Оценка рисковой деятельности предприятия


	Загрузить архив:
	Файл: ref-24647.zip (60kb [zip], Скачиваний: 16) скачать

Задание №1 Анализ использования основных фондов предприятия.

· Определить стоимость основных фондов предприятия на начало текущего года, на конец года и среднегодовую;

· Рассчитать годовые амортизационные отчисления линейным способом;

· Определить амортизируемый срок службы основных средств по каждой группе и по предприятию в целом;

· Остаточную стоимость основных средств за определенный период эксплуатации;

· Рассчитать показатели, характеризующие качественное (техническое) состояние основных фондов за определенный период;

· Рассчитать обобщающие показатели эффективности использования осн. фондов;

· Проанализировать технический уровень развития, эффективность использования осн. фондов предприятия и сделать вывод о наиболее рискованном варианте, обеспечивающим максимальный выигрыш с учетом выявленной степени риска, с точки зрения использования основных фондов предприятия.

Исходные данные:

Вариант «А» и «Б» производства товара повышенного спроса.

Наименование величины	обозначение	размерность	вариант «А»	вариант «Б»
1. первоначальная стоимость основных фондов	Сп	тыс. руб.	192851	191806
1.1 здания	Сп1	тыс. руб.	11628	10628
1.2 сооружения	Сп2	тыс. руб.	6278	8278
1.3 силовые машины и оборудование	Сп3	тыс. руб.	97998	93998
1.4 рабочие машины и оборудование	Сп4	тыс. руб.	73878	75778
1.5 вычислительная техника	Сп5	тыс. руб.	2078	2178
1.6 средства	Сп6	тыс. руб.	548	498
1.7 инвентарь	Сп7	тыс. руб.	154	151
1.8 собственности	Сп8	тыс. руб.	126	136
1.9 ными ресурсами	Сп9	тыс. руб.	163	161
2.стоимость поступивших основных средств по группам	Спост	тыс. руб.	42	117
Дата поступления		число,месяц	8.06	12.06
3.стоимость выбывших основных средств	Свыб	тыс. руб.	10	15
Дата выбытия		число,месяц	27.11	16.11
4.срок эксплуатации	Гэксп	лет	3	4

Решение:

1. Стоимость основных фондов (средств) предприятия на начало текущего года, на конец года, среднегодовая.

1.1 стоимость основных фондов первоначальная по предприятию определяем как сумму первоначальных стоимостей ОФ:

Сп = ∑Сп i= Сп1 + Сп2 +…+ Сп9

Сп «А» = 11628+6278+97998+73878+2078+548+154+126+163=192851 тыс.руб.

Сп «Б» = 10628+8278+93998+75778+2178+498+151+136+161=191806 тыс.руб.

1.2 стоимость ОФ на начало года по условию задачи принимается равной первоначальной стоимости ОФ: Снг = Сп i

1.3 стоимость ОФ на конец года в целом по предприятию:

Скг = ∑Снг i+ ∑Спостi - ∑Свыбi тыс.руб.

где∑Спостi– сумма основных фондов, поступивших на баланс предприятия в течение текущего года, тыс. руб;

∑Свыбi– сумма ОФ, выбывших в течение года, тыс. руб.

Скг «А» = 192851 + 42 – 10 = 192883тыс. руб.

Скг «Б» = 191806 + 117 – 15 = 191908 тыс. руб.

В следующей таблице покажем, по каким именно группам основных фондов произошло поступление, а по каким выбытие средств:

Вариант «А»

наименование	На нач.года	поступило	выбыло	На конец года
здания	11628			11628
сооружения	6278			6278
сил. маш.	97998			97998
раб. маш.	73878			73878
выч. техника	2078	25	5	2098
транспорт	548	12	2	558
инвентарь	154			154
объекты	126	5	3	128
права	163			163
ИТОГО	192851	42	10	192883

Вариант «Б»

наименование	На нач.года	поступило	выбыло	На конец года
здания	10628			10628
сооружения	8278			8278
сил. маш.	93998			93998
раб. маш.	75778	100	10	75868
выч. техника	2178			2178
транспорт	498	12	2	508
инвентарь	151			151
объекты	136	5	3	138
права	161			161
ИТОГО	191806	117	10	191908

1.4 среднегодовая стоимость основных фондов по группам:

Ссргi= Снгi+ а Спостi– b Свыб i

12 12 тыс.руб.

где а – число полных месяцев от момента поступления ОФ до конца года;

b – число полных месяцев от момента выбытия ОФ до конца года

расчеты выполняются по каждой группе ОФ, по которым происходило движение ОФ.

Для варианта «А»

По выч.технике: Ссрг = 2078 + 25*6/12 – 5*1/12 = 2090,08

По транспорту: Ссрг = 548 + 12*6/12 – 2*1/12 = 553,5

По объектам: Ссрг = 126 +5*6/12 – 5*1/12 = 128,08 тыс.руб.

Для варианта «Б»

По раб.машинам: Ссрг = 75778 + 100*6/12 – 10*1/12 = 75802,17

По транспорту:Ссрг = 498 +12*6/12 – 2*1/12 = 503,83

По объектам: Ссрг = 136 + 5*6/12 – 3*1/12 = 138,25 тыс.руб.

По остальным группам движение ОФ не было, поэтому среднегодовая стоимость такой группы равна стоимости группы на начало года:

Ссргi= Снгi

2. Годовые амортизационные отчисления и средний амортизируемый срок службы основных фондов.

2.1 Годовые амортизационные отчисления по группам основных фондов.

Иаi = Наi * Ссргi /100% тыс. руб.

где На i – норма амортизации по определенной группе материальных ОФ и по каждому виду нематериальных активов, %

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Здания = 2*11628/100 = 232,56 % здания = 2*10628/100 = 212,56

Сооруж. = 2,5*6278/100 = 156,95сооруж. = 2,5*8278/100 = 206,95

Сил. маш. = 4,4*97998/100 = 4311,91 сил. маш. = 4,4*93998/100 = 4135,91

и т. д.

2.2 Годовые амортизационные отчисления в целом по предприятию:

Иа = ∑Иа i= Иа1+Иа2+…+Иа9 тыс. руб.

Для варианта «А» = 9998,8 тыс. руб.

Для варианта «Б» = 9986,75 тыс. руб.

2.3 Средняя норма амортизации в целом по предприятию:

Наср = Иа*100/Ссрг, %

гдеИа – годовая сумма амортизационных отчислений в целом по предприятию, тыс.руб.

Ссрг – среднегодовая стоимость ОФ в целом по предприятию, тыс.руб.

Для варианта «А» Наср = 9998,8*100/192883 = 5,18%

Для варианта «Б» Наср = 9986,75*100/191908 = 5,2%

2.4 Амортизируемый срок службы ОФ:

по группам, видам Тслi= 100/Наi,лет

средний Тслср = 100/Наср, лет

для варианта «А» по группам: для варианта «Б» по группам:

здания = 100/2 = 50 здания = 100/2 = 50

соор. = 100/2,5 = 40 соор. = 100/2,5 = 40

сил.маш. = 100/4,4 = 22,73 лет. сил.маш. = 100/4,4 = 22,73 лет.

и т. д .

для вариантов «А» и «Б» средний: Тсл.ср = 100/5,18 = 19,3

3. Остаточная стоимость основных средств за определенный период эксплуатации.

Остаточная стоимость основных средств по группам и в целом по предприятию:

Сост = Спi– Саi , тыс.руб.

где Сп i- первоначальная стоимость ОФ по каждой группе, тыс.руб.,

Са i- стоимость износа (стоимость накопленной амортизации) за пероид эксплуатации по каждой группе, тыс.руб.

Сумма физического износа ОФ равна сумме начисленной амортизации на реновацию за период эксплуатации ОФ. Расчет выполняется по каждой группе и по предприятию в целом:

Сизнi = Саi = ∑Иаi , тыс. руб.

где ∑Иа i– сумма накопленной амортизации (износа) за период эксплуатации, тыс.руб.

По условиям задания годовая сумма амортизации принята одинаковой для каждого года эксплуатации, поэтому Сизн = Са i= Иаi *Тэксп,тыс. руб.,

где Тэксп – срок эксплуатации ОФ, лет.

Для варианта «А»

Сизн зданий = 232,56*3 = 697,68

Сизн соор. = 156,95*3 = 470,85

Сизн сил.маш. = 4311,91*3 = 12935,73 и т. д. тыс.руб.

Сост зданий = 11628 – 697,68 = 10930,15

Сост соор. = 6278 – 470,85 = 5807,15

Сост сил.маш. = 97998 – 12935,73и т. д. тыс.руб.

Для варианта «Б»

Сизн зданий = 212,56*4 = 850,24

Сизн соор. = 206,95*4 = 827,8

Сизн сил.маш. = 4135,91*4 = 16543,64 и т. д. тыс.руб.

Сост зданий = 10628 – 850,24 = 9777,76

Сост соор. = 8278 – 827,8 = 7450,2

Сост сил.маш. = 93998 – 16543,64 = 77454,36 и т. д. тыс.руб.

Результаты расчетов заносим в таблицу 1 по каждому варианту

таблица 1.1

Результаты расчетов задания 1 «А»

Группы основных фондов	Стоимость ОФ,т.р.	Норма амор- тизации , На %	Годовые аморт. отчисл. Иа, т. р.	Амортизируемый срок службы, Т сл, лет	Сумма амортизации за срок эксплуатации, Са i, т. р.	Остаточная стои- мость за срок экс- плуатации, С ост i
Снг	Скг
1.здания	11628	11628	2,0	232,56	50	697,68	10930,32
2.сооружения	6278	6278	2,5	156,95	40	470,85	5807,15
3.силовые машины и оборудование	97998	97998	4,4	4311,91	22,73	12935,73	85062,27
4.рабочие машины и оборудование	73878	73878	6,7	4949,83	14,92	14849,49	59028,51
5.информационные машины	2078	2098	12,0	250,81	8,33	752,43	1325,57
6.средства транспортные	548	558	11,8	65,31	8,47	183,93	364,07
7.инвентарь	154	154	7,5	11,55	13,33	34,65	119,35
8.объекты интеллектуаль- ной собственности	126	128	7,0	8,96	14,28	26,88	99,12
9.права пользования при- родными ресурсами	163	163	6,7	10,92	19,92	32,76	130,24
ИТОГО	192851	192883		9998,8	19,3	29984,4	162866,6

таблица 1.2

Результаты расчетов задания 1 «Б»

Группы основных фондов	Стоимость ОФ,т.р.	Норма амор- тизации , На %	Годовые аморт. отчисл. Иа, т. р.	Амортизируемый срок службы, Т сл, лет	Сумма амортизации за срок эксплуатации, Са i, т. р.	Остаточная стои- мость за срок экс- плуатации, С ост i
Снг	Скг
1.здания	10628	10628	2	212,56	50	850,24	9777,76
2.сооружения	8278	8278	2,5	206,95	40	827,8	7450,2
3.силовые машины и оборудование	93998	93998	4,4	4135,91	22,73	16543,64	77454,36
4.рабочие машины и оборудование	75778	75868	6,7	5078,74	14,92	20314,96	55463,04
5.информационные машины	2178	2178	12,0	261,36	8,33	1045,44	1132,56
6.средства транспортные	498	508	11,8	59,45	8,47	237,8	260,2
7.инвентарь	151	151	7,5	11,32	13,33	45,28	105,72
8.объекты интеллектуаль- ной собственности	136	138	7,0	9,68	14,28	38,72	97,28
9.права пользования при- родными ресурсами	161	161	6,7	10,78	19,92	43,12	117,88
ИТОГО	191806	191908		9986,75	19,23	39947	151859

4. Показатели, характеризующие качественное состояние основных фондов за определенный период времени.

4.1 Коэффициент обновления по предприятию в целом:

К обн = ∑Спостi * Т эксп * 100

Скг , %

где∑Спостi – сумма поступивших и принятых на баланс основных фондов в течение года в целом по предприятию, тыс.руб.;

Скг – стоимость основных фондов на конец года в целом по предприятию, тыс.руб.

Для варианта «А»

Кобн = 42*3*100/192883 = 0,065 %

Для варианта «Б»

Кобн = 117*4*100/191808 = 0,244 %

4.2 Коэффициент выбытия:

Квыб = ∑Свыбi* Тэксп*100 / Сп,%

где ∑Свыб – сумма основных фондов, выбывших в течение года, в целом по предприятию, тыс. руб.;

Сп – первоначальная стоимость основных фондов в целом по предприятию, тыс. руб.

Для варианта «А» Квыб = 10*3*100/192851 = 0,015 %

Для варианта «Б» Квыб = 15*4*100/191806 = 0,031 %

4.3 Коэффициент износа по группам основных фондов и в целом по предприятию:

Кизн = Сизнi *100/Спi ,%

гдеСизнi– сумма износа за период эксплуатации, тыс.руб.

по группам для варианта «А»

Сизн зданий = 697,68*100/11628 = 6

Сизн соор. = 470,85*100/6278 = 7,5

Сизн сил.маш. = 12935,73*100/97998 = 13,2тыс.руб. и т. д.

по группам для варианта «Б»

Сизн зданий = 850,24*100/10628 = 8

Сизн соор. = 827,8*100/8278 = 10

Сизн сил.маш. = 16543,64*100/93998 = 17,59тыс.руб. и т. д.

по предприятию «А»

Сизн = ( 697,68 + 470,85 + 12935,73 + 14849,49 + 752,43 + 183,93 + 34,65 + 26,88 + 32,76)*100/192851 = 15,55 %

по предприятию «Б»Сизн = 20,83 %

4.4 Средний коэффициент годности основных фондов по предприятию в целом:

Кгодн = 100 – Кизн ср, %

где Кизн ср – средний коэф. износа в целом по предприятию, %

для варианта «А» Кгодн = 100 – 15,55 =84,45 %

для варианта «Б» Кгодн = 100 – 20,83 = 79,17 %

5.Показатели эффективности использования основных фондов

5.1 Фондоотдача по группам основных фондов и в целом по предприятию – это показатель, характеризующий количество готовой продукции, приходящейся на один рубль основных средств предприятия:

Фотд = V/Ссргi руб.

где Ссрг i– среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

V – годовой объем товарной продукции, тыс. руб.

V = S1*V1 тыс.руб.

где S1 – себестоимость единицы продукции, намеченной к выпуску фирмой в текущем (первом) году, руб./ед. прод.

V1 – объем товарной продукции в текущем (первом) году, тыс.ед.прод.

Для варианта «А»

V = 176*6,84 = 1203,84 тыс.руб.

Фотд зданий = 1203,84/11628 = 0,103

Фотд соор. = 1203,84/6278 = 0,192

Фотд сил.маш. = 1203,84/97998 = 0,012 и т. д.

Фотд. по предприятию = 1203,84/192870,66 = 0,0062 руб.

Для варианта «Б»

V = 166*7,84 = 1301,44 тыс.руб.

Фотд зданий = 1301,44/10628 = 0,122

Фотд соор. = 1301,44/8278 = 0,157

Фотд сил.маш. = 1301,44/93998 = 0,013 и т. д.

Фотд. по предприятию = 1301,44/191838,25 = 0,0067руб.

5.2 Фондоемкость по группам основных фондов и по предприятию в целом характеризует количество основных средств, приходящихся на 1рубль готовой продукции:

Фемк = 1/Фотд руб.

Для варианта «А»

Фемк зданий = 1/0,103 = 9,71

Фемк соор. = 1/0,192 = 5,21

Фемк сил.маш. = 1/0,012 =83,33 и т. д.

Фемк по предприятию =1/0,0062 = 161,29руб.

Для варианта «Б»

Фемк зданий = 1/0,122 = 8,19

Фемк соор. = 1/0,157 = 6,36

Фемк сил.маш. = 1/0,013 = 79,92 и т. д.

Фемк по предприятию = 1/0,0067 = 149,25руб.

5.3 Фондорентабельность по группам и по предприятию в целом характеризует прибыльность основных средств предприятия:

Френт = Пр*100/С срг i, %

гдеПр – прибыль от реализации продукции для текущего (первого) года, которая определяется с учетом стоимости реализуемой продукции и издержек производства:

Пр = РП – И тыс. руб.

гдеИ – издержки производства на весь объем товарной продукции в текущем периоде:

И = S1*V1, тыс. руб.

где S – себестоимость единицы продукции, руб.

РП – стоимость реализуемой продукции:

РП = Ц1*V1,тыс. руб.

где Ц1 – цена за единицу продукции без НДС, акциза и налога с продаж, руб./ед. прод. в текущем периоде.

Для варианта «А»

Пр = 1721,28 – 1203,84 = 517,44 тыс.руб.

И = 6,84*176 = 1203,84 тыс.руб.

РП = 9,78*176 = 1721,28 тыс.руб.

Френт зданий = 517*100/11628 = 4,45 %

Френт соор. = 51700/6278 = 8,23%

Френт сил.маш. = 51700/97998 = 0,527 %и т. д.

Френт по предприятию = 517,44*100/192870,66 = 0,268%

Для варианта «Б»

Пр =1789,48 – 1301,44 тыс.руб.

И = 7,86*166 = 1301,44 тыс.руб.

РП = 10,78*166 = 1789,48 тыс.руб.

Френт зданий =488,04*100/10628 = 4,59%

Френт соор. = 48804/8278 = 5,89%

Френт сил.маш. = 48804/93998 = 519,2% и т. д.

Френт по предприятию = 48804/191838,25 = 0,254%

6. Степень риска использования основных фондов предприятия.

Степень риска представляет собой соотношение максимально возможного объема дохода и объема собственных ресурсов предприятия. Измеряется данная категория риска с помощью коэффициента риска:

Кр = Д/VСР

гдеД – максимально возможная сумма дохода при определенной операции или решении;

VСР – объем собственных ресурсов по определенной операции или решению.

Согласно методу анализа статистических данных по совершившимся событиям максимально возможная сумма дохода определяется произведением абсолютной величины события (А в/с) и вероятности его наступления (В н/с):

Д (Мо) = А в/с * В н/с

В данном случае абсолютная величина события выражается через такой показатель, как объем товарной продукции, то есть А в/с = V1; В н/с =1

Объем собственных ресурсов по использованию основных средств предприятия, т.е. VСР = Ссрг.

Для варианта «А»

Кр зданий = 176/11628 = 0,015

Кр соор. = 176/6278 = 0,028

Кр сил.маш. = 176/97998 = 0,002и т. д.

Кр по предприятию = 176/192870,66 = 0,001

Для варианта «Б»

Кр зданий = 166/10628 = 0,015

Кр соор. = 166/8278 = 0,02

Кр сил.маш. = 166/93998 = 0,001и т. д.

Кр по предприятию = 166/191838,25 = 0,001

Все расчеты занесем в таблицу 2 по каждому варианту

таблица 2.1

Результаты расчетов задания 1 «А»

Группы основных фондов	Кизн., %	Кгодн., %	Фотд., руб.	Фемк., руб.	Френт., %	Степень риска Кр, руб.
1.здания	6	94	0,103	9,71	4,45	0,015
2.сооружения	7,5	92,5	0,192	5,21	8,23	0,028
3.силовые машины и оборудование	13,2	86,8	0,012	83,33	0,527	0,002
4.рабочие машины и оборудование	20,1	79,9	0,016	62,5	0,699	0,002
5.информационные машины	36,2	63,8	0,576	1,74	24,73	0,084
6.средства транспортные	33,56	66,44	2,17	0,46	93,41	0,318
7.инвентарь	22,5	77,5	7,82	0,128	335,71	1,14
8.объекты интеллектуаль- ной собственности	21,33	78,67	9,39	0,106	403,63	1,37
9.права пользования при- родными ресурсами	20,1	79,9	7,38	0,135	317,18	1,08
ИТОГО	20,05	84,45	0,0062	161,29	1188,57	0,001

таблица 2.2

Результаты расчетов задания 1 «Б»

Группы основных фондов	Кизн., %	Кгодн., %	Фотд., руб.	Фемк., руб.	Френт., %	Степень риска Кр, руб.
1.здания	8	92	0,122	8,19	4,59	0,015
2.сооружения	10	90	0,157	6,36	5,89	0,02
3.силовые машины и оборудование	17,59	82,41	0,013	79,92	0,519	0,001
4.рабочие машины и оборудование	26,81	73,19	0,017	58,82	0,643	0,02
5.информационные машины	48	52	0,597	1,67	22,4	0,076
6.средства транспортные	47,75	52,25	2,58	0,387	96,86	0,329
7.инвентарь	29,98	70,02	8,61	0,116	32,32	1,09
8.объекты интеллектуаль- ной собственности	28,47	71,53	9,41	0,106	353,01	1,2
9.права пользования при- родными ресурсами	26,78	73,22	8,08	0,123	303,13	1,03
ИТОГО	27,04	79,17	0,0067	149,25	1110,24	0,001

Вывод по 1 заданию:

Проведя сравнительный анализ двух вариантов «А» и «Б» обнаруживаем, что степень риска у них одинакова. Наибольшую прибыль, с точки зрения использования основных фондов, приносит вариант «А», при этом он обладает более низким коэффициентом износа и соответственно большим коэффициентом годности основных средств. Остаточная стоимость ОФ за срок эксплуатации также больше.

Задание №2 Анализ оборотных средств предприятия.

· определить величину стоимости оборотных средств предприятия;

· рассчитать структуру оборотных средств;

· определить показатели использования оборотных фондов и средств предприятия;

· рассчитать степень риска использования оборотных средств предприятия;

· проанализировать эффективность использования оборотных средств предприятия и оформить вывод о наиболее рискованном варианте использования оборотных средств.

Исходные данные для вариантов «А» и «Б»

Наименование величины	Обозна- чение	Размер- ность	Вариант
А	Б
1. производственные запасы	Соб	тыс. руб	1000,82	1338,83
1.1 сырье и материалы	Соб 1	тыс. руб	459,87	470,78
1.2 покупные полуфаюрикаты и комплектующие изделия	Соб 2	тыс. руб	130,82	230,82
1.3 топливо	Соб 3	тыс. руб	56,83	59,87
1.4 тара и тарные материалы	Соб 4	тыс. руб	36,81	30,8
1.5 запасные части	Соб 5	тыс. руб	61,82	81,87
1.6 прочие материалы	Соб 6	тыс. руб	9,8	19,82
1.7 малоценные и быстроизнашиваю- щиеся предметы	Соб 7	тыс. руб	244,87	444,87
2. незавершенное производство	Соб 8	тыс. руб	116,8	216,83
3. расходы будущих периодов	Соб 9	тыс. руб	16,83	19,83
4. готовая продукция на складах фирмы	Соб 10	тыс. руб	177,84	277,84
5. дебиторская задолженность	Соб 11	тыс. руб	88,86	188,86
6. денежные средства	Соб 12	тыс. руб	165,8	198,81
7. стоимость годового объема реализации	РП	млн.руб	88,13	9,97

Решение:

Структура оборотных средств – это количественное соотношение отдельных элементов в общем объеме оборотных средств, выраженное в процентах к итогу.

Структуру покажем в таблице:

таблица 3

Структура оборотных средств для вариантов «А» и «Б»

наименование	«А», %	«Б», %
1.производственные запасы	64	60
1.1 сырье и материалы	29	21
1.2 покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия	8	10
1.3 топливо	4	3
1.4 тара и тарные материалы	2	1
1.5 запасные части	4	4
1.6 прочие материалы	1	1
1.7 малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	16	20
2.незавершенное производство	7	10
3. расходы будущих периодов	1	1
4. готовая продукция на складах фирмы	11	12
5. дебиторская задолженность	6	8
6. денежные средства	11	9
Итого оборотные фонды	72	81
Итого фонды обращения	28	19

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько раз в течение года обернутся оборотные средства:

Коб = РП/Соб

для варианта «А» для варианта «Б»

Коб = 88131000/100820 = 88 раз Коб = 188860000/1338830 = 141 раз

Длительность оборота в днях:

Доб = Т/Коб , ( Т = 360дней )

для варианта «А» для варианта «Б»

Доб = 360/88 = 4 дня Доб = 360/141 = 2,5 дня

Вывод по 2 заданию:

Мы видим, что вариант «Б» наиболее рискован, потому что у него быстрее идет процесс оборота оборотных средств в течение года, а также меньше длительность оборота. Это позволяет варианту «Б» быстрее получать максимально возможный доход от использования оборотных средств и объема собственных ресурсов.

Задание №3 Анализ экономической эффективности работы предприятия.

· определить показатели экономической эффективности: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс доходности (ИД) и срок окупаемости;

· рассчитать значение степени риска;

· оценить эффективность вложений инвестиций в производство товара повышенного спроса и определить наиболее рискованный проект вложения инвестиционных средств.

Наименование величины

Обозна-

чение

Размер-

ность

вариант

1. вложение капитала (инвестиций) в

производство товара по годам:

К1

К2

К3

К4

К5

тыс.руб.

295

161

353

151

113

2. себестоимость единицы продукции по годам:

руб./

ед.

прод

6,84

6,83

6,82

6,81

7,84

7,85

7,82

7,81

7,78

3. расчетный период выпуска товара

Трасч

лет

4. базовая цена за единицу продукции

без НДС и налога с продаж по годам:

Ц1

Ц2

Ц3

Ц4

Ц5

руб./

ед.

прод.

9,78

9,89

9,8

10,78

10,8

10,83

5. объем выпуска продукции по годам:

тыс.

ед.

прод.

176

238

263

166

212

272

317

328

6. ставка налога на прибыль по годам:

Спр1

Спр2

Спр3

Спр4

Спр5

102

106

103

102

7. норма дисконта

1. Издержки производства для каждого года расчетного периода:

Иt = S t * V t тыс.руб.

где St – себестоимость единицы продукции, намеченной к выпуску фирмой в соответствующем году ( t = 1, 2, 3, …), руб./ед.прод.

Vt – объем выпуска продукции в соответствующем году, тыс.ед.прод.

для варианта «А» для варианта «Б»

И1 = 6,84*176 = 1203,84 И1 = 7,84*166 = 1301,44

И2 = 6,83*238 = 1625,54 И2 = 7,85*212 = 1664,2

И3 =6,82*263 = 1793,66 И3 = 7,82*272 = 2127,04

И4 =6,81*263 = 1791,03 И4 = 7,81*317 = 2475,77

И5 =6,81*78 = 531,18 тыс.руб. И5 = 7,78*328 = 2551,84тыс.руб.

2.Стоимость реализуемой продукции для каждого года расчетного периода:

РП = Ц t * Vt тыс.руб.

гдеЦ t – цена за единицу продукции без НДС, акциза и налога с продаж, руб./ед.прод.

для варианта «А» для варианта «Б»

РП1 = 9,78*176 = 1721,28 РП1 = 10,78*166 = 1789,48

РП2 = 9,78*238 = 2327,64 РП2 = 10,8*212 = 2289,6

РП3 = 9,89*263 = 2601,07 РП3 = 10,8*272 = 2937,6

РП4 = 9,8*263 = 2577,4 РП4 = 10,83*317 = 3433,11

РП5 = 9,8*78 = 764,4тыс.руб. РП5 = 10,83*328 = 3552,24тыс.руб.

3. Прибыль от реализации продукции для каждого года расчетного периода:

Пр t = РП t – И t тыс.руб.

для варианта «А» для варианта «Б»

Пр1 = 1721,28 – 1203,84 = 517,44 Пр1 = 1789,48 – 1301,44 = 488,04

Пр2 = 2327,64 – 1625,54 = 702,1 Пр2 = 2289,6 – 1664,2 = 625,4

Пр3 = 2601,07 – 1793,66 = 807,41 Пр3 = 2937,6 – 2127,04 = 810,56

Пр4 = 2577,4 – 1791,03 = 786,37 Пр4 = 3433,11 – 2475,77 = 957,34

Пр5 = 764,4 – 531,18 = 233,22 Пр5 = 3552,24 – 2551,84 = 1000,4

4. Налог на прибыль для каждого года расчетного периода:

Н прt= С прt * П рt / 100 тыс.руб.

где С прt– ставка налога на прибыль, %

для варианта «А» для варианта «Б»

Нпр1 = 102*517,44/100 = 527,79 Нпр1 = 106*488,04/100 = 517,32

Нпр2 = 102*702,1/100 = 716,14 Нпр2 = 103*625,4/100 = 644,16

Нпр3 = 102*807,41/100 = 823,56 Нпр3 = 102*810,56/100 = 826,77

Нпр4 = 102*786,37/100 = 802,09 Нпр4 = 102*957,34/100 = 609,29

Нпр5 = 102*233,22/100 =237,88 Нпр5 = 98*1000,4/100 = 980,39

5. Чистая прибыль для каждого года расчетного периода:

Прt чис. = Прt– Н прt тыс.руб.

для варианта «А» для варианта «Б»

Пpч1=517,44–527,79=-10,35 Прч1=488,04–517,32=-29,28

Прч2 = 702,1 – 716,14 = - 14,04 Прч2 = 625,4 – 644,16 = -18,76

Прч3 =807,41 – 823,56 = - 16,15 Пр ч3 =810,56 – 826,77 = -16,21

Прч4 = 786,37 – 802,09 = - 15,72 Пр ч4 = 957,34 – 609,29 = 348,05

Прч5 = 233,22 – 237,88 = - 4,66 Прч5 = 1000,4 – 980,39 = 20,01

6. Амортизационные отчисления для каждого года расчетного периода:

Иаt = Наi* ∑Кt / 100 тыс.руб.

где На – норма амортизации:

На = 100/Трасч.

где Трасч. – расчетный период выпуска продукции повышенного спроса, лет

Кt – сумма капиталовложений.

для варианта «А» для варианта «Б»

наконец первого года К1 = 295 К1 = 353

на конец второго года К2 = 295 + 161 = 456 К2 = 353 + 151 = 504

на конец третьего года К3 = 456 + 78 = 534 К3 = 504 + 113 = 617

на конец четвертого года К4 = 534 + 78 = 612 К4 = 617 + 78 = 695

на конец пятого года К5 = 612 + 78 = 690. К5 = 695 + 78 = 773.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Трасч. = 100/4 = 25лет Трасч. = 100/4 = 25лет

Иа1 = 25*295/100 = 73,75 Иа1 = 25*353 /100 = 88,25

Иа2 = 25*456/100 = 114Иа2 = 25*504/100 = 126

Иа3 = 25*534/100 = 133,5 Иа3 = 25*617/100 = 154,25

Иа4 = 25*612/100 = 153Иа4 = 25*695/100 = 173,75

Иа5 = 25*960/100 = 172,5 Иа5 = 25*773/100 = 193,25

7. Поток наличности, достигаемый на t-ом году расчетного периода:

Н t = П ptчис. + И at, тыс.руб.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Н1 = -10,35 + 73,75 = 63,4 Н1 = -29,28 + 88,25 = 58,97

Н2 = -14,04 + 114 = 99,96 Н2 = -18,76 + 126 = 107,24

Н3 = -16,15 + 133,5 = 117,35 Н3 = -16,21 + 154,25 = 138,04

Н4 = -15,72 + 153 = 137,28 Н4 = 348,05 + 173,75 = 521,8

Н5 = -4,66 + 172,5 = 167,84 Н5 = 20,01 + 193,25 = 213,26

8. Текущий эффект для каждого года расчетного периода:

Э t = Rt – З t тыс.руб.

где Rt – результаты, достигаемые в году «t» (объем реализации продукции, амортизационные отчисления);

З t– затраты, осуществляемые в году «t» (издержки производства без амортизации, налог на прибыль, капиталовложения в соответствующем году)

Таким образом: Э t = П рtчис. + И at – К t , тыс.руб

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Э1 = -10,35 + 88,25 – 295 = -217,1 Э1 = -29,28 + 88,25 – 353 = 294,03

Э2 = -14,04 + 114 – 161 = 61,04 Э2 = -18,76 + 126 – 151 = -43,76

Э3 = -16,15 + 133,5 – 78 = 39,35 Э3 = -16,21 + 154,25 – 113 = 25,04

Э4 = -15,72 + 153 – 78 = 59,28 Э4 = 348,05 + 173,75 – 78 = 443,8

Э5 = -4,66 + 172,5 – 78 = 89,84 Э5 = 20,01 + 193,25 – 78 = 135,26

9. Чистый дисконтированный доход ЧДД (интегральный эффект) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному периоду:

Т t

Э инт = ЧДД = ∑ ( Rt– Зt ) / (1 + Е) тыс.руб.

t = 0

где Е – норма дисконта,(для «А» Е = 20%, для «Б» Е = 15%)

Приведение к базовому моменту времени затрат, эффектов, вложений капитала выполняется умножением на коэффициент дисконтирования αt:

αt=1 / ( 1 + Е )

За базовый момент времени принят конец первого года. Для первого года коэффициент дисконтирования равен 1.

ЧДД = Э1 * α1 + Э2 * α2 + … + Э5 * α5, тыс.руб.

Для варианта «А» для варианта «Б»

Эинт1= -217,1/(1+0,2) = -180,92 Эинт1 = -294,03/(1+0,15) = -255,68

Эинт2= 61,04/1,44 = 42,39 Эинт2 = -43,76/1,32 = -33,15

Эинт3=39,35/1,73 = 22,75 Эинт3 = 25,04/1,52 = 16,47

Эинт4=59,28/2,07 = 28,64 Эинт4= 443,8/1,75 = 253,6

Эинт5=89,84/2,49 = 36,08 Эинт5= 135,26/2,01 = 67,29

α1 = 1 α1 = 1

α2 = 1/(1+Е) = 1:1,2 = 0,833 α2 = 1:1,15 = 0,871

α3 = 0,694 α3 = 0,76

α4 = 0,579 α4 = 0,665

α5 = 0,482 α5 = 0,583

ЧДД (А) = -180,92 + 42,39*0,833 + 22,75*0,694 + 28,64*0,579 + 36,08*0,482 = = -180,92 + 35,31 + 15,79 + 16,58 + 17,39 = -95,85

ЧДД (Б) = -255,68 – 33,15*0,871 + 16,47*0,76 + 253,6*0,665 + 67,29*0,583 = =-255,68 – 28,87 + 12,52 + 168,64 + 39,23 = -64,16

10. Индекс доходности (ИД) определяется отношением суммы приведенных эффектов (ЧДД) к сумме дисконтированных капиталовложений (К).

К = ∑ Кt (1/ (1+Е)) = К1* α1 + К2* α2 + …+ К5* α5

ИД = (Н1* α1 + Н2* α2 + …+ Н5* α5) / К

Для варианта «А»

К = 295*1 +161*0,833 + 78*0,694 + 78*0,579 + 78*0,482 = 565,99

ИД = (63,4*1 + 99,96*0,833 + 117,35*0,694 + 137,28*0,579 + 167,84*0,482) : 565,99 = 0,686

Для варианта «Б»

К = 353*1 + 151*0,871 + 113*0,76 + 78*0,665 + 78*0,583 = 667,74

ИД = (58,97*1 + 107,24*0,871 + 138,04*0,76 + 521,8*0,665 + 213,26*0,583) : 667,74 = 1,091.

11. Срок окупаемости – это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарными результатами его осуществления, т. е. когда ЧДД = 0.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Ток = 2года Ток = 3года

12. Степень риска использования инвестиционных средств определяется соотношением максимально возможного объема получаемого дохода и объема собственных финансовых ресурсов предприятия. Максимальным доходом является ЧДД, а объем финансовых ресурсов – капитальные вложения.

Для варианта «А» Для варианта «Б»

Степень риска = -56,01: 690 = -0,081 Степень риска = 48,23 : 773 = 0,062

Результаты расчетов занесем в таблицу 4 для каждого варианта

таблица 4.1

Результаты расчетов задания 3 «А»

величина	Ед. изм.	1год	2год	3год	4год	5год	Всего за период
1.издержки производства Иt	т.р.	1203,84	1625,54	1793,66	1791,03	531,18	6945,25
2. стоимость реализуемой продукции РПt	т.р.	1721,28	2327,64	2601,07	2577,4	764,4	9991,79
3. прибыль от реализации продукции Прt	т.р.	517,44	702,1	807,40	786,37	233,22	3046,54
4. налог на прибыль Нпр	т.р.	527,79	716,14	823,56	802,09	237,88	3107,46
5. чистая прибыль Пр ч	т.р.	-10,35	-14,04	-16,15	-15,72	-4,66	-60,92
6.амортизационные отчисления Иаt	т.р.	88,25	114	133,5	153	172,5	661,25
7.поток наличности Нt	т.р.	63,4	99,96	117,35	137,28	167,84	585,83
8. текущий эффект Эt	т.р.	-217,1	61,04	39,35	59,28	89,84	32,41
9. чистый дискон- тированный доход ЧДД	т.р.	-180,92	42,39	22,75	28,64	36,08	-51,06
10. дисконтирован- ные капиталовло- жения (инвестиции) К	т.р.	295	134,11	54,13	45,16	37,59	565,99
11. индекс доходности ИД	-	-	-	-	-	-	0,686
12. срок окупаемости Ток	лет	-	-	-	-	-	2

таблица 4.2

Результаты расчетов задания 3 «Б»

величина	Ед. изм.	1год	2год	3год	4год	5год	Всего за период
1.издержки производства Иt	т.р.	1301,44	1664,2	2127,04	2475,77	2551,84	10120,29
2. стоимость реализуемой продукции РПt	т.р.	1789,48	2289,6	2937,6	3433,11	3552,24	14002,03
3. прибыль от реализации продукции Прt	т.р.	488,04	625,4	810,56	957,34	1000,4	3881,74
4. налог на прибыль Нпр	т.р.	517,32	644,16	826,77	609,29	980,39	3577,93
5. чистая прибыль Пр ч	т.р.	-29,28	-18,76	-16,21	348,05	20,01	303,81
6.амортизационные отчисления Иаt	т.р.	88,25	126	154,25	173,75	193,25	735,5
7.поток наличности Нt	т.р.	58,97	107,24	138,04	521,8	213,26	1039,31
8. текущий эффект Эt	т.р.	-294,03	-43,76	25,04	443,8	135,26	266,31
9.чистый дискон- тированный доход ЧДД	т.р.	-255,68	-33,15	16,47	253,6	67,29	48,53
10. дисконтирован- ные капиталовло- жения (инвестиции) К	т.р.	353	131,52	85,88	51,87	45,47	667,74
11. индекс доходности ИД	-	-	-	-	-	-	1,09
12. срок окупаемости Ток	лет	-	-	-	-	-	3

Вывод по 3 заданию:

Проведя сравнение, мы видим, что наиболее рискованным является вариант «А».Наиболее эффективны будут вложения инвестиций в вариант «Б», о чем говорит индекс доходности (ИД («Б») > 1) и ЧДД – положительный.

Задание №4 Мероприятия по улучшению положения в работепредприятия.

В результате проведенного анализа (по всем трем заданиям) необходимо выбрать наиболее рискованное производство товара повышенного спроса, приносящего максимальный дополнительный доход, выделив положительные и отрицательные тенденции в каждом варианте производства.
Разработать рекомендации (направления и мероприятия) по снижению выявленных негативных тенденций и усилению позитивных моментов в деятельности предприятия.

Проведя сравнение, можем сделать вывод о том, что наиболее рискованным вариантом производства является вариант «А», который совсем не приносит прибыли (-60,92). Вариант «Б» является рисковым с точки зрения использования оборотных средств и собственных ресурсов предприятия, т.к. у него меньше коэффициент оборачиваемости (88 против 141).

Максимальный доход будет получен при варианте «Б» (303,81). Индекс доходности у него больше единицы, что говорит об эффективности капиталовложений.

Недостатками варианта «Б» являются:

- больший срок окупаемости (3 года);

- большие издержки производства ( 10920,29 т. р.);

- большой коэффициент износа (27,04).

Остальные показатели деятельности2-х предприятий приблизительно одинаковы и отличаются незначительно.

Мероприятия и рекомендации по улучшению положения предприятия варианта «Б»:

- снизить издержки производства.

- обновить основные фонды. Самыми изношенными группами ОФ являются транспортные средства ( почти половина имеющихся в наличии – 47,7 %) и информационные машины ( более половины – 48 %). Также требует обновления инвентарь.