполнение обязательств перед собственниками, государством, финансово-банковской системой и финансирование затрат по расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию работающих.
Финансы экономических субъектов отличаются многообразием форм финансовых отношений, опосредуют процесс создания материальных благ и оказания услуг потребителям, обеспечивают процесс формирования, постоянного восполнения и увеличения производственных фондов и фондов непроизводственного назначения коммерческих и некоммерческих организаций. Финансы экономических субъектов имеют широкие возможности воздействия на все сферы хозяйственной жизни.
Финансы предприятий являются основой финансовой системы государства, поскольку предприятия представляют собой главное звено народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь прямая: чем крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, более полно удовлетворяются социальные, культурные потребности и др.
На финансовые отношения экономических субъектов влияют множество факторов, в том числе: сфера деятельности экономических субъектов, способ хозяйствования (на коммерческих и некоммерческих началах), организационно-правовая форма, отрасль, другие факторы.
Все общественное производство можно подразделить на сферы – материальное и нематериальное производство. Материальное производство это сфера общественного производства, связанная с производством товаров. Нематериальное производство это сфера общественного производства, связанная с производством услуг как особого вида товаров. В нематериальном производстве отсутствует стадия обмена: услуга как продукт сферы нематериального производства нематериальна по своей природе, она не подлежит накапливанию и должна отчуждаться по мере создания. Сфера деятельности экономических субъектов будет определять длительность производственного процесса, его технические, технологические, кадровые особенности. От этого будет зависеть длительность кругооборота финансовых ресурсов организации, выбор источников финансирования потребности в дополнительных средствах, состав и структура основных и оборотных фондов организации.
Организации в названных сферах могут функционировать на коммерческих и некоммерческих началах. Для организаций, функционирующих на коммерческих началах, характерна, прежде всего, особая цель – получение прибыли. Некоммерческие организации преследуют иную цель – удовлетворение потребностей общества в своем продукте, и, как правило, такая организация не получает прибыли от своей деятельности и не распределяет ее между участниками. Способ хозяйствования определяет, прежде всего, источники финансирования деятельности организации – собственные, привлеченные, заемные, средства бюджетов всех уровней, учредителей, спонсоров и т. д.
Кроме названных, на организацию финансов экономических субъектов влияют крупные группы факторов, связанные с организационными и технологическими аспектами деятельности.
I. Организационно-правовая форма организации (определяется Гражданским кодексом РФ). Она определяет порядок формирования уставного капитала организации, механизм распределения и использования прибыли, взаимоотношения с собственниками. Организации могут функционировать в следующих организационно-правовых формах:
а) юридические лица – коммерческие организации
товарищества: полные товарищества, товарищества на вере;
общества: общества с ограниченной ответственностью;
акционерные общества: публичные акционерные общества, непубличные акционерные общества;
унитарные предприятия: унитарные предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения; унитарные предприятия, основанные на праве оперативного управления;
прочие: производственные кооперативы; крестьянские (фермерские) хозяйства (с 1.01.2010 г.);
б) юридические лица – некоммерческие организации:
потребительские кооперативы;
общественные объединения (в том числе религиозные объединения): общественные организации, общественные движения, органы общественной самодеятельности, политические партии;
фонды (в том числе общественные фонды);
учреждения (в том числе общественные учреждения);
государственные корпорации;
некоммерческие партнерства;
автономные некоммерческие организации;
общины коренных малочисленных народов;
казачьи общества;
объединения юридических лиц (ассоциации и союзы);
ассоциации крестьянских (фермерских) хозяйств;
территориальные общественные самоуправления;
товарищества собственников жилья;
садоводческие, огороднические или дачные некоммерческие товарищества.
в) хозяйствующие субъекты без образования юридического лица:
паевые инвестиционные фонды;
простые товарищества;
представительства и филиалы;
индивидуальные предприниматели
II. Отраслевые технико-экономические особенности.
Эта группа факторов влияет на состав и структуру финансовых ресурсов, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства. Сюда относятся такие факторы как сезонность производства, отраслевая структура производственных фондов и оборотных средств, длительность производственного цикла, технологические особенности производства и т. д. Например, для сельского хозяйства характерно влияние биологических факторов на процесс производства, а следовательно – сезонность производства, зависимость от природных условий, что обуславливает динамику оборотных средств, разнообразие источников их финансирования и потребность в резервных фондах. Для строительства характерно взаимодействие финансов заказчика и подрядчика, а также наличие больших объемов незавершенного производства. Для сферы торговли характерен быстрый оборот средств и поступление основной части выручки в налично-денежной форме, вложение основной части оборотных средств в товарные запасы, а также значительная материальная ответственность, что обуславливает потребность в финансовом контроле.
Сфера жилищного хозяйства функционирует на условиях частичной самоокупаемости в части расходов на эксплуатацию и долевого финансирования строительства нового жилья, а для коммунального хозяйства характерно наличие как бездоходных, так и прибыльных предприятий и особенности динамики оборотных средств, связанные с формированием дебиторской и кредиторской задолженности за оказываемые услуги (оплата месячных проездных билетов, пользования телефоном и т. д.).
Финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах
Финансы предприятий (организаций) в совокупности являются основным звеном финансовой системы.
По признаку характера обслуживаемых сфер общественного производства различают финансы предприятий сферы материального производства и финансы организаций непроизводственной сферы. В зависимости от форм собственности финансы предприятий подразделяют на финансы государственных предприятий и финансы субъектов негосударственных форм собственности (частные, кооперативные, совместные предприятия).
Финансы предприятий представляют собой систему экономических отношений, связанных с формированием и использованием денежных фондов и накоплений на общегосударственные цели, финансирование затрат самих предприятий.
Одним из признаков финансов является их денежная форма выражения и отражение финансовых отношений посредством реального движения денежных средств. Финансы предприятий – это экономическая категория, входящая в состав экономического базиса. Из совокупности отношений вытекает, что необходимость финансов предприятий обусловлена существованием товарное денежных отношений и действием закона стоимости.
Предприятие реализует продукцию и получает за нее соответствующую выручку. В этом случае происходит смена форм стоимости (Т–Д) и возникают денежные отношения. В результате реализации продукции предприятие получает определенную сумму дохода – основного источника образования хозрасчетного дохода.
Внешние формы финансов проявляются через их функции: распределительную и контрольную.
Посредством распределительной функции осуществляется распределение общественного продукта, валового дохода, прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, распределение и формирование целевых денежных фондов, основных и оборотных средств, амортизационного фонда.
Контрольная функция финансов предприятий проявляется в контроле за обоснованностью формирования доходов, за затратами предприятия, рациональным использованием денежных фондов, уплатой налогов в бюджет и отчислениями во внебюджетные социальные фонды. Финансовый контроль осуществляется в процессе использования денежных фондов по целевому назначению.
Усиление роли функции финансового контроля предполагает использование финансовых санкций за ненадлежащее исполнение договорных обязательств.
Организация финансов коммерческих предприятий основана на положениях, связанных с их хозяйственной деятельностью. К основным принципам организации финансов коммерческих предприятий (организаций) относятся: самоокупаемость, самофинансирование, финансовая самостоятельность предприятий, заинтересованность и экономическая ответственность за выполнение обязательств перед государством, поставщиками, банками, коллективом работников; сочетание финансового планирования и коммерческого расчета.
Самоокупаемость – принцип финансово-хозяйственной деятельности, при котором расходы предприятия полностью покрываются собственными доходами.
Самофинансирование относится к методам рыночного ведения хозяйства, когда собственных финансовых источников достаточно для финансирования производственной деятельности. В условиях рыночной экономики обеспечение принципа самофинансирования достигается путем использования акционерного капитала, дивидендов, прибыли от финансовых операций.
Самофинансирование тесно связано с полной финансовой самостоятельностью предприятий, когда последним предоставлено право самостоятельно распоряжаться своими финансовыми, материальными, трудовыми ресурсами, изыскивать и внедрять в оборот заемные и привлеченные средства, исходя из экономической выгоды.
Принцип материальной заинтересованности проявляется в получении прибыли как источника материального поощрения за достигнутые положительные результаты коммерческой деятельности предприятия и его коллектива. Интересы государства и работников предприятий могут быть соблюдены рентабельной деятельностью предприятия.
Экономическая ответственность предприятий определяется установленной в законодательном порядке системой финансовых санкций за невыполнение обязательств перед бюджетом, целевыми фондами и другими предприятиями, банками.
Важным принципом организации финансов коммерческих предприятий является сочетание финансового планирования и коммерческого расчета. На основе внутрифирменного планирования заключаются договоры, размещаются заказы на конкурсной основе. Разработка планов (за рубежом их называют проектами) основывается на глубоком изучении спроса потребителей, опыта конкурентов, анализе финансовых возможностей предприятия.
В экономической теории под «доходом» понимают денежную сумму, законно поступающую в распоряжение рыночного субъекта. Денежные доходы коммерческих организаций складываются из выручки от реализации продукции (работ, услуг), прочей реализации имущества (основных фондов, инвентаря, нематериальных активов и т. п.); арендной платы.
Главным источником денежных доходов является выручка от реализации продукции (работ, услуг), размер которой определяется объемом реализуемой продукции и ее ценой. В свою очередь объем реализации продукции (работ, услуг) зависит от потребностей рынка, спроса и предложения на рынке.
Доходами коммерческой организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).
Доходы в зависимости от характера, условий получения и направлений деятельности организации подразделяются на:
доходы от обычных видов деятельности;
прочие поступления.
Под доходами от обычных видов деятельности понимаются доходы организации, получение которых носит, как правело, регулярный характер и связан с обычной производственно-коммерческой, финансовой или инвестиционной деятельностью организации, которая является предметом ее деятельности. Под прочими поступлениями понимаются доходы, не связанные с обычной производственно-коммерческой, финансовой или инвестиционной деятельностью организации, т. е. не связанные с предметом ее деятельности.
Величина выручки и прочих поступлений на предприятии (в организации) определяется следующим образом:
выручка принимается к учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств или иного имущества или величине дебиторской задолженности (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных пошлин и др., т. е. поступлений, не прилежащих организации);
при продаже продукции и товаров, выполнении работ и оказании услуг на условиях коммерческого кредита, предоставленного в виде отсрочки и рассрочки оплаты, выручка принимается к учету в полной сумме дебиторской задолженности независимо от продолжительности отсрочки или рассрочки платежа;
штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, а также возмещения причиненных организации убытков принимаются к учету в суммах, присужденных судом или признанных должником;
кредиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности, включается в доход организации в сумме, по которой эта задолженность была отражена в бухгалтерском учете.
Расходами коммерческой организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обстоятельств, приводящих к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).
В зависимости от характера, условий осуществления и направлений деятельности расходы коммерческой организации подразделяются на:
расходы по обычным видам деятельности;
прочие расходы.
Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров, выполнением работ, оказанием услуг. К прочим расходам относятся расходы, не связанные с предметом деятельности организаций.
На практике в предприятиях торговли и заготовок доход определяется как разность между денежной выручкой от реализации товаров и покупной стоимостью товаров. Источниками формирования дохода торговых предприятий являются:
1) часть прибавочного продукта, созданного в сфере материального производства и передаваемого в сферу товарного обращения через торговые скидки и др.;
2) часть прибавочного продукта, создаваемого в сфере обращения трудом торговых работников. Практически доход по торговой деятельности образуется за счет торговых скидок и надбавок, накидок, комиссионного вознаграждения и возмещений из бюджета.
Прибыль в общем виде представляет собой превышение доходов от реализации продукции (товаров и услуг) над расходами на производство и реализацию этой продукции (товаров и услуг). Это один из наиболее важных показателей финансовых; результатов хозяйственной деятельности коммерческих организаций. Получение прибыли является результатом деятельности организации по производству продукции (выполнению работ, оказанию услуг) на основе привлечения капитала, труда и основных средств.
Различают прибыль от реализации продукции, валовую прибыль и чистую прибыль.
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) исчисляется в коммерческой организации как разница между доходами (выручкой) от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах (без НДС, акциза) и суммой расходов на ее производство и реализацию в денежном выражении.
Валовая прибыль слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств и иного имущества организации и сальдо сумм прочих операций от неосновной деятельности.
Прибыль от реализации имущества (основных средств и иного имущества) определяется как разница между выручкой от реализации этого имущества (за вычетом НДС) и остаточной стоимостью (по балансу), скорректированной на коэффициент инфляции.
К прочим доходам относятся доходы, полученные от операций по неосновной деятельности (виды таких операций изложены выше), за минусом соответствующих расходов, т. е. сумма сальдо по этим операциям.
Валовая прибыль используется для оценки эффективности производства, выявления динамики определения общей рентабельности.
Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (организации) после уплаты всех налогов и сборов и используемая на развитие производства, образование денежных фондов и социальные нужды.
В практике коммерческих предприятий и налоговых органов выделяют также налогооблагаемую прибыль, которая исчисляется специальным расчетом.
Налогооблагаемая прибыль равна валовой прибыли, уменьшенной на сумму отчислений: в уставный или другие аналогичные фонды, создание которых предусмотрено законодательством; рентных платежей в бюджет; прибыли от производства и реализации сельскохозяйственной продукции; доходов по ценным бумагам и от долевого участия в деятельности других предприятий, а также учитывается установленный законодательством о налоге перечень доходов и расходов, не учитываемых при налогообложении.
Прибыль, являясь абсолютной величиной, еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяется показатель рентабельности.
Для определения рентабельности производства используется валовая прибыль. Различают рентабельность предприятия и рентабельность продукции, а также активов.
Рентабельность предприятия рассчитывается как отношение валовой прибыли к объему реализации продукции (выручке), или к общим затратам на производство, или к среднегодовой стоимости основных и оборотных средств.
Рентабельность продукции рассчитывается как отношение суммы прибыли, полученной от реализации конкретной продукции, к выпуску продукции или к полной ее себестоимости.
Рентабельность активов рассчитывается как отношение сальдированного финансового результата (прибыль минус убыток) к итогу актива баланса.
Основными факторами роста прибыли и рентабельности на коммерческом предприятии являются:
увеличение доходов (выручки) от реализации продукции (работ, услуг);
снижение расходов и, следовательно, себестоимости продукции (работ, услуг).
Финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность
Учреждения и организации, осуществляющие некоммерческую деятельность, оказывают разнообразные услуги: социального характера, управленческие, по охране общественного порядка, обороне страны и т.п.
Некоммерческие организации обладают рядом характерных признаков:
прибыль не является основной целью деятельности организации;
прибыль не может быть распределена между участниками организации;
некоммерческая организация может существовать в следующих организационно-правовых формах: потребительских кооперативов, общественных или религиозных организаций, финансируемых собственником учреждений, благотворительных и иных фондов, объединений юридических лиц (ассоциаций и союзов), некоммерческих партнерств, автономных некоммерческих организаций и других формах, разрешенных законодательством.
В процессе своей хозяйственной деятельности некоммерческие организации вступают в разнообразные финансовые отношения:
с трудовым коллективом в части распределение выручки от реализации продукции (работ, услуг), формирование и использование фондов оплаты труда, фондов целевого назначения (материального стимулирования, производственного и социального развития) в бюджетных учреждениях, осуществляющих предпринимательскую деятельность, и в некоммерческих организациях иных организационно-правовых форм;
с другими организациями и физическими лицами (учредителями, пайщиками, членами некоммерческих организаций, благотворителями, а также потребителями услуг, оказываемых на платных началах) в части формирования внебюджетных источников доходов – взносов учредителей, паевых и членских взносов, целевых поступлений, включая гранты, пожертвования, а также доходов от осуществления предпринимательской и иной приносящей доход деятельности.
с государством по поводу уплаты единого социального налога, а также страховых взносов на обязательное пенсионное и социальное страхование, уплачиваемых в бюджеты соответствующих государственных внебюджетных фондов.
Материальными носителями финансовых отношений в некоммерческих организациях выступают финансовые ресурсы.
Финансовые ресурсы учреждений и организаций некоммерческого сектора экономики – это денежные средства, мобилизуемые ими из различных источников на осуществление и расширение своей деятельности.
Источники формирования финансовых ресурсов зависят от двух факторов – вида оказываемых услуг и характера (платного или бесплатного) их предоставления. Одни из услуг могут предоставляться потребителям только на бесплатных началах, другие – только на платных, а третьи – на сочетании тех и других.
Так, в сферах государственного управления, обороны страны, национальной безопасности, защите экологии, санитарно-эпидемиологических мероприятиях, где речь идет об оказании услуг обществу в целом, каждый гражданин и любое юридическое лицо получает их бесплатно, а единственным источником их финансирования выступают бюджетные средства.
Некоторые виды услуг в области культуры, искусства, юриспруденции предоставляются их потребителям только на платных началах. Это – услуги зрелищных предприятий (театров, кинотеатров, киноконцертных залов), работа выставок, нотариата, адвокатуры и др. Даже если этим предприятиям и организациям выделяются бюджетные средства, то предоставляются они эпизодически и в виде целевых дотаций.
Преобладающую массу услуг составляют услуги, имеющие индивидуальную форму. Это услуги социально-культурного характера (образование, здравоохранение, социальное обеспечение, культура, искусство, средств массовой информации). Они исключительно разнообразны и имеют различные источники финансирования. Конкретный состав финансовых ресурсов, направляемых на удовлетворение социально-культурных потребностей, зависит, прежде всего, от характера самих потребностей. Здесь можно выделить три группы:
1) потребности, имеющие огромное значение для всего общества, а потому их удовлетворение не должно зависеть от уровня получаемого каждым гражданином дохода и должно гарантироваться Конституцией страны (например, потребность граждан в начальном и среднем образовании). Источником финансирования этих потребностей выступают общегосударственные финансовые ресурсы, выделяемые из бюджетных и внебюджетных (социального назначения) фондов;
2) потребности, имеющие общественно значимый характер, но в силу ограниченности общегосударственных ресурсов обеспечивающиеся лишь в пределах необходимого минимума за счет средств государственного бюджета. Примером таких потребностей может служить минимальный уровень медицинского обслуживания населения, средний уровень образования, установленная норма социального обеспечения граждан и т.п.;
3) индивидуальные потребности граждан, связанные с их отдыхом и охраной здоровья, обеспеченностью жильем и др.
Денежные средства, поступившие из всех источников, образуют фонд финансовых ресурсов (доход) учреждения; используются они на выплату заработной платы, возмещение материальных и приравненных к ним затрат, расчеты с другими организациями и банками, создание фондов экономического стимулирования.
Все учреждения, осуществляющие некоммерческую деятельность, если они имеют самостоятельный баланс и расчетный счет, имеют право пользоваться банковским кредитом.
Мобилизация и использование финансовых ресурсов в некоммерческих организациях осуществляется по-разному, в зависимости от методов ведения хозяйства. Различают сметное финансирование и полную самоокупаемость.
Преобладающим источником финансирования бюджетных учреждений являлись бюджетные средства. Однако нарастание социальных проблем, снижение уровня и качества жизни основной части населения, уровня потребления материальных и социальных благ, растущий дефицит региональных и местных бюджетов, за счет которых финансируется преобладающее число бюджетных учреждений, приводит к необходимости поиска дополнительных внебюджетных источников финансирования.
Все расходы бюджетных учреждений делятся на две основные группы: текущие (расходы на оплату труда, начисления на фонд оплаты труда, приобретение продуктов питания, медикаментов, мягкого инвентаря, расходы на командировки и служебные разъезды, оплата коммунальных услуг, выплата стипендий) и капитальные расходы (затраты на капитальное строительство, капитальный ремонт, приобретение оборудования и инвентаря и т.д.).
На началах самоокупаемости и самофинансирования функционируют те организации, затраты которых полностью возмещаются из выручки от реализации нематериальных благ и услуг. К ним относятся некоторые культурно-просветительные учреждения, отдельные медицинские учреждения, зрелищные предприятия, учреждения искусства и др. Формирование финансовых ресурсов таких организаций осуществляется, главным образом, за счет внебюджетных источников доходов (взносов учредителей, членских взносов, доходов от предпринимательской деятельности и др.), состав которых определяется целями и задачами деятельности организации, сформулированными в ее учредительных документах.
Бюджетных средств, главным образом в виде субсидий, предоставляются организации на расширение ее деятельности либо поступают в виде бюджетных ассигнований в рамках социально значимых программ.
Выручка таких организаций формируется на основе количества предоставленных услуг и цен на них (в театрально-зрелищных организациях – цены билета и количества зрителей, в вузах – количества студентов, обучающихся на платной основе, и стоимости обучения в год, и т.д.).
На этих принципах организуют свою деятельность многочисленные общественные объединения: творческие союзы, общественные организации, благотворительные фонды, ассоциации и др. Их финансовые взаимосвязи отличаются спецификой, обусловленной способом организации и характером деятельности самих общественных объединений. Добровольность создания общественных объединений приводит к тому, что основным источником их финансовых ресурсов являются вступительные и членские взносы; использование ими бюджетных средств (формируемых из доходов налогоплательщиков) считается недопустимым.
Общественный характер деятельности исключает возможность использования собственности объединений для извлечения их членами индивидуальных доходов.
Формируемые финансовые ресурсы направляются на покрытие расходов, обусловленных уставом объединения.
Потребительский кооператив – добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства с целью удовлетворения материальных и иных потребностей участников, осуществляемое путем объединения его членами имущественных паевых взносов. Потребительская кооперация – социально ориентированная организация. Она содействует развитию социально-бытовой инфраструктуры в сельских районах страны, активно участвует о международном кооперативном движении, обсуждении социальных проблем.
Потребительский кооператив, являясь некоммерческой организацией, его деятельность финансируется главным образом за счет вступительных и паевых взносов членов кооператива. Потребительский кооператив не сможет выполнить социальные задачи, стоящие перед ним, если будет убыточным, финансово неустойчивым. Источниками финансовых ресурсов потребительского общества являются:
вступительные и паевые взносы пайщиков;
прибыль, полученная от торговой и иной деятельности (этот источник не исключается, если получение прибыли – дополнительная цель деятельности кооператива, ради которой он создан);
заемные и привлеченные денежные средства и средства, полученные в порядке государственной поддержки.
Таким образом, паевые взносы и прибыль являются основными источниками самофинансирования потребительского общества.
Доходы потребительского общества, полученные от торговой и иной деятельности, после внесения обязательных платежей в бюджет направляются в фонды потребительского общества и на кооперативные выплаты.
В нынешних условиях потребительские кооперативы выполняют не только торговые и заготовительные, но и производственные функции, осуществляют связи между промышленным производством и сельским хозяйством, между городом и деревней, создавая тем самым экономический и социальный эффект. Для того чтобы потребительская кооперация в перспективе укрепляла свои позиции на внутреннем рынке товаров и услуг, она должна работать на увеличение численности пайщиков и размеров паевого фонда.
Общественные некоммерческие организации, фонды, учреждения создаются для достижения социальных, благотворительных, культурных, образовательных, научных и управленческих целей, а также для охраны здоровья граждан, развития физической культуры и спорта, удовлетворения духовных и иных нематериальных потребностей граждан. К некоммерческим организациям наряду с потребительскими обществами относятся общественные и религиозные организации (объединения), фонды, учреждения.
Общественными и религиозными организациями (объединениями) признаются добровольные объединения граждан на основе общности интересов для удовлетворения духовных или иных нематериальных потребностей. Правовое положение общественных организаций регулируется их уставами.
Фондом признается не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов. Создание фонда нацелено на достижение социальных, благотворительных, культурных, образовательных или иных общественно полезных целей. Финансовые ресурсы фонда формируются из средств, передаваемых фонду его учредителями.
Учреждением признается организация, созданная собственником для осуществления управленческих, социально-культурных или иных функций некоммерческого характера и финансируемая учредителем полностью или частично. Учреждения имеют смету, утверждаемую собственником, и отвечают по своим обязательствам находящимися в их распоряжении денежными средствами.
Источниками формирования денежных средств и иного имущества общественных некоммерческих организаций, фондов, учреждений:
поступления (регулярные и единовременные) от учредителей (участников, членов), установленные учредительными документами;
добровольные взносы и пожертвования;
выручка от реализации товаров, работ, услуг;
дивиденды (доходы, проценты), получаемые по акциям, облигациям, другим ценным бумагам и вкладам;
доходы, получаемые от собственности некоммерческой организации;
другие не закрепленные законом поступления.
Некоммерческие организации могут добровольно объединяться в ассоциации (союзы) некоммерческих организаций. Члены ассоциации (союза) сохраняют свою самостоятельность и права юридического лица.
Некоммерческие организации могут функционировать и как благотворительные организации. Благотворительный фонд – благотворительная организация, не имеющая членства, учрежденная физическими или юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов и преследующая благотворительные, социальные и иные общественно полезные цели, закрепленные в уставе. Благотворительное учреждение – учреждение, созданное для решения задач благотворительности собственником, финансирующим его полностью или частично и закрепляющим имущество на правах оперативного управления. Благотворительная ассоциация (союз) – добровольное объединение благотворительных общественных организаций, фондов.
В процессе реализации уставных целей некоммерческие благотворительные организации используют денежные средства и иное имущество, источники формирования которых можно подразделить на две группы:
целевые поступления в денежной и натуральной формах;
доходы от предпринимательской деятельности.
Целевые поступления составляют вступительные и членские взносы, являющиеся источником финансирования для общественных объединений, их союзов и ассоциаций благотворительных организаций, основанных на членстве. За счет их средств покрываются административно-хозяйственные расходы. Членские взносы относятся к регулярным поступлениям от учредителей. Законодательством не предусмотрены требования к порядку сбора и размеру взносов. Размер взносов и перечислений определяется учредительными документами или решением органов управления либо в соответствии с решением собственника (для учреждений). Взносы учреждений могут быть в натуральной форме – учредители имеют право передать фонду право собственности на имущество, необходимое для осуществления уставных целей и задач. Доходы от предпринимательской деятельности благотворительной организации могут быть от производства товаров, оказания услуг, от внереализационных операций.
Близки к финансам некоммерческих организаций финансы профессиональных союзов – массовых демократических организаций трудящихся, объединенных на основе общих интересов по роду их деятельности в производстве, сфере обслуживания, культуры, управления. Они сохраняют все черты финансов некоммерческих организаций, но имеют свою специфику, вытекающую из целей деятельности профессиональных союзов.
Финансовые средства профессиональных союзов формируются из вступительных и ежемесячных членских взносов, поступлений от культурно-просветительных и иных источников. Профессиональные союзы ставят целью содействие гармоничному развитию общества, обеспечение достойных человеку условий жизни и безопасных условий труда в соответствии с принятыми международными социальными стандартами.
Профессиональные союзы – это иерархическая трехуровневая система организации. Верхний уровень – Федерация независимых профсоюзов России; второй – отраслевые и территориальные профсоюзы; третий уровень – низовые членские профсоюзные организации. Российские профсоюзы входят в международную организацию – Всемирную федерацию профсоюзов. Каждый уровень организации профессиональных союзов действует на основе своего устава, в котором излагаются задачи и функции, вопросы финансового обеспечения профсоюзных организаций.
Профессиональные союзы для осуществления уставных функций используют собственные, а также привлеченные и заемные денежные средства. Финансы профессиональных союзов это замкнутые перераспределительные отношения между их членами, отдельными первичными, отраслевыми, территориальными профсоюзными организациями при решении уставных задач.
Финансы профсоюзов и входящих в эту систему организаций, учреждений, предприятий складываются из трех групп финансовых отношений. Первая группа – это отношения, возникающие между профсоюзными организациями и их членами, носящие двусторонний характер: члены профсоюза уплачивают вступительные и членские взносы и получают от профсоюзов материальную помощь. Вторую группу составляют финансовые отношения профсоюзов с предприятиями, организациями, учреждениями по начислениям на заработную плату и отчислениям в пользу профсоюзов на проведение культурно-массовой работы и др. Третья группа – это отношения внутри системы профсоюзов: между профсоюзными организациями и профсоюзными организациями и учреждениями (курортными, туристскими, лечебными).
Члены профсоюзов уплачивают членские взносы в низовые организации, которые перечисляют определенную долю этих взносов в вышестоящие профсоюзные организации, а те, в свою очередь, оказывают финансовую поддержку низовым членским профсоюзным организациям. Внутри финансовых отношений системы профсоюзов применяется сметное финансирование с использованием перераспределения собственных средств между звеньями профсоюзной системы. Сметы доходов и расходов профсоюзных организаций составляются на всех уровнях профсоюзной системы. Право распределения денежных средств профсоюзов принадлежит избранным профсоюзным органам, которые несут ответственность за своевременное поступление средств, их сохранность и правильное использование по смете.
Финансы субъектов хозяйствования без образования юридического лица
Субъекты хозяйствования без образования юридического лица – это граждане, занимающиеся деятельностью по производству, реализации или приобретению товаров без образования юридического лица, или индивидуальные предприниматели.
Все финансово-хозяйственные операции индивидуального предпринимателя, совершенные в отчетном периоде, отражаются в хронологической последовательности на основе первичных документов позиционным способом в книге учета доходов и расходов. Книга учета доходов и расходов регистрируется в налоговом органе. По истечении срока действия свидетельство об уплате единого налога или оплате патента налоговый орган выдает патент на очередной (годичный) срок или свидетельство на период, за который предприниматель оплатил авансом единый налог, с регистрацией новой книги учета доходов и расходов. При осуществлении нескольких видов деятельности учет доходов и расходов ведется раздельно по каждому виду деятельности.
Доходы индивидуального предпринимателя:
все поступления выручки, полученной от реализации товаров (работ, услуг), имущества предпринимателя, реализованного за отчетный период, и внереализационных доходов в виде денежных средств, ценных бумаг и иного имущества. Сюда относятся и суммы получаемых предпринимателем штрафных санкций от контрагентов за неисполнение (несвоевременное исполнение) своих обязательств по хозяйственным договорам, а также проценты, начисляемые банкам по остаткам на их расчетных счетах;
денежные средства и иное имущество, полученное безвозмездно и в виде финансовой помощи.
Расходы индивидуального предпринимателя – расходы гражданина, связанные с осуществлением предпринимательской деятельности; фактически произведенные и документально подтвержденные плательщиком расходы, непосредственно связанные с получением дохода.
Не включаются в состав расходов предпринимателя для целей налогообложения следующие затраты:
на личные нужды предпринимателя, членов его семьи и других граждан;
по уплате штрафов и иных санкций, перечисляемых в бюджет или взимаемых государственными организациями;
по уплате членских взносов, платежей по страхованию, за исключением случаев, когда указанные расходы непосредственно связаны с осуществлением предпринимательской деятельности;
затраты на содержание и ремонт своей жилой площади, а также уплата по ней налога на имущество;
прочие затраты, необходимость осуществления которых непосредственно не обоснована извлечением дохода.
Пути оптимизации финансов индивидуального предпринимателя: оптимизация объемов и сроков заказов товаров, материалов, услуг; согласование с поставщиками способов оплаты, наиболее удобных по срокам и с минимальными надбавками за пользование кредитом; составление графика капиталовложений; изучение условий краткосрочного финансирования, предлагаемые банком; согласование условий выплаты имеющихся задолженностей, отсрочка, снижение процентной ставки.
Целевые поступления – это средства в денежной и натуральной формах, поступающие для выполнения основной (уставной) деятельности. К целевым средствам относятся:
регулярные и единовременные поступления от учредителей (участников, членов);
добровольные имущественные взносы и пожертвования;
ассигнования из государственного бюджета.
Доходы, связанные с осуществлением предпринимательской деятельности, формируются за счет: получения доходов от производства и реализации товаров, работ, услуг:
приобретения и реализации долей, паев, имущественных и неимущественных прав;
участия в хозяйственных обществах;
осуществления операций внереализационного характера.
Финансы кредитных организаций
Кредитная сфера охватывает часть денежных отношений, характеризующуюся самостоятельным движением денег, когда деньги «меняют» владельца (Д–Д). При этом в кредитной сфере происходит движение временно свободных денежных средств на возвратных и платных началах. Соответственно предметом купли-продажи выступает право временного пользования деньгами. Для обслуживания этой специфической группы денежных отношений формируются особые организационно-экономические структуры – кредитные организации, которые осуществляют операции на денежном рынке.
Кредитные организации – государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг.
Виды кредитных институтов: банки; финансовые компании; инвестиционные фонды; сберегательные кассы и т.д.
Финансы кредитных организаций – это совокупность денежных перераспределительных отношений, связанных с формированием и использованием доходов, накоплений на основе оказания услуг, опосредующих процесс движения денежных средств в национальной экономике.
Кредитные организации выполняют:
операции, присущие любой коммерческой организации (формирование уставного фонда, финансовых фондов, приобретение основных средств и нематериальных активов, начисление амортизации, зачисление и списание денежных средств со своих счетов в банках и др.);
специфические операции, связанные с обслуживанием денежного оборота, осуществлением операций на финансовом рынке, таких как расчетно-кассовые, депозитные, ссудные, учетные, эмиссионные и др. В частности, к этим операциям относятся: привлечение и размещение денежных средств юридических и физических лиц; открытие и ведение счетов физических и юридических лиц; осуществление расчетов по поручению клиентов; кассовое обслуживание клиентов, предоставление сейфов для хранения документов и ценностей; операции с иностранными валютами, драгоценными металлами и ценными бумагами; доверительное управление средствами клиентов; выдача гарантий и поручительств за третьих лиц; консультационное обслуживание; лизинговые, факторинговые, форфейтинговые и другие операции в соответствии с действующим законодательством.
Деятельность кредитных организаций характеризуется двойственностью. С одной стороны, она ориентирована на извлечение прибыли, так как эти организации являются коммерческими: денежные средства клиентам предоставляются в виде ссуд; услуги по расчетно-кассовому, консультационному обслуживанию, управлению средствами, портфелями ценных бумаг клиентов и т.д. являются платными. С другой стороны, деятельность кредитных организаций направлена на обслуживание наличного и безналичного оборота денежных средств в экономике, т.е. предполагает обеспечение стабильности денежного оборота в стране, своевременности расчетов, сохранности средств клиентов и может рассматриваться как имеющая макроэкономическое значение.
Такая двойственность обусловливает следующие особенности финансов кредитных организаций:
высокую степень государственной регламентации не только операций, осуществляемых кредитными организациями, но и процессов формирования и использования ими финансовых ресурсов, что выражается в установлении Центральным банком РФ значений экономических нормативов, регулирующих размер собственных средств, устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса кредитных организаций;
перераспределительный характер, так как кредитные организации опосредуют процесс перераспределения финансовых ресурсов как на макро-, так и на микроэкономическом уровнях. Кроме того, финансовые ресурсы кредитных организаций активно используются ими для операций на финансовом рынке и также перераспределяются;
создание и функционирование системы резервов с целью обеспечения устойчивости и кредитных организаций, и кредитной системы страны, так как именно в кредитных организациях хранятся все денежные средства юридических лиц, государства, сбережения граждан, и кризис в данной сфере деятельности может привести к негативным последствиям в национальном хозяйстве, вплоть до остановки производства и социальных взрывов.
Финансы кредитных организаций базируются на следующих принципах:
свободное распоряжение собственными денежными средствами в рамках, установленных действующим законодательством;
стремление к получению прибыли, т.е. при прочих равных условиях отдается предпочтение операциям с максимальной доходностью;
уклонение от риска, т.е. при прочих равных условиях преимущество имеют операции с минимальным риском;
предпочтение устойчивой и эффективной деятельности на длительную перспективу краткосрочным (локальным) результатам;
обязательное соблюдение установленных государством законодательных норм, экономических нормативов и других правил, регулирующих деятельность, ликвидность, финансовую устойчивость кредитных организаций.
Современная банковская система представляет собой совокупность банков и других кредитных организаций, оказывающих банковские услуги и удовлетворяющих потребности общества прежде всего в кредитно-депозитном и расчетно-платежном обслуживании.
Как свидетельствует международная практика, банковский сектор в странах с развитыми рыночными отношениями обычно представлен двухуровневой структурой. Первый уровень – как правило, Центральный банк, второй уровень – коммерческие банки.
Центральный банк является главным звеном денежно-кредитной системы практически всех стран, имеющих банковские системы. Он выполняет следующие функции:
эмиссионная функция, которая осуществляется посредством кассовой операции, денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования;
функция банка банков, которая осуществляется посредством кредитования коммерческих банков, выдачи лицензий на право осуществления банковской деятельности, организация корреспондентских отношений и проведение расчетных операций;
функция банка Правительства, которая осуществляется посредством обслуживания внешнего и внутреннего долга, кассовое исполнение бюджета, кредитование правительства;
функция надзора и контроля, которая осуществляется посредством контроля и надзора за вторым уровнем банковской системы, т.е. за коммерческими банками, а также осуществляет валютное регулирование и валютный контроль;
международная функция: центральный банк отстаивает интересы государства на международном уровне.
Коммерческий банк – это институт кредитно-банковской системы, организующий движение ссудного капитала с целью получения прибыли. В функционирующем механизме банковской системы основная роль, безусловно, принадлежит коммерческим банкам, т.к. они аккумулируют в стране основную долю кредитных ресурсов и предоставляют клиентам полный комплекс кредитно-финансового обслуживания.
Коммерческий банк выполняет функции:
сберегательную: посредством осуществления операций: депозитных, эмиссионных и заемных, т.е. тех операций, в процессе проведения которых банк платит клиентам проценты;
инвестиционную: посредством осуществления операций: кредитных (ссудных), инвестиционных, валютных и лизинговых, т.е. тех операций, в процессе проведения которых банк получает от клиентов проценты;
посредническую (агентскую): посредством осуществления операций: расчетных, кассовых, консалтинговых (консультирование), инкассовых, факторинговых, форфейтинговых, т.е. тех операций, в процессе проведения которых банк получает комиссию.
По уровню специализации различают универсальную и специализированную модель банков. В России преобладают универсальные банки, которые выполняют от нескольких десятков до сотни и более видов банковских операций.
К специализированным относятся банки: ипотечные, инвестиционные, ссудно-сберегательные и др.
Ипотечные банки предоставляют кредиты под залог недвижимости (зданий, сооружений, земли). Основным источником их ресурсов является выпуск собственных ценных бумаг (закладных листов, ипотечных облигаций).
Инвестиционные банки имеют основной функцией размещение на рынке акций, облигаций, выпущенных промышленными и торговыми компаниями, выпуск собственных акций и облигаций.
Ссудно-сберегательные банки аккумулируют доходы и сбережения населения и предоставляют ссуды на потребительские нужды, финансирование жилищного строительства.
Для финансирования государственных программ и задач общественного значения создаются государственные кредитные учреждения. Это главным образом банки реконструкции и развития, сельскохозяйственные банки.
Специализированные кредитно-финансовые институты, или парабанковские учреждения, отличает ориентация либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление в основном одного-двух видов услуг. Их деятельность концентрируется в большинстве своем на обслуживании небольшого сегмента рынка и, как правило, предоставлении специализированных видов кредитно-расчетных и финансовых услуг.
Операции коммерческих банков подразделяются на пассивные операции и активные; комиссионно-посреднические и доверительные. Активные операции представляют собой операции по размещению привлеченных и собственных средств в целях получения дохода. К ним относятся кредитование, инвестиции в ценные бумаги и операции с валютными ценностями. Пассивные операции – операции, посредством которых банк формирует свои ресурсы. Суть их состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других банков эмиссии собственных ценных бумаг.
Помимо ссудных операций коммерческие банки оказывают клиентам иные банковские услуги: выполняют операции с валютой, размещение и хранение ценных бумаг, финансовую аренду (лизинг), факторинг и др.
Для коммерческих банков вклады – главный вид пассива, а, следовательно, важный ресурс для проведения активных кредитных операций. Вклад – это денежные средства, переданные в банк их собственником для хранения на определенных условиях.
Финансы домашних хозяйств
В макроэкономическом анализе под домашним хозяйством понимают группу лиц, совместно принимающих экономические решения. В системе экономических отношений домашние хозяйства исключительно важны, поскольку они являются собственниками факторов производства, находящихся в частной собственности. В экономической системе домашние хозяйства играют следующие роли:
выступают на рынке в качестве покупателей товаров и услуг, производимых фирмами;
предоставляют тем же самым фирмам факторы производства;
сберегают часть формируемого в экономике совокупного дохода, приобретая реальные и финансовые активы.
Экономические отношения разнообразны, они существуют на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования. При этом однородные экономические отношения, постоянно возникающие в какой-либо сфере социально-экономической деятельности, образуют содержание самостоятельной экономической категории. Одна из таких категорий это финансы домашнего хозяйства, отражающие реально существующие экономические отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное назначение.
Финансовые отношения это, как правило, денежные отношения. Там, где не предусматривается движение денежных средств и (или) их эквивалентов, нет и финансовых отношений (в данном случае мы абстрагируемся от некоторых специфических операций, например, операций, оформляемых договорами мены). Ведение домашнего хозяйства в современных экономических условиях невозможно без использования денег, значит, существует реальная база для возникновения финансовых отношений на уровне домашнего хозяйства. Однако не все денежные отношения можно считать финансовыми. К ним вряд ли можно отнести, например, отношения обмена (Т–Д–Т), в которые постоянно вступает домашнее хозяйство. В связи с этим представляется достаточно оправданной, хотя и не бесспорной, позиция ряда экономистов, полагающих, что финансами можно считать лишь денежные отношения, возникающие по поводу формирования и распределения фондов денежных средств.
Домашнее хозяйство не может находиться вне финансовых отношений, оно постоянно вступает в такие отношения, возникающие как внутри домашнего хозяйства, так и с внешними по отношению к домашнему хозяйству рыночными субъектами.
К внутренним финансам домашнего хозяйства можно отнести отношения, возникающие между его участниками по поводу формирования семейных денежных фондов, имеющих разнос целевое назначение: страхового резерва для поддержания уровня текущего потребления, денежного резерва для повышения уровня капитальных расходов, денежного фонда в целях его дальнейшего инвестирования и др.
Как видим, домашнее хозяйство может вступать в финансовые отношения:
с другими домашними хозяйствами – по поводу формирования и использования совместных денежных фондов (к ним не относятся отношения взаимного обмена, в которых также могут участвовать домашние хозяйства);
с предприятиями, работающими в разных сферах материального производства или производства услуг и выступающими в качестве работодателей но отношению к участникам домашнего хозяйства, – по поводу распределения части произведенного ВВП в его стоимостной форме;
с коммерческими банками – по поводу привлечения потребительских кредитов, их погашения; по поводу размещения временно свободных денежных средств на банковские счета;
со страховыми организациями – по поводу формирования и использования различного рода страховых фондов;
с государством – по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов.
Такие отношения составляют социально-экономическое содержание категории «финансы домашнего хозяйства».
Следовательно, финансы домашнего хозяйства – это совокупность денежных отношений по поводу создания и использования фондов денежных средств, в которые вступают домашнее хозяйство и его отдельные участники в процессе своей социально-экономической деятельности.
Областью возникновения финансов домашнего хозяйства следует считать вторую стадию процесса воспроизводства, на которой происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта. Члены домашнего хозяйства являются собственниками рабочей силы – одного из факторов процесса производства, следовательно, имеют право на получение части стоимости созданного продукта. Домашние хозяйства участвуют не только в первичном распределении национального дохода, но и в процессе его вторичного распределения, когда государство через систему прямых налогов, пенсионную систему, систему социальных трансфертов перераспределяет доходы между различными домашними хозяйствами (например, дотация на оплату услуг жилищно-коммунального хозяйства).
Функции финансов домашних хозяйств
Социально-экономическая сущность финансов домашних хозяйств проявляется через их функции. Важнейшей функцией финансов домашних хозяйств является распределительная. Финансы домашних хозяйств, как и общественные финансы, – объективно обусловленный инструмент стоимостного распределения. Но если специфическое назначение общественных финансов состоит в том, чтобы распределять и перераспределять стоимость валового общественного продукта, выраженную в денежной форме, между различными хозяйствующими субъектами, то финансы домашних хозяйств обеспечивают дальнейшее распределение этой стоимости между всеми участниками домашнего хозяйства. Таким образом, они играют главенствующую роль на последней ступени распределительного процесса.
В число участников домашнего хозяйства входят несовершеннолетние дети, совершеннолетние, но не работающие по разным причинам члены семьи. Часть национального дохода, которая пришлась на долю отдельного домашнего хозяйства, в той или иной пропорции распределяется между всеми его участниками именно в рамках распределительной функции.
Выполняя распределительную функцию, финансы домашних хозяйств обеспечивают материальными ресурсами непрерывность процесса воспроизводства рабочей силы как одного из производственных факторов. Именно посредством этой функции финансов домашних хозяйств происходит обеспечение каждого человека ресурсами, необходимыми ему для поддержания жизни.
Объектом действия распределительной функции является располагаемый доход домашнего хозяйства – часть совокупного дохода, которая осталась в распоряжении домашнего хозяйства после выплаты налогов и других обязательных платежей. К субъектам распределения относятся все участники домашнего хозяйства.
Еще одной функцией финансов домашних хозяйств выступает контрольная. Домашнее хозяйство это самостоятельный хозяйствующий субъект, т.е. уровень жизни членов домашнего хозяйства полностью зависит от величины приходящегося на его долю дохода. На эту величину влияет целый ряд факторов. Под их воздействием она может изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. В связи с этим, имея целью поддержание обычного уровня потребления, домашнее хозяйство просто не может обойтись без контроля за распределением полученного дохода по разным фондам, а также за целевым использованием средств этих фондов.
Экономика домашнего хозяйства опирается на достаточно сложный комплекс отношений между его участниками. Эти отношения определены различиями в возрасте, чертах характера, привычках людей, неодинаковым уровнем их потребностей и доходов. Вместе с тем нормальное развитие домашнего хозяйства возможно лишь в том случае, если его участники находят взаимопонимание при принятии экономических решений. Согласование экономических интересов разных участников домашнего хозяйства обеспечивается регулированием этих интересов, под которым подразумевается возможное изменение части располагаемого дохода, приходящегося на одного члена домашнего хозяйства.
Следовательно, финансы домашнего хозяйства выполняют еще одну важную функцию – регулирующую, которая поддерживает сбалансированное развитие домашнего хозяйства как единого целого. Достигается это путем перераспределения финансовых ресурсов. Важно, что на уровне домашнего хозяйства регулирование его развития происходит в основном посредством саморегулирования. Свобода участников домашнего хозяйства в этом процессе не может быть ограничена государством.
Таким образом, финансы домашних хозяйств представляют собой один из элементов финансовой системы государства. Каждый из этих элементов определенным образом влияет на процесс общественного воспроизводства. В каждой области финансовой системы процесс образования и использования фондов денежных средств имеет свои, присущие только ему характеристики. Роль, которую различные элементы финансовой системы играют в процессе ее формирования, определяет их особенности. Так, финансы предприятий составляют основу финансовой системы, поскольку именно в предпринимательском секторе создается ВВП, распределяемый в ходе дальнейших финансовых отношений. Централизованные элементы финансовой системы играют важную роль в перераспределении денежных средств между отраслями, экономическими регионами, социальными группами населения. Финансы домашних хозяйств имеют свои особенности, которые отличают их от других элементов финансовой системы.
Специфика финансов домашних хозяйств определена тем, что эта сфера финансовых отношений в наименьшей степени регламентирована государством. Действительно, процесс создания и расходования централизованных денежных фондов, таких как государственный бюджет, находится под жестким государственным контролем. Процесс формирования денежных фондов предприятия также в некоторой степени определяется государством (требования к минимальному размеру уставного капитала, система налогообложения, регламентация порядка расчета амортизационных отчислений и некоторых других элементов себестоимости и проч.). Домашнее хозяйство самостоятельно принимает решение о необходимости и способе формирования денежных фондов, их величине и целевом назначении, времени их использования. Другими словами, в существующих экономических условиях государство не имеет инструментов прямого влияния на процесс распределения располагаемого дохода домашних хозяйств.
Вместе с тем государство способно воздействовать на общую величину дохода, которым реально располагает домашнее хозяйство. Реальные доходы домашнего хозяйства образуются в результате многократного распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта в процессе финансовых отношений домашнего хозяйства и государства. Повышение ставок налогов, выплачиваемых физическими лицами, ведет к сокращению их реального дохода. Вместе с тем финансовые ресурсы, мобилизованные посредством сбора налогов, направляются через бюджет в сферу здравоохранения, образования, социального обеспечения, в результате уровень реальных доходов домашних хозяйств возрастает.
Важной функцией финансов домашних хозяйств в системе общественного воспроизводства выступает также инвестиционная. Она заключается в том, что домашние хозяйства – один из основных поставщиков финансовых ресурсов для экономики. Рост доходов домашних хозяйств служит материальной основой для выполнения данной функции. Часто инвестиционную функцию домашних хозяйств связывают только с долей капитализируемых доходов, т.е. используемых как сбережения (вложения средств в финансовые институты и реальное производство). Но это односторонний подход. На самом деле и увеличение доли потребления становится фактором, способствующим росту инвестиций в экономике. На это обращал внимание еще Дж. Кейнс, который выработал концепцию эффективного спроса, складывающегося из потребительского и инвестиционного компонентов. Сокращение потребительских расходов, какими бы факторами оно ни вызывалось, естественным образом сдерживает и развитие производства.
Как и любая организация, домашние хозяйства для обеспечения существования, а также повышения уровня благосостояния своих членов принимают многочисленные решения, относящиеся к разным сторонам жизнедеятельности. Однако достижение перечисленных целей не связано с формализованными процедурами вынесения решений, которые принимаются зачастую по наитию, на основе жизненного опыта. Между членами домашнего хозяйства устанавливается система неформальных связей, в которой определяется роль каждого из них. В домашних хозяйствах, как правило, не составляют баланс денежных доходов и расходов, что также отражает неформальный характер принимаемых решений.
Домашнее хозяйство должно принимать экономические решения двух основных типов:
1) как формировать структуру своих будущих активов с учетом уже имеющихся у него, т.е. нужно ли приобретать новую недвижимость (например, жилье, земельные участки), движимые средства (например, автомобили, обстановку в квартире и т.п.) или ценные бумаги и т.д.; одновременно определяется соотношение между вновь приобретаемыми активами;
2) каким образом формировать фонд рабочего времени (определение работающих членов домашнего хозяйства, места их работы и др.).
Решения обоих типов влияют на будущие доходы домашнего хозяйства. Первый тип решений можно назвать инвестиционным, а доходы, получаемые от него, – также инвестиционными. Вместе с тем любые инвестиции требуют финансовых затрат в той или иной форме.
Финансовые решения домашних хозяйств принимаются прежде всего в отношении использования денежных фондов. С точки зрения материального состава финансы домашнего хозяйства – это совокупность созданных ими целевых денежных фондов, другими словами, это общий объем финансовых ресурсов, которыми располагает домашнее хозяйство. В структуру финансовых ресурсов домашнего хозяйства входят:
денежные средства, предназначенные для текущих расходов – расходов на приобретение продуктов питания, непродовольственных товаров, используемых в течение относительно непродолжительного периода времени (обувь, одежда и т.п.), плата за периодически потребляемые услуги и др.;
денежные средства, предназначенные для капитальных расходов – приобретения непродовольственных товаров, используемых в течение достаточно длительных промежутков времени (мебель, жилье, транспортные средства и т.д.), оплаты услуг, достаточно редко потребляемых участниками домашнего хозяйства (образование, медицинская операция, туристические путевки);
денежные сбережения;
денежные средства, вложенные в движимое и недвижимое имущество.
Как правило, домашнее хозяйство начинает свою хозяйственную деятельность не на пустом месте, т.е. первоначально обладает некоторым накопленным ранее богатством, которое главным образом переходит к нему по наследству, а иногда в результате дарения. Это богатство может быть представлено в разных формах, прежде всего в форме недвижимости, наличных денег, а в некоторых случаях – в форме ценных бумаг. Помимо первоначальных ресурсов их источниками являются: располагаемый доход домашнего хозяйства; потребительский кредит; социальные трансферты; прочие ресурсы (например, это могут быть выигрыши в лотерею, доходы от персональных займов другим физическим лицам).
Все виды экономических решений домашнего хозяйства тесно взаимосвязаны. Так, сбережения зависят от того, когда человек предполагает уйти на пенсию. Выбор портфеля активов, в свою очередь, зависит от того, как домашнее хозяйство определяет приоритеты в текущем потреблении и сбережении, а также от индивидуальных предпочтений. Одни домашние хозяйства могут предпочесть большую часть текущих доходов потреблять, другие, напротив, сберегать. Как и в организации бизнеса, структура портфеля активов во многом зависит от склонности к риску. Если члены домашнего хозяйства как инвесторы имеют высокую склонность к риску, то может быть принято решение о том, что значительную долю портфеля должны составлять ценные бумаги. Эта расположенность к риску неодинакова в разных странах. Так, физические лица из США значительную часть своих доходов вкладывают в ценные бумаги, а в Германии отношение к риску более консервативное.
Экономические и финансовые решения в домашнем хозяйстве зависят от многих факторов, среди которых основными являются: текущие и перспективные цели; отношения между членами домашнего хозяйства; уровень доходов домашнего хозяйства; предпочтения и склонность к риску членов домашнего хозяйства; внешняя среда, в которой действует домашнее хозяйство.
Внешняя среда оказывает очень большое влияние на решения в домашнем хозяйстве. Наиболее важные факторы внешней среды для них – законодательное регулирование доходов и расходов, в особенности в сфере занятости, налогообложения доходов, социальных пособий; отношения в коллективе, в котором работают члены домашнего хозяйства; участие последних в общественных и политических организациях; отношения между самими домашними хозяйствами.
Когда речь заходит о домашних хозяйствах как структурных элементах общественного воспроизводства, то возникает ряд вопросов, которые касаются как их внутренней организации (роли отдельных членов, видов их деятельности, управления ресурсами), так и отношений с окружающей средой: обществом в целом, его институтами (общественными, политическими, экономическими), а также с другими домашними хозяйствами. К видам деятельности домашнего хозяйства относятся:
оплачиваемые работы в общественном и частном секторах экономики;
неоплачиваемые работы в рамках самого домашнего хозяйства;
работы, выполняемые членами других домашних хозяйств или для них (они могут как вознаграждаться, так и осуществляться безвозмездно).
В любом случае особенность домашнего хозяйства в отличие от организаций бизнеса заключается в значительной доле неоплачиваемых работ, выполнение которых необходимо для поддержания жизнедеятельности его членов (ведение домашнего хозяйства, воспитание детей и т.п.). Соотношение оплачиваемых и неоплачиваемых работ меняется исторически в пользу первых в силу рационализации и механизации домашнего труда и зависит также от социального состава домашнего хозяйства. Например, в семьях с большим числом детей доля неоплачиваемых работ, как правило, выше. Чем выше доля неоплачиваемых работ в домашнем хозяйстве, тем выше должен быть и уровень доходов для поддержания нормальной жизнедеятельности. Уровень и доля неоплачиваемых работ в домашних хозяйствах представляют собой одни из важнейших показателей экономического развития общества.
Организации бизнеса, в которых работают члены домашнего хозяйства, в редких случаях принимают во внимание специфику последних, т.е. не учитывают потребности работников в обеспечении незанятых членов семей. В принципе они и не обязаны это делать. Однако только государство может и должно через систему социальной помощи исправлять неравномерность в распределении доходов между домашними хозяйствами с разным составом членов и уровнем доходов.
Анализ макроэкономических факторов, определяющих доходы и расходы населения, а также изучение методологических подходов к расчету статистических показателей в этой сфере финансовых отношений позволяют выявить характерные особенности формирования персональных финансов в Российской Федерации
1. В России велика доля граждан с доходными поступлениями ниже прожиточного минимума в общей численности населения (по состоянию на I кв. 2015 г. – 15,9%, или 22,9 млн. чел.). В 2015 г. относительно 2013-2014 гг. зафиксирован всплеск числа бедных россиян на 2,1 п.п. (на 3,3 млн. чел.)1 – впервые с начала 2000-х гг. Они расходуют все имеющиеся ресурсы на потребление, не формируют сбережения и не участвуют в инвестиционном процессе. Сохранение высокой численности бедных является устойчивой тенденцией и не позволяет обеспечить стабильный рост платежеспособного спроса в национальной экономике.
2. В российской экономике проявляется устойчивая, многолетняя тенденция роста концентрации и дифференциации индивидуальных доходов. При общем увеличении доходов всех индивидов темпы роста доходов зажиточной части населения значительно опережают темпы увеличения доходов бедных и средних слоев. Коэффициент Джини, показывающий степень расслоения населения по уровню, с 1991 г. увеличился в 1,6 раза и по состоянию на 2012 г. составил 0,420 и значительно превышает этот показатель в странах с развитой рыночной экономикой. Этот индекс составляет: в США – 0,357, Италии – 0,347, Японии – 0,314, Франции – 0,273, Дании – 0,225.
3. Важной особенностью формирования финансов домашних хозяйств в России является высокая доля иностранной валюты в доходах, расходах и сбережениях индивидов. Такое широкое использование иностранных денежных знаков связано с длительным инфляционным периодом, ставшим следствием макроэкономической нестабильности, а также перманентными кризисными явлениями, поражающими отечественную экономику Применение валют других стран в таких значительных объемах является фактором неустойчивости формирования персональных финансов в России. Это связано со значительными валютными рисками, в частности изменениями в соотношении доллар/евро, а также с высокими издержками при конвертации валют.
В кризис 2008 г. ярко проявилось «бегство» населения в валюту: октября 2008 г. по январь 2009 г. физическими лицами было куплено валюты в общей сложности на сумму 45 млрд. долл., что сопоставимо с суммой за весь 2007 г. После такого «всплеска» сальдо по валютным операциям колебалось от -0,7 до 1,7 млрд. долл., но затем с июня 2010 г. уже не было месяца, в который покупка населением валюты была бы меньше продажи. В октябре 2014 г. началось аналогичное «бегство»: за месяц было куплено 5,9 млрд. долл., а по всей иностранной валюте сальдо составило 6,3 млрд. долл.2
4. В России наблюдается значительная доля скрытых доходов. К ним относятся как оплата труда, так и предпринимательский доход. Причинами широкого распространения скрытых персональных доходов является недостаточное развитие институциональных основ рыночной экономики в России, в частности, системы эффективного контроля за доходами на всех стадиях их формирования, а также неотработанная система оценки стоимости рабочей силы. Скрытая оплата труда в основном используется для потребления и сбережения на территории России, а скрытый предпринимательский доход вывозится за рубеж для осуществления потребительских расходов и инвестирования.
5. Весьма существенна дифференциация расходов конкретных групп индивидов. В частности, значительная часть населения страны осуществляет расходы преимущественно на текущее потребление. В 2000-2014 гг. произошло относительное улучшение структуры персональных расходов. Снизилась доля расходов на продукты питания и значительно увеличились расходы на оплату товаров длительного пользования и услуги. Однако такие изменения произошли преимущественно вследствие увеличения расходов наиболее зажиточных домохозяйств.
6. В России сохраняется значительная дифференциация персональных доходов по видам экономической деятельности и по территории страны. Соотношение в начисленной заработной плате в сельском хозяйстве и в финансовой сфере составляет 1:6, а соотношение показателей подушевого регионального продукта между наиболее и наименее экономически обеспеченными регионами страны составляет 1:60. Это ведет к существенному усложнению перераспределительных финансовых процессов в отечественной экономике, сопровождаемому высокими трансакционными издержками.
7. К особенностям формирования финансов домашних хозяйств в России следует отнести отсутствие четко сформулированной государственной политики в сфере персональных доходов. В России до сих пор законодательно устанавливаемая минимальная заработная плата не формируется на основе прожиточного минимума и не является основой всей системы заработной платы в стране. Это приводит к диспропорциям при формировании персональных финансов, выражающихся в отсутствии сбережений у граждан с низкими доходами, а также в преимущественном спросе с их стороны на товары первой необходимости, что сдерживает расширение внутреннего рынка.
Преодоление негативных особенностей финансов домашних хозяйств в России должно быть направлено на повышение эффективности их формирования. К основным критериям такой эффективности следует относить: повышение уровня жизни за счет устойчивого роста доходов, сглаживание различий в доходах и расходах граждан, увеличение емкости внутреннего рынка, возрастание значения персональных финансов в инвестиционном процессе.
Разработка эффективной государственной политики управления финансами домашних хозяйств является важным инструментом макроэкономического регулирования экономики, направленного на увеличение емкости внутреннего рынка и обеспечение общей устойчивости отечественной экономики.
Тема 5. Система страхования
Сущность систем страхования, виды страхования
Порядок страхового возмещения
Сущность систем страхования, виды страхования
Страхование – это система экономических отношений, включающая образование специального фонда средств и его использование (распределение и перераспределение) для преодоления и возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями путем выплаты страхового возмещения и страхованных сумм.
Сущность страхования: средство защиты бизнеса и благосостояния людей, с одной стороны, а также деятельность приносящая доход, с другой стороны. Источники прибыли страховой организации — доходы от страховой деятельности, от инвестиций временно свободных средств в объекты производственной и непроизводственной сфер деятельности, акции предприятий, банковские депозиты и т. д.
Страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).
Возмещение убытков производится из средств страхового фонда, который находится в ведении страховой организации (страховщика).
Главной причиной беспокойства каждого собственника имущества товаропроизводителя за свое материальное благополучие является рискованный характер общественного производства. На этой почве возникла идея возмещения материального ущерба путем солидарной его раскладки между заинтересованными владельцами имущества. Если бы каждый отдельно взятый собственник попытался возместить ущерб за свой счет, то он был бы вынужден создавать материальные или денежные резервы, равные по величине стоимости своего имущества, что естественно, разорительно.
До конца 1980-х гг. операции по страхованию в стране выполняли две государственные страховые организации – Госстрах СССР (Государственная страховая организация) и Ингосстрах СССР (Государственная страховая организация по операциям с иностранными страховщиками).
С принятием Закона СССР от 26.05.1988 г. «О кооперации в СССР» в стране стали создаваться страховые коммерческие организации и акционерные общества. Этим Законом было положено начало созданию в стране страхового рынка. К 1995 г. в России сформировался страховой рынок, на котором функционировало множество страховых организаций и компаний.
Страховой рынок – система экономических отношений, возникающих по поводу купли-продажи страховых услуг для удовлетворения потребностей в страховой защите. Участниками отношений на страховом рынке являются: страхователи, страховщики, страховые агенты, страховые брокеры.
Страхователь – физические и юридические лица, уплачивающие страховые взносы и вступающие в конкретные страховые отношения со страховщиком.
Страховщик – это организация (юридическое лицо), проводящее страхование и принимающее на себя обязательство возместить ущерб или оплатить страховую сумму, а также занимающееся вопросами создания и расходования страхового фонда
Страховые агенты – физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями.
Страховые брокеры – юридические или физические лица, зарегистрированные в установленном порядке в качестве предпринимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.
Страхование оформляется договором страхования – это двухсторонне соглашение между страховщиком и страхователем. В нем указываются объект страхования, срок, страховое событие, страховая сумма, страховой взнос.
Роль страхования проявляется в следующих основных направлениях:
снижении степени риска неблагоприятного исхода операций;
экономической стабильности за счет возмещения ущерба и потерь;
участии временно свободных средств страховых фондов в инвестиционной деятельности (в развитых странах на долю страховых организаций приходится до 50% накоплений, инвестируемых в развитие производства. Крупные страховые компании, вкладывая свои временно свободные финансовые ресурсы в ценные бумаги, являются важнейшим фактором ускорения инвестиционной и инновационной деятельности);
пополнении доходов государственного бюджета за счет части прибыли страховых организаций.
Таким образом, страхование является неотъемлемым компонентом экономической и социальной сферы важным элементом рыночной инфраструктуры, оно непосредственно затрагивает интересы общества и хозяйствующих субъектов, обеспечивая защиту их интересов.
Функции страхования:
рисковая: поскольку страховой риск как вероятность ущерба непосредственно связан с основным назначением страхования по оказанию денежной помощи пострадавшим;
предупредительная: направлена на финансирование предприятий по уменьшению страхового риска, за счет части страхового фонда;
накопительная: при определенных формах страхования;
контрольная: связана с контролем за целевым использованием средств страхового фонда.
Страховая деятельность основана на принципах:
принцип эквивалентности: выражает требование равновесия между доходами страховой организации и её расходами. Риск угрожает многим лицам, но лишь немногие из них действительно затрагиваются страховыми случаями. Выплаты по страховым случаям покрываются за счёт взносов многих страхователей, избежавших данного риска.
принцип случайности: состоит в том, что страховаться могут только события, обладающие признаками вероятности и случайности их наступления. Преднамеренно осуществлённые действия не страхуются, так как в них отсутствует принцип случайности.
Законодательство Российской Федерации не устанавливает каких-либо изъятий по поводу организационно-правовых форм коммерческих страховых организаций. Единственное требование состоит в том, что в качестве страховщика может выступать только юридическое лицо. Учредителями страховой компании могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные. Российским законодательством не допускается страхование противоправных интересов:
страхование убытков от участия в играх, лотереях, пари;
страхование расходов, к которым лицо может быть принуждено в целях освобождения заложников.
История страхования в России
В России первым примером страховых отношений можно назвать общинную взаимопомощь. В Русской Правде, судебном сборнике XI в., есть положение о взаимопомощи членов общины при выплате штрафа, если кого-либо из её членов обвинят в убийстве. На Руси, как и в прочих странах, взаимное раскладочное страхование в то время было нормой общественной жизни.
Первые примеры государственного страхования в России можно отнести к XVI в. В 1551 г. Стоглавый собор принял решение о том, что пленные (которые были обращены в рабство в результате набегов татар) должны выкупаться из неволи за счёт казны. Далее власти ввели в стране налог, чтобы постоянно пополнять кассу, предназначенную для этой цели. Выкуп пленных за счёт средств, собранных посредством налога, – первое в России обязательное государственное страхование. Значительная часть плательщиков сбора сама подвергалась риску быть угнанной в плен; таким образом, люди пополняли страховой фонд, который мог быть использован для их собственного выкупа, –страхование в чистом виде.
Первое правительственное распоряжение о введении современного страхования в России было опубликовано в манифесте от 28.06.1786 г. «Об учреждении Государственного заёмного банка». Новому банку разрешались операции лишь с теми домами, «которые на страх в сей же банк будут отданы». Началом страхового дела в России считается Указ Екатерины II о создании страховой экспедиции (23.12.1786 г. по ст. ст.), которая занималась страхованием строений в обеих столицах и во всех городах империи.
Устав первой полноценной российской страховой компании, предложенный императору Николаю I бароном Л.И. Штиглицем, был утверждён им 22.06.1827 г. (по ст. ст.). Так возникло Первое страховое от огня общество, ставшее стартовой площадкой для становления российского страхового рынка. Особенно сильным толчком для развития российского страхования стали экономические реформы Александра II.
К концу XIX в. страховые компании стали неотъемлемой частью российской экономики. В конце XIX в. в России действовали параллельно несколько систем страховых организаций:
акционерные страховые общества, которые занимались страхованием жизни и имущества (19 российских и 3 иностранных, а также одно перестраховочное общество);
система обязательного взаимного земского страхования, в которой функцию страховщиков выполняли земства (местные органы самоуправления). Всего таких земств было; они проводили не только обязательное, но также дополнительное и добровольное страхование;
добровольные общества взаимного страхования («огневого» и личного), которые были особенно многочисленны; наибольшей финансовой мощью среди них отличались кассы взаимопомощи железнодорожников.
В СССР существовала государственная монополия на страхование. Все операции по страхованию на территории СССР осуществляла государственная союзно-республиканская организация Госстрах СССР. Страхование рисков, связанных с внешней торговлей и другими внешнеэкономическими операциями, осуществляло САО Ингосстрах.
Виды страхования
Социальное страхование – разновидность личного страхования, объектами которого могут быть неимущественные интересы, не противоречащие законодательству РФ, связанные с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица.
Социальное страхование – система отношений, с помощью которых формируются и расходуются фонды денежных средств для материального обеспечения лиц, которые в силу определенных причин не участвуют в общественном труде и не могут за счет оплаты по труду поддерживать свое существование.
Социальное страхование обеспечивает реализацию конституционного права граждан на материальное обеспечение в старости, в случае болезни, полной или частичной утраты трудоспособности или отсутствия таковой от рождения, потери кормильцу, безработицы. Размеры получаемых средств зависят от величины трудового стажа, заработной платы, степени утраты трудоспособности или инвалидности, и регулируются действующим законодательством.
Социальное страхование должно осуществлять материальное обеспечение, медицинское обслуживание нетрудоспособных членов общества, содействовать восстановлению трудоспособности работников, реабилитации инвалидов, обеспечивать занятость, снижать нагрузку на государственные источники финансирования соответствующих социальных программ.
За счет средств социального страхования содержатся временно безработные лица, осуществляется их переобучение и переквалификация.
За счет социального страхования общество решает следующие задачи:
формирование денежных фондов, для покрытия затрат, связанных с содержанием нетрудоспособных лиц или лиц, не участвующих в трудовом процессе;
обеспечение необходимого количества и структуры трудовых ресурсов, их распределения в соответствии с объективными потребностями развития общества;
сокращение разрыва в уровне материального обеспечения неработающих и работающих членов общества;
выравнивание жизненного уровня различных социальных групп населения, не вовлеченных в трудовой процесс.
Имущественное страхование — отрасль страхования, где объектами страховых правоотношений выступает имущество в различных видах. В состав имущества входят деньги и ценные бумаги, а также имущественные права на получение вещей или иного имущественного удовлетворения от других лиц.
По договору имущественного страхования одна сторона (страховщик) обязуется за обусловленную договором плату (страховую премию) при наступлении предусмотренного в договоре события (страхового случая) возместить другой стороне (страхователю) или иному лицу, в пользу которого заключен договор (выгодоприобретателю), причиненные вследствие этого события убытки в застрахованном имуществе либо убытки в связи с иными имущественными интересами страхователя (выплатить страховое возмещение) в пределах определенной договором суммы (страховой суммы) (п.1 ст. 929 ГК РФ).
Виды имущественного страхования:
1) сельскохозяйственное страхование:
сельскохозяйственных культур;
животных;
прочего имущества сельскохозяйственных предприятий;
2) транспортное страхование:
страхование грузов;
судов;
авиационное;
3) страхование имущества юридических лиц (все, что не входит в сельскохозяйственное и транспортное страхование);
4) страхование имущества физических лиц:
страхование строений;
животных;
домашнего имущества;
транспортных средств граждан.
Объект страхования в имущественном страховании - материальные ценности, которые могут быть застрахованы.
Имущественное страхование заключается в обеспечении возмещения, прежде всего прямого фактического ущерба, восстановления погибших (поврежденных) объектов. Кроме того, имущественное страхование предусматривает проведение мероприятий по предотвращению или снижению потерь, обеспечению сохранности застрахованного имущества. Выполнение этой роли достигается применением юридических норм, предписывающих выполнение страхователем определенных превентивных работ, стимулированием этих мер через систему скидок-накидок платежам и ограничения выплат возмещения, а также путем отчисления части страховых платежей на финансирование соответствующих предупредительных мероприятий.
Для стимулирования страхователей, бережно относящихся к своему имуществу, некоторые страховые компании делают скидку со страховых тарифов при повторном заключении договоров страхования, если по старым (предыдущим) договорам не было исков.
Страхование ответственности — самостоятельная сфера страховой деятельности.
Объектом страхования выступает ответственность страхователя по закону или в силу договорного обязательства перед третьими лицами за причинение им вреда (имеется в виду вред, причиненный личности или имуществу третьих лиц). В силу возникающих страховых правоотношений страховщик принимает на себя риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда со стороны страхователя (физического или юридического лица) жизни, здоровью или имуществу третьих лиц.
Объектом страхования здесь выступает ответственность страхователя по закону или в силу договорного обязательства перед третьими лицами за причинение им вреда.
При страховых правоотношениях страховщик принимает на себя риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда со стороны страхователя жизни, здоровью или имуществу третьих лиц.
Объектом страхования могут выступать коммерческие операции (договоры, соглашения) на случай возможных убытков вследствие нарушения одной из сторон своих обязательств.
Различают страхование гражданской ответственности, страхование профессиональной ответственности, качества продукции экологическое и др.
По условиям лицензирования страховой деятельности на территории РФ к блоку страхования ответственности относятся следующие виды:
страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств;
страхование гражданской ответственности перевозчика;
страхование гражданской ответственности предприятий — источников повышенной опасности;
страхование профессиональной ответственности;
страхование ответственности за неисполнение обязательств;
страхование иных видов ответственности (при котором объектом страхования являются имущественные интересы лица, о страховании которого заключен договор (застрахованное лицо), связанное с обязанностью последнего в порядке, установленном гражданским законодательством, возместить ущерб, нанесенным им третьим лицам).
Страхование предпринимательского риска. Риск - угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал. Предпринимательский риск может состоять в риске неплатежей, в риске убытков из-за перерыва коммерческой деятельности, в риске ответственности производителя за выпуск опасной для пользователя и окружающих продукции, включая ответственность производителя и продавца по Закону о защите прав потребителей.
Порядок страхового возмещения
Страховой рынок.
Страховой рынок — особая система организации страховых отношений, при которой происходит купля-продажа страховых услуг как товара, формируются предложение и спрос на них.
Страховой рынок — составная часть финансового рынка страны, где предметом купли-продажи являются страховые продукты. Потребительские свойства данных продуктов весьма специфичны и отличны от других продуктов финансового рынка. Их специфика происходит из сущности страхования.
Каждый страховой продукт содержит;
конкретный объект страхования (что страхуется);
определяет причины страхования (страховой риск);
стоимость страхового риска (страховую сумму);
цену (страховой тариф);
условия денежных платежей (расчетов) в предвидении тех событий, от которых последний страхуется.
Характерные признаки страховых отношений:
уплата денежной суммы при наступлении определенных событий;
случайность наступления этих событий;
наличие интереса (имущественного или неимущественного) у одного из участников отношений, защита которого и обеспечивается уплатой указанной денежной суммы;
платность услуги по предоставлению защиты;
наличие специально формируемых денежных фондов, за счет средств которых и обеспечивается защита.
Участники отношений на страховом рынке:
1) страхователи — юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования, либо являющиеся страхователями в силу закона;
2) застрахованные (посмертный получатель, выгодоприобретатель, правопреемник, бенефициарий) — в договорах личного страхования — лицо, в чью пользу заключен договор страхования, которое имеет право получить компенсацию при наступлении страхового случая или выкупную сумму при досрочном расторжении договора;
3) страховщики — юридические лица любой организационно-правовой формы, предусмотренной законодательством РФ, созданные для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества) и получившие на нее в установленном законом порядке лицензию;
4) страховые агенты — физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями;
5) страховые брокеры — юридические или физические лица, зарегистрированные в
установленном порядке в качестве предпринимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.
Договор страхования — соглашение между страхователем и страховщиком, в силу которого страховщик обязуется при страховом случае произвести страховую выплату страхователю или другому лицу, в пользу которого заключен договор страхования, а страхователь обязуется уплатить страховые взносы в установленные сроки. Договор страхования должен быть заключен в письменной форме.
Расчеты в страховом деле.
Особенности принимаемых страховщиком рисков по различным видам страхования, а также формирования страховых фондов, заставляет формировать страховщика страховой взнос, предназначенный для выполнения страхового обязательства. Страховой взнос называется нетто-премией (НП). Весь страховой взнос брутто-премия (БП) — представляет собой сумму нетто-премии (НП) и нагрузки (H): БП=НП + Н.
Нагрузка предназначена для покрытия расходов на ведение дела (РВД) и предполагает получение плановой прибыли от страховых операций (ППСО) : Н = РВД + ППСО.
Страховые взносы для страхования гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств определяются в соответствии с:
1) базовая ставка (ТБ) страховых тарифов для легковых автомобилей физических лиц
2) коэффициент (КТ) для собственников транспортных средств,
3) коэффициент страховых тарифов (КМБ), в зависимости от наличия или отсутствия страховых выплат при наступлении страховых случаев, произошедших по вине страхователя (владельца транспортного средства) в период действия предыдуших договоров обязательного страхования,
4) коэффициент страховых тарифов (КВС) в зависимости от возраста и стажа водителя,
5) коэффициент страховых тарифов (КО) в зависимости от количества лиц, допущенных к управлению транспортным средством.
6) коэффициент страховых тарифов в зависимости от мощности двигателя легкового автомобиля (КМ)
7) коэффициент страховых тарифов (КС) в зависимости от периода использования транспортного средства
8) коэффициенты страховых тарифов (КП) в зависимости от срока страхования,
Размер страховой премии, подлежащей уплате по договору обязательного страхования гражданской ответственности (Т) определяется по формуле:
Т = ТБ ∙ КТ ∙ КМБ ∙КВС ∙ КО ∙ КМ ∙ КС ∙ КП.
Страховое возмещение – страховая выплата в имущественном страховании и страховании ответственности.
Способы определения суммы страхового возмещения в зависимости от условий страхования:
А) при страховании по действительной стоимости имущества сумма страхового возмещения определяется как фактическая стоимость имущества на день заключения договора; страховое возмещение равно величине ущерба.
Б) при страховании по системе пропорциональной ответственности величина страхового возмещения определяется по формуле:
В=С*У/Ц
где В – величина страхового возмещения, руб.
С – страховая сумма по договору, руб.
У – фактическая стоимость ущерба, руб.
Ц – стоимостная оценка объекта страхования, руб.
В) при страховании по системе первого риска предусматривается выплата страхового возмещения в размере ущерба, но в пределах страховой суммы. По этой системе страхования весь ущерб в пределах страховой суммы (первый риск) компенсируется полностью, а ущерб сверх страховой суммы (второй риск) не возмещается.
Г) страхование по системе предельной ответственности означает наличие определенного предела суммы страхового возмещения. Величина возмещаемого ущерба определяется достигнутым уровнем дохода.
В договор страхования могут вноситься различные оговорки и условия. Одной из них является франшиза.
Франшиза – это освобождение страховщика от возмещения убытков, не превышающих определенного размера. Размер франшизы означает часть убытка, не подлежащую возмещению со стороны страховщика.

Тема 6 Банковская система РФ
Сущность банковской системы.
Функции Центрального банка России и другие виды банков
1.1 Сущность банковской системы
Банковская система Российской Федерации — это совокупность взаимосвязанных элементов, которая включает Центральный банк, кредитные организации, состоящие из коммерческих банков и других кредитно-расчетных учреждений, иногда объединенных в рамках холдингов, а также банковскую инфраструктуру и банковское законодательство. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. «О банках и банковской деятельности» определяет понятие банковской системы следующим образом: банковская система РФ включает Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.
Банковская система РФ, её уровни
Российская банковская система имеет двухуровневую структуру. Первый уровень представлен Центральным банком РФ. Второй уровень включает банки и небанковские кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.
К первому уровню относится Центральный банк РФ, род функций и полномочий которого отличают его от других банков. Прежде всего это установление и методическое обеспечение правил совершения и учета банковских операций, выпуск наличных денег (эмиссия), организация платежного оборота, лицензирование банковской деятельности и надзор за всеми кредитными организациями, регулирование банков и иных кредитных организаций посредством учетной, резервной политики и установления для них обязательных экономических нормативов. Благодаря своему функциональному предназначению Центральный банк РФ занимает особое место в банковской системе.
Второй уровень банковской системы включает в себя кредитные организации. К ним относятся: банк и небанковская кредитная организация, российские банки с иностранным капиталом или филиалы иностранных банков. Основное предназначение кредитных организаций — это проведение банковских операций по кредитному, расчетно-кассовому и депозитному обслуживанию клиентов и субъектов экономических отношений.

Рис. 1. Структура банковской системы Российской Федерации
В состав базовых элементов банковской системы РФ включены: кредитные организации, банковская инфраструктура, банковское законодательство.
Кредитная организация - это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка РФ (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные Законом о банках.
Банк — кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Небанковская кредитная организация (НКО) — кредитная организация имеющая право осуществлять отдельные банковские операции. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России. НКО могут осуществлять расчетные, депозитные, кредитные операции, а также инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов.
Банковская группа - это объединение кредитных организаций, в котором одна (головная) кредитная организация оказывает прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления другой (других) кредитной организации.
Банковский холдинг - объединение юридических лиц с участием кредитных организаций, в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная организация банковского холдинга), имеет возможность прямо или косвенно оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации.
Порядок открытия и деятельности филиалов и представительств иностранных банков на территории Российской Федерации регулируется специальными законодательными актами. Банк России устанавливает для филиалов и представительств иностранных банков ограничения на осуществление банковских операций.
Российские банки не изолированы от внешней среды. Для выполнения своих экономических функций ими востребован ряд важных услуг, которые обеспечиваются банковской инфраструктурой. Значение банковской инфраструктуры в последние годы все более возрастает. Под ней понимают совокупность институтов, формирующих необходимые условия для осуществления банковской деятельности и содействующих созданию и доведению банковских услуг до их потребителей. К ним можно отнести:
систему страхования вкладов, обеспечивающую гарантирование сохранности вкладов граждан в банках в рамках установленных законодательством норм, которое осуществляется специально созданным государством Агентством по страхованию вкладов (АС В);
независимые платежные системы, оказывающие содействие в осуществлении расчетов между организациями и банками, например, SWIFT, и платежных операций по пластиковым картам, например, VISA. MasterCard, American Express;
аудиторские организации, обеспечивающие независимую проверку деятельности как коммерческих банков, так и Центрального банка РФ и подтверждение их финансовой отчетности;
консультационные и юридические организации, помогающие банкам в развитии их бизнеса, представляющие интересы банков при взаимодействии с клиентами и органами власти;
организации — поставщики информационно-технологических решений, разрабатывающие и предоставляющие банкам современные банковские технологии, направленные на автоматизацию их бизнес-процессов и достижение высокого уровня безопасности;
учебные организации, осуществляющие подготовку и переподготовку банковских специалистов, проводящие различные семинары и курсы повышения квалификации, без которых в условиях сложности современного банковского дела невозможно представить нормальное функционирование банка.
Источниками банковского законодательства РФ являются: Конституция РФ; нормы международного банковского права и международные договоры РФ; решения Конституционного Суда РФ; Гражданский кодекс (ГК) РФ: Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»; Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»; подзаконные нормативные правовые акты (инструкции, положения, циркуляры и т.п.).
Функции Центрального банка России
Центральный банк — государственное кредитное учреждение, наделенное функциями эмиссии денег и регулирования всей кредитно-банковской системы.
Главная функция центрального банка — эмиссия национальных денег и обеспечение устойчивости их покупательной способности.
Цели деятельности Банка России:
защита и обеспечение устойчивости рубля;
развитие и укрепление банковской системы России;
обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.
Функции центрального банка
Центральный банк РФ — это главный банк страны, наделенный особыми полномочиями, в первую очередь, эмиссии национальных денежных знаков и регулирования всей кредитно-банковской системы. Центральный банк — всегда государственное учреждение, наделенное монопольным правом эмиссии банкнот.
Основные функции центрального банка:
1. Эмиссия денег состоит в том, что центральный банк осуществляет монопольное право выпуска неразменных кредитных денег.
2. Осуществление национальной денежно-кредитной политики (рис.1).

Рис. 1. Денежно-кредитная политика центрального банка
Денежно-кредитная политика центрального банка осуществляется методами либо кредитной экспансии, либо кредитной рестрикции.
5. Банкир правительства — в этой функции на центральный банк возложено кассовое обслуживание государственного бюджета и государственного долга. Будучи банкиром правительства, центральный банк хранит на своих счетах средства госбюджета и госзаймов.
4. Банк банков. Поскольку центральный банк не работает с физическими лицами и хозяйственными структурами, то звеном-посредником выступают коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые институты. Центральный банк осуществляет руководство и контроль над всей кредитно-финансовой системой. Центральный банк устанавливает обязательные нормы резервов для коммерческих банков, выступает для последних кредитором последней инстанции. Кроме того, центральный банк осуществляет переучет векселей коммерческих банков.
5. Хранение золотого и валютного запаса страны.
6. Денежно-кредитное регулирование экономики.
Основные методы:
изменение ставки учетного процента (учетная политика);
пересмотр норм обязательных резервов (резервная политика);
операции с валютой на открытом рынке (для поддержания курса национальной валюты);
рефинансирование национальной кредитной системы.
Основными функциями Центрального банка являются:
денежная эмиссия — выпуск в обращение национальных денежных знаков;
хранение государственных золото-валютных резервов;
ведение счетов правительства;
хранение резервного фонда других кредитно-финансовых организаций;
кредитование коммерческих банков;
контроль за деятельностью кредитно-финансовых организаций;
кредитно-денежное регулирование экономики.
Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России — по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами.
Банк России осуществляет свои расходы за счет собственных доходов.
Банк России выполняет следующие функции:
во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;
монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;
является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
устанавливает правила осуществления расчетов в РФ;
устанавливает правила проведения банковских операций;
осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ;
осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами ЦБ;
принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (далее — банковский надзор);
регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций ЦБ;
организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством РФ;
определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы РФ;
устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует составление платежного баланса РФ;
устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;
проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;
осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.
Банк России подотчетен Государственной думе Федерального Собрания Российской Федерации.
Нормативные акты Банка России
Центральный банк по вопросам, отнесенным к его компетенции настоящим федеральным законом и другими федеральными законами, издает в форме указаний, положений и инструкций нормативные акты, обязательные для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц.
Нормативные акты Банка России вступают в силу по истечении 10 дней после дня их официального опубликования в официальном издании Банка России — «Вестнике Банка России», за исключением случаев, установленных советом директоров. Нормативные акты Банка России не имеют обратной силы.
Нормативные акты Центрального банка должны быть зарегистрированы в Министерстве юстиции Российской Федерации в порядке, установленном для государственной регистрации нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти.
Не подлежат государственной регистрации нормативные акты Центрального банка, устанавливающие:
курсы иностранных валют по отношению к рублю;
изменение процентных ставок;
размер резервных требований;
размеры обязательных нормативов для кредитных организаций и банковских групп;
прямые количественные ограничения;
правила бухгалтерского учета и отчетности для Банка России;
порядок обеспечения функционирования системы Банка России.
Нормативные акты Центрального банка в полном объеме направляются в необходимых случаях во все зарегистрированные кредитные организации.
Нормативные акты ЦБ могут быть обжалованы в суд в порядке, установленном для оспаривания нормативных правовых актов федеральных органов государственной власти.
Центральный банк не вправе участвовать в капиталах кредитных организаций, если иное не установлено федеральными законами.
ЦБ не вправе участвовать в капиталах или являться членом иных коммерческих или некоммерческих организаций, если они не обеспечивают деятельность ЦБ, его учреждений, организаций и служащих, за исключением случаев, установленных федеральными законами.
Банк России может участвовать в капиталах и деятельности международных организаций, которые занимаются развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной, банковской сферах, в том числе между центральными банками иностранных государств.
Взаимоотношения Центрального банка с кредитными организациями иностранных государств осуществляются в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами, а также с межбанковскими соглашениями.
Банк России имеет уставный капитал в размере 3 млрд. рублей.
Прибыль Банка России определяется, как разница между суммой доходов от предусмотренных ст. 46 федерального закона «О ЦБ РФ» банковских операций и сделок и доходов от участия в капиталах кредитных организаций и расходами, связанными с осуществлением банком России своих функций, установленных ст. 4 настоящего федерального закона.
Национальный банковский совет
Национальный банковский совет — коллегиальный орган Центрального банка.
Численность Национального банковского совета составляет 12 человек, из которых двое направляются Советом Федерации Федерального собрания РФ из числа членов Совета Федерации, трое — Государственной думой из числа депутатов Государственной думы, трое — Президентом РФ, трое — Правительством РФ. В состав Национального банковского совета входит также Председатель Банка России.
Председатель Национального банковского совета избирается членами Национального банковского совета из их числа большинством голосов от общего числа членов Национального банковского совета.
Председатель Национального банковского совета осуществляет общее руководство его деятельностью, председательствует на его заседаниях. В случае отсутствия Председателя Национального банковского совета его функции выполняет заместитель, избираемый из числа членов Национального банковского совета большинством голосов от общего числа членов Национального банковского совета.
Решения Национального банковского совета принимаются большинством голосов от числа присутствующих членов Национального банковского совета при кворуме в семь человек.
В компетенцию Национального банковского совета входит:
рассмотрение годового отчета ЦБ;
рассмотрение вопросов совершенствования банковской системы РФ;
рассмотрение проекта основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики и основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;
решение вопросов, связанных с участием БР в капиталах кредитных организаций;
назначение главного аудитора БР и рассмотрение его докладов;
ежеквартальное рассмотрение информации Совета директоров по основным вопросам деятельности БР:
реализации основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;
банковского регулирования и банковского надзора;
реализации политики валютного регулирования и валютного контроля;
организации системы расчетов в РФ;
исполнения сметы расходов Банка России;
подготовки проектов законодательных актов и иных нормативных актов в области банковского дела;
внесение в Государственную думу предложений о проведении проверки Счетной палатой Российской Федерации финансово-хозяйственной деятельности БР, его структурных подразделений и учреждений;
Председатель Банка России
Председатель Центрального банка назначается на должность Государственной думой сроком на четыре года большинством голосов от общего числа депутатов Государственной думы.
Кандидатуру для назначения на должность Председателя Банка России представляет Президент РФ не позднее, чем за три месяца до истечения полномочий действующего Председателя Банка России.
Одно и то же лицо не может занимать должность Председателя Банка России более трех сроков подряд.
Совет директоров
В Совет директоров входят Председатель Банка России и 12 членов Совета директоров.
Члены Совета директоров назначаются Государственной думой на должность сроком на четыре года по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом Российской Федерации.
Решения Совета директоров принимаются большинством голосов от числа присутствующих на заседании членов Совета директоров при кворуме в семь человек и обязательном присутствии Председателя ЦБ или лица, его замещающего. Протокол заседания Совета директоров подписывается председательствовавшим и одним из членов Совета директоров. При принятии Советом директоров решений по вопросам денежно-кредитной политики мнение членов Совета директоров, оказавшихся в меньшинстве, заносится по их требованию в протокол заседания Совета директоров.
Совет директоров выполняет следующие функции:
разрабатывает проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;
утверждает годовую финансовую отчетность Центрального банка России;
утверждает отчет о деятельности Центрального банка России и готовит анализ состояния экономики РФ;
утверждает смету расходов Центрального банка;
утверждает структуру Банка России;
определяет условия допуска иностранного капитала в банковскую систему РФ;
устанавливает правила проведения банковских операций и правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы РФ
Совет директоров Центрального банка также принимает решения:
о создании, реорганизации и ликвидации организаций Банка России;
об установлении обязательных нормативов для кредитных организаций и банковских групп;
о величине резервных требований;
об изменении процентных ставок Центрального банка;
об определении лимитов операций на открытом рынке;
об участии в международных организациях;
об участии (о членстве) ЦБ в капиталах организаций (организациях), обеспечивающих деятельность ЦБ, его учреждений, организаций и служащих;
о купле и продаже недвижимости для обеспечения деятельности ЦБ и его организаций (дает разрешения на цену и иные условия заключения сделки);
о применении прямых количественных ограничений;
о выпуске банкнот и монеты ЦБ нового образца, об изъятии из обращения банкнот и монеты ЦБ старого образца;
о порядке формирования резервов кредитными организациями;
Члены Совета директоров не могут состоять в политических партиях, занимать должности в общественно-политических и религиозных организациях.
Председатель Центрального банка России:
действует от имени Центрального банка России и представляет без доверенности его интересы в отношениях с органами государственной власти, кредитными организациями, организациями иностранных государств, международными организациями, другими учреждениями и организациями;
председательствует на заседаниях Совета директоров. В случае равенства голосов голос Председателя ЦБРФ является решающим;
подписывает нормативные акты ЦБ, решения Совета директоров, протоколы заседаний Совета директоров, соглашения, заключаемые ЦБ;
несет всю полноту ответственности за деятельность Банка России;
обеспечивает реализацию функций Банка России.
Центральный банк образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Центрального банка входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности Центрального банка.
Центральный банк осуществляет денежную эмиссию, организует обращение денег и изъятие их из обращения, издает нормативные акты по вопросам порядка ведения кассовых операций, правил перевозки, хранения и инкассации наличных денег, управляет денежным обращением экономическими методами.
Взаимоотношения Центрального банка с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями определены действующими законами. С одной стороны, Банк России наделен широкими властными полномочиями по управлению денежно-кредитной системой страны, а с другой — он юридическое лицо, вступающее в определенные гражданско-правовые отношения с кредитными организациями. Таким образом, Банк России имеет двойственную правовую природу. Одновременно он — орган государственного управления специальной компетенции и юридическое лицо, осуществляющее хозяйственную деятельность.

Тема 7. Рынок ценных бумаг
Виды ценных бумаг и условия их выпуска.
Основные расчеты по ценным бумагам
Рынок ценных бумаг.
Ценные бумаги возникли в VI - V вв. до н.э., когда люди превратили сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами.
Периоды развития рынка ценных бумаг: дореволюционный (до 1917), затем советский период (с нэпа и последующие годы) и, наконец, современный этап, начавшийся с приватизации государственной собственности.
В соответствии с российским законодательством фондовая биржа — некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Другие лица, желающие заключать биржевые сделки, обязаны действовать через членов биржи как посредников.
Рынок ценных бумаг (РЦБ) — рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. РЦБ является одним из сегментов финансового рынка, также называется фондовой биржей.
Ценные бумаги являются основой рынка ценных бумаг. Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены.
Спрос создается компаниями и с некоторых пор государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, личный сектор, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (главным образом жилье).
Цель РЦБ — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующими факторами:
РЦБ является регулировщиком инвестиционных потоков, обеспечивает оптимальную для общества структуру использования ресурсов;
РЦБ обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, что позволяет любым экономическим агентам (в том числе и обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг;
РЦБ очень чутко реагирует на изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества, поэтому показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны;
через покупку-продажу ценных бумаг происходит реализация, государством своей структурной политики, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом;
РЦБ — важный инструмент финансовой политики государства; основной рычаг, через который реализуется данная функция, — рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.
Основные права и обязанности фондовой биржи:
Фондовая биржа самостоятельно устанавливает размеры и порядок взимания:
отчислений в пользу фондовой биржи от вознаграждения, получаемого ее членами за участие в биржевых сделках;
взносов, сборов и других платежей, вносимых членами фондовой биржи за оказываемые ею услуги;
штрафов, уплачиваемых за нарушение требований устава биржи, правил биржевой торговли и других внутренних документов фондовой биржи. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга.
Листинг – допуск ценных бумаг на биржу. Когда выпущенные ценные бумаги зарегистрированы на бирже, можно проводить операции по их купле-продаже. Если ценные бумаги не отвечают предъявляемым к ним требованиям, то они могут быть исключены из котировального списка. Такая процедура получила название делистинга.
Акции, не внесенные в листинг, продаются с «прилавка» на «уличном» рынке.
Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, о результатах торговых сессий.
Следует отметить, что экономика состоит из двух сегментов рынка ценных бумаг: спотового и срочного рынков.
Спотовый (кассовый) рынок — рынок наличных сделок, где происходит одновременная оплата и поставка ценных бумаг. Цену, возникающую на спотовом рынке, называют спотовой, или кассовой.
Срочный рынок — рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка — договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки. В соответствии с двумя сегментами рынка можно выделить спотовые и срочные биржи.
Объектом сделок на РЦБ является ценная бумага. Гражданский кодекс РФ (ч. 1, разд. 1, ст. 142) дает следующее определение ценной бумаге: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности».
Основные функции РЦБ:
Учетная функция — обязательный учет в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
Контрольная функция — проведение контроля над соблюдением норм законодательства участниками рынка.
Функция сбалансирования спроса и предложения обеспечивает равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.
Стимулирующая функция — мотивация физических и юридических лиц стать участниками рынка ценных бумаг.
Перераспределительная функция — перераспределение (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами.
Регулирующая функция — регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, регулируется объем денежной массы в обращении путем проведения операций с ценными бумагами. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем.
Рынки ценных бумаг подразделяются на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.
Первичный рынок — рынок, на котором предприятие продает ценные бумаги первым владельцам. Такой вид деятельности называется размещением ценных бумаг. За счет этого предприятие привлекает финансовые ресурсы для целей своего развития.
Вторичный рынок — рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг, т. е. инвесторы продают ценные бумаги друг другу. На вторичном рынке не происходит аккумуляции денежных средств для предприятия, а осуществляется перераспределение средств между инвесторами.
Внебиржевой рынок — сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах.
Лицо, которое выпускает ценные бумаги, называют эмитентом, а выпуск бумаг — эмиссией.
Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуют инвестором. На фондовом рынке главными покупателями бумаг выступают юридические лица, прежде всего, банки, страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, так как именно они располагают наибольшей суммой средств. На фондовом рынке оперирует «институциоиальный инвестор» — обычно это специалист, управляющий чужими активами, или организация, главный вид деятельности которой — приобретение финансовых активов за счет привлеченных средств.
По характеру эмитентов фондовый рынок можно разделить на рынок государственных и негосударственных ценных бумаг. Рынок негосударственных ценных бумаг аккумулирует финансовые ресурсы для предпринимательского сектора. Рынок государственных ценных бумаг решает две важные задачи. Во-первых, позволяет государству мобилизовать необходимые ему денежные ресурсы, в том числе финансировать дефицит государственного бюджета. Во-вторых, он является полем регулирования краткосрочной процентной ставки в экономике.
Для того чтобы фондовый рынок эффективно выполнял возложенные на него функции, необходимо создание инфраструктуры рынка ценных бумаг, наличие специализированных организаций, осуществляющих тот или иной вид деятельности на фондовом рынке. Эти организации реализуют свою деятельность на фондовом рынке как исключительную, вследствие чего их называют профессиональными участниками фондового рынка.
В соответствии с законом «О рынке ценных бумаг» существуют следующие виды профессиональной деятельности:
1) брокерская деятельность — совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии.
Брокер — посредник, заключающий сделки по поручению и за счет клиента и получающий за свои услуги комиссионные, т. е. вознаграждение в виде договорного процента от суммы сделки. Смыслом деятельности брокера является посредничество между эмитентами и инвесторами, а также между инвесторами с целью достижения наилучшего результата от работы на РЦБ, обусловленного профессионализма брокера.
2) дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам.
Дилер — член фондовой биржи (лицо или фирма) или банк, занимающийся куплей-продажей ценных бумаг, валют, драгоценных металлов. В отличие от брокеров, выполняющих посредничество операций, дилер действует от своего имени и за собственный счет.
3) деятельность по управлению ценными бумагами - осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем управления переданными ему во временное владение ценными бумагами. Для этого оформляется договор доверительного управления, по которому учредитель управления передает доверительному управляющему - на определенный срок ценные бумаги или денежные средства, предназначенные для приобретения ценных бумаг. Доверительный управляющий осуществляет управление в интересах учредителя управления или указанных этим лицом третьих лиц;
4) деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг). Клиринговая деятельность — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка,корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним);
5) депозитарная деятельность — оказание услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и (или) учетом и переходом прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью могут заниматься только юридические лица на основании лицензии, выдаваемой ФКЦБ;
6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и представление зарегистрированным лицам и эмитентам данных из системы ведения реестра. Реестр ведется только по именным ценным бумагам с целью идентификации владельцев ценных бумаг.
Виды ценных бумаг.
С экономической точки зрения можно датьследующее определение ценной бумаге; «Ценная бумага - это форма капитала, отличная от его денежной, производительной или товарной форм, обладая которой, индивид обладает собственностью, правами на капитал, не имея eго».
Реально ценные бумаги не имеют никакой стоимости. Однако их ценность заключается в активах (имуществе, драгоценностях и т, п.), которые стоят за этими бумагами.
Это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.
Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т. п., в связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода.
Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным).
Ценные бумаги — особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.
Ценная бумага — документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.
Виды ценных бумаг:
1) акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества, дающая право на участие в управлении им и на получение части прибыли в виде дивиденда. Акции бывают простые и привилегированные.
В отличие от простых привилегированные акции дают преимущественное право их держателям (акционерам) на получение дивидендов. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса в акционерном обществе, если иное не предусмотрено его уставом.
Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, превышающую 10% уставного фонда акционерного общества.
Акция имеет номинальную (цена, обозначенная на акции) и рыночную (цена, по которой реально покупается акция) или курсовую стоимость.
Курс акций находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента.

Процесс установления цены акции в зависимости от реально приносимого ею дохода называется капитализацией дохода и осуществляется через фондовые биржи, через рынок ценных бумаг. Курсовая цена акции акционерного общества закрытого типа, по которой она продается внутри общества, определяется стоимостью чистых активов общества, приходящихся на одну оплаченную акцию, и называется балансовой стоимостью акций.

где Б — балансовая стоимость акции, руб.; А – чистые активы акционерного общества, руб.; К – количество оплаченных акций, ед.
Цена, или курсовая стоимость акции определяется по формуле:

где P — цена акции; t Div — дивиденд, который будет выплачен в периоде t; r — ставка дисконтирования (доходность), которая соответствует уровню риска инвестирования в акции данного акционерного общества; n P - цена акции в конце периода n, когда инвестор планирует продать ее.
Более удобно определять курсовую стоимость акции по следующей формуле:

где 1 Div – дивиденд будущего года; g – темп прироста дивиденда.
Доходность операции с акцией, если покупка и продажа акции происходят в рамках одного года, можно определить по формуле:

где t – число дней с момента покупки до продажи акции, s P – цена продажи акции, p P – цена покупки акции. (Если за прошедший период времени дивиденд на акцию не выплачивался, то он исключается из формулы).
При анализе спроса и предложения на акции можно использовать такие показатели, как абсолютная величина спроса, его уровень в процентах к максимальной цене спроса, соотношение объемов, средневзвешенные цены спроса и предложения.
Спрэд – разрыв между минимальной ценой предложения максимальной ценой спроса;
2) облигация – долговая эмиссионная ценная бумага, отражающая отношения займа между инвестором и эмитентом. Инвесторы, приобретающие облигации, являются кредиторами.
Эмитенты – предприятия, банки, органы государственного управления, выпускающие облигации, - являются заемщиками.
Облигация имеет базовые характеристики – номинал, курс, пункт, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и др. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт (как премия) – это разница между продажной ценой и номиналом облигации; в случае с премией эта разница положительна, а в случае с дисконтом – отрицательна. Другое название дисконта – скидка. Купон (купонный процент) – это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации.
Курсовая стоимость купонной облигации определяется по формуле:

где P – цена облигации; C – купон; N – номинал; n – число лет до погашения облигации; r – доходность до погашения облигации;
3) вексель – безусловное долговое обязательство указанного в векселе плательщика оплатить определенную сумму в установленные сроки. Вексель является одной из наиболее старых ценных бумаг, используемых в мировой практике. Его возникновение относят к XII в. В связи с расчетами за товары на рынке Италии, когда менялы и банкиры наряду с традиционными операциями по размену денег, выдачей кредита и др. стали осуществлять перевод денежных средств из одной страны в другую.
Вексель не является эмиссионной ценной бумагой, для его выпуска не надо составлять проспект эмиссии и регистрировать в органах ФКЦБ. Достаточно принять решение на уровне руководства предприятия, и вексель может быть выпущен в обращение;
4) государственные ценные бумаги – бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета;
5) сберегательные сертификаты банков – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему. Срок обращения сберегательного сертификата 3 года. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц. Они выдаются банком под определенный договором процент на какой-либо период или до востребования;
6) опцион – двусторонний договор о передаче прав на покупку или продажу определенного базисного актива по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.
Одной из разновидностей опционов являются варранты, которые дают их собственнику право на приобретение соответствующих фондовых ценностей. Их отличает от опционов более долгий срок, а также факт, что опцион, естественно, выпускается на существующий актив;
7) фьючерс — контракт на куплю-продажу какого-либо товара (ценных бумаг, валюты) в будущем, т.е. срочный биржевой контракт. Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли-продажи, т. е. продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги.

Тема 8. Мировая валютная система
Валюта и валютные отношения
Международная валютная система
1.1 Валюта и валютные отношения.
У каждой страны есть свои деньги. Они служат средством обмена или средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты.
Валюта - национальная денежная единица страны, которая является средством обращения.
Например, валюта России – рубль, валюта США – доллар, валюта Бразилии – крузейро.
В соответствии с Федеральным законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле»:
1) валюта РФ – денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации. Также под валютой понимаются средства на банковских счетах и в банковских вкладах;
2) иностранная валюта – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства. Также средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;
3) валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги (ценные бумаги, выпущенные не на территории РФ). Обычно под валютными ценностями понимают материальные объекты, вовлекаемые в сферу международных валютно-финансовых связей;
4) валютные биржи - юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком РФ;
5) осуществлять банковские операции в иностранной валюте могут уполномоченные банки — кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие на это право на основании лицензий ЦБ РФ, а также действующие на территории РФ в соответствии с лицензиями ЦБ РФ филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств.
Валютные операции — урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности.
Также валютные операции являются способом реализации обязательств сторон по международным соглашениям: при производстве расчетов по экспортно-импортным операциям, оказании технических услуг, предоставлении межгосударственных и банковских кредитов и т. п.
Валютные отношения возникли в результате развития международной торговли, которая порождает необходимость в обмене национальными валютами.
Поскольку при расчетах возникает необходимость оплачивать счета в валюте других стран, ее нужно купить. Покупка и продажа валюты происходят на валютных рынках Валютный рынок — сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. Валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. Валютные рынки — совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Валютный рынок с помощью систем коммуникаций связывает между собой банки разных стран, производящих международные расчеты и другие валютные операции. Основные участники валютного рынка — Центральный банк, крупные коммерческие банки, небанковские дилеры и брокеры. Основная часть обращающейся на рынке валюты продается и покупается в безналичной форме, и только незначительная часть приходится на долю наличного оборота.
Классификация валютных рынков:
1) по сфере распространения:
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира.
Внутренний валютный рынок – валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны;
2) по отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется – не свободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком;
3) по видам применяемых валютных курсов: Рынок с одним режимом — валютный рынок со свободными курсами, т. е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. В России курс рубля по отношению к другим валютам управляемо-плавающий. Регулирование валютного курса осуществляется ЦБ РФ на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты;
4) по степени организованности: Биржевой валютный рынок — организованный рынок, который представлен валютной биржей. Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям;
Валютный курс — отношение стоимости денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.
Валютный.курс — обменное соотношение между двумя валютами, например, 60,66 руб. РФ за 1 долл. США.
Три вида валютных курсов:
1) фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета, допускающее временное отклонение от него в ту или другую сторону не более чем на 2,25%.
Валютный паритет – соотношение между валютами различных стран, устанавливаемое в законодательном порядке. Паритет является основой валютного курса, который обычно отклоняется от паритета.
Паритет покупательной способности ППС (purchasing power parity — РРР) — расчетный обменный курс, при котором каждая валюта обладает абсолютно одинаковой покупательной способностью в ее стране.
Для расчета паритета покупательной способности: обычно привлекают так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.
Пусть Pd — внутренняя цена (domestic price) данного товара, а Pf — его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price).
Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту станут обменивать на другую ради приобретения данного товара. Если бы все обмены были связаны только с этим одним товаром, то это и был бы обменный курс, определяющий цену одной единицы иностранной валюты в единицах внутренней (национальной) валюты:
S=PdPf2) колеблющийся валютный курс — валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения;
3) плавающий валютный курс — курс, свободно изменяющийся под влиянием спроса и предложения, на который государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие путем валютных интервенций.
Валютный список необходим для:
взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов, сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.
Реальный валютный курс - отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Реальный валютный курс можно определить, как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте:
er=PhPf*enгде er – реальный валютный курс; Ph – цены на внутреннем рынке; Pf – цены на зарубежном рынке; en – номинальный валютный курс.
Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы (eppp) имеет сходную природу с реальным валютным курсом. Под ним подразумевается такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.
Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы — это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.
Девальвация национальной валюты — снижение ее стоимости относительно других валют.
Валютный коридор – установленные пределы колебания валютного курса, которые государство обязано поддерживать.
Валютная политика – совокупность экономических мер, осуществляемых государственными органами и межгосударственными учреждениями в сфере международных и других экономических отношений с их текущими и стратегическими целями. Она является составной частью общей государственной экономической политики.
Меры государственного воздействия на величину валютного курса:
1) валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют;
2) дисконтная политика — изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала;
3) протекционистские меры — меры, направленные на защиту национальной валюты. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения.
Валютные ограничения — система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.
Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.
Котировка валюты — установление курсов иностранных валют в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой. Сведения о котировке валюты публикуются в специальных бюллетенях и деловой прессе.
Прямая котировка – количество национальной валюты за одну единицу чужой. В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте.
Обратная котировка – количество чужой валюты за единицу национальной.
Кросс-курсы – котировка двух иностранных курсов, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс. Например, если российский банк хочет получить курс доллара США к евро, то он исходит из курсов обеих валют к российскому рублю и затем выводит кросс-курс доллара США к евро.
Спот курс — цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.
Факторы, влияющие на величину валютного курса:
1) структурные — действуют в долгосрочном периоде:
конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;
состояние платежного баланса страны;
покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;
разница % -ных ставок в различных странах;
государственное регулирование валютного курса;
степень открытости экономики.
2) конъюнктурные — вызывают краткосрочное колебание валютного курса:
деятельность валютных рынков;
спекулятивные валютные операции;
кризисы, войны, стихийные бедствия;
прогнозы;
цикличность деловой активности в стране.
Валюта может быть конвертируемой, т.е. свободно обращающейся на мировых валютных рынках, например, доллар США, евро, а может быть неконвертируемой, т.е. принимаемой в расчетах только внутри страны, например, рубль.
1.2 Международная валютная система.
Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой.
Различают мировую, международную (региональную), национальную валютные системы. Мировая и международная валютные системы обслуживают взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности отдельных фирм и национальных экономик в целом.
Национальная валютная система представляет собой совокупность отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы страны, необходимые для нормального функционирования общественного воспроизводства. Основные элементы национальной и мировой валютных систем:
Мировая валютная система (МВС) — исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, закрепленная международными договоренностями.
Национальная валютная система Мировая валютная система
Национальная валюта Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты Условия взаимной конвертируемости валют
Паритет национальной валюты Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты Регламентация режимов валютных курсов
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Регламентация использования международных кредитных средств обращения Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Регламентация международных расчетов страны Унификация основных форм международных расчетов
Режим национального валютного рынка и рынка золота Режим мировых валютных рынков и рынков золота
Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование
Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.
Основные конструктивные элементы МВС — мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.
Обязательные «элементы» мировой валютной системы:
механизм установления и поддержания валютных курсов;
режим работы валютных и золотых рынков;
условия конвертируемости (обратимости) валют;
международные платежные средства;
порядок балансирования международных платежей;
права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.
Одна и та же валютная система со своими стандартами не может существовать долго, так как ее развитие начинает отставать от развития экономики. В истории валютных отношений было несколько валютных систем.
Первая мировая валютная система (Парижская) стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.
Первая мировая валютная система была системой золотого стандарта. Золотой стандарт — монометаллическая денежная система, при которой только золото выступало всеобщим эквивалентом и непосредственной основой денежного об ращения. При золотом стандарте денежная единица страны имела определенное, установленное законом и неизменное золотое содержание (золотой паритет), а «цена» золота в денежных знаках соответствовала этом паритету. Центральные эмиссионные банки были обязаны обменивать банкноты и другие денежные знаки (бумажные деньги, монеты из неполноценных металлов) на золото по номиналу. Признаками золотого стандарта явились свободный ввоз и вывоз золота, неограниченный обмен бумажных денег на золото, неизменное золотое содержание бумажных денег и свободная чеканка золотых монет.
Структурные принципы Парижской валютной системы:
ее основой являлся золотомонетный стандарт;
режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек;
в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.
Вторая валютная система (Генуэзская), оформленная на международной экономической конференции в 1922 г., закрепила переход к золотодевизному стандарту, основанному на золоте и ведущих валютах, которые конвертируются в золото.
Появились «девизы» — платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов.
Третья валютная система (Бреттонвудская) была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. В г. Бреттон-Вудсе (США).
Принятые на конференции статьи соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттонвудской валютной системы:
1) введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов;
2) бреттонвудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:
сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;
доллар США был приравнен к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;
для обеспечения привязки доллара к золоту Казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г);
3) курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах;
4) впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль, за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.
В 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары США в золото по официальному курсу. Договоренность о фиксированных валютных курсах перестала существовать и Бреттонвудская валютная система перестала существовать.
Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976) и установила следующие принципы четвертой валютной системы:
1) введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта;
2) юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;
3) странам представлено право выбора любого режима валютного курса;
4) МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
Эти принципы за некоторыми изменениями действуют и по сей день.
В процессе экономической интеграции страны Западной Европы сформировали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции; 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).