Государственный долг: структура и управление
| Загрузить архив: | |
| Файл: ref-24402.zip (23kb [zip], Скачиваний: 89) скачать |
Министерство внутренних дел России
Сибирский юридический институт
Кафедра социально-экономических дисциплин
Реферат
Государственный долг: структура и управление
Выполнил студент второго курса 202гр. ФПО:
Илья Рехтин
Проверил:
Начальник кафедры социально-экономических дисциплин подполковник милиции
Красноярск 2018
Оглавление
1. Введение
2.Государственный долг
3.Управление государственным долгом
4.Структура государственного долга
5.Заключение
6.Список использованной литературы
I.Введение
В последние годы уделяется большое внимание растущему государственному долгу. Быстро растущая задолженность государства перед внутренними и внешнимикредиторамислужит оченьбольшойпроблемой дажевпрогнозах самыхоптимистично настроенныханалитиков.Государственныйдолг увеличиваетсяскаждым годомнеменее чемнадесять миллиардовдолларов США. Положение государства на сегодня настолько тяжелое, что каждый годРоссиявынуждена выторговывать уиностранных кредиторов по пять – шестьмиллиардов долларов толькодля выплатыпроцентов поуже накопленнымзадолженностям. Что необходимо предпринятьдля того чтобы вытащить наше государство из глубокой долговой ямы? Думаю, этот вопрос ставил перед собойне один кабинет министров Российской Федерации. И грамотные эксперты не один год решают данную проблему. Тем не менее, только недавно Правительством России стали предприниматьсямеры крешению этой острейшей проблемы. Возможно, внешний долг не так сильно заботит россиян сегодня, когда перед нами все признаки кризисной экономики: инфляция, безработица, спад производства, тяжелое положение в социальной сфере. Но уже теперь ясно, что этот ряд будет пополнен не менее серьезной проблемой.
В работе будут освещены история государственного долга России, современные долговые обязательства, взятые нашей страной, методы управления государственным долгом и структура управления государственным долгом.
II.Государственный долг
Государственный долг-это сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам. Он связан с использованием государственных займов в качество одной из форм привлечения денежных ресурсов с целью обеспечения экономического развития страны и решения назревших социальных проблем. Обязательства государства перед банками – кредиторами, физическими и юридическими лицами – владельцами государственных ценных бумаг (резидентами и нерезидентами), перед внебюджетными фондами, зарубежными правительствами или международными финансовыми институтами, накапливаясь, превращаются в государственный долг. Его приходиться выплачивать с процентами. Говорят, что сегодняшние государственные займы – это завтрашние налоги. Некоторые налогоплательщики являются владельцами государственныхценных бумаг. Ониполучают проценты по этим бумагам и одновременно платят налоги, которые частично идут на выплату государственныхзаймов и процентов.
Какправило, из текущих бюджетных доходов не удается полностью выплачивать проценты и в срок погашать государственные займы. Поэтому правительства, постоянно нуждаясь в средствах, прибегают к новым займам, покрывая старые долги, они делают еще большие новые. В результате государственные долги растут в разных странах различными темпами.
Превышение государственного долга над ВВП более чем в 2,5 раза считается опасным для стабильности экономики, особенно для устойчивого денежного обращения.
Виды государственного долга
Государственный долг подразделяется на внутреннийи внешний, а также на краткосрочный(до 1 года), среднесрочный (от 1 до 5 лет), долгосрочный (свыше 5 лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходиться выплачивать основную сумму с высокими процентами.
Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственным долгом при министерстве финансов, которые занимаются погашениеми консолидацией старых долгов, а также привлечением новых заемных средств.
Внешний государственный долг – это долг, который возникает в результате размещения займов за рубежом и других форм задолженности иностранным физическим, юридическим лицам и государствам, а также международным финансовым организациям. Этот долг ложится на страну наибольшим бременем, так как она должна отдавать ценные товары, оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты по долгу и сам долг.
Внутренний государственный долг - это долг, который возникает в результате размещения на внутреннем рынке государственных займов. О размерах государственного долга позволяет судить его доля по отношению к внутреннему валовому продукту или сумме бюджетных расходов. В соответствии с законом РФ государственным внутренним долгом РФ являются долговые обязательства правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут иметь форму: кредитов, полученных правительством РФ; государственных займов, осуществленных посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства РФ; других долговых обязательств, гарантированных правительством РФ.
Нарастание внутреннего долга менее опасно для национальной экономики по сравнению с ростом ее внешнего долга. Утечки товаров и услуг при погашении внутреннего долга не происходит, однако возникают определенные изменения в экономической жизни, последствия которых могут быть весьма значительны. Это связано с тем, что погашение государственного внутреннего долга приводит к перераспределению доходов внутри страны.
Острота проблемы внешнего долга для России определяется наследством, доставшимся от Советского Союза. На начало 1994 года, по официальным данным, задолженность бывшего СССР с учетом накапливаемых процентов составляла 104 млрд. долларов, а вновь образованная задолженность - 8,8 млрд. долларов. Иными словами, на долю долга бывшего Союза, принятого на себя Россией, приходилось свыше 90% внешнего долга страны. В настоящее время Россия практически расплатилась с долгами СССР, теперь этот долг составляет 11,6 млрд. долларов на 1 октября 2006 года.
После
распада СССР в конце 1991г. России в срочном порядке пришлось взять на себя
долговые обязательства перед иностранными кредиторами. В итоге внешний долг
увеличился с 29 млрд. долл. (50% экспорта) в
III. Управление государственным долгом
Возникновение и рост государственного долга вызвали к жизни необходимость управления им.
Управление государственным долгом – это совокупность финансовых мероприятий государства, связанных с погашением займов, организацией выплат доходов по ним, проведением конверсии и консолидации государственных займов.
Конверсия государственных займов – это изменение первоначальных их условий (процента, срока и других условий погашений). Различают несколько методов конверсии: добровольная, принудительная и факультативная. При добровольной конверсии владелец облигации имеет право выбора: либо согласиться с новыми условиями, либо погасить облигацию. При принудительной конверсии владелец облигации обязан согласиться с новыми условиями займа, а при факультативной конверсии кредитор может либо согласиться, либо отказаться от новых условий займа. Конверсия, как правило, осуществляется при избытке ссудного капитала и снижении процентной ставки.
Консолидация государственного долга - продление срока действия кратко- и среднесрочных займов или путем объединения (унификации) ранее выпущенных средне- и краткосрочных займов в один долгосрочный заем. Таким образом, формируется консолидированный долг как часть общей суммы государственной задолженности в результате выпуска долгосрочных займов.
Рефинансированием – это процесс погашения старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Поэтому можно сказать, что консолидированный государственный долг есть результат рефинансирования. Однако результатом далеко не любого рефинансирования является консолидированный долг, так как под последним понимается такое рефинансирование, которое ведет к долгосрочной задолженности.
Методы управлениягосударственным долгом.
Самым худшим вариантом стало бы, безусловно, аннулирование государственной задолженности перед иностранными кредиторами. У России уже есть такой опыт. Правительство РСФСР в 1918 году отказалась платить по всем обязательствам, внутренним и внешним, взятым на себя Российской Империей. Следствием этого стало непризнание молодого Правительства Советов, а также небывалое падение престижа страныи международная изоляция. Кстати, часть долгов Правительства Российской Империи приняло на себя нынешнее Правительство, а точнее, правительство, возглавляемое Е. М. Примаковым.
Оптимальным на данный момент методом управления внешним долгомявляется реструктуризация. Она, безусловно,должна проходить при особых условиях. Для возможности оплаты внешнего долга наша страна должна добиваться тех условий, при которых возможен экономический рост, так как тяжелое бремя внешних долгов неразвитое, с кризисной экономикой государство едва ли вынесет.
Сейчас важно понять: прекратить отток капитала - значит не только восстановить доверие инвесторов и кредиторов, но и увеличить внутренние накопления, остро необходимые российской экономике. Есть два основных пути решения названной задачи: 1) усиление административного контроля за финансовыми потоками, дополненное ужесточением законодательства; 2) осуществление системных институциональных изменений, создающих благоприятный инвестиционный климат.
В рамках первого направления возможны меры против применения стандартных схем нелегального вывоза капитала: занижения экспортных цен и не возврата валютной выручки; заключения фиктивных импортных контрактов с авансовой оплатой и завышенными ценами; коррупции на таможне; расчетов через оффшоры. Наиболее доступные резервы на этом пути были использованы в 1994-1997 годах. Дальнейшие действия в данном направлении, в том числе основанные на международном опыте борьбы с подобными незаконными операциями, еще могут дать определенный эффект, правда, незначительный. Однако упор на такие действия чреват нарастанием произвола, заметно ухудшающего инвестиционный климат и тем самым способствующего усилению оттока капитала, а также, на мой взгляд слишком жесткие административные меры по регулированию потока средств, уходящих за границу, насторожит иностранных инвесторов и людей, считающих безопасным держать капитал в России.
Поэтому в предстоящие годы нужно сосредоточить усилия по реализации мер в рамках второго направления, обеспечивающих восстановление доверия к российским рынкам. В их числе: сбалансированность бюджета, совершенствование налоговой системы и налогового администрирования только на основе закона; обеспечение надежной работы банковской системы, что очень важно - защита прав кредиторов и инвесторов, так как привлечение инвестиций в национальную экономику уже давно объявлено приоритетным направлением деятельности российского Правительства, "прозрачность" финансовой отчетности всех предприятий и организаций; обеспечение заметных сдвигов в борьбе с преступностью и коррупцией, улучшение работы прокуратуры и судебной системы, для того чтоб инвестор чувствовал собственную защищенность в чужой стране и действовал на основании либеральных и защищающих его собственность законов. Строгое соблюдение федеральных законов на всей территории страны, прекращение произвола со стороны региональных и местных властей и ограничение их привилегий.
В ходе переговоров о реструктуризации внешней задолженности России надо с самого начала занять позицию, позволяющую добиться комплексного решения проблемы государственного внешнего долга в увязке с восстановлением экономического роста и платежеспособности страны в условиях гражданского мира и относительного повышения благосостояния населения.
IV. Структура государственного долга.
Проблемы внешней задолженности России.
В настоящее время правительство и общественность нашей страны все лучше осознают остроту проблемы государственного долга России. Правительство приступило к соответствующим консультациям с МВФ, странами "Большой семерки", Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Вместе с тем, представляется, что всякая важность данной проблемыс точки зрения как кратко, так и долгосрочных перспектив оценена недостаточно.
В сложившейся обстановке велик соблазн искать лишь краткосрочное решение проблемы. Между тем она является для нашей страны поистине стратегической. От того, как будет с самого начала поставлена задача внутри страны и на международных переговорах, зависит очень многое.
Основная часть долга возникла, когда команда Горбачева повела курс на «социалистическое ускорение экономического развития страны» за счет западных кредитов. Советский Союз был известен в мире как аккуратнейший плательщик по своим долгам, и нам весьма охотно ссужали миллиарды долларов «на перестройку». Не мало тех долларов закопали в землю государственных долгостроев, часть ушла на закупку техники, оборудования. «Социального ускорения», однако, в общем и целом не получилось, долги остались.
В 1991 году, еще в период существования СССР, были заключены два соглашения, в соответствии с которыми тогда еще союзные республики брали на себя солидарную ответственность по долгам Советского Союза. Понятие солидарной ответственности означало, что каждая республика в отдельности и все вместе отдают по долгам Советского Союза. Таким образом, каждая республика должна была выплачивать свою часть долга, но если кто-то отказывался платить, то тот долг погашали бы все остальные республики.
Однако после распада СССР возникла довольно пикантная ситуация. По сути, реально выплачивать свою часть долга была способна только Россия. Но делить активы бывшего СССР изъявляли готовность все. Но раздел активов был бы длительным и весьма дорогостоящим мероприятием. Вот почему вышли на схему «нулевого варианта», в соответствии с которой Россия стала правопреемницей СССР по зарубежным активам Союза, но одновременно брала на себе обязательства по погашению всего долга СССР.
Таким образом, объявив себя правопреемницей СССР, Россия приобрела, кроме всего прочего, и его внешние долги. А потом и сама стала занимать долги у Запада, да так преуспела в этом, что за несколько лет увеличила их на 45 млрд. $. Мировое сообщество не скупилось, Выделяя нашей стране кредиты под демократические преобразования, переход к рыночным отношениям. Однако долги благополучно проедались, а то и разворовывались, а реформы, увы, не приближали Россию к цивилизованному, эффективному рынку. Запад к нам охладел, потом и вовсе стал опасаться: вернет ли эта страна то, что уже назанимала, насколько она стабильна. Неизвестно даже, способны ли мы на демократическую смену власти. И с осени 1999 года денежные потоки прекратились. Но вот в последнее время правовые чиновники и эксперты все с большим оптимизмом стали оценивать ход переговоров с МВФ.
Стабилизации ситуации на российском финансовом рынке не помог и новый пакет помощи международных финансовых организаций и других иностранных кредиторов. Общий объем помощи должен был составить в 1998-99 годах 22,6 млрд. $.
Важнейшим дополнительным источником получения иностранных займов стал выпуск еврооблигаций. Всего в 1998 году их было размещено на сумму около 4.8 млрд. $.
Таким образом, российские внешние заимствования в 1996-98 годах увеличились почти в два раза, прежде всего за счет заимствований у международных организаций и выпуска евробондов. Если в структуре внешнего долга СССР более 60% приходилось на кредиты по правительственной линии, то у России их доля пока в три раза меньше. Обращает на себя внимание невысокая доля у России коммерческих кредитов, у СССР же это второй по значению вид внешних заимствований.
Россия сейчас имеет дело с тремя группами кредиторов: официальными кредиторами, в основном входящими в Парижский клуб, коммерческими банками, или Лондонским клубом, и, наконец, коммерческими фирмами и банками, входившими ранее в Токийский клуб.
Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками; обязательства России перед этим клубом составляют межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в советское время, а также векселя, использующиеся во внешнеторговых расчетах. Россия в списке должников клуба занимает 4 место после Бразилии, Мексики, Аргентины.
К обязательствам России перед Парижским клубом относится задолженность по кредитам, предоставленным иностранными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованным правительственными страховыми организациями.
Долги Росси на 2006 год.
|
1 января |
1 апреля |
1 июля |
1 октября |
|||
|
Всего |
257,4 |
273,5 |
288,4 |
268,6 |
||
|
71,3 |
69,7 |
66,7 |
45,7 |
||
|
70,1 |
68,5 |
65,9 |
44,7 |
||
|
35,7 |
34,5 |
32,3 |
33,1 |
||
|
5,6 |
5,5 |
5,4 |
5,3 |
||
|
5,1 |
4,9 |
4,9 |
4,7 |
||
|
0,5 |
0,5 |
0,5 |
0,6 |
||
|
3,0 |
2,9 |
2,8 |
2,7 |
||
|
26,7 |
25,8 |
23,7 |
24,2 |
||
|
4,9 |
4,9 |
4,7 |
4,8 |
||
|
19,0 |
18,3 |
17,6 |
18,1 |
||
|
2,8 |
2,6 |
1,4 |
1,4 |
||
|
0,0 |
0,0 |
0,1 |
0,5 |
||
|
0,3 |
0,3 |
0,3 |
0,3 |
||
|
34,5 |
34,0 |
33,6 |
11,6 |
||
|
22,2 |
21,8 |
22,4 |
0,6 |
||
|
2,2 |
2,1 |
2,1 |
2,0 |
||
|
3,5 |
3,5 |
3,5 |
3,5 |
||
|
2,0 |
1,9 |
2,0 |
1,9 |
||
|
4,6 |
4,7 |
3,6 |
3,6 |
||
|
1,2 |
1,2 |
0,8 |
0,9 |
||
|
0,9 |
0,9 |
0,5 |
0,5 |
||
|
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
||
|
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
||
|
0,3 |
0,3 |
0,3 |
0,4 |
||
|
Органы денежно-кредитного регулирования |
11,0 |
16,6 |
12,5 |
9,0 |
||
|
10,2 |
15,6 |
11,4 |
7,9 |
||
|
0,8 |
1,0 |
1,1 |
1,1 |
||
|
Банки (без участия в капитале)3 |
50,1 |
57,2 |
66,7 |
78,5 |
||
|
0,2 |
0,2 |
0,3 |
0,4 |
||
|
34,5 |
39,9 |
44,9 |
53,4 |
||
|
12,4 |
13,5 |
17,1 |
19,9 |
||
|
1,8 |
2,1 |
2,6 |
3,0 |
||
|
1,2 |
1,6 |
1,8 |
1,8 |
||
|
Нефинансовые предприятия (без участия в капитале) |
125,0 |
130,0 |
142,5 |
135,5 |
||
|
12,3 |
12,9 |
19,1 |
15,5 |
||
|
98,7 |
101,2 |
106,2 |
102,5 |
||
|
12,3 |
14,4 |
13,4 |
14,2 |
||
|
1,3 |
1,4 |
1,6 |
2,1 |
||
|
0,3 |
0,1 |
2,1 |
1,1 |
V. Заключение.
Долговые проблемы России многоплановы: страна одновременно является крупным должником и кредитором. В силу своего уникального положения Россия стремится к комплексному решению проблемы международной задолженности при соблюдении баланса интересов кредиторов и заемщиков. Нынешний долговой кризис стал следствием крайне неблагоприятного переплетения субъективных и объективных факторов, долговременных и краткосрочных тенденций. Глубина их воздействия настолько велика, что ощущается до настоящего времени. Меры, включая масштабные внешние заимствования и реструктуризацию долгов, не смогли переломить тенденцию и предотвратить наступление кризиса.
Не уделялось внимание структуре и эффективности новых заимствований и способности своевременно возвращать долги. Отсутствие промышленной политики, твердой линии на направление внешних ресурсов на производство в производство для преодоления спада и возобновления экономического роста обусловило их концентрацию в финансовой сфере, а также использование для покрытия бюджетного дефицита. Эти тенденции на фоне непрерывного сокращения ВВП, промышленного производства и инвестиций в реальный сектор экономики свидетельствовали о нарастании кризиса внешней задолженности. Рыночные институты регулирования внешнего долга в трансформационный период без вмешательства государства оказались не способными противостоять стихийным процессам в стране. Следствием неуправляемых процессов в экономике стало перерастание кризиса внешнего долга в системный финансовый кризис августа 1998 года.
VI. Список использованной литературы.
1.Федеральный закон "О
государственном внутреннем долге Российской Федерации" от 13 ноября
2.Бюджетный
кодекс РФ №145-ФЗ от 31 июля
3.Хакамада И. Государственный долг: структура и управление. // Вопросы экономики. - 1997. -№4 - с.67-79.
4. Ясин Е.О проблеме урегулирования внешнего долга России. // Вопросы экономики. – 1999. №5 – с. 71-77.
5. В. Я. Иохин Экономическая теория. // Бюджетный дефицит и государственный долг. – 2000. с. 638-643.