Методы и принципы учета лизинговых операций компании

Примечание	от автора: на защите поставили 5, но из-за рецензента поставили в итоге 4
	Загрузить архив:
	Файл: ref-25383.zip (96kb [zip], Скачиваний: 53) скачать

НОУВПО Гуманитарный университет

г. Екатеринбург

Факультет бизнеса и управления

Методы и принципы учета лизинговых операций компании

Допущено к защите                         Дипломная работа

Декан ф-та                                         студентки VI курса

_____/ _______________/                  Михайловой Ирины Васильевны

Дата защиты                                      Специальность-«Бухгалтерский  учет,                                             « 16 » мая 2018г.                                анализ и аудит»

                                                   Шифр личного дела________________

                                                   Научный руководитель преподаватель

        Н.И. Румянцева

                                               Консультант______________________

                         Рецензент С.В. Макарова

Екатеринбург

2018

Оглавление

Введение…………………………………………………………………....…3

Глава I.

Лизинг – сущность и значение………………………………………........…5

   I.1 Международный опыт использования лизинга……………………....8

   I.2 Особенности лизинга в Росси……………………………………...…10

Глава II.

Экономическая эффективность лизинга……………………………..…....12

II.1 Методика определения экономического эффекта арендного  финансирования в сравнении с кредитом……………………………….12

II.2 Виды лизинга и лизинговых схем………………………………...….26

         Глава III.

        Финансовый и бухгалтерский аспекты использования лизинга……...…..33

III.1 Бухгалтерский учет и лизингодателя……………………...………..33

III.2 Бухгалтерский учет у лизингодателя……………………….……....41

III.3 Особенности исчисления и уплаты налога на прибыль…………...49

III.4 Особенности исчисления и уплаты налога на имущество………...54

III.5 Особенности исчисления и уплаты налога на добавленную   

стоимость…………………………………………………………………..57

III.6 Риски в лизинговой деятельности и способы их минимизации….. 60                  

III.7 Амортизация как источник финансирования………………………63

Заключение…………………………………………………………. …..….66

Список использованной литературы……………………………… …..…71

Приложение 1………………………………………………………… ……73

Приложение 2………………………………………………………… ……74

Введение

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется прежде всего самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства.

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприниматель может начать свое дело, располагая лишь частью (примерно одной третью средств), необходимых для приобретения помещений и оборудования. Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за которыми не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. Вследствие этого большую заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут, в этом случае, использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии. Таким образом лизинг становится важнейшим условием развития малого бизнеса.

Сегоднямы рассматриваем лизинг как вид инвестиционно-предпринимательской деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его в пользование по договору государству, в лице его уполномоченных органов, физическим или юридическим лицам, на определенный срок с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта с учетом амортизации предмета лизинга, при участии лизингодателя, поставщика, лизингополучателя и других участников лизингового проекта.

Целью данной дипломной работы является выявление сущности лизинга, его преимущества и недостатки; рассмотрение особенностей лизинга в России.

[1]

Лизинговое финансирование включает кредит лизингодателю на 1 этапе. Предположение о том, кредит лизингодателю характерен теми же условиями, что и кредит арендатору имеет под собой достаточное основание в виду того, что в обоих вариантах финансирования активы реализуются по одинаковой цене и кредитор (продавец лизингового имущества) должен обеспечить себе определенный уровень дохода по кредитным вложениям. В свою очередь, лизингодатель и арендатор должны выдерживать все стандартные требования, предъявляемые кредитором к заемщику. Следовательно, лизингодатель сравнивает аренду практически с таким же кредитом, с каким ее сравнивает арендатор. Таким образом, сравнение аренды и кредита на приобретение активов есть ключевое сравнение в анализе эффективности лизинга. Далее необходимо определить те принципы и условия, исходя из которых, может быть выполнено такое сравнение.

Существует несколько принципов сравнения аренды и кредита. Во-первых, оценивается внутренняя стоимость лизинга по отношению к займу. Выбор в пользу одного из двух сравниваемых способов финансирования означает лишь получение экономического эффекта по отношению к другому. Во-вторых, "минимальная величина доходности от инвестиций в фирму в любом случае не должна быть меньше рыночной стоимости капитала и она не зависит от типа используемых фирмой финансовых инструментов". Это положение, известное ныне в теории финансов как третья теорема Modigliani и. Miller и прилагающаяся к теории инвестиций дает основание выбирать между различными способами финансирования инвестиционного проекта. В данном конкретном анализе между кредитным и арендным финансированием. В-третьих, это принцип финансовой эквивалентности платежей. Эквивалентными считаются такие платежи, которые, будучи приведенными к одному и тому же моменту времени, равны.

Важным вопросом при сравнительном анализе встает выполнение принципа финансовой эквивалентности платежей. Обычно арендное финансирование изучают относительно каждого возможного варианта кредитования. Однако любое из таких сравнений имеет серьезное упущение. Дело в том, что отправной точкой сравнительного анализа является первоначальная величина финансирования (например, стоимость контракта на покупку активов), а за искомую величину принимается сумма последующих платежей. В действительности, кредитор изучает возможность заемщика полностью выплатить долг в четко установленные сроки и его окончательное решение в большей степени зависит от будущих условий погашения кредита, нежели от первоначальной суммы финансирования. Поэтому, как это не кажется странным, в данном случае кредитный анализ должен начинаться с определения приемлемых, для кредитора и заемщика, величин и сроков погашения задолженностей с целью поиска возможной суммы финансирования. Сравнивая суммы финансирования различных вариантов одного и того же проекта, при условии равенства величин задолженностей возникающих по каждому из них в любой момент времени, кредитор проверяет относительную эффективность капиталовложений. Различные по величине, но эквивалентные суммы финансирования порождают одинаковые потоки в каждый момент времени. Тем самым выполняется принцип финансовой эквивалентности платежей.

В итоге можно вывести следующий метод анализа используемый для сравнения аренды и кредита. Сравнение сумм арендного и кредитного финансирования при условии равенства потоков арендной и кредитной задолженностей в каждый момент времени. То есть, необходимо сравнивать аренду с эквивалентным ей займом. Эквивалентным аренде считается заем, поток задолженности по которому соответствует потоку арендной задолженности в каждый момент времени. Подсчитав сумму эквивалентного займа, ее можно сравнить с суммой арендного финансирования.

Важно учитывать некоторыеусловия сравнения аренды и кредита. Не рассмотрение вопроса о нейтральности критерия анализа с оговоркой ceteris haribus (при прочих равных условиях) часто порождает ошибки и путаницу в рамках общеизвестного сравнения лизинга и покупки с помощью ссуды. Попытка ответить на заданный вопрос приводит к исследованию условий, которые должны соблюдаться, чтобы выбранный критерий анализа был нейтральным. Главное условие - это соответствие арендного и кредитного финансирования.

Соответствие двух различных, но сравниваемых вариантов финансирования устанавливается посредством введения коэффициента для сравнения - L. В проводимом сравнении этот коэффициент должен отражать величину кредитной задолженности, заменяемую арендным обязательством, то есть базу для сравнения арендного и кредитного финансирования капиталовложений.

Выделяют два основных критерия, по которым устанавливают искомое соответствие арендного и кредитного финансирования. Во-первых, структура капитала предприятия (соотношение собственных и заемных средств). Структура капитала рассматривается кредитором как один из ключевых показателей кредитоспособности заемщика. Кредитное и арендное финансирование по разному изменяют структуру капитала предприятия. Выбор одного из альтернативных вариантов финансирования проекта во многом определяется вкладом каждого из них в возможность привлечения заемных средств в будущем. Поэтому база для сравнения устанавливается исходя из влияния арендного и кредитного финансирования на структуру капитала. Во-вторых, риски, связанные с финансированием проекта. В экономическом смысле долгосрочная аренда похожа на обеспеченную ссуду. Однако с юридической точки зрения право собственности имеет решающее значение. При кредитном финансировании такое право получает заемщик, тогда как при аренде оно остается за арендодателем. Владелец имущества может рассчитывать на его ликвидационную стоимость и право собственности для него тем более важно, если он сталкивается с финансовыми трудностями. Поэтому база для сравнения устанавливается исходя из величин рисков, связанных с арендным и кредитным финансированием проекта.

В общем случае коэффициент (L) рассматривается как соответствующий вклад проекта в возможность привлечения предприятием дополнительных заемных средств, а аренда - это тот же долг, только видоизмененный. Для каждого предприятия существует какое-то соотношение собственных и заемных средств. Менеджеры предприятия стремятся поддерживать выбранную структуру капитала во времени. Формально, аренда как бы не влияет на выбранную структуру капитала, предполагая 100 - процентное финансирование и не требуя заемных средств. Но в экономическом смысле арендная задолженность - это тот же долг, только видоизмененный. И с этой точки зрения, для достижения выбранного соотношения в структуре капитала, как и при займе на покупку актива, предприятию требуется увеличить собственные средства. Аренда в той же степени влияет на требуемую величину собственных средств, что и долг. Арендная задолженность, обусловленная посленалоговым движением денежных средств по лизингу, полностью заменяет такое же долговое обязательство, вызванное посленалоговым движением денежных средств по прямому кредитному соглашению. Таким образом, сравнение аренды и займа производится на базе 1 к 1 (1 рубль арендной задолженности равен 1 рублю долговых обязательств), если менеджеры предприятия не будут изменять выбранную структуру капитала, а будут стремиться поддерживать ее постоянной во времени. Если же менеджеры решат изменить структуру капитала, и, допустим, не пойдут на увеличение собственных средств, то вопрос будет лишь в том, каким способом (займом или арендой) достичь нового соотношения. База для сравнения все равно останется прежней (1 к 1)[7].

При этом считается, что риски арендного и кредитного финансирования примерно одни и те же, поскольку кредиторы и лизингодатели максимально приближают условия аренды к условиям кредита[8].

В этом смысле база для сравнения аренды и кредита 1 к 1 (один рубль арендной задолженности заменяет один рубль кредитного долгового обязательства), то есть L = 1.

Вряд ли L будет равно 1 даже в том случае, когда достигнуто максимально возможное соответствие аренды и кредита. На практике ответ основывается больше на личном опыте и авторитете менеджеров участвующих в лизинге предприятий, нежели на теоретически обоснованных расчетах. Так или иначе, но база, отражающая соответствие кредита и аренды, должна быть установлена. Она определяет равенство условий сравнения, выполнить которое можно подсчитав сумму эквивалентного аренде займа.

Эквивалентный аренде займ характерен такими же величинами денежных потоков, что и сама аренда, однако сумма эквивалентного займа не соответствует сумме арендного финансирования. Сумма эквивалентного займа определяется стоимостью денежных потоков, вызванных кредитной задолженностью и равных потокам арендной задолженности в каждый момент времени.

Наиболее прост расчет суммы эквивалентного арендному финансированию займа по скорректированной ставке дисконтирования. Такой расчет основан на определении текущей стоимости - PV (англ. present value) путем дисконтирования в соответствующем периоде времени - t по ставке - r будущей стоимости - FV (англ. future value).

Сумма эквивалентного арендному финансированию займа равна сумме скорректированных текущих стоимостей будущих потоков арендной задолженности дисконтированных по скорректированной ставке кредитного финансирования - r**.

Текущая стоимость по скорректированной ставке дисконтирования (скорректированная текущая стоимость) равна текущей стоимости по доступной стоимости капитала, сопряженной с текущей стоимостью дополнительного эффекта финансирования. Дополнительные эффекты кредитного финансирования заключаются в том, что для заемщика кредитная задолженность уменьшается на величину соответствующих налоговых щитов и заменяет аренду. Стоимость дополнительного эффекта кредитного финансирования отражается в сумме эквивалентного аренде займа через корректировку доступной стоимости капитала. Существенным вопросом является выбор общей ставки дисконтирования проекта. Выбирая одну ставку дисконтирования для всех денежных потоков и временных периодов, ее зачастую приводят к общему индексу инфляции, ставке рефинансирования, индексу инфляции на предполагаемые к лизингу активы, усредненному уровню риска денежных потоков, норме издержек на используемый капитал и т. д.. Выбор ставки дисконтирования определяется целью проводимого анализа, которой в данном случае является определение эффекта арендного финансирования в сравнении с кредитным.

Важную роль в развитии теории процента на Западе сыграли работы И. Фишера, [Fisher] Ирвинг (1867-1947), американский экономист и статистик, сторонник математической школы политической экономии. Капитал в представлении И. Фишера - это поток будущего дохода, дисконтированный из рыночной нормы процента[9]. Кредитор устанавливает стоимость кредитного финансирования через процентную ставку по кредиту, и тем самым определяет доступную стоимость капитала для реализации проекта. Поэтому, ставку дисконтирования приравниваем к процентной ставке по кредиту, который сравнивается с арендой.

В проводимом сравнительном анализе имеет смысл выполнить следующие корректировки:

Во-первых, в действующей налоговой системе налогооблагаемая прибыль заемщика уменьшаются на величину процентов по кредиту. Корректировка ставки дисконтирования на величину налогового щита процентов по кредиту представляется как ставка кредита - r, умноженная на ставку налога на прибыль заемщика - Т.

Во-вторых, при корректировке ставки дисконтирования величина L должна отражать сумму долгового обязательства по эквивалентному займу, замещенного единицей арендной задолженности. Поэтому, в корректировке ставки дисконтирования учитываем коэффициент L. Тогда скорректированная ставка дисконтирования будет равна:

Преобразовав последнее выражение, получим формулу Модильяни и Миллера (ММ). Modigliani F., Miller M. (лауреаты нобелевских премий по экономике) в 1958 году опубликовали статью, в которой утверждали, что рыночная стоимость любой фирмы не зависит от структуры ее капитала, а определяется исключительно ее будущими доходами. Этот вывод (первая теорема ММ) оказал на современную теорию финансов и практику управления финансами корпораций больше влияния, чем все ранее опубликованное. Одно из следствий теорем ММ - формула, отражающая влияние налогов c корпорации на стоимость капитала. Формула показывает общее соотношение между скорректированной ставкой дисконтирования проекта - r* и его доступной стоимостью капитала - r :

В формуле ММ производится корректировка на прямые последствия погашения процентов по кредиту, однако не учитываются изменения величины потока кредитной задолженности, вытекающие из получения права собственности на приобретаемый актив. В действующей налоговой системе налогооблагаемая прибыль владельца актива уменьшается на величину амортизационных отчислений. Если бы мы учитывали это обстоятельство в потоке арендной задолженности, то могли бы применить формулу ММ для расчета эквивалентного аренде займа. Но поскольку мы считаем, что налоговый щит амортизационных отчислений - это дополнительный эффект кредитного финансирования, то нам необходимо учесть этот эффект в корректировке ставки дисконтирования. Корректировка ставки дисконтирования на величину налогового щита амортизации представляется как ставка амортизационных отчислений - а, умноженная на ставку налога на прибыль заемщика - Т. Произведем дополнительную корректировку первоначально определенной ставки кредитного финансирования:

Подсчитав скорректированную ставку кредитного финансирования, можно вычислить сумму эквивалентного аренде займа. Для этого нужно дисконтировать по этой ставке будущие потоки арендной задолженности.

Анализ конкурирующих инвестиций, при всем разнообразии инвестиционных ситуаций, предполагает применение методов, основанных на концепции дисконтирования. Разница между текущей стоимостью выплат, вызванных реализацией проекта - PV и начальной суммой финансирования - INVо, это чистая текущая стоимость - NPV (англ. net present value), оценивающая эффективность капиталовложений.

Экономический эффект от финансирования аренды выражается в разнице сумм арендного и кредитного финансирования. Сумма эквивалентного лизингу займа определяется путем дисконтирования потока арендной задолженности по скорректированной ставке кредитного финансирования. Поэтому, для оценки эффективности арендных капиталовложений достаточно вычесть из суммы арендного финансирования скорректированную текущую стоимость потока арендной задолженности. Значение NPV есть не что иное, как разница сумм арендного и кредитного финансирования, оценивающая эффективность аренды в сравнении с эквивалентным ей займом. Арендатор может оценить экономический эффект арендного финансирования по формуле:

где: NPV - чистая текущая стоимость арендного финансирования; INV_L - сумма арендного финансирования; INV_С - сумма эквивалентного аренде кредитного финансирования; t - период времени в котором производится расчет; LCFa (t) - поток арендной задолженности арендатора в период t; r** - скорректированная ставка кредитного финансирования; n - продолжительность (срок лизинга).

При написании этой формулы делаются три допущения.

Во-первых, формула учитывает только начальную сумму финансирования и последующие арендные платежи. Ликвидационная стоимость оборудования, его страховка, дополнительное обслуживание и т. д., должны быть оценены отдельно (если они не являются составляющими арендных платежей) и учтены в оценке эффективности лизинга.

Во-вторых, арендатор располагает достаточной прибылью для того, чтобы полностью использовать налоговые льготы по аренде, амортизации имущества и выплате процентов по кредиту в течении срока лизинга. Предполагается, что фирма имеет четкую стратегию относительно уплачиваемых ею налогов на все время действия лизингового контракта, то есть, фактор неопределенности в налоговой политике незначителен. Если нет определенности относительно уплачиваемых фирмой налогов в будущем, то применение данной формулы не корректно. Строго говоря, нельзя дисконтировать неизвестные денежные потоки (экономическая наука не приводит доказательств такой возможности).

В-третьих, сумма арендного финансирования - это начальная стоимость арендуемого актива за вычетом всех оттоков наличности связанных с лизингом в данном периоде со стороны арендатора.

Прейдем к конкретному рассмотрению выгодности лизинга для арендатора. Это происходит когда NPV арендного финансирования положительное. В этом случае начальное арендное финансирование превышает кредитное. То есть, арендатор поучает в начале сделки большее финансирование имея в последующем ту же сумму обязательств, что и по кредиту.

С точки зрения лизингодателя происходит следующее: лизингодатель получает кредитное финансирование на организацию лизинга и предоставляет арендное финансирование арендатору. Выставляя арендные обязательства против долга кредитору, лизингодатель сравнивает суммы кредитного и арендного финансирования.

где: LCFb(t) - поток арендной задолженности лизингодателя в период t.

Эта формула содержит те же допущения, что и формула оценки экономического эффекта арендного финансирования для арендатора.

Когда NPV арендного финансирования положительно лизинг приемлем для лизингодателя. В этом случае начальное кредитное финансирование превышает арендное. То есть, лизингодатель получает в начале сделки большее кредитное финансирование, чем он предоставляет арендатору, имея в последующем одну и ту же сумму арендных и кредитных обязательств.

При одних и тех же арендных платежах денежные потоки, вызванные лизинговыми платежами для лизингодателя и арендатора различны. Поэтому подсчитанные ими суммы эквивалентных аренде займов редко бывают одинаковыми. Следовательно, и абсолютные значения NPV лизингодателя и арендатора чаще всего не совпадают.

Итак для того чтобы оценить экономический эффект лизинга относительно прямого кредитного финансирования необходимо сложить значения NPV лизингодателя и арендатора.

Лизинг может полностью заменит прямое кредитное финансирование только, если подсчитанные лизингодателем и арендатором значения NPV при сложении равны нулю. В этом случае лизинг не имеет экономического эффекта относительно прямого кредитного финансирования.

Из всего выше сказанного получаем, что лизинг экономически эффективен тогда, когда сумма NPV лизингодателя и арендатора положительна. Это возможно, если кредитное финансирование лизингодателя превысит сумму эквивалентного аренде займа для арендатора.

Рассмотрим от чего зависит экономический эффект лизинга. При определенном равенстве условий сравнения аренды и эквивалентного ей займа эффект лизинга будут определять:

Во-первых, величина налогообложения непосредственно арендных платежей. Если действующая налоговая система предполагает налогообложение непосредственно арендных платежей, то эффективность лизинга для его участников снижается.

Во-вторых, ставки налогов, уплачиваемых с прибылей лизингодателя и арендатора. Ставки налогов непосредственно влияют на величину всех налоговых щитов и налоговых отчислений лизингодателя. Когда ставка налогов на прибыль лизингодателя выше ставки налога на прибыль арендатора, лизинг может быть эффективнее прямого кредитного финансирования в виду большей стоимости процентного и амортизационного налоговых щитов.

В-третьих, наличие достаточной прибыли, как у лизингодателя, так и у арендатора, для того, чтобы воспользоваться налоговыми щитами. Не имея прибыли, предприятия не имеют и налогооблагаемой базы. Убыточным и низко рентабельным предприятиям бесполезны предоставляемые государством по лизингу налоговые льготы. Получается, что лизинг эффективен в таких экономических условиях, которые обеспечивают высоко рентабельное производство и значительные прибыли в финансовой сфере.

В-четвертых, величина ставки процентов по кредиту. Экономический эффект лизинга возрастает с увеличением процентной ставки кредита, при условии большей ставки налога на прибыль лизингодателя. Существуют как "реальные" (немонетарные) теории процента, так и монетарные теории ссудных фондов и предпочтения ликвидности. При всем разнообразии изучаемых в теоретическом плане аспектов, процент рассматривается как естественная форма дохода, присваиваемая собственником капитала. Норма процента представляется "связующим звеном между состоянием финансового рынка и темпом накопления капитальных активов"[10]. Л Харрис [Harris Laurence] является специалистом по макроэкономической теории и проблемам денег. Он вел активную преподавательскую деятельность в наиболее престижных учебных заведениях. В момент написания своей книги "Monetary theory" он читал курс лекций на факультете общественных наук Открытого университета [Open University] в Англии. Собственно тема книги - современная теория денег и денежно-кредитного регулирования. Эта работа принадлежит к числу так называемых "синтезирующих трактатов", дающих широкую панораму новейших идей и взглядов в конкретных областях экономической науки. Процент является независимой переменной в инвестиционной функции. От нормы процента зависят инвестиции. При высоких процентных ставках издержки на заемный капитал высоки. Однако, спрос на ссудные фонды, вызываемый потребностью в инвестициях, может быть высок при их дефиците. Получается, что эффективность лизинга по сравнению с кредитным финансированием больше именно при высоких ставках ссудных фондов. Налоговые преимущества лизинга частично компенсируют высокую стоимость кредитных ресурсов. Следовательно, лизинг может рассматриваться как инвестиционный механизм в условиях высокой стоимости ссудных фондов.

В-пятых, норма амортизационных отчислений на лизинговый актив. Когда ставка налога на прибыль лизингодателя выше аналогичной ставки арендатора, лизингодатель получает сравнительно больший амортизационный налоговый щит и экономический эффект лизинга возрастает. Поэтому норму амортизации на арендуемый актив стараются увеличить.

В-шестых, имеет значение срок лизинга и величина платежей в каждый момент времени. При различных ставках налога на прибыль лизингодателя и арендатора, эффективность лизинга изменяется при перераспределении денежных поступлений и выплат по временным периодам.

Если участники лизинга могут воспользоваться инвестиционными налоговыми льготами и ставка налога на прибыль лизингодателя выше ставки налога на прибыль арендатора, то экономический эффект может быть тем больше, чем:

·больше разница в ставках налогов на прибыль;

·выше ставки налогов на прибыль участников лизинга;

·шире налогооблагаемые базы для уплаты налогов с прибыли;

·выше процентная ставка по кредиту;

·больше срок лизинга и позже производятся арендные платежи;

·выше норма амортизации в начале контракта, при условии значительного ее снижения в последующее время. То есть график амортизационных отчислений должен быть нелинейный.

Процесс ценообразование в лизинге, если он строится на налоговой основе, происходит следующим образом. Организуя аренду, лизингодатель забирает себе процентный и амортизационный налоговые щиты когда они для него стоят больше, чем для арендатора. Взамен амортизационного и процентного налоговых щитов арендатор получает налоговый щит арендной платы. Добавленная таким образом стоимость налоговых льгот - это маржа лизингодателя, которую он получает сверх той процентной ставки, которая установлена кредитором для проекта. Часть этой маржи лизингодатель уступает арендатору, предоставляя ему немного большее арендное финансирование, чем тот мог бы получить при прямом кредитовании.

Методика определения лизинговых платежей позволяет только калькулировать затраты лизингодателя по организации и проведению лизинга. Тогда как сумма лизинговых платежей должна обеспечивать не только прибыль лизингодателю, но и, что более важно, экономически эффективное финансирование арендатора.

Исходя из этого, с моей точки зрения, расчет суммы лизинговых платежей должен основываться на анализе эффективности лизинга для всех его участников.

[2]

Бухгалтерские проводки у лизингодателя по учету операций финансовой аренды (лизинга)

┌────┬──────────────────────────┬───────────┬───────────┬────────────┐

│Nо. │  Наименование операции   │   Дебет   │  Кредит   │Сумма,    │

│п/п │                          │           │           │ тыс. руб.│

├────┴──────────────────────────┴───────────┴───────────┴────────────┤

│    1. Отражение операций по закупке лизингового имущества          │

├────┬──────────────────────────┬───────────┬───────────┬────────────┤

│ 1. │Оплачены основные средства│    60     │    51     │   1180000  │

│    │поставщику, включая НДС   │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 2. │Отражены          затраты,│    08     │    60     │1000000│

│    │связанные сприобретением│    08     │    76     ││

│    │лизингового     имущества,│    08     │  10, 70,││

│    │определенные    договором:│           │68, 69   ││

│    │стоимость       имущества,│           │   и др.   │            │

│    │услуги           сторонних│           │           ││

│    │организаций             по│           │           ││

│    │сопутствующим   договорам,│           │           ││

│    │дополнительные      услуги│           │           ││

│    │лизингодателя             │           │           ││

│    │                          │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 3. │Учтен НДС   в    стоимости│    19     │    60     │   180000   │

Продолжение таблицы 1

│    │лизингового имущества     │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 4. │Учтен НДС    по    услугам│    19     │    76     │      -     │

│    │сторонних     организаций,│           │           ││

│    │связанным с  приобретением│           │           ││

│    │лизингового имущества     │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 5. │Приняты кучету  основные│    03     │    08     │   1000000  │

│    │средства,  предназначенные│           │           ││

│    │для передачи в лизинг     │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 6. │НДС по   приобретенным   и│    68     │    19     │   180000   │

│    │принятым кучету основным│    68     │    19     ││

│    │средствам принят к  зачету│           │           ││

│    │из бюджета                │           │           ││

├────┴──────────────────────────┴───────────┴───────────┴────────────┤

│      2. Лизинговое имущество на балансе лизингодателя              │

├────┬──────────────────────────┬───────────┬───────────┬────────────┤

│ 7. │Лизинговое       имущество│    03/3   │    03/3   │  1000000   │

│    │передано лизингополучателю│           │           ││

├────┴──────────────────────────┴───────────┴───────────┴────────────┤

│    3. Лизинговое имущество на балансе лизингополучателя            │

├────┬──────────────────────────┬───────────┬───────────┬────────────┤

│ 8. │Отражена     задолженность│   76/1    │    91     │            │

│    │лизингополучателя       по│           │           ││

│    │лизинговым платежам       │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 9. │Лизинговое       имущество│    91     │    03     ││

│    │передано                  │           │           ││

│    │лизингополучателю, на  его│           │           ││

│    │стоимость                 │           │           ││

│    │                          │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 10.│Начислен НДС   в    части,│    91     │  76/НДС   ││

│    │приходящейся            на│           │           ││

│    │первоначальную   стоимость│           │           ││

│    │лизингового имущества     │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 11.│Отражена разница     между│    76     │    98     ││

│    │суммой лизинговых платежей│           │           ││

│    │и стоимостью   лизингового│           │           ││

│    │имущества (включая НДС)   │           │           │            │

├────┴──────────────────────────┴───────────┴───────────┴────────────┤

Продолжение таблицы 1

│        4. Лизинговое имущество на балансе лизингодателя│

├────┬──────────────────────────┬───────────┬───────────┬────────────┤

│ 12.│Собранызатраты│     20    │10, 60,│    -       │

│    │лизингодателя за месяц    │           │69, 70, 76 ││

│    │                          │           │и т.д.   ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 13.│Начислена      амортизация│     20    │    02     │    -       │

│    │основных          средств,│           │           ││

│    │переданных    в     лизинг│           │           ││

│    │                          │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 14.│Начислены       лизинговые│     62    │    90/1   │   16667    │

│    │платежи замесяц лизинга,│           │           │           │

│    │причитающиеся           от│           │           ││

│    │лизингополучателя         │           │           ││

│    │                          │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 15.│Затраты    списаны       в│     90/2  │    20     │     -      │

│    │реализацию                │           │           ││

┼────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 16.│Начислен НДС с выручки    │     90/3│68/НДС   │    3000    │

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 17.│Финансовый результат за   │     90    │    99     │13667     │

│    │месяц                     │           │          ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 18.│Получен лизинговый платеж │     51    │    62     │16667     │

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 19.│Начислен НДС к уплате     │  68/НДС │    68     │   3000     │

├────┴──────────────────────────┴───────────┴───────────┴────────────┤

│    5. Лизинговое имущество на балансе лизингополучателя          │

├────┬──────────────────────────┬───────────┬───────────┬────────────┤

│ 20.│Получен лизинговыйплатеж│     51    │    76     ││

│    │от лизингополучателя      │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 21.│Начислен НДС    с    суммы│   68/НДС│    68     ││

│    │лизингового платежа       │           │           ││

├────┼──────────────────────────┼───────────┼───────────┼────────────┤

│ 22.│Собранызатраты│     20    │10, 60,││

│    │лизингодателя (ежемесячно)│           │69, 70, 76 ││

│    │                          │           │и т.д.   ││

├────┴──────────────────────────┴───────────┴───────────┴────────────┤

│      6. Лизинговое имущество на балансе лизингодателя.             │

│         Лизинговое имущество возвращено лизингодателю              │

Продолжение таблицы 1

├────┬──────────────────────────┬───────────┬───────────┬────────────┤

│ 25.│Внутренняя   проводка   по│    02  │    02    ││

│    │счету 03 на сумму насисл. │           │           ││

│    │аммортизации              │           │           ││

│    │Учет насчете 01 в случае│    01     │    03/3   │1000000   │

│    │отказа от    использования│           │           ││

│    │основного    средства    в│           │           ││

│    │качестве предмета лизинга │           │           ││[3]

Бухгалтерские проводки у лизингополучателя по учету операций финансовой аренды (лизинга)

┌────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┐

│Nо. │   Наименование операции│  Дебет   │Кредит    │   Сумма,   │

│п/п │                          │          ││ тыс. руб.│

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│      1. Лизинговое имущество на балансе лизингодателя              │

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 1. │Получено        лизинговое│   001    │││

│    │имущество   по    договору│          │││

│    │лизинга                  │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 2. │Учтены затраты, понесенные│    08    │76, 10,    ││

│    │лизингополучателем      по│    08    │70, 68, 69││

│  │условиям         договора,│          │││

│    │связанныес    доведением│          │││

Продолжение таблицы 2

│    │имуществадо   состояния,│    19/2  │    76      ││

│    │пригодного к эксплуатации │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 3. │Сформирован на     балансе│    01    │    08      ││

│    │объект основных    средств│          ││            │

│    │"Затраты в      лизинговое│          │││

│    │имущество"                │          │││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│    2. Лизинговое имущество на балансе лизингополучателя            │

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 4. │Получено        лизинговое│    08    │    76/2    ││

│    │имущество   по    договору│          │││

│    │лизинга                   │          │││

│    │Отражен НДС               │    19    │    76/2    ││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 5. │Учтены затраты, понесенные│    08    │76, 10, 60, ││

│    │лизингополучателем      по│    08    │70, 68, 69││

│    │условиям         договора,│          │││

│    │связанные   с   доведением│          │││

│    │имущества   досостояния,│    19    │    76      ││

│    │пригодного к эксплуатации │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 6. │Лизинговое       имущество│    01/2  │    08      ││

│    │зачислено    в      состав│          │││

│    │основных средств          │          │││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│       3. Лизинговое имущество на балансе у лизингодателя           │

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 7. │Начислены       лизинговые│    20    │    60      ││

│    │платежи за месяц  лизинга,│    19    │    60    ││

│    │причитающиеся           от│          │││

│    │лизингополучателя        │          │││

│    │                          │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 8. │Собраны затраты         по│    20    │   10,69, ││

│    │содержанию     лизингового│          │70, 76    ││

│    │имущества,   которые    по│          │и т.п.    ││

│    │условиям договора    несет│          │││

│    │лизингополучатель         │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 9. │Уплачен лизинговый платеж │    60    │    51      ││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 10.│Принят к   зачету  НДСпо│    68    │    19/1    ││

Продолжение таблицы 2

│    │лизинговому платежу       │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 11.│Затраты    списаны       в│    90/2  │    20      ││

│    │реализацию                │          │││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│    4. Лизинговое имущество на балансе лизингополучателя            │

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 12.│Начислен лизинговый платеж│    76    │    60      ││

│    │в     части      стоимости│          │││

│    │имущества, в т.ч. НДС     │          │││

│    │Перечислен      лизинговый│    60  │    51      ││

│    │платеж лизингодателю      │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 13.│НДС по лизинговым платежам│    68    │    19      ││

│    │принят к зачету           │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 14.│Начислена      амортизация│    20    │    02      ││

│    │лизингового   оборудования│          │││

│    │                          │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 15.│Собраны затраты         по│    20    │   10,69, ││

│    │содержанию     лизингового│          │70, 76    ││

│    │имущества,   которые    по│          │и т.п.    │            │

│    │условиям   договоранесет│          │││

│    │лизингополучатель         │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 16.│Затраты    списаны      на│    90/2│    20      ││

│    │реализацию                │          │││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│    5. Лизинговое имущество на балансе лизингодателя.               │

│         Лизинговое имущество возвращено лизингодателю              │

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 17.│Списано         лизинговое│          │    001     ││

│    │имущество,   учтенное   за│          │            ││

│    │балансом                  │          │││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│     6. Лизинговое имущество выкуплено лизингополучателем           │

│                   по окончании срока лизинга                       │

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 18.│Постановка    на      учет│          │    001     ││

│    │лизингового имущества     │    01    │     02     │           │

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│    7. Лизинговое имущество выкуплено лизингополучателем досрочно   │

Продолжение таблицы 2

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 19.│Перечислено               │    76    │    51      ││

│    │лизингополучателем        │          │││

│    │досрочно в   окончательный│          │││

│    │расчет                    │          ││            │

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 20.│Досрочно         начислены│    97  │    76/1    ││

│    │лизинговые платежи в части│          │││

│    │стоимости      лизингового│          │││

│    │имущества                 │          │││

├────┼──────────────────────────┼──────────┼────────────┼────────────┤

│ 21.│НДС по лизинговым платежам│    68    │    19/1    ││

│    │принят      к       зачету│          │││

│    │(ежемесячно)в    течение│          │││

│    │срока,    который      был│          │││

│    │предусмотрен договором    │          │            ││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│    8. Лизинговое имущество на балансе  лизингополучателя.          │

│           Лизинговое имущество возвращено лизингодателю│

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 22.│Возвращено       полностью│          │            ││

│    │амортизированное имущество│    02    │     01     ││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

│    9. Лизинговое имущество выкуплено лизингополучателем            │

│                  по окончании срока лизинга                        │

├────┬──────────────────────────┬──────────┬────────────┬────────────┤

│ 23.│Производятся    внутренние│  01/1  │    01/2    ││

│    │записи по счету 01 и 02   │    02/2│    02/1    ││

├────┴──────────────────────────┴──────────┴────────────┴────────────┤

      III.3 Особенности исчисления и уплаты налога на прибыль

Система налогообложения лизинговых операций регулирует­ся следующими нормативными документами:

-Федеральным законом от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» с изменениями от 29 ян­варя 2002 г.;

-Налоговым кодексом Российской Федерации;

- Положением по бухгалтерскому учету «Учет займов и креди­тов и затрат по их обслуживанию» (ПБУ 15/01), утвержден­ным Приказом Минфина России от 2 августа 2001 г. № 60н;

- Положением по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденным Приказом Минфина Рос­сии от 30 марта 2001 г. № 26н;

- Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйствен­ной деятельности организаций и Инструкцией по его приме­нению, утвержденным Приказом Минфина России от 31 ок­тября 2000 г. № 94н;

- Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организа­ции» ПБУ 10/99, утвержденным Приказом Минфина Рос­сии от 6 мая 1999 г. № ЗЗн;

- Положением по бухгалтерскому учету «Доходы организа­ции» ПБУ 9/99, утвержденным Приказом Минфина Рос­сии от 6 мая 1999 г. № 32н.

             В настоящее время вопросы, связанные с исчислением и упла­той налога на прибыль организаций, регламентирует гл. 25 НК РФ.

           Как уже отмечалось, согласно п. 1 ст. 11 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, яв­ляется собственностью лизингодателя. По договору лизинга за пользование предметом лизинга ли­зингополучатель выплачивает лизингодателю лизинговые пла­тежи в порядке и в сроки, которые предусмотрены договором ли­зинга.

          Под лизинговыми платежами понимается общая сумма пла­тежей по договору лизинга за весь срок действия договора ли­зинга, в которую входит:

- возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобрете­нием и передачей предмета лизинга лизингополучателю;

- возмещение затрат, связанных с оказанием других преду­смотренных договором лизинга услуг;

- доход лизингодателя.

         Следовательно, в общую сумму договора лизинга может вклю­чаться также выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

     Величина и способ осуществления, а также периодичность ли­зинговых платежей определяются договором лизинга с учетом положений Федерального закона. Обязательства лизингополу­чателя по уплате лизинговых платежей должны наступать с мо­мента начала использования лизингополучателем предмета ли­зинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

          В соответствии со ст. 247 НК РФ объектом налогообложения по налогу на прибыль организаций признается прибыль, полу­ченная налогоплательщиком.

Прибылью для хозяйствующих субъектов Российской Феде­рации являются полученные доходы, уменьшенные на величи­ну произведенных расходов, которые определяются в соответ­ствии с гл. 25 НК РФ.

         Таким образом, учитывая, что лизинговые платежи представ­ляют собой плату лизингополучателя за временное пользование предметом лизинга, их сумма является для лизинговой компа­нии доходом от реализации услуг по предоставлению принадле­жащего ей имущества в аренду и подлежит учету в составе до­ходной части налоговой базы для целей исчисления налога на прибыль в зависимости от выбранного организацией метода при­знания доходов и расходов.

         Базой для начисления налога на прибыль лизингодателя (ли­зинговой организации) является сумма начисленного лизинго­вого платежа без учета налога на добавленную стоимость.

          Объектом налогообложения по налогу на прибыль лизингода­теля является прибыль, полученная в результате его деятельно­сти. При этом под прибылью лизингодателя понимается получен­ный доход, уменьшенный на величину произведенных расходов, определяемых в соответствии с требованиями НК РФ. Доходом лизинговой организации является выручка от реализации лизин­говых услуг. Следовательно, выручкой для лизинговой организа­ции является причитающаяся ей сумма лизинговых платежей.

Выручка, полученная лизинговой организацией в результате оказания лизинговых услуг, является для нее доходом от обыч­ных видов деятельности. Она принимается к бухгалтерскому учету в том отчетном пе­риоде, в котором она имела место, вне зависимости от того, ког­да поступили денежные средства на ее расчетный счет.

В тех случаях, когда лизинговый платеж, полученный лизин­годателем, относится к нескольким отчетным периодам, в бух­галтерском учете при определении объекта налогообложения по налогу на прибыль учитывается только та часть платежа, кото­рая относится к текущему отчетному периоду. Часть лизингово­го платежа, которая относится к будущим периодам, учитывает­ся в составе полученных авансов. Для целей налогового учета единовременное начисление лизинговых платежей может быть отражено в специальном регистре, а в доходах от реализации в соответствии с п. 1 ст. 271 НК РФ следует отражать доходы, ко­торые относятся только к вознаграждению лизингодателя. Доходы лизингодателя отражаются в том отчетном периоде, когда имели место, т. е. в соответствии с графиком начисления лизин­говых платежей.

           Датой для отражения выручки лизингодателя является дата рас­четов согласно условиям лизингового договора или дата предъяв­ления лизингополучателю документов, служащих основанием для осуществления расчетов, либо последний день отчетного пе­риода.

           В соответствии с НК РФ к расходам лизингодателя относятся его расходы, связанные с осуществлением лизинговой деятель­ности, определяемые с учетом требований гл. 25 НК РФ.

          Расходы лизинговой организации подразделяются на: матери­альные расходы; расходы на оплату труда; отчисления на соци­альные нужды; амортизационные расходы; прочие расходы.

          Амортизацию на предмет лизинга лизингодатель начисляет в том случае, если в соответствии с договором лизинга указанный объект учитывается на его балансе. Если предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя, то он включает его в соответствующую амортизационную группу. При начислении амортизации лизинго­датель вправе применять к основной норме амортизации специаль­ный ускоряющий коэффициент, который не должен превышать 3. Следует отметить, что данное правило не распространяется на основные средства, являющиеся предметом лизинга и входящие в 1-ю по 3-ю амортизационные группы, в случае, если амортиза­ция по ним начисляется нелинейным методом.

          Кроме того, по легковым автомобилям и пассажирским микро­автобусам, имеющим первоначальную стоимость соответственно более 300 000 руб. и 400 000 руб., Налоговый кодекс устанавлива­ет обязанность по применению специального замедляющего ко­эффициента 0,5.

Следовательно, если сторонами договора лизинга указанных транспортных средств предусмотрено использование повышаю­щего коэффициента в размере, не превышающем 3, то коэффици­ент, применяемый к основной норме амортизации, рассчитывает­ся как произведение коэффициента, применяемого сторонами договора лизинга (не более 3), на 0,5.

         Следует подчеркнуть, что если хозяйствующий субъект при­меняет повышающие коэффициенты в соответствии с п. 7 ст. 259 НК РФ в отношении основных средств, приобретенных (пере­данных) по договору лизинга, то, согласно разъяснениям нало­говых органов, приведенным в Методических рекомендациях, если такие основные средства используются налогоплательщиком в условиях агрессивной среды и/или повышенной сменности, то налогоплательщик не имеет права одновременно применять два повышающих коэффициента. В этом случае должен применять­ся либо коэффициент, предусмотренный договором лизинга (не выше 3), либо коэффициент, обусловленный условиями экс­плуатации объекта (не выше 2).

Кроме того, в соответствии с п. 10 ст. 259 НК РФ допускается начисление амортизации по нормам амортизации ниже установ­ленных настоящей статьей по решению руководителя организа­ции-налогоплательщика, закрепленному в учетной политике для целей налогообложения. Использование пониженных норм амор­тизации допускается только с начала налогового периода и в те­чение всего налогового периода. Если организация заявила в учетной политике для целей налогообложения на налоговый период о применении понижающего коэффициента, предусмот­ренного п. 10 ст. 259 НК РФ, то она не может отказаться от его использования в течение всего налогового периода.

Расходы лизинговой организации могут формироваться в со­ставе:

-расходов, связанных с производством и реализацией услуг;

- прочих расходов.

III.4 Особенности исчисления и уплаты налога на имущество и транспортного налога

              Для целей налогового учета первоначальной стоимостью иму­щества, являющегося предметом лизинга, признается сумма рас­ходов лизингодателя на его приобретение, сооружение, доставку, изготовление и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования, за исключением сумм налогов, подлежащих вычету или учитываемых в составе расходов в соответствии с НК РФ (п. 1 ст. 257). Проценты за пользование заемными средства­ми до ввода предмета лизинга в эксплуатацию в налоговом учете не увеличивают балансовую стоимость предмета лизинга, а отно­сятся в состав внереализационных расходов на основании подп. 2 п. 1 ст. 265 НК РФ.

           Согласно подп. 40 п. 1 ст. 264 НК РФ платежи за регистрацию прав на недвижимое имущество и землю, сделок с указанными объектами, платежи за предоставление информации о зарегистри­рованных правах, оплата услуг уполномоченных органов и специа­лизированных организаций по оценке имущества, изготовлению документов кадастрового и технического учета (инвентаризации) объектов недвижимости включены в прочие расходы в составе расходов, связанных с производством и/или реализацией. В соот­ветствии с п. 8 ст. 258 НК РФ основные средства, права на которые подлежат государственной регистрации согласно законодательству Российской Федерации, включаются в состав соответствующей амортизационной группы с момента документально подтверж­денного факта подачи документов на регистрацию указанных прав. В бухгалтерском учете в случае приобретения имущества, которое требует регистрации или разрешения на эксплуатацию, в состав соответствующей амортизационной группы такое иму­щество включается только после получения всех разрешений.

            Для целей налогового учета расходы на страхование опреде­ляются с учетом требований ст. 263 НК РФ. Следовательно, они не увеличивают первоначальную стоимость предмета лизинга и относятся на расходы с учетом п. 1 ст. 272 НК РФ в том периоде, в котором они возникли, т. е. ежемесячно. В налоговом учете стра­ховые платежи отражаются в регистре учета договоров на стра­хование имущества и в регистре учета расходов по страхованию имущества текущего периода.

           Для целей бухгалтерского учета, в соответствии с п. 16 ПБУ 6/01, оценка объекта основных средств, стоимость которого при приобретении выражена в иностранной валюте, производится в рублях путем пересчета суммы в иностранной валюте по курсу Банка России, действующему на дату принятия объекта к бухгал­терскому учету. В налоговом учете курсовые разницы не увели­чивают стоимость имущества, учтенного в составе капитальных вложений, а относятся в состав внереализационных расходов (до­ходов) согласно подп. 5 п. 1 ст. 265 и подп. 11 п. 1 ст. 250 НК РФ.

           Таким образом, объекты основных средств, используемые для извлечения дохода, принимаются на налоговый учет по аморти­зационной стоимости, которая может быть меньше первоначаль­ной балансовой стоимости, применяемой в бухгалтерском уче­те, на величину:

- суммовых разниц;

- курсовых разниц;

- ЕСН и иных начисленных налогов и сборов, включенных в состав прочих расходов, не учитываемых при формирова­нии налоговой базы;

- процентов за пользование заемными средствами;

- расходов на освоение природных ресурсов, если они учтены для целей налогообложения в составе расходов;

- дооценки стоимости объекта лизинга.

           На практике возникают вопросы, связанные с уплатой транс­портного налога на транспортное средство — объект лизинга. Следует отметить, что в соответствии со ст. 357 НК РФ налого­плательщиками транспортного налога признаются лица, на ко­торых зарегистрированы транспортные средства, которые явля­ются объектом налогообложения в соответствии со ст. 358 НК РФ. Как уже отмечалось, транспортное средство, являющееся предметом лизинга, может быть зарегистрировано по договорен­ности сторон либо на лизингодателя, либо на лизингополучате­ля (ст. 20 Федерального закона от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»). Следовательно, плательщи­ком налога является та сторона договора, на которую зарегист­рировано транспортное средство.

Нередко при начислении налога с владельцев транспортных средств у организаций-налогоплательщиков возникает вопрос: кто должен уплачивать налог при аренде транспортных средств, а также при предоставлении их в лизинг — собственник или арен­датор?

Содержание ст. 357 НК РФ не позволяет точно определить, какое из двух лиц — собственник или владелец — подразумева­ется под лицом, на которое зарегистрировано транспортное сред­ство, поэтому для разрешения поставленного вопроса обратим­ся к порядку регистрации транспортных средств.

          Согласно Правилам регистрации автомототранспортных средств и прицепов к ним в Государственной инспекции безопасности дорожного движения, утвержденным Приказом МВД России от 26 ноября 1996 г. № 624 «О порядке регистрации транспортных средств», транспортные средства регистрируются только за юри­дическими или физическими лицами, указанными в паспорте транс­портного средства, в справке-счете или ином документе, удостове­ряющем право собственности на транспортные средства.

          Вместе с тем установлено, что при изменении места эксплуа­тации транспортного средства осуществляется временная реги­страция его места пребывания. При этом в разделе «Владелец» свидетельства о регистрации транспортного средства указыва­ются данные лица, от имени собственника пользующегося и/или распоряжающегося транспортным средством на основании до­веренности, договора аренды или иного договора, подтверждаю­щего передачу транспортного средства во временное пользование и/или распоряжение (п. 7.2 Правил регистрации автомототранс­портных средств).

             Особенностью режима временной регистрации является то, что автотранспортное средство в период пребывания по месту эксплуатации не снимается с учета по месту постоянной регист­рации, оно продолжает оставаться зарегистрированным за соб­ственником. Из этого можно сделать вывод о том, что, несмотря на изменение места пребывания (эксплуатации) транспортного средства, обязанность по уплате налога к арендатору (лизингопо­лучателю) не переходит, а остается на собственнике транспортно­го средства. Подобное мнение высказывается в разъяснениях спе­циалистов налоговых органов. Сделанный вывод соответствует общему правилу, что налог на имущество уплачивает собственник облагаемого имущества независимо от того, кто и как фак­тически использует имущество, и подтверждается судебной прак­тикой.

III.5 Особенности исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость

        Статьей 172 НК РФ установлено, что вычеты сумм НДС, предъявленных продавцами налогоплательщику при приобрете­нии либо уплаченных при ввозе на таможенную территорию Рос­сийской Федерации основных средств и/или нематериальных активов, предназначенных для производственной деятельности, производятся в полном объеме после принятия на учет данных основных средств и/или нематериальных активов. Поэтому сум­мы НДС, уплаченные лизингодателем поставщику основных средств, являющихся предметом лизинга, подлежат вычету у ли­зингодателя в полном объеме в момент принятия их на учет.

          Данная норма НК РФ в полной мере распространяется и на на­логовые отношения, возникающие при получении лизингополу­чателем ввозимых на территорию Российской Федерации пред­метов лизинга в случае, если лизингодателем является нерезидент.

В соответствии с указанной нормой НДС, уплаченный лизин­гополучателем таможенным органам за ввозимые на территорию Российской Федерации предметы лизинга, принимается к вы­чету лизингополучателем в момент принятия этих объектов ли­зинга на учет. В целях применения НДС моментом принятия на учет товаров (работ, услуг) считается дата их отражения на ба­лансовых или забалансовых счетах бухгалтерского учета.

          При передаче оборудования по международному договору фи­нансового лизинга, согласно подп. 4 п. 1 ст. 148 НК РФ, местом реализации услуг по сдаче в аренду движимого имущества явля­ется место осуществления деятельности покупателя услуг. В свя­зи с тем, что лизингополучатель осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, местом реализации ус­луг по международному договору финансового лизинга являет­ся Российская Федерация.

         Статьей 161 НК РФ установлено, что при реализации товаров (работ, услуг), местом реализации которых является территория России, налогоплательщиками — иностранными лицами, не со­стоящими на учете в налоговых органах в качестве налогопла­тельщиков, налоговая база определяется как сумма дохода от реализации этих товаров (работ, услуг) с учетом налога. При этом указанная налоговая база определяется налоговыми аген­тами — организациями и индивидуальными предпринимателя­ми, состоящими на учете в налоговых органах, приобретающими на территории Российской Федерации товары (работы, услуги) у иностранных лиц. Налоговые агенты обязаны исчислить, удер­жать у налогоплательщика и уплатить в бюджет соответствующую сумму налога независимо от того, исполняют ли они обязанно­сти налогоплательщика, связанные с исчислением и уплатой на­лога, и иные обязанности, установленные настоящей главой. Поэтому лизингополучатель при перечислении лизинговых пла­тежей лизингодателю обязан исчислить, удержать у лизингода­теля и уплатить НДС в бюджет.

При этом в соответствии с п. 3 ст. 171 НК РФ налоговый агент — лизингополучатель вправе предъявить к вычету суммы НДС, уплаченные в бюджет лизингополучателем, если предмет лизинга приобретается для производства товаров (работ, услуг), облага­емых НДС. Если предмет лизинга приобретается для производ­ства товаров (работ, услуг), не подлежащих обложению НДС, то суммы налога, уплаченные налоговым агентом — лизингополу­чателем в бюджет, включаются в расходы, принимаемые к вычету при исчислении налога на прибыль. Если налоговый агент — лизингополучатель не является налогоплательщиком либо по­лучил освобождение от исполнения обязанностей налогоплатель­щика в соответствии со ст. 145 НК РФ, а также при приобретении предмета лизинга для производства и/или реализации товаров (работ, услуг), операции по реализации которых не признаются реализацией товаров (работ, услуг) в соответствии с п. 2 ст. 146 НК РФ, суммы налога, уплаченные налоговым агентом — ли­зингополучателем в бюджет, учитываются в составе первоначаль­ной стоимости лизингового имущества. На практике нередко возникает вопрос: подлежат ли обложе­нию налогом на добавленную стоимость пени и штрафы за про­срочку лизинговых платежей, а также другие штрафные санк­ции, оговоренные в договоре, начисленные лизингодателем в соответствии с договорами лизинга?

Согласно подп. 2 п. 1 ст. 162 НК РФ, налоговая база по налогу на добавленную стоимость увеличивается на суммы, получен­ные за реализованные товары (работы, услуги) в виде финансо­вой помощи, на пополнение фондов специального назначения, в счет увеличения доходов либо иначе связанных с оплатой реа­лизованных товаров (работ, услуг).

              Таким образом, денежные средства, полученные в виде санк­ций за неисполнение или ненадлежащее исполнение договоров (контрактов), подлежат обложению налогом на добавленную сто­имость.

           В связи с изложенным, пени и штрафы за просрочку лизинго­вых платежей, а также другие штрафные санкции, оговоренные в договоре, начисленные лизингодателем в соответствии с дого­ворами финансового лизинга, облагаются налогом на добавлен­ную стоимость в общеустановленном порядке.

            Кроме того, в соответствии с п. 19 Постановления Правитель­ства Российской Федерации от 2 декабря 2000 г. № 914 «Об ут­верждении Правил ведения журналов учета полученных и выстав­ленных счетов-фактур, книг покупок и книг продаж при расчетах по налогу на добавленную стоимость», при получении денежных средств в счет увеличения доходов либо иначе связанных с опла­той товаров (выполнением работ, оказанием услуг), счета-факту­ры выписываются в одном экземпляре получателем указанных средств (лизингодателем) и регистрируются им в книге продаж.

III.6 Риски в лизинговой деятельности и способы их минимизации

         Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (ли­зинге)», ответственность за сохранность предмета лизинга от всех видов имущественного ущерба, а также за риски, связанные с его гибелью, утратой, порчей, хищением, преждевременной полом­кой, ошибкой, допущенной при его монтаже или эксплуатации, и иные имущественные риски, с момента фактической приемки предмета лизинга несет лизингополучатель, если иное не пре­дусмотрено договором лизинга.

           Риск невыполнения продавцом обязанностей по договору куп­ли-продажи предмета лизинга и связанные с этим убытки несет сторона договора лизинга, которая выбрала продавца, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Риск несоответствия предмета лизинга целям использования этого предмета по договору лизинга и связанные с этим убытки несет сторона, которая выбрала предмет лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

              Все риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, можно разделить на две большие группы:

- общие — риски, с которыми сталкиваются все предприятия;

- специфические — риски, связанные только с лизинговой де­ятельностью.

         Под общие подпадают следующие категории рисков: полити­ческие, макроэкономические, юридические и налоговые.

          К специфическим рискам лизинговой деятельности можно от­нести проектные риски, а также риски, связанные с предметом лизинга, финансовые и риск неуплаты лизинговых платежей.

          Проектные риски связаны с состоятельностью лизингового проекта с финансовой точки зрения и с точки зрения сбытовой стратегии лизингополучателя.

            Для снижения данного вида риска лизингодателю необходи­мо проводить тщательный анализ эффективности инвестицион­ного проекта либо бизнес-плана лизингополучателя, его буду­щих денежных потоков, договоров на реализацию продукции, ценовую стратегию и т. д.

          Риск невозврата лизингового имущества присутствует во всех лизинговых сделках. Несмотря на то что лизинговое имущество является собственностью лизингодателя, в соответствии с дей­ствующим законодательством оно не подлежит безусловному изъятию. Данный вид риска может быть уменьшен путем каче­ственного анализа добросовестности лизингополучателя посред­ством тщательной проработки юридической стороны лизинго­вой сделки и разработки эффективной схемы обеспечения.

            Риск утраты предмета лизинга можно эффективно снизить пу­тем заключения договора страхования лизингового имущества.

Риск невозможности реализации на вторичном рынке можно минимизировать благодаря заключению договоров между лизин­годателем и поставщиком об обратном выкупе или повторной реализации имущества. В большей степени данному риску под­вержены сделки с оборудованием, не подлежащим демонтажу, или с уникальным производственным оборудованием.

        К финансовым рискам относятся:

1) портфельный риск — риск неадекватного распределения портфеля лизинговых договоров между лизингополучате­лями;

2) процентный риск — возникает из соотношения процентов по банковскому кредиту, взятому для финансирования ли­зинговой сделки, и процентов по договору лизинга;

3) валютный риск — риск вероятности изменения реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизин­га за определенный период времени.

         Минимизировать портфельный риск можно путем реализации продуманной стратегии формирования портфеля лизинговых про­ектов. Выделяется несколько подходов при создании данного порт­феля: отраслевой, подход «по типу имущества», территориальный, подходы по типу предприятий и по объему финансирования. Порт­фельный риск меньше у универсальных компаний, занимающих­ся лизинговой деятельностью в разных отраслях промышленно­сти, в различных регионах и с разными видами имущества.

           Снижение процентного риска возможно, если в договоре ли­зинга сделать оговорку о возможности пересмотра размера лизинговых платежей в случае изменения банковской процентной ставки. При этом надо помнить, что изменение размера лизинго­вых платежей возможно не чаще 1 раза в 3 мес.

          Одним из способов минимизации валютного риска является обеспечение соответствия валюты кредитования и валюты, к ко­торой привязываются при расчете лизинговых платежей.

            Риск неуплаты лизинговых платежей — самый серьезный риск, с которым сталкивается лизинговая компания в процессе своей деятельности. Наиболее эффективным способом уменьшения данного вида риска является его страхование. Необходимо из­начально уделять должное внимание комплексному анализу кре­дитоспособности лизингополучателя.

          Одним из самых эффективных способов снижения рисков, свя­занных с лизинговой деятельностью, является дополнительное обеспечение лизинговых сделок. Объект лизинга является основ­ным обеспечением лизинговой сделки, но не единственным. В качестве дополнительных способов обеспечения сделки можно рассматривать аванс лизингополучателя, поручительства юриди­ческих и физических лиц, гарантию обратного выкупа со стороны поставщика, залог имущества.

         Одним из самых эффективных способов минимизации рисков, связанных с лизинговой деятельностью, является страхование.

         Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки иму­щества продавцом и до момента окончания срока действия дого­вора лизинга, если иное не предусмотрено договором. Стороны, выступающие в качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяются договором лизинга.

           Страхование предпринимательских (финансовых) рисков осу­ществляется по соглашению сторон договора лизинга и не явля­ется обязательным.

           Лизингополучатель в случаях, определенных законодатель­ством Российской Федерации, должен застраховать свою ответ­ственность за выполнение обязательств, возникающих вслед­ствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц в процессе пользования лизинговым имуществом.

        Лизингополучатель вправе застраховать риск своей ответствен­ности за нарушение договора лизинга в пользу лизингодателя.

            По договору имущественного страхования одна сторона (стра­ховщик) обязуется за обусловленную договором плату (страховую премию) при наступлении предусмотренного в договоре события (страхового случая) возместить другой стороне (страхователю) или иному лицу, в пользу которого заключен договор (выгодоприобре­тателю), причиненные вследствие этого события убытки в застра­хованном имуществе либо убытки в связи с иными имуществен­ными интересами страхователя (выплатить страховое возмещение) в пределах определенной договором суммы (страховой суммы).

             На практике на рынке лизинговых услуг наиболее часто встре­чается имущественное страхование объектов лизинга. Согласно статистике, доля сделок с застрахованными имущественными рисками составляет более 90% от общего числа лизинговых сде­лок. Страхование же финансовых рисков лизингодателя — не более 2% от общего числа лизинговых сделок.

В имущественном страховании страхователем может высту­пать как лизингодатель, так и лизингополучатель, но выгодо­приобретателем по риску хищения, полной гибели предмета ли­зинга, как правило, выступает лизингодатель.

[4]

Расчет лизинговых платежей, д.е.

Стоимость на конец года, остаточная	Год	Состав лизинговых платежей
АО - 24%	ПК - 14%	KB-6%	Всего ЛП
610
463,6	1-й	146,4	75,152	32,208	253,76
317,2	2-й	146,4	54,656	23,424	224,48
170,8	3-й	146,4	34,16	14,64	195,2
24,4	4-й	146,4	13,664	5,856	165,92
Всего Аванс Ежегодные	76,128	839,36
24,4 +                       39,36 платежи 200

Условные обозначения АО — амортизацион­ные отчисления, ПК - проценты за кредит, KB - комиссионное вознаграждение лизингодате­лю (ПК и KB рассчитаны от среднегодовой стоимости оборудования), ЛП - лизинговые платежи

Сэкономленные на налогах средства могут быть направлены на развитие производства, приобретение нового оборудо­вания. А применение прогрессивной техники позволяет либо снижать себестоимость, либо повышать качество продукции и равнозначно - цену, что в любом случае приводит к росту доходов (см. таблицу 4).[5]

Расчет экономии на налогах, д.е.

	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	Всего	Расчет
А. ЛИЗИНГ
1. Лизинговые платежи	200	200	200	200
2. Экономия на налогах	48	48	48	48	192	Стр. 1 х 0,24
Б.ПОКУПКА
3 Амортизация 12%	73,2	73,2	73,2	73,2
4. Проценты за кредит	85.4	57,4	29,4	1,4		Стр. 7х0,14
5 Экономия на налогах	38,0	31,34	24,62	17,9	111,86	(Стр. 3+ стр. 4) х 0,24
6 Погашение кредита	200	200	200	10
7 Долг на начало года	610	410	210	10

Общая получаемая предприятием эконо­мия на налогах при использовании лизинга превышает экономию при покупке соответ­ственно 192 и 111,86 д. е. Разница в 80,14 д. е. компенсирует выплачиваемое лизинговой ком­пании комиссионное вознаграждение.

Заключение

Целью работы являлось рассмотрение сущности лизинга, его преимущества и недостатки, а также сравнение с другими типами финансирования.

В результате анализа лизинговой деятельности было проведено исследование истории возникновения лизинга; построены классификационные признаки, по которым можно различить виды лизинга; были выведены преимущества и недостатки лизинга по сравнению с другими способами инвестирования; раскрыты причины и этапы широкого развития лизинговой деятельности в РФ, а так же причины возрастающего интереса российскихпредприятий  кпривлечениюинвестиций  посредствомлизинга; проанализированы макроэкономические тенденции развития лизинга в России; дана характеристика правового и налогового регулирования этого вида деятельности в РФ.

1.Лизинг - это вид инвестиционной деятельности, направленный на приобретение    имущества   и    сдачу    его    потенциальным лизингополучателям на основании договора лизинга за определенную плату и на определенный срок, обусловленный договором, с правом выкупа имущества.

2.Проведение лизинговых операций предусматривает как минимум двух сторон - владельца имущества (лизингодателя) и арендатора (лизингополучателя), каждая из которых стремится получить от сделки определенную ( в идеале - максимальную) выгоду. Поэтому анализ экономической привлекательности лизинговой операции должен проводиться с учетом интересов ее конкретных участников. С точки зрения арендатора, реализующего конкретный инвестиционный проект, проблема сводится к поиску наиболее выгодных источников финансирования и в данном случае может быть сформулирована следующим образом: что выгоднее, приобрести необходимые активы в собственность или арендовать их на условиях лизинга?

3.При рассмотрении видов лизинга можно выделить следующие классификационные признаки:

- По сроку использования имущества и связанным с ним условием амортизации различают: финансовый лизинг (лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества); оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью, и соответственно неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

- Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельные названия: а) возвратный лизинг; б) левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинге дополнительным привлечением средств, используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов; сублизинг (лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника.

- По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «мокрый» лизинг (обязательное техническое обслуживание оборудования, страхование и т. д.); и «чистый» лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель.

Широкому распространению лизинга способствуют предусмотренные для участников лизинговой деятельности налоговые льготы:

Лизингодатель освобождается от уплаты налога на прибыль, полученную от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет. При определении налогооблагаемой прибыли в себестоимость продукции (работ, услуг) включаются платежи по процентам за полученные заемные средства, в т.ч. кредиты банков и других организаций, используемые субъектами лизинга, и лизинговые платежи по операциям финансового лизинга. Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой   натерриториюРоссии   продукции,   являющейся   объектом международного лизинга.

Лизингодатель платит меньше налога на прибыль, т.к. лизинговые платежи производятся не за счет прибыли, они относятся на себестоимость продукции. Кроме того, если взятое в лизинг имущество в течение установленного срока числится на балансе лизингодателя, то лизингополучатель не платит налог на имущество

Лизинг в России обладает рядом налоговых преимуществ для лизингодателей и лизингополучателей, по сравнению с приобретением оборудования на заемные средства под залог этого оборудования кредитору. Суммы лизинговых платежей, включая стоимость финансирования, полностью вычитаются из налогооблагаемой базы и включаются в издержки производства лизингополучателя. А платежи по процентам за инвестиционный кредит, согласно действующим нормативам, могут быть включены в себестоимость только в ограниченных размерах. Ускоренная амортизация лизингуемых активов в настоящее время. Согласно действующим правилам, разрешена по ставке, в три раза превышающей ставку нормативной амортизации.

Одновременно действуют и факторы, тормозящие развитие лизинга.

Развитие лизинговой индустрии в любой стране проходит четкие стадии. Первая - развитие финансовой аренды, при которой арендатор, как правило выкупает оборудование в конце срока договора, а условия договора остаются неизменными на весь срок его действия. Вторая стадия - гибкий (разнообразный) лизинг, появление которого обусловливается ужесточением конкуренции на рынке лизинговых услуг. Для стадии гибкого лизинга характерны разнообразные схемы выплат лизинговых платежей с учетом потока наличных средств арендатора. Следующая стадия - оперативная аренда, срок которой намного меньше срока действия оборудования, сдаваемого в лизинг. Переход к этой стадии лизинговой индустрии предполагает появление вторичного рынка оборудования, поскольку у арендодателя возникает проблема реализации имущества по окончании договора об аренде. На следующем этапе ужесточение конкуренции между субъектами лизингового рынка приводит к появлению нового вида услуг, таких как секьюритизация, венчурная аренда и финансирование проектов. Сейчас в эту стадию входит лизинговая индустрия Великобритании. Ну а на последней стадии происходит насыщение рынка лизинговых услуг, и основные усилия компаний направляются на сокращение оперативных расходов. Именно этот процесс наблюдается сейчас в США.

Из вышесказанного со всей очевидностью следует, что лизинговая индустрия в России находится в лучшем случае на первой стадии.

Развитие нормативной базы лизинговой деятельности также проходит через стадии, соответствующие уровню развития лизинговой индустрии. Из этого следует, что сегодня в России нужно очень подробно разработать нормы, регулирующие вопросы финансовой аренды, а более экзотическими видами лизинга можно будет заняться и попозже.

В условиях развития рыночных отношений в России и в связи с острой необходимостью широкомасштабной реконструкции устаревшей материально-технической базы промышленных предприятий, особое значение в настоящее время приобретает лизинг как специфическая форма предпринимательской деятельности.

Исходя из положений выведенных в работе следует, что в каждом отдельном случае имеет смысл тщательно прорабатывать все возможные виды финансирования.

Развитие лизинга в России до последнего времени сдерживалось рядом объективных и субъективных факторов, среди которых можно выделить следующие:

- Относительно нестабильная политическая и экономическая ситуация;

- Слабая проработка нормативно-законодательной базы;

- Инфляция и неустойчивое финансовое положение экономики;

- Малые мощности лизинговых компаний;

- Высокие ставки процентов по банковским кредитам;

- Низкая инвестиционная активность российских предпринимателей;

- Отсутствие целевой государственной программы развития лизинговой деятельности;

- Ограниченность надежных, устойчиво работающих предприятий -лизингополучателей, способных эффективно использовать оборудование и технику, стабильно выплачивать лизинговые платежи;

- Отсутствие высококвалифицированных специалистов в области лизинга.

Но в последнее время в экономике наблюдаются определенные признаки финансового оздоровления и стабильности, что благоприятно влияет на развитие лизинговой  деятельности.Сегодняужеможно  говоритьосоздании соответствующей инфраструктуры для эффективной деятельности лизинговых компаний. Но далеко не все элементы инфраструктуры получили соответствующее развитие, в частности, далека от совершенства деятельность, связанная с подготовкой высококвалифицированных кадров, работающих в области лизинга. Именно на это недостающее звено в последнее время обращается особо пристальное внимание.

Таким образом, для расширения масштабов лизинга важны: улучшение состояния российской экономики в целом; рост числа кредитоспособных российских предприятий и организаций, ищущих или нашедших свою нишу на рынке; снижение ставок по кредитам, выдаваемым коммерческими банками на капиталовложения.

[1] Составлено автором

[2] Составлено автором

[3] Составлено автором

[4] Составлено автором

[5] Составлено автором