Валютный рынок и валютные операции

Примечание	от автора: хочу вернуть моральный долг авторам тех работ, которые я когда-то использовал от редактора: автор не назвал город и ВУЗ
	Загрузить архив:
	Файл: ref-28018.zip (319kb [zip], Скачиваний: 145) скачать

Введение

В последнее время наблюдается растущая экономическая взаимозависимость  стран всего мира в результате процессов глобализации и информатизации международного экономического пространства, а так же развития научно- технического прогресса. Экономика все большего числа стран и регионов становится органичной частью мирового рыночного хозяйства, экономический мир обретает черты целостности в планетарном масштабе. В связи с этим растет значение мирового рынка, важнейшим институтом которого являются международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Он прошел путь от локальных центров торговли валютой до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить.

Россия, постепенно интегрируется в мировое сообщество, ориентируясь на стратегию либерализации хозяйственных связей, международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Реформирование в области внешнеэкономической деятельности нашей страны требует соответствующих изменений валютного законодательства. Сложившиеся предпосылки макроэкономической стабилизации и перспективы роста экономики обуславливают все более возрастающую роль банковской системы России, как органа и агента валютного контроля. Уже сегодня ужесточаются требования к субъектам банковского сектора, усиливается фактор конкурентной борьбы, повышается качество предлагаемых банками услуг.

Обычно крупные банки, имеющие общенациональное значение, а также ряд местных банков, обслуживающих международные расчеты местного бизнеса, имеют валютные отделы, нуждающиеся вквалифицированных дилерах. Банки, которые просто выполняют инструкции своих клиентов и не занимаются бизнесом за свой собственный счет, фактически не нуждаются в услугах валютного специалиста. Однако и в этом случае им необходимо иметь сотрудника, располагающим общим знанием этого дела, так как его роль практически будет сводиться к посредничеству между клиентами другим банком и выполнению инструкций клиента на профессиональном уровне. Все это естественным образом доказывает необходимость обобщения знанийв области совершения валютных операций коммерческими банками, разработкии решения стратегических задач в целях долгосрочного позиционирования банков на валютном рынке России.

Знание техники проведения валютных операций позволит коммерческим банкам и участникам внешнеторговых сделок страховаться от валютных рисков, избежать необоснованных потерь иностранной валюты, получать дополнительную прибыль от спекулятивных операций с иностранной валютой.

Целью дипломной работы “Валютный рынок и валютные операции” является систематизация  теоретических и практических аспектов деятельности банка при совершении валютных операций, а так жеразработка стратегических направлений конкурентных преимуществдеятельности банка на валютном рынке. Выбраннаятема выпускной квалификационной работы актуальна тем, что в Россиивопросы, связанные с изучением сущности и техники проведения валютных операций приобретают огромное теоретическое и практическое значение. Это связано с необходимостью дальнейшего развития внешнеэкономической деятельности нашей страны, со становлением конвертируемости рубля, с бурным развитием банковской системы в стране и появлением новых банков, получивших лицензии на осуществление валютных операций, делающих первые шаги в освоении валютного рынка, как внутри страны, таки международного валютного рынка.

Применение системного подхода к исследованиютемы определяет следующие задачи дипломной работы:

-      дать характеристику валютного рынка и его участников;

-     систематизировать виды валютных операций, совершаемые

       коммерческими банками;

-     рассмотреть виды валютных рисков и методы их регулирования;

-     охарактеризовать основные виды валютных операцийсовершаемые

      Дальневосточным Сбербанком РФ и провести анализ эффективности  

      их совершения;

-    исследовать структуру и принципы организации валютных операций;

-провести анализ деятельности Дальневосточного банка Сбербанка   

     России на валютном рынке и предложить ряд рекомендаций   

      долгосрочного позиционирования банка на нем.

Теоретической и методологической основой моей работы стали труды

ведущих отечественных, а так же зарубежных специалистов, таких как:           

Л.Н. Красавина, О.И.Лаврушин,

При написании работы широко использовались действующие законы и положения, регулирующие валютные операции; периодические издания, предоставляющие аналитические материалы и данные;статистический материал и балансовые данныеДальневосточного банка СбербанкаРоссии,а также множество информационныхресурсов сети Интернет.

В первой главе дипломной работы дается понятие валютного рынка, рассматриваются его основные участники, излагаютсятеоретические основысовершения валютных операций коммерческими банками, рассматриваетсядеятельность банка как субъекта валютного рынка, дается классификация основных видоввалютных операций.

Во второй главехарактеризуются, посредствомкомплексного и системного анализа, основные виды валютных операций совершаемых коммерческими банками на примере Дальневосточного Сбербанка РФ. Дана краткая характеристика объекта исследования, рассмотрены и проанализированы конверсионные и кредитные операции банка. Так жене остались без внимания расчеты с юридическими и физическими лицами и роль Дальневосточного Сбербанка РФ как агента валютного контроля. В дипломной  работе анализ осуществлен на основании балансовых данных Дальневосточного банка Сбербанка России в динамике за 2004-2006гг.

В третьей главе рассмотрены перспективы развития валютных операций, базирующиеся  на рассмотрении институциональных и функциональных аспектов деятельности банка на валютном рынке, а также на развитии новых видов банковских продуктов. На основании проведенного во второй главе дипломной работыанализа, изложены рекомендации по улучшению деятельности Дальневосточного Сбербанка РФ  в области совершения валютных операций.

Выбор Дальневосточного Сбербанка РФ в качестве объекта исследованияобусловлен тем, что он является крупнейшим на Дальнем Востоке универсальным банком, предоставляющий широкий спектр качественных банковских услуг юридическим и физическим лицам.^[1]

Валютный рынок является важнейшим элементом мирового хозяйства, а так же составной частью финансового рынка. Он представляет собой механизм, обеспечивающий обмен национальных валют на иностранные, т.е. включает в себя всю совокупность операций по обмену одной валюты на другую. Поэтому валютный рынок приобретает важную роль в системе внешнеэкономических отношений любой страны. Он обеспечивает интегрирование национальной экономики в мировую.^[2]

С институциональной точки зрения валютный рынок- это совокупность различных экономических агентов (субъектов), осуществляющих валютные операции. С функциональной точки зрения валютный рынок можно рассматривать как механизм, обеспечивающий своевременное осуществление международных расчетов, страхование (хеджирование) валютных рисков, диверсификацию активов, получение прибыли его участниками в виде разниц обменных курсов валют (курсовых разниц).

Иначе говоря, валютный рынок представляет собой, с одной стороны

особый институциональный механизм, а, с другой - сферу экономических

отношений, опосредующих осуществление операций покупки-продажи иностранной валюты, проведение кредитных операций и операций с другими финансовыми инструментами, номинированными в валюте, между коммерческими банками, банками и их клиентами, банками и центральным банком, а также другими финансовыми институтами.^[3]

Все валютные рынки можно классифицировать по следующим основным группам:

          1. В зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно- правового регулирования:

· международный валютный рынок;

· региональный валютный рынок;

· национальный валютный рынок.

Международный валютный рынок состоит из системы тесно связанных быстродействующими канальными или спутниковыми коммуникациями региональных рынков. В настоящее время существуют следующие региональные рынки: Европейский с центрами в Лондоне, Цюрихе и Франкфурте-на-Майне; Дальневосточный (Азиатский)— с центрами в Токио, Гонконге и Сингапуре, а также в Мельбурне; Американский — с центрами в Нью-Йорке, Чикаго и Лос-Анджелесе.

На региональных валютных рынках происходит торговля свободно конвертируемыми валютами и валютами местных национальных рынков.СКВ (свободно конвертируемая валюта) - валюта, которая может свободно и неограниченно обмениваться на другие ино­странные валюты. К ней относятся доллар США, английский фунт стерлингов, французский франк, итальянская лира, евро и.т.д.^[4] Такие рынки по характеру операций не отличаются друг от друга. Региональные рынки обслуживают движение валютных потоков региона, группы стран (Европейский союз).

Национальные валютные рынки обслуживают движение валютных потоков внутри страны, обеспечивая связь с внешними валютными центрами. Они отличаются друг от друга по степени конвертируемости национальной валюты, объему внешнеторговых и валютно-обменных операций, степени ин­тегрирования в мировое сообщество, уровню устойчивости и открытости эко­номики, уровню развития коммуникаций и степени регулирования государст­вом валютных операций.^[5]

    2. В зависимости от места проведения валютных операций валютные рынки бывают:

· биржевые;

· межбанковские;

· неорганизованные (уличные).

3.В зависимости от режима валютного курса различают:

·  Валютный рынок с одним режимом – это рынок с единственным

      режимом валютного курса;

·Валютный рынок с режимом множественности валютных курсов –

    это рынок, на котором существует несколько устанавливаемых  

     государством валютных курсов.^[6]

SHAPE  * MERGEFORMAT

Валютный рынок:

Международный Валютный рынок

Региональные валютные рынки

В зависимости от объема и характера операций

Национальные валютные рынки

В зависимости от места проведения валютных операций

В зависимости от режима валютного курса

Биржевой

Межбанковский

Неорганизованный

С одним режимом

С множественным режимом

Рис. 1.1. Классификация валютного рынка

В современных условиях реально используются следующие режи­мы валютных курсов:

· свободно колеблющиеся курсы без всякого официального вме­шательства;

· ограниченно плавающие (четко фиксированные) курсы, коле­бания которых сдерживаются государством, если оно находит эти ко­лебания чрезмерными;

· фиксированные курсы.^[7]

На валютном рынке функционируют четыре основные категории участников:

1.банки и небанковские дилеры, торгующие иностранной валютой;

2.индивидуумы и фирмы, выполняющие коммерческие и инвестиционные операции;

3.участники, занимающиеся арбитражем, и спекулянты;

4.центральные банки и казначейства.^[8]

Банки проводят основной объем валютных операций, не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Бан­ки аккумулируют через операции с клиентами совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/ размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.

Валютные брокерские фирмы (небанковские дилеры) сводят покупателя и продавца иностран­ной валюты и осуществляют между ними конверсионные или ссуд­но-депозитные операции. За свое посредничество брокерские фир­мы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах и ставках, является местом, где формируется реальный ва­лютный курс и реальные процентные ставки по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм.

Следующим участником валютного рынка являются компании, осуществляющие зарубежные вложения активов.Данные компании, представленные различного рода международ­ными инвестиционными фондами, осуществляют политику дивер­сифицированного управления портфелем активов, размещая сред­ства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторс, и другие. Физические лица проводят широкий спектр неторговых опера­ций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты.

Еще одними участниками валютного рынка являются спекулянты и

арбитражеры. Спекулянт (speculator) - участник рынка, который готов рисковать, поку­пая и продавая финансовые инструменты или товары, в расчете выиграть от предполагаемого движения цен. Арбитражеры (arbitrageurs) -трейдеры, специализирующиеся на арбит­ражных сделках. Арбитражеры стремятся получить определенную при­быль от временного рассогласования цен на родственных рынках в отличие от прочих, пытающихся выиграть за счет правильного прогноза направле­ния рынка.^[9] Спекулянты и участники, занимающиеся арбитражем, получают прибыль внут­ри самого рынка. Они оперируют только в собственных интересах, не обслужи­вая клиентов и не обеспечивая непрерывности работы рынка.

В функцию Центральных банков входит управление валютными резервами, прове­дение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок

по вложениям в национальной валюте.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

• своевременное осуществление международных расчетов;

• страхование валютных и кредитных рисков;

•взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;

• диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;

• регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

• получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы

   курсов валют;

• проведение валютной политики, направленной на государственное

регулирование экономики, а в последнее время — как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках группы стран («семерка», ОЭСР, ЕС).^[10]

Валютные рынки функционируют круглосуточно. Свою работу в календарных сутках они начинают на Даль­нем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последова­тельно часовые пояса — в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

Отсчет часовых поясов традиционно ведется от нулевого мери­диана, проходящего через Гринвич (предместье Лондона), а время носит название мирового или GMT —GreenwichMeridianTime. В зависимости от сезона (летнего или зимнего) время в различных фи­нансовых центрах земного шара будет отличаться от мирового времени GMT на количество часов, приведенных в следующей таблице:

Табл. 1.1

Финансовый	Разница в часах	от времени GMT
центр	Зимой	Летом
Веллингтон	+11	+12
Сидней	+9	+10
		Продолжение табл. 1.1
Токио	+9	+9
Гонконг	+8	+8
Сингапур	+7	+8
Москва	+3	+4
Франкфурт-на-Майне	+1	+2
Цюрих	+1	+2
Лондон	0	+1
Нью-Йорк	-5	-4
Лос-Анджелес	-8	-7

Из таблицы видно, что для того, чтобы получить значение вре­мени в Лондоне, достаточно от московского времени отнять 3 часа, а Нью-Йорк отстоит от Москвы на 8 часов.

Обычно валютные и финансовые рынки страны работают 8-9 часов. Географическая протяженность рынков приводит к тому, что характер торговли валютами и денежными ресурсами может зна­чительно различаться по мере вступления в работу более поздних регионов. С самого утра активно работают азиатские рынки, одна­ко Сидней и Токио уже закрываются, когда начинает работу евро­пейский валютный рынок. Рынок в Нью-Йорке открывается пос­ле

обеда в Лондоне и ближе к вечеру в Москве.^[11]

Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось с конца 80-х годов. Составной частью экономических реформ, направленных на переход к рыночной экономике, явились отмена государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и введение децентрализации внешнеэкономической деятельности страны. Валютная реформа обеспечила переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка.

В России сложился и действует двухуровневый рынок. Первый уровень – это биржевой межбанковский валютный. Биржевой валютный рынок функционирует по установленным правилам. Валютныебиржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок и выступают гарантами расчетов. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам.

Первая валютная биржа России – Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) - была создана 9 января 1992 г. Осуществляет свою деятельность согласно лицензии ЦБРФ от15.07.1992 наорганизацию операций покупле ипродаже иностранной валюты зарубли ипроведение расчетов позаключенным сделкам (валютный рынок); дополнение №1к лицензии от10.03.1998 наорганизацию операций попокупке ипродаже иностранных валют заиностранные валюты ипроведение расчетов позаключенным сделкам.^[12]

Основными целями деятельности ММВБ являются:

· создание условий, обеспечивающих справедливую торговлю для всех

участников биржевых рынков;

· обеспечение надежного и эффективного торгового и расчетно-

клирингового обслуживания участников биржевых рынков;

· развитие инфраструктуры биржевых рынков;

· обеспечение открытости и доступности информации о состоянии

биржевых рынков;

· обеспечение надежного и эффективного обслуживания участников

валютного, фондового, срочного и других сегментов биржевого рынка, а

также иных организаций в области информационных технологий и

телекоммуникаций.^[13]

Вначале торги на ММВБ проводились один раз в неделю, далее биржа стала проводить куплю-продажу валюты в течение каждого рабочего дня. В 1992 г. были учреждены пять региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская (СПВБ), Ростовская межбанковская (РМВБ), Уральская региональная (УРВБ) в Екатеринбурге, Сибирская межбанковская (СМВБ) в Новосибирске и Азиатско-Тихоокеанская межбанковская (АТМВБ) во Владивостоке. Затем к ним присоединились Нижегородская валютно-фондовая (НВФБ) и Самарская валютная межбанковская (СВМБ).

В ноябре 1993 г. была организована Ассоциация валютных бирж России (АВБР). Ее цели: создание единой информационной среды валютного и финансового рынков; координированное развитие его новых сегментов в регионах страны; унификация «правил игры» и экспертиза нормативных актов, касающихся деятельности валютных бирж. С 29 июня 1999 г. утренние торги по доллару США проводятся на ММВБ и на всех межбанковских валютных биржах одновременно в режиме реального времени. Тем самым региональные биржевые валютные рынки на деле объединяются в единую всероссийскую

систему биржевой валютной торговли.

Операции на ММВБ осуществляются по принципу сделок по цене фиксинга. В операциях биржи могут принимать участие банки — члены ММВБ по поручению своих клиентов и от собственного имени. Активное участие в операциях биржи принимает Центральный банк РФ, в основном для проведения валютных интервенций. Порядок торгов на ММВБ следующий. Начало операций осуществляется на базе фиксинга предыдущего дня и заявок банков на покупку и продажу валюты. Центральный банк РФ на основе этой информации представляет свои заявки на покупку и продажу иностранной валюты. При сопоставлении всех заявок выявляется превышение заявок на покупку долларов (основной котируемой валюты) на рубли или наоборот. В зависимости от этого курс доллара к рублю повышается или понижается. При новом объявленном курсе банки (включая Центральный банк РФ) могут предложить дополнительные суммы долларов к продаже или покупке или аннулировать прежние предложения. Процесс может повторяться до достижения при определенном курсе равенства заявок на покупку и продажу,

когда курс считается зафиксированным и сделки совершенными. При этом, если при повышении курса доллара новые заявки на его продажу ведут к превышению предложения, такие заявки могут быть удовлетворены при фиксинге частично. Ежедневные валютные торги снижают риск в работе дилеров, уменьшая влияние ажиотажного спроса на курс рубля к доллару, так как перерывы в торгах вынуждают участников рынка создавать запас валют. ^[14]

Второй уровень – внебиржевой рынок. В настоящее время в России он активно развивается. Правда, пока он ограничен толь­ко Москвой, где сконцентрировано большинство банков и раз­вит межбанковский кредитный рынок. Его конкурентные пре­имущества состоят в оперативности расчетов по валютным операциям и относительной дешевизне, так как не требуется уп­лата биржевых комиссионных.^[15] Соот­ветствующие сделки заключаются непосредственно между уполномоченными банками, а также между банками и их клиентами на условиях, определяемых по взаимной договоренности сторон. Внебиржевые валютные сделки отличаются наибольшей закрытостью. Они составляют коммерческую тайну, и только уча­стники знают (как правило, не раскрывают) их подлинные масштабы и со­держание. Немногим далее мы вернемся к данным операциям.

Валютный рынок России по закону и по существу функционирует как внутренний рынок. Во-первых, его деятельность ограничена территорией Рос­сийской Федерации, во-вторых, уполномоченные банки и валютные биржи, об­разующие его исполнительную систему, могут быть только отечественного происхождения.^[16]

Решающим шагом к полной конвертируемости рубля стало прекращение действия с 01.01.07г. отдельных положений Федерального закона «О валютном регулировании и валютном кон­троле», предусматривающих возможность использования органами валютного регулирования валют­ных ограничений по операциям, связанным с движением капитала. Последующие действия, призван­ные обеспечить полную конвертируемость рубля, должны быть направлены на то, чтобы формальные изменения в законодательстве сопровождались реальными сдвигами в сторону более широкого ис­пользования рубля в международных расчетах и активизации торговли рублем на валютных рынках. Основной вклад, который Банк России может внести в достижение реальной конвертируемости рубля, заключается в осуществлении денежно-кредитной политики, направленной на обеспечение в среднесрочной перспективе стабильно низких темпов инфляции, повышение действенности инстру­ментов денежно-кредитного регулирования, формирование условий для развития финансового секто­ра, выполнение поставленных задач в области укрепления банковского сектора, развития и совершен­ствования платежной системы.

Полная конвертируемость валюты подразумевает как необходимое условие достаточную ликвид­ность валютного рынка, т. е. возможность для каждого экономического агента, желающего осущест­вить конверсионную операцию, быстро и без значительных транзакционных издержек найти продавца или покупателя и осуществить сделку. Важным условием является глубина валютного рынка - его способность абсорбировать достаточно большие покупки и продажи валюты без значительного изме­нения обменных курсов.

Поскольку переход к полной конвертируемости заключается в возможности для резидентов и не­резидентов помимо беспрепятственного осуществления текущих валютных операций без ограничений проводить операции, связанные с движением капитала, необходимая степень ликвидности и глубины валютного рынка может быть обеспечена, в частности, устойчивым спросом на российскую валюту со стороны нерезидентов, обусловленным их стремлением работать на российском внутреннем финансо­вом рынке. Последнее, в свою очередь, подразумевает наличие глубоких и ликвидных рынков финан­совых активов, номинированных в рублях. Таким образом, переход к полной конвертируемости вызывает необходимость стимулирования дальнейшего развития российского финансового рынка, повышение конкурентоспособности его ин­фраструктурных институтов, снижение транзакционных издержек участников рынка.^[17]

Однако по мнению первого зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева на внутреннем валютном рынке сложилась «совершенно новая ситуация». Укрепления курса рубля в ближайшее время становится менее вероятным. Объясняется это тем, что сейчас Банк России вынужден покупать валюту для пополнения Стабилизационного фонда и одновременно продавать ее для корректирования платежного баланса. Создавшаяся ситуация очень противоречива, однако с позиций денежной политики она дает гораздо меньше шансов на укрепление национальной валюты. С другой стороны сохраняется повышательное давление на рубль на фоне  положительной динамики показателей платежного баланса. А так как именно этот фактор является одной из основных причин укрепления рубля, нетрудно сделать вывод: ожидать торможения в укреплении рубля не вполне обоснованно.^[18]

1.2 Валю^[19]

Осуществлять банковские валютные операции в РФ могут только банки, получившие   соответствующую   лицензию   Банка   России.    Необходимость лицензирования банковской деятельности, в том числе валютных банковских операций,   обусловлена   тем,   что   банковская   деятельность   в   силу   своей специфики затрагивает интересы широкого круга лиц. Для получения валютной лицензии коммерческий банк должен соответствовать ряду предъявляемых Центральным банком РФ технических и квалификационных требований.^[20]

Такими лицензиями являются:

•    лицензия на осуществление банковских операций со средствами в

рублях и иностранной валюте (кроме привлечения во вклады средств

физических лиц). Подобная лицензия может быть выдана действующему

или  вновьсоздаваемому банку.При  ееналичиибанк  может

устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным

количеством зарубежных банков;

•    лицензия на привлечение во вклады средств физических лиц в рублях

и иностранной валюте. Она выдается банку, если с даты его регистрации

прошло не менее двух лет;

•    генеральная лицензия представляется банку, осуществляющему все

банковские операции со средствами в рублях и иностранной валюте.

Банк, имеющий генеральную лицензию, правомочен создавать за гра

ницей филиалы и участвовать в уставном капитале кредитных

организаций-нерезидентов.^[21]

Лицензии, выдаваемые Банком России, учитываются в реестре выданных лицензий    на    осуществление    банковских    операций.    В    лицензии    на осуществление банковских операций указываются банковские операции, на осуществление которых данная кредитная организация имеет право, а также валюта, в которой эти банковские операции могут осуществляться. Лицензия на осуществление  банковскихоперацийвыдается  безограничениясроков  ее действия. Осуществление юридическим лицом банковских операций без лицен­зии влечет за собой взыскание с такого юридического лица всей суммы, полученной в результате осуществления данных операций, а также взыскание штрафа в двукратном размере этой суммы в федеральный бюджет.^[22]

Основополагающий вариант классификации валютных операции вытекает из Закона РФ от 10 декабря 2003 г. "О валютном регулировании и валютном контроле". Все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на:

•текущие валютные операции;

•  валютные операции, связанные с движением капитала.

В настоящее время более широкое значение приобрели текущие ва­лютные операции. При этом отсрочка платежа предоставляется на ми­нимальный срок. Ограниченный круг валютных операций, связанных с движением капитала, обосновывается большими рисками при их осу­ществлении, а также более сложным оформлением.

К текущим валютным операциям относятся:

•переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления

расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ,

услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием

экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

•  получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180

дней;

•переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по

вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с

движением капитала;

• переводы неторгового характера в РФ и из страны, включая переводы

сумм, заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.д.

Валютные операции, связанные с движением капитала, включают:

•прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с

целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении

предприятием;

•  портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;

•переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное

имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству

страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных

прав на недвижимость;

•  предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней

по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

•  предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180

дней;

•  все иные валютные операции, не являющиеся текущими.^[23]

Операции банков на валютном рынке условно можно разделить на две группы:   

· депозитные операции;

· конверсионные и форвардные операции.

     Депозитные валютные операции — это совокупность краткосроч­ных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению свободных денеж­ных остатков, а также привлечению недостающих средств в ино­странных валютах на различные сроки под определенный процент, обслуживающих краткосрочную ликвидность банков и компаний и служащих целям получения прибыли.

В реальной международной практике для меж­банковских ссудных операций денежного рынка используется тер­мин "депозиты", которые подразделяются на:

·депозиты привлеченные (depositstaken);

·депозитыразмещенные (deposits given или deposits lent).

Денежный рынок отличается от рынка капитала тем, что на денежномрынке операции проводятся в срок до одного года, а на рынке капиталов более года.

Различают международные и национальные денежные рынки. На национальном денежном рынке страны коммерческие банки — держатели национальной валюты проводят размещение депозитов в валюте своей страны.

В отличие от национальных, на международных денежных рын­ках проводят операции в валютах, отличных от национальных ва­лют.

          Каждый депозит имеет определенную длительность во времени или срочность. Дата размещения (или привлечения) депозита на­зывается датой валютирования, а дата возврата — окон­чанием депозита.

По срокам принято различать депозиты трех видов:

Депозиты до востребования (онкольные депозиты) — средства размещаются в банк на неопределенный срок. Однако возврат (или уменьшение суммы) депозита возможен при условии предварительного уведомления. Для онкольных депозитов характерна плавающая став­ка процента, которая устанавливается по обоюдному согласию на базе определенного периода.  

Краткосрочные однодневные депозиты. Они используются для регулирования краткосрочной ликвидности банка.

Депозиты на фиксированные сроки. Обычно депозиты размеща­ются на стандартные сроки 7 дней, 1, 2, 3, 6 меся­цев и год. Эти сроки носят название "прямых дат".

При назначении даты валютирования сле­дует учитывать следующее:

•  «банковские праздники» в странах, валю­ты которых участвуют в

сделке, то есть дни, когда банки не работают;

•общие выходные; в западном мире выход­ными являются суббота и воскресенье, а в исламских странах — пятница и воскре­сенье.^[24]

Денежные средства отчуждаются на определенный срок не бес­платно, а

под процент. Говоря о депозитах следует выделить 3 понятия:

·  сумма депозита (принципиал);

·  процент - цена использования заемных средств, то есть конкретная сумма приращения первоначальной суммы на дату окончания депозита. В международной практике принято, что процент рассчитывается на дату воз­врата депозита, однако возможно также начисление процента ежемесячно (для периодов от 1 до 12 месяцев);

·  процентная ставка, которая представляет собой отношение процента за период к принципалу:

                                                     Сумма начисленного процента

                Процентная ставка =           первоначальная сумма                              (1)    

Обычно процентную ставку представляют в виде годовой процентной ставки.

Формула простого процента позволяет рассчитать сумму процен­тов, начисленных по депозиту, размещенному на конкретный пе­риод под определенную процентную ставку:

Сумма депозита* процентная ставка* процентный период

Начисленный % =                         Количество дней в году* 100

(2)                                                                                 

При расчете суммы процентов для сроков меньше года исполь­зуется понятиепроцентный период, состоящий из количества дней, на которые размещен депозит. Минимальный процентный период равен одному дню (1 суткам). Дата валютирования депозита учитывается при расчете процента как полный день (так как заемщик получает сред­ства утром этого дня и целый день их использует), а дата оконча­ния депозита при расчете процента не учитывается (сред­ства возвращаются также утром). Если депозит размещен на срок, кратный месяцу, то процентный период также учитывает точное количество дней.^[25]

В торговле банков друг с другом (межбанковской торговле) банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, По этой ставке банк осуществляющий котировку привлекает средства в данный период на этот депозит. Курс продажи - Offer. По этой ставке банк осуществляющий котировку предлагает к размещению денежные средства на данный период.^[26]

Осуществление двусторонней котировки означает, что котирую­щий банк обязуется выполнить либо привлечение, либо размеще­ние средств на депозит по котируемым ставкам. Разница между котировками bid и offer называется маржей (спрэдом) и является основой прибыли котирующего депозитные ставки банка.

Банк, испытывающий большую потребность в привлечении, чем в размещении средств, будет котировать более высокую сторону bid, и, наоборот, банк, испытывающий потребность в размещении средств, будет котировать более низкую сторону offer. На спрэд также оказывает влияние статус контрагента. Если котировку запрашивает небольшой или малоизвестный банк, то размер маржи будет шире.

Если банк привлекает депозит, он увеличивает количество денег на корреспондентском счете в данной валюте, образуя тем самым длинную депозитную позицию (longposition). Например, длинная позиция в долларах на 1 млн. USD записывается следующим образом:

+ 1.000.000USD

Если банк размещает межбанковский депозит, он вынужден уменьшить свой остаток на корсчете в этой валюте, создавая тем самым короткую депозитную позицию (short position):

- 1.000.000USD

Знак позиции (положительный или отрицательный) обозначает наличие у банка остатков средств в данной валюте на корреспон­дентском счете.

Открытие длинных и коротких позиций имеет разную степень риска: создавая длинную позицию, банк привлекает деньги, тогда как создание короткой позиции требует предварительно иметь нужную сумму денег на корсчете на дату валютирования. Если банк первоначально открыл короткую позицию в валюте (разместил де­позит), не имея достаточных средств на корреспондентском счете, он должен на ту же дату валютирования покрыть короткую пози­цию длинной, то есть привлечь депозит на недостающую сумму. Это создает возможность для проведения процентного арбитража - получение прибыли за счет разницы процентных ставок по привлеченным и размещенным на одинако­вую сумму депозитам.

Валютные сделки являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключает в себе определенный риск. С их помощью банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте и перелив капитала, а также осуществляют спекулятивные операции.

        Под наличной (кассовой) сделкой понимается сделка, исполнение которой (дата расчетов по которой) осуществляется сторонами не позднее второго рабочего дня после дня ее заключения. Существуют три вида наличных сде­лок покупки-продажи финансовых активов:

• today;                                                                     

• tomorrow;

• spot.

Срочная сделка — сделка, исполнение которой (дата расчетов по которой) осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после дня ее заключения. Несмотря на то, что разновидностей срочных сделок достаточ­но много, в числе основных принято выделять четыре следующих вида:

• forward;

• futures;                                                                                                          

• option;                                                                                                 

• swap.^[27]

На рисунке № 1.2. представлены виды сделок совершаемых с иностранной валютой:

Рис. 1.2.

SHAPE  * MERGEFORMAT

Сделки покупки- продажи иностранной валюты

Наличные сделки покупки- продажи

today

tomorrow

option

forward

spot

futures

Срочные сделки покупки - продажи

swap

Сделки с разрывами даты валютирования

Рис. 1.2. Виды сделок покупки- продажи иностранной валюты

       Под понятием «рабочие дни» в определениях наличных и срочных сделок понимаются календарные дни, кроме установленных федеральными законами выходных и праздничных дней, а также выходных дней, перенесенных на рабочие дни решением Правительства РФ. Таким образом, при определении типов сделок покупки-продажи иностранной валюты имеют значение и должны приниматься в расчет только рабочие и выходные (праздничные) установленные в России. Выходные и праздничные дни в иностранных государствах в расчет принимать не следует.

Сделка today— сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами в день ее заключения.

Сделка tomorrow— сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами на следующий за днем заключения сделки рабочий день.

Сделка spot— сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами на второй за днем

заключения сделки рабочий день.^[28]

       Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сдел­ки: в течение текущего и следующего дня удобно обработать необ­ходимую документацию, оформить платежные и иные телексы для выполнения условий сделки. Банки используют операции «СПОТ» для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию в целях избежания образования непокрытых остатках на счетах. Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты, контрагенты несут валютный риск и по этой сделке, так как в условиях «плавающих» валютных курсов курс может измениться и за два рабочих дня.

В роли главного инструмента валютного рынка выступает валютный курс, определяющий пропорции обмена валют в зависимости от со­отношения спроса и предложения. Спрос на иностранную валюту предъявляется ведущими фирмами-импортерами, занимающими прочные ниши на национальных товарных рынках. Валютные пред­ложения поступают от фирм-экспортеров, которые успешно продви­гают товары на мировые рынки и имеют большие валютные поступ­ления (валютную выручку).^[29]

Текущим конверсионным операциям соответствует обменный курс спот - стоимость одной валюты, выраженная в определенном количестве другой.

Определяется спросом и предложением на соответствующую валюту на валютном рынке. Когда цена единицы иностранной валюты возрастает, соответственно происходит обесценение (удешевление) национальной валюты и наоборот.  На валютный курс влияют множество факторов: состояние платежного баланса страны, уровень инфляции, соотношение спроса и предложения, политические и военные факторы, а также ряд других. Для точного выражения валютного курса применяются прямые и обратные (косвенные) котировки.

         Прямая котировка-изменяемое число единиц национальной валюты выражает стоимость иностранной валюты. В данном обозначении слева ставится база котировки (базовая валюта), а справа — валюта котировки (котируемая валюта):

Пример: EUR/USD= 1.3274;

Данное написание обозначает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты (в данном случае, 1.3274 американских доллара за один евро).

Последние цифры написания валютного курса называются процентными пунктами (points) или пипсами (pips). В виде прямой котировки официально котируются курсы большинства валют мира - USD/CHF, USD/RUR, USD/JPY, USD/CAD и т.д. Использование доллара США в виде базовой валюты отражает роль американской валюты в качестве общепризнанной и наиболее употребляемой расчетной единицы, используемой в международной торговле, а также отражает значение доллара в качестве ключевой валюты послевоенной мировой валютно-финансовой системы Бреттон-Вудсской эпохи.

Обратная котировка (косвенная) – выражение курса национальной денежной единицы к валюте другой страны.^[30]

                                                    

                        Косвенная котировка =    1 / Прямая котировка                          (3)

Ряд валют официально котируется к доллару США в виде косвенной котировки: GBP/USD, EUR/USD и ряд других.

На рынке спот аналогично рынку депозитов банки котируют валютные курсы с исполь­зованием двух сторон — bid и offer.

На размер маржи при котировании валютного курса влияют:

· Рыночная конъюнктура. В условиях нестабильного, быстро изменяющегося курса размер маржи обычно больше;

·  Котируемая валюта и ликвидность рынка. Размер маржи больше при

котировании банком редко употребляемой ва­люты или по сделкам на

менее ликвидном рынке;

·  Сумма сделки. На мировых валютных рынках банки котируют стандартные спрэды в 5 пунктов по сделкам на среднерыночные суммы от 1 до 10 млн. Как более крупные по объему сделки, так и менее крупные проводятся с более широким спрэдом. Крупные сделки подвергают банк более значи­тельным рискам, тогда как для меньших сумм возрастают расходы банка по их проведению;

·  Характер отношений между контрагентами. Если между банками-контрагентами на протяжении ряда лет сложи­лись устойчивые положительные отношения, отсутствуют случаи невыполнения условий сделок, и дилеры банков хорошо знают друг друга, то размер маржи может бытьболее узким. Если дилер банка не желает совершать конверсионные сделки с определенным контрагентом, но в силу ряда обстоятельств не хочет отказывать ему напрямик, то он прокотирует широкий спрэд, заведомо обрекая контрагента на отказ от операции.

Помимо наличных сделок «СПОТ» существуют срочные сделки. Срочными сделками называются валютные операции по которым исполнение обязательств производится более чем через два рабочих дня после их заключения.

Форвардная сделка - это контракт, который зак­лючается в настоящий момент времени по покупке одной валюты в об­мен на другую по обусловленному курсу с совершением сделки в опре­деленный день в будущем.^[31]

Как правило, форвардные операции заключаются на срок до 1 года и им соответствуют стандартные периоды в 1, 2, 3 месяца, 6 месяцев и год.

Форвардные операции широко применяются для страхования валютных рисков, а также для спекулятивных операций. Например, внешнеторговые организации, имеющие платежи и поступления в разных валютах, используя форвардные контракты, способны застраховать риск изменения валютных курсов.В форвардных сделках применяется специальный форвардный курс, который обычно отличается от курса спот. Порой встречается точка зрения, согласно которой форвардный курс отражает ожидания участников рынка, касающиеся будущего курса, и является индикатором значения курса спот через определенный период времени.

Существует множество объяснений факту различия курса спот и форвардного курса, однако главной причиной является разница в процентных ставках по депозитам в двух валютах. Валюта с низкой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с высокой процентной ставкой за тот же период с премией. Валюта с высокой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с низкой процентной ставкой за тот же период со скидкой или дисконтом.

Фьючерсная сделка (futures) — срочный контракт на покупку-продажу валютных средств, по которому возникает требование или обязательство воз­местить курсовую разницу (маржу) между курсом сделки и курсом, который будет зафиксирован на рынке на дату закрытия контракта. Сделка состоит из обычного форвардного контракта и обязательства по заключению встреч­ной сделки по текущей цене рынка на дату закрытия форвардного контракта. Фьючерс относится к так называемым, сделкам «без поставки базового акти­ва», т.е. суммы контракта не подлежат перечислению между банками-контр­агентами. Перечислению одной из сторон подлежит только вышеупомяну­тая курсовая разница (маржа). По сравнению с форвардами фьючерсные сделки легче аннулируются; они заключаются, как правило, на стандартные суммы.

          Опцион (option) — предоставление контрагенту права купить или продать по согласованному курсу одну сумму валюты в обмен на другую в заранее определенную дату в будущем. Валютный опцион не является обязательством, он лишь предоставляет право на покупку-продажу валюты на конкретную дату в будущем, т.е. он не обязательно должен быть реализован. Возможные потери в случае отказа от реализации опциона выражаются в уплаченной контрагенту опционной премии.^[32]

Сделка swap служит для обеспечения деятельности коммерческого банка необходимыми ресурсами на различные сроки (на примере валютного «сво­па») и представляет собой операции, сочетающие куплю или продажу валю­ты на условиях наличной сделки спот с одновременной продажей или покуп­кой той же валюты на срок по курсу форвард. Сделки своп— коммерческие сделки, которые не создают открытой ва­лютной позиции, валютного риска и временно обеспечивают банк необхо­димой валютой без риска, связанного с изменением ее курса (на основе покрытия контрсделкой). Например, банк, имея излишние доллары сроком на 6 месяцев, продает их за национальную валюту на условиях спот. Одно­временно, учитывая потребность в долларах через 6 месяцев, банк покупает их по курсу форвард. При этом возможен убыток на курсовой разнице, но в итоге банк получает прибыль, предоставляя в кредит национальную валюту.

В таблице № 1.2.  представлена структура оборота валютного рынка   по видам операций.

Табл. 1.2.

Структура оборота валютного рынка по видам операций

Вид операций	Мировой валютный рынок, %	Российский валютный рынок, %	ММВБ, %
Операции СПОТ	35	78,8	69,6
Форвардные сделки	11,7	2,5	0,1
Валютные СВОПЫ	53,5	18,7	30,3

Как видно из таблицы, структура российского валют­ного рынка, как биржевого, так и внебиржевого, пока существенно отличается от современного миро­вого рынка и довольно близка к его показателям 15-летней давнос­ти. Финансовая конъюнктура опре­деляется потоками экспортной валютной выручки, поэтому основная масса валютных опера­ций, 70-80%, приходится на пря­мые конверсионные сделки спот.В последнее время все большую роль в операциях рефи­нансирования коммерческих бан­ков играют валютные свопы,

одна­ко их доля - 20-30% - отстает от 50% мирового уровня.^[33]

При сравнений операций «СВОП» и сделок с временным опционом необходимо отметить, что сделки с временным опционом осуществляют полную защиту от валютных рисков, в то время как операция «СВОП» только частично страхует от них. Это обусловлено тем, что при проведении операций «СВОП» возникает валютный риск вследствие изменения в противоположную сторону дисконта или премии в период между днем заключения сделки и днем поставки валюты. Срочные сделки покупки-продажи иностранной валюты не всегда (даже по их определениям) заканчиваются реальной поставкой средств. Часто они используются банками в спекулятивных целях в рамках временного или про­странственного арбитража. ^[34]

Далее на рисунке № 1.3 представлена структура срочных сделок по основным валютам на внутреннем валютном рынке РФ по методологии Банкамеждународных расчетов: ^[35]

Рис. 1.3.  

SHAPE  * MERGEFORMAT

Рис. 1.3. Структура срочных сделокна внутреннем валютном рынке РФ

Проанализировав графики можно сделать вывод, что в настоящий момент на внутреннем валютном рынке России   лидирующую позицию среди срочных валютныхоперации занимает доллар США. Его доля, вобщем объеме форвардных контрактов включая СВОПЫ составляет65%, а среди опционов 49%. По моему мнению, это связано с исторической ролью доллар в структуре международного валютного рынка. В то же самое время немаловажен и тот факт, что все большее значение приобретает единая европейская валюта – Евро.

Доля которой составляет 18% форвардных контрактов включая СВОПыи 39% среди валютных опционов. По прогнозам ряда аналитиков, в недалеком будущем ожидается увеличение удельного веса единой европейской валюты с одновременным ослаблением позиций доллара США, как на международном, так и внутреннемвалютном рынке Российской Федерации. В целом внутренний валютный рынок РФ имеет весьма узкую направленность, что видно из соответствующих диаграмм. Это связанно с тем, что   на современном этапееще не до конца проработана законодательная база, а такнедостаточно развиты внешнеэкономические связи. Высокий удельный вес форвардных контрактов, включая СВОПЫ, объясняется значительной долей последних. Это связано с тем, что операции СВОП удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают банкнеобходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса.

1.3^[36]

          Концентрированным выражением валютного риска для коммерческого банка является открытая валютная позиция или позиция валютного риска.

         Открытая валютная позиция (ОВП)— это сложное понятие, характеризу­ющее соотношение балансовых, а также внебалансовых активов (требований) пассивов (обязательств) банка в иностранных валютах. ОВП возникает в случае количественного несовпадения активов (требований) и пассивов (обязательств) банка в определенной валюте и представляет собой разницу между их величинами. Банк с длинной позицией по определенной валюте (когда активы банка в этой ва­люте превышают пассивы в ней) подвергается риску понести убытки, если курс валюты начнет снижаться. Банк с короткой позицией (когда пассивы банка в этой валюте превышают его активы) подвергается риску понести убытки, если курс данной валюты будет повышаться.^[37]

С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков Банком России устанавливаются следующие лимиты открытых валютных позиций:

· по состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка.

· на конец операционного дня длинная (короткая) открытая валютная позиция по отдельным иностранным валютам (включая балансирующую позицию в российских рублях) не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка.^[38]

Установление и контроль за соблюдением лимитов открытой валютной позиции осуществляется согласно внутреннему регламенту. Валютная позиция ведется по видам иностранных валют на основании первичных учетных документов, подтверждающих совершение операций, влияющих на размер валютной позиции. Ответственным подразделением по организации работы по ведению валютной позиции, установлению сублимитов для филиалов банка и контрольих соблюдениемявляется Отдел ресурсов Банка. В филиалах банка самостоятельно устанавливается порядок взаимодействия внутренних структурных подразделений в целях соблюдения требований нормативных документов Банка России, с обязательным назначением ответственного подразделения. Установленные сублимиты не могут переноситься на следующий операционный день и должны до конца текущего операционного дня закрываться путем проведения балансирующих сделок. ^[39]

Валютные курсы зависят от большого количества факто­ров, которые служат причиной возникновения валютных рисков. Структура валютных рисков неоднородна, они разделяются на груп­пы в зависимости от источника возникновения. В настоящее время в зарубежной и отечественной литературе рассматриваются несколь­ко классификаций валютных рисков по видам, ни одна из которых не является общепризнанной.^[40]

         Валютные риски структурируются следующим об­разом: коммерческие, конверсионные, трансляционные, риски форфейтирования.

Коммерческие риски связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.

Конверсионные риски - это риски валютных убытков по конкрет­ным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на эконо­мический риск, риск перевода, риск сделок.

Экономический риск для фирмы состоит в том, что стоимость ее акти­вов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в наци­ональной валюте) из-за будущих изменений валютного курса. Для банка инвестирование в зарубежные активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валю­те. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквива­лент в национальной валюте.

Риск перевода связан с различиями в учете активов и пассивов в ино­странной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в кото­рой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьше­нии величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно на будущую прибыльность фирмы или банка.

Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в нацио­нальной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыль­ность фирмы означают изменение ее кредитоспособности, и поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В обстанов­ке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от валютных рисков является выбор наиболее приемлемой для контраген­тов валюты контракта. Для экспортера и кредитора предпочтительно использование относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное влияние на эффективность торговых и кредитных операций.

При выборе валюты контракта должны учитываться следующие фак­торы: прогноз тенденций изменения курса данной валюты в период меж­ду моментом заключения контракта и сроками наступления платежных обязательств; характер продаваемых товаров и услуг; сложившиеся на товарном рынке традиции; форма организации торговли (разовая сдел­ка, долгосрочный контракт, межправительственное соглашение).

Валютный конверсионный риск можно уменьшить путем примене­ния также защитных оговорок и валютных оговорок

Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по согла­шению сторон в межгосударственные экономические соглашения, пре­дусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначаль­ных условий договора в процессе его исполнения. ^[41]

Валютная оговорка - это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различ­ных валют цены и платежа фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки, сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса валю­ты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случаях сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валюты оговорки. Валютная оговорка на базе рыночного курса предус­матривает определение соотношения между валютами по текущей коти­ровке на валютных рынках. Разница между курсами продавца и покупа­теля — маржа — является для банка источником дохода, за счет которо­го он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для

страхования валютного риска.

Мультивалютная оговорка – предусматривает пересчет денежного обязательства в зависимости от изменения  соотношения между валютой платежа и корзиной валют, выбираемой по соглашению сторон. Валютные корзины представляют собой набор валют, взятых в определенных пропорциях.^[42] Применяетсяпри возможном резком колебании валютных курсов для сглаживания колебаний суммы платежа.

Трансляционные (бухгалтерские) риски возникают при переоценке активов и пассивов балансов и счета «Прибыли и убытки» зарубежных филиалов клиентов, контрагентов. Эти риски в свою очередь зависят от выбора валюты пересчета, ее устойчивости и ряда других факторов. Пересчет может осуществляться по методу трансляции (по текущему курсу на дату пересчета) или по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции). Некоторые банки учи­тывают все текущие операции по текущему курсу, а долгосрочные — по историческому; другие анализируют уровень риска финансовых операций по текущему курсу, а прочие — по историческому; третьи выбирают один из двух способов учета и с его помощью контролируют всю совокуп­ность своих рисковых операций.

Почти все крупные банки стараются формировать порт­фель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам.

Риски форфейтирования возникают, когда форфейтер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Но в то же время форфейтирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска путем:

·  упрощения балансовых взаимоотношений возможных обяза­тельств;

·  улучшения (хотя бы временно) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости;

·  уменьшения вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований;

·  снижения или даже отсутствия рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

·  резкого снижения уровня рисков, связанных с курсовыми колебани­ями валют и с изменением финансовой устойчивости должника;

·  отсутствия рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов по взысканию денег по векселям и другим платежным до­кументам.^[43]

Форфейтирование не может быть использовано все­гда и везде. Это только один из возможных способов снижения уровня рисков.

Методами страхования валютных ри­сков являются:

1) хеджирование. т.е. создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки. При хеджировании происходит компенсация одного валютного риска - прибыли или убытков - другим соответст­вующим риском^[44] Хеджирование чаще всего производится с помощью опционов - соглашений, которые при условии уплаты установленной комиссии(премии) предоставляют одной из сторон сделки купли-продажи право выбора (ноне обязанность) либо купить (сделать "колл" - опцион покупателя), либо продать (сделать "пуг" - опцион продавца) определенное количество определенной валюты по курсу, установленному при заключении сделки, до истечения оговоренного срока^[45].

2) валютный своп, который имеет две разновидности. Первая напоми­нает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют разнонаправленные кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Второй вариант — просто соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке «спот» и обратить сделку в заранее оговорен­ную дату (в будущем) по определенной ставке «спот». В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов;

3) взаимный зачет рисков по активу и пассиву, так называемый метод «мэтчинг» (matching), где путем вычета поступления валюты из величины ее оттока руководство банка имеет возможность оказать влияние на их размер.^[46]

          4) Еще одним из способов защиты от возникающих в ходе банковской деятельности различных видов риска является страхование экспортных кредитов.Оно направлено на максимальное ограничение воздействия непредвиденных изменений, а также обеспечение минимального отклонения фактической прибыли банка от ожидаемой.^[47]

Другие транснациональные (совместные) банкииспользуют ме­тод «неттинга» (netting), который выражается в максимальном сокраще­нии валютных сделок путем их укрупнения. Для этой цели координация деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на высоком уровне.

Подводя итог, по рассмотренным в первой главе дипломной работы теоретическим положениям следует сказать, что за последние годы в развитии валютного рынка России удалось достичь определенных успехов. Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции, в международные финансовые механизмы и вступила в июне 1992г. в Международный валютный фонд. Признание устава Фонда налагает на Россию определенные обязательства, касающиеся устройства ее валютной системы.

Радикальные меры, принимаемые Правительством РФ и Центральным банком в период предшествующего глубокого валютного и финансового кризиса в стране, в частности, увеличение обязательной продажи валютной выручки от экспорта товаров, создание специальной сессии валютных торгов на ММВБ, жесткие ограничения по лицензированию коммерческих банков, совершающих валютные операции и.т.д. не способствовали значительному расширению валютного рынка. Поэтомувступившие в силу с 1 января 2018 года изменениязакона «О валютном регулировании и валютном контроле» дали новый импульс развития валютного рынка РФ.

В первом параграфе первой главы дипломной работы было дано понятие валютного рынка, рассмотрены основные моменты его функционирования, приведена классификация валютного рынка, а так же рассмотрены основные участники валютных отношений. Еще одним моментом, рассмотренным в первом параграфе, является устройство внутреннего валютного рынка РФ идеятельность межбанковских валютных бирж.

Знание теоретических основ совершения валютных операций необходимо для эффективной экономической работы банков. Именно поэтому во втором параграфе уделено внимание операциям коммерческих банков, совершаемых на валютном рынке: дано понятие иностранной валюты, рассмотрены операции связанные с движением капитала и текущие конверсионные операции, а так же какие лицензии необходимы банками для тех или иных операций с иностранной валютой.

В третьем параграфе,была затронутатакаязначимая составляющая валютных отношений, как валютные риски. Существует известная истина, что доходность является платой за риск и чем она выше, тем более рискованной является деятельность. Однако не следует забывать, чтопониманиеи умение минимизировать риски является необходимым условием при проведении валютных операций, так как сфера валютных операций, особенно спекулятивных,является высокодоходной, но в то же время высоко рискованной.

Хотелось бы отметить, что валютный рынок является настолько обширным явлением, что практически невозможно охватить все вопросы, связанные с ним, однако я надеюсь, что основные моментыфункционирования валютного рынка мной не были упущены.

2.^[48]

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР”. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации. На 31 января 2006 года Центробанку принадлежит 60,57% (63,76% голосующих акций) уставного капитала. Однако 16 января 2018 года. Национальный банковский совет одобрил снижение доли ЦБ в капитале Сбербанка до уровня не ниже 55,35% (57,81% голосующих акций).^[49]Акционерами Сбербанка так же являются более 200 тысяч юридических и физических лиц. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991 г. в Центральном банке Российской Федерации. Регистрационный номер – 1481. Банк является юридическим лицом и со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России.^[50] Банк имеет Генеральную лицензию на осуществление банковских операций от 03 октября 2002 года.

На английском языке: полное наименование Сбербанк России: SavingsbankoftheRussianFederation. Банк имеет круглую печать со своим фирменным (полным официальным) наименованием и указанием на место нахождения, штампы, бланки со своим наименованием, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. Банк входит в банковскую систему Российской Федерации и в своей деятельности руководствуется федеральными законами, иными нормативными правовыми актами, в том числе нормативными актами Банка России, а также Уставом. Органами управления Банка являются: Общее собрание акционеров, Наблюдательный совет Банка, коллегиальный исполнительный орган — Правление Банка, единоличный исполнительный орган - Президент, Председатель Правления Банка.^[51]

Уставный капитал Акционерного коммерческого Сберегательного банка РФ сформирован в сумме 60 000 000 000 рублей. Уставный капитал Банка равен обшей сумме номинальной стоимости акций Банка, приобретенных акционерами. Банком размещено 19 000 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 3000 рублей и 50 000 000 привилегированных акций номинальной стоимостью 60 рублей^[52].

В таблице № 2.1.представлена динамика цен на акции Сбербанка России^[53]:                                                                                                         Табл. 2.1.

Динамика стоимости акций и капитализации Сбербанка РФ

	Ед. измер.	01.01.03	01.01.04	01.01.05	01.01.06	28.02.07
Курсовая стоимость обыкновенных акций	долл. США/ 1 обыкн. акцию	191	261	495	1307	3774
Курсовая стоимость привилегированных акций	долл. США/ 1 привил. акцию	2,2	3,47	4,95	21,5	60
Рыночная капитализация	млрд. долл. США	3,7	5,1	9,7	25,9	81

Как видно из таблицы, наблюдается положительная динамика цен на акции Сбербанка, а так же растет его рыночная капитализация.

Этому способствовало сочетание многих факторов, главные из которых:

•позитивные изменения в деятельности Банка, стабильно высокие

показатели эффективности, опережающие показатели многих ведущих   

западных финансовых институтов и часто превосходящие ожидания

аналитиков;

•работа по повышению прозрачности деятельности Банка, регулярные

встречи менеджмента Банка с аналитиками и инвесторами;

•повышение рейтингов Банка международными рейтинговыми

агентствами;

•общие позитивные прогнозы развития российского банковского сектора.

Глава ММВБ Алексей Рыбников считает, что рост капитализации Сбербанка до$81 млрд., поставит его 11-ым в списке крупнейших банков в Европе сразу после французского Societe Generale и впереди немецкого Deutsche Bank. Это не удивительно, т.к. за последние пять лет средний показатель возврата прибыли к капиталу у Сбербанка составил 19% против 13,2% в среднем по миру.^[54]

На рисунке № 2.1. приведена динамика капитала и прибыли Сбербанка в период 2002 – 2018 г.:

Рис. № 2.1. Динамика капитала и прибыли Сбербанка.

Как видна из рисунка, с течением времени происходитстабильныйрост, как собственного капитала Сбербанка, так и чистой прибыли полученной в результате его финансовой деятельности, что несомненно оценивается положительно. ^[55]

Активное   и   взаимовыгодное   сотрудничество   с   широкимкругом

иностранных партнеров по различным направлениям свидетельствуют о прочных позициях Сбербанка России в мировой банковской системе. Такое международное признание не только позволяет наиболее полно удовлетворять внешнеэкономические потребности клиентов Банка, но и служит интересам страны в целом. Международная корреспондентская сеть Сбербанка России покрывает все континенты тем самым, предоставляя клиентам возможность осуществлять расчеты в любую точку планеты.

Дальневосточный банк Сбербанка России является филиалом Акционерного коммерческого сберегательного банка Российской Федерации- крупнейшего общенационального банка, лидера банковской системы страны. Дальневосточный банк Сбербанка России создан 1 января 2001 года, в его состав вошли территориальные банки Сбербанка, работающие в пяти субъектах федерации - Приморском и Хабаровском краях, Амурской, Еврейской автономной и Сахалинской областях. Банк объединяет 23 отделения, 96 дополнительных офисов и 470 филиалов, расположенных от Северо-Курильска до Благовещенска и от Находки до Охотска. Здесь работает более 8,5 тыс. человек. Центральный офис банка находится в г. Хабаровске - столице Дальневосточного федерального округа.^[56]

Сегодня Дальневосточный банк Сбербанка России - крупнейший банк Дальнего Востока по объему собственного капитала, величине активов, кредитного портфеля, другим показателям. Объединение активов крупных территориальных банков дает возможность маневра значительными денежными ресурсами, позволяет оказывать существенную финансовую поддержку реальному сектору экономики региона. Филиалы Дальневосточного банка Сбербанка России, объединенные в единую сеть, предоставляют полный комплекс банковских услуг на современном уровне не только в крупнейших городах региона, но и в отдаленных районах Востока России.

Дальневосточный банк Сбербанка России - универсальный коммерческий банк, предоставляющий широкий спектр качественных банковских услуг юридическим и физическим лицам. Банк осуществляет расчетно-кассовое обслуживание юридических лиц в национальной и иностранной валюте, обслуживание участников внешнеэкономической деятельности, кредитование, проводит депозитарные операции и брокерское обслуживание на фондовом рынке, операции с международными пластиковыми картами. Комплексное обслуживание, приемлемые тарифы, современные технологии, профессионализм банковского персонала, стабильность и надежность - вот те преимущества, которые получают корпоративные клиенты в Сбербанке.

Обслуживание населения - один из важнейших приоритетов банка. Это вклады для различных категорий населения от молодежи до пенсионеров, прием всевозможных платежей, переводы денежных средств по России и за рубеж, расчетные и дорожные чеки, векселя Сбербанка и обмен валюты. Банк активно участвует в реализации социальных программ, осуществляемых государством.

Ниже на рисунке № 2.2.  приведена структура привлеченных средств населения в иностранной валюте по срокамв Дальневосточном Сбербанке РФ по итогам 2006 г.^[57]

Рис. 2. 2.   Структура    привлеченных    средств   ДВСбербанка РФ (в %)

Всоответствии с показателями структуры, наибольший удельный вес  в общем объеме вкладовнаселения в иностранной валюте занимают срочные вклады от 1 года до 3-х лет,их доля составляет 55%. Доля валютных вкладов от91 до 180 дней, а так же до 3-х месяцев незначительна и составляет 4% и 2% соответственно. Среди валютных вкладов населения так же достаточно большую часть занимают вклады до востребования – 12%  и вклады свыше трех лет, которые составляют 15% от общей суммы валютных вкладов. Данная ситуация свидетельствуето том, что структура такого сегмента пассивов, как вклады населения, достаточно оптимальна по срокам. Большая часть привлеченных средств Банка-70% имеет долгосрочный характер (более года).

В рамках валютной деятельностиСбербанк проводит конверсионные операции с безналичной валютой. Для этих целей в банке ежедневно устанавливается специальный курс покупки и продажи для проведения конверсионных операций по счетам физических и юридических лиц. Курс покупки/продажи формируется в зависимости от результатов торгов на Московской межбанковской валютной бирже плюс комиссия Банка, согласно тарифам. Дальневосточный Сбербанк России осуществляет вкладные операции, а так же производиткредитование в иностранной валюте. Им создана универсальная система расчетно-кассового обслуживания по всему комплексу операций с иностранной валютой. В операционных кассах банка проводятся следующие операции:

· покупка-продажа наличной иностранной валюты и дорожных чеков в валюте за наличные рубли;

· прием на экспертизу денежных знаков иностранных государств, подлинность которых вызывает сомнение;

· прием для направления на инкассо наличной иностранной валюты;

· операция по размену платежного денежного знака, а так же замена неплатежного денежного знака на платежный денежный знак,

· покупка неплатежных денежных знаков за наличные рубли,

· выдача наличной иностранной валюты/наличных рублей по дебетным и кредитным картам. ^[58]

Дальневосточный   банк   Сбербанка   России   стремится   обеспечить

потребность каждого клиента, в том числе частного, корпоративного и государственного, в банковских услугах высокого качества и надежности, эффективно размещать привлеченные у населения и юридических лиц средства в инвестирование реального сектора, содействуя развитию экономики Дальнего Востока. Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации, включен в реестр банков - участников системы обязательного страхования вкладов 11 января 2005 года под номером 417.^[59]

В заключение хотелось бы отметить, что единая сеть Сбербанка создает уникальные условия для обмена и внедрения позитивного опыта, дает возможность тиражирования типовых структур управления, продуктов и технологий. В то же время, система управления Банком зачастую не позволяет обеспечить требуемую скорость проведения операций. Кроме того, очевидна неоднородность филиалов, отделений и территориальных банков по своему экономическому потенциалу. Опыт последних лет свидетельствует о положительных результатах начавшегося процесса укрупнения и объединения филиалов, в том числе территориальных банков. Существующая жесткая привязка сферы деятельности территориальных банков к административным границам субъектов Российской Федерации не позволяет эффективно обслуживать товарно-финансовые потоки экономического региона в целом и участвовать в реализации региональных экономических программ.^[60]

2.2. Конверсионные валютные операции Дальневосточного Сбербанка РФ за счет и по поручению клиентов

^[61]

Две первые операции являются обязательными для банков, совершающих валютно-обменные операции. Неотъемлемым элементом при совершении валютно-обменных операций является оформление справки формы 0406007. При совершении валютно-обменных операций банк руководствуется Инструкцией Центрального банка РФ от 27.02.1995г. № 27 “О порядке организации работы обменных пунктов на территории РФ, совершения и учета валютно-обменных операцийуполномоченными банками” и Указанием Банка России № 388-У от 30.10.1998г., регламентирующим совершение валютно-обменных операций в операционных кассах.

Валютно-обменные операции совершаются на основании приказов, в которых определены: перечень совершаемых операций, режим совершения операций, должностные лица, осуществляющие валютно-обменные операции в банке, их материальная ответственность,тарифы, применяемы при совершении операций, текущие курсы покупки и продажи на каждый день совершения валютно-обменных операций.

Дальневосточный банк Сбербанка России так же осуществляет операции по продаже дорожных чеков следующих компаний - эмитентов American Express, Thomas Cook-MasterCard, Visa Interpayment. Дорожные чеки в долларах США и евро можно приобрести в филиалах Сбербанка России:

·за наличную валюту или наличные рубли;

·путем списания средств с валютного или рублевого вкладов.

Дорожные чеки очень просты в использовании. При покупке чеков клиент проставляет свою подпись на каждом приобретаемом чеке. При предъявлении к оплате, владелец должен повторно расписаться на чеках в присутствии лица, принимающего дорожные чеки. Оплата чека производится при идентичности подписей. Такая система страхует владельца от риска утраты чека. За продажу дорожного чека банк взимает комиссию 0,5% (min 1 дол. США). Дорожные чеки принимаются к оплате по всему миру в магазинах, ресторанах, отелях, службах сервиса. Обмен дорожных чеков в банках и других финансовых учреждениях на валюту государства пребывания выгоднее, чем обмен наличных долларов США. Дорожные чеки являются бессрочными. В случае необходимости чек можно обменять на наличную валюту или рубли в Сбербанке России или других финансовых учреждениях.

В таблице № 2.2приведена динамика покупки- продажи наличной иностранной валюты и дорожных чеков Дальневосточного Сбербанка РФ за 2004-2006 годы в долларовом выражении. ^[62]

Табл. 2.2.

Динамика    покупки   - продажи наличной   валюты   и

дорожных чеков (млн. долл.)

Вид операции	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Темп роста  (снижения), %
В 2005 г.	В 2006 г.
Покупка наличной валюты	4680	4826	6816	103	141
Продажа наличной валюты	7020	7874	7384	112	94
Продажа дорожных чеков	369	501	731	136	146

Согласно данным таблицы,проведем расчет среднего показателя темпа

роста по валютным операциям, который будем рассчитывать как среднее арифметическое значение за соответствующий год.

Итак:Троста 2005  =(103+112+136)/3 = 117%;

Троста 2006 = (141+94+146)/3 = 127%.

Анализируя полученные результаты, следует сказать, что средний темп роста по операциям с наличной иностранной валютой и дорожными чеками имеет положительную динамику,что является позитивным результатом в достижении поставленной перед банком стратегической цели. В 2005 годунаблюдался рост по всем видам валютных операций, что во многом связано с ценовой политикой банка, основанной на оценке рыночных условий, рентабельности операций и их привлекательности для широких слоев населения. В 2006 году по сравнению с 2005 годом наблюдаетсяснижение объема продажи банком наличной иностранной валюты на 6% с одновременным увеличением покупки на 41%, что связано с укреплением курса рубля, а как следствие потребностью населения конвертировать свои сбережения врастущую валюту. Стабильный рост показывают операции по продаже дорожных чеков, так в 2005 году темп роста по ним составил 136%, а в 2006 г. – 146%, что объясняется их возрастающей популярность среди граждан, выезжающих за рубеж. В целом, можно сделать вывод, что развитие валютно-обменных операций Дальневосточного Сбербанка идет позитивным путем, чему способствует взвешенная курсовая политика и достаточно широкаясеть филиалов, совершающих данные операции, которая продолжает оптимизироваться.

Осуществление Дальневосточным банком Сбербанка России безналичных конверсионных операции за счет и по поручению Клиентов проводится на межбанковских валютных биржах согласно внутреннему регламенту. на внутреннем валютном рынке Российской Федерации.

Операции по покупке/продаже иностранной валюты могут быть

осуществлены:

· на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (торговые сессии по долларам США и ЕВРО);

· в системе электронных лотовых торгов (по валютам, котировки которых осуществляются в системе электронных лотовых торгов);

· у подразделений Дальневосточного банка Сбербанка России (за счет собственных средств отделений).

Поручения от клиентов принимаются уполномоченными подразделениями Банка и могут быть исполнены как на биржевых торгах, так и за счет средств Банка по выбору клиента и при условии, что данные операции разрешены Банком России, либо при наличии специального разрешения Банка России.^[63]

Покупка/продажа валюты за счет и по поручению Клиентов совершается отделениями Банком путем выставления поручений Клиентов на биржевые торги с удержанием комиссионного вознаграждения согласно действующим тарифам комиссионного вознаграждения. Сделки по кассовым конверсионным операциям на Бирже заключаются Банком на условиях расчетами "today" (в день заключения сделки). Поручения Клиентов на покупку и продажу иностранной валюты удовлетворяются по средневзвешенному курсу участия Банка в биржевых торгах на указанной сессии. Для покупки/продажи иностранной валюты на торгах системы электронных торгов, учитывая лотовый характер торгов, сумма поручения Клиента должна быть кратна минимальному биржевому лоту.

На Московской межбанковской валютной бирже и Азиатско-Тихоокеанской валютной бирже электронные торги по долларам США проходят ежедневно с 10:00 до 11:00 час. Московского времени за исключением выходных и праздничных дней, а так же дней являющихся нерабочими днями банковских учреждений США. Электронные торги по ЕВРО за российские рубли проводятся каждый рабочий день с 11:10 час. до 11:.30 час. Московского времени за исключением выходных и праздничных дней, а так же дней являющихся нерабочими для банковских учреждений Германии.

Покупка/продажа долларов США и ЕВРО за российские рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж осуществляется Банком в пределах суммы предварительно депонированных средств в российских рублях или иностранной валюте.

От имени Банка в торгах выступает Трейдер. Он, с момента открытия торгов имеет право вводить в торговую систему заявки на основании сводного реестра Банка по операциям покупки/продажи иностранной валюты.Срок действия заявок, введенных трейдером в торговую систему, ограничивается текущим днем проведения торговой сессии.

Поручения Клиентов на покупку и продажу валютных средств на биржевых торгах принимаются уполномоченным подразделением, ведущим счета Клиентов, с предварительным проведением ответственным сотрудником проверки на соответствие данной операции валютному законодательству.

Для покупки иностранной валюты на биржевых торгах, Клиент

предоставляет поручение на сумму рублевых средств, рассчитанную исходя из суммы приобретаемой валюты, курса валюты (не меньше курса, установленного Банком России на дату подачи поручения) и   суммы

комиссионного вознаграждения, взимаемого при совершении данной операции.

На рисунке № 2.3 представлены подразделения Дальневосточного Сбербанка РФ принимающие участие в осуществлении конверсионных операций:

SHAPE  * MERGEFORMAT

Отдел ресурсов Дальневосточного Сбербанка РФ

Территориальный расчетный центр Дальневосточного Сбербанка РФ

Приморское отделение Дальневосточного Сбербанка РФ

Расчетное подразделение Приморского ОСБ

Уполномоченноеоперационное подразделение

Московская и Азиатско-Тихоокеанская  межбанковские валютные биржи

Трейдер

Управление бухгалтерского учета и отчетности

Рис. 2.3. Подразделения Дальневосточного Сбербанка РФ принимающие участие в совершении конверсионных операций на ММВБ и АТМВБ.

Полномочия подразделений ДальневосточногоСбербанка РФ осуществляющих конверсионные операции представлены в приложении №1.

Ниже в таблице № 2.3представлена динамика показателей покупки/ продажи безналичной иностранной валюты по поручению клиентов за 2004 – 2006 г.

Табл. 2.3.

Динамика покупки- продажи безналичной иностранной валюты (млн.долл.)

Вид операции	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Темп роста (снижения), %
2005	2006
Покупка/продажавалюты на ММВБ и АТМВБ	9780	7350	5073	75	69
Покупка/продажавалюты за счет собственных средств банка	7965	8790	9400	110	107

Из таблицы видно, что в период с 2004 по 2006 годы наблюдается уменьшение объема операций проводимых по поручению клиентов на межбанковских валютных биржах. Так в 2004 г. их объем составил 9780 млн. долл., а в 2006 г.- 5073 млн. долл. т.е. темп снижения в 2005 г. по сравнению с 2004 г.равен 75% , а в 2006 г. – 69%. Так же наблюдается увеличение объема безналичных конверсионных операций за счет собственных средств банка. В 2005 году темп роста по нимсоставил 110%, а в 2006 г. – 107%.

Более наглядно изменения объема проведения валютных операций можно увидеть на рисунке № 2.4.                                                                               

Рис. 2. 4 Динамика    проведения   конверсионных   операций

с   безналичной валютой (млн. долл.)

Из рисунка можно сделать следующий вывод: наблюдается устойчиваянисходящая тенденцияпо безналичным конверсионным операциям, осуществляемым по поручению клиентов Дальневосточным Сбербанком РФ на межбанковских валютных биржах. Это можно объяснить более выгодными условиями для клиентов при совершении операций за счет собственных средств банка, что подтверждается устойчивым ростом данного вида операций. В то же самое время, необходимо отметить, что рост объемов безналичных конверсионных операций за счет средств банкаограничен тем условием, что проведение таких операций банком осуществляется в пределах лимита открытой валютной позиции. Этим можно объяснить более высокие темпы снижения по сделкам на межбанковских валютных биржах, чем темпы роста операций за счет собственных средств банка. Рисковый характер проводимых операций практически не оказывает влияния на поддержаниелимита ОВП, что связано с наличием у банка значительной ресурсной базы, которой при необходимости можно воспользоваться в конце операционного дня и отработанной схемой перераспределения ресурсов в территориальном банке.

2.3. Дальневосточный Сбербанк как^[64]

Наибольшую долю среди подконтрольныхвалютных операций в Дальневосточном Сбербанке РФ занимают торговые операции, связанные с осуществлением клиентами внешнеэкономической деятельности.

На рисунке № 2.5.приведены основные этапы контроля над данным видом операций:

SHAPE* MERGEFORMAT

Первый этап (предварительный контроль

Второй этап (информационно – аналитический контроль)

Третий этап (окончательный контроль)

1. 2.Контроль соответствия осуществляемой сделкидействующему законодательству. 3.

1. Проверка достоверности получаемых отклиентов сведений   на основе данныхГТК. 2. Формирование учетных карточек и карточек платежа, направление их в ГТК. 3. Сопоставление и анализ данныхГТК и банка 4. Выявление потенциальных нарушителей валютного законодательства. 5. Доведение информации до таможенных органов и Центрального Банка

1.выручки либо неполучения товара. 2.

Рис. 2.5. Основные этапы контроляпо внешнеторговым операциям

По каждому заключенному экспортером контракту оформляется один паспорт сделки, подписываемый одним банком, где открыт счет экспортера, на который должна поступить от нерезидента выручка за экспортируемые по данному контракту товары. С момента подписания паспорта сделки банк принимает данный контракт на расчетное обслуживание и выполняет функции агента валютного контроля за поступлением  выручки по этому контракту. Указанная плата взимается банком со счета экспортера не ранее поступления в банк первой суммы экспортной выручки по данному контракту. По каждому контракту, в соответствии с которым оформлен паспорт сделки, банк ведет учет операций, связанных с поступлением в пользу экспортера или переводом экспортером нерезиденту денежных средств в иностранной валюте или валютеРоссийской Федерации.^[65]

Подготовка к обеспечению полной конвертируемости рубля в 2018 г. потребовала установления новых, более либеральных правил работы на российском валютном рынке, обращения валюты. С 1 января 2018 года валютные операции между резидентами и нерезиден­тами осуществляются без ограничений ^[66]. Исключение составляет купля-продажа иностранной валюты и чеков (в том числе дорож­ных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, в Российской Федерации производится только через уполно­моченные банки. Установление требования об идентификации личности при купле-продаже физическими лицами наличной иностранной ва­люты и чеков, номинальная стои­мость которых указана в иностранной валюте, не допускается.

С01.01.07 г. прекратили свое действие ряд статей закона «О валютном регулировании и валютном контроле» регламентировавших регулирование Правительствоми Центральным Банком РФ валютных операций связанных с движением капитала, а так же изменен порядокконтроля за экспортной валютной выручкой. В частности отменено требованиео резервировании денежных средств, при осуществлении указанных в законе «О валютном регулировании и валютном контроле» операций с иностранной валютой. Под резервированием в Законе понимается внесение суммы денежных средств в валюте Российской Федерации на специальный счет без начисления процентов в Центральном банке Российской Федерации или в уполномоченном банке с последующим внесением, уполномоченным банком суммы резервирования в Центральный банк Российской Федерации. Отмена данной меры способствует увеличению инвестиционной привлекательности экономики, снизит издержки на проведение валютных операций, а также приведет к вливанию в оборот компаний значительных средств, которые на продолжительное время без уплаты по ним процентов были из него изъяты.Так же отменено требование об использовании специального счета при проведении  международных валютных операций, таких как предоставление кредитов в иностранной валюте,операции с ценными бумагами,и др. операций перечисленных в ст.8 закона «О валютном регулировании и валютном контроле». Еще одним изнаиболее существенных измененийвалютного законодательства, является отмена обязательной продажи части экспортной валютной выручки на внутреннем валютном рынке России через уполномоченные банки, что позволит увеличить объемы экспортных операций. Перечисленные изменения направлены на развитие   внешнеторговыхэкспортно-импортных валютных операций, а так же настимулированиеопераций по движению капитала.

В таблице № 2.4. представлена структура поступивших средств  на транзитные валютные счета клиентов Дальневосточного Сбербанка РФ за 2006 год.                                                                                                                Табл. 2.4.

Структура поступлений на транзитные счета клиентов

Дальневосточного Сбербанка РФ (млн. долл.)

Виды поступлений	Объем поступления	Удельный вес, %
Валютная выручка от экспорта товаров	9502	74,7
Привлечение займов	250	2
Оплата товаров по договорам комиссии	151	1,2
Валютная выручка от экспорта услуг	1003	7,9
Получение благотворительной помощи	79	0,6
Взносы в уставный капитал	148	1,2
Прочее	1592	12,5
Итого	12725	100

Из таблицы можно сделать вывод: удельный вес поступления валютной выручкиот экспортных операции на транзитные счета клиентовбанкасоставляет 82,6% (валютная выручка от экспорта товаров и услуг), что ставит торговые операции приоритетным направлением сферы банковских услуг для юридических лиц. Именно поэтому, вступившие в силу изменения валютного законодательствастоль важны в настоящее время.

Ниже   на рисунке  №2.6. приведены объемы поступления валютных

средств по торговым операциямв  динамике за 2004- 2006 годы.

Рис. 2.6. Динамика поступления валютных средств(млн.долл.).

Как видно из рисунка, наблюдается восходящая тенденция поступления иностранной валюты по торговым операциям, в 2004 году поступления составили 7125 млн. долл., а в 2006 г. – 10505 млн. долл. т.е. за два года темп роста составил: (10505/7125)*100 = 147%,что расценивается положительно т.к. позволяет банку получать дополнительный комиссионный  доход. В будущем следует ожидать значительное увеличение объема данного вида операций, чему способствует либерализация в области валютного законодательства.

2.4А^[67]

Анализируя показатели за 2004-2006 годы в динамике, можно сделать вывод о том, чтоструктура пассивов Сбербанка улучшилась т.к.наблюдаетсярост доли долгосрочных депозитовюридических лиц и сокращение доли краткосрочных депозитов. Это свидетельствует о том, чтомеры предпринимаемые банком для улучшения структуры своих пассивов эффективны. Однако в целом, в 2006 году наблюдается снижениеобщей суммывалютных депозитов на 8,5%, что оценивается отрицательно и связано с наблюдавшимся в прошедшем году укреплением курса рубля вызвавшим отток средств юридических лиц. В 2018 году прогнозируется снижение объема валютных депозитов Дальневосточного Сбербанка, что связанос высокой вероятностью дальнейшего укрепления курса рубля.

Для оценки вкладов в качестве ресурсов кредитования Дальневосточного Сбербанка РФ и для более рационального использования средств привлеченных во вклады исчисляются средний срок хранения валюты и уровень оседания средств, поступающих во вклады.

В таблице № 2.6. представлены данные оборотов по вкладам юридических и физических лиц Дальневосточного Сбербанка РФ:

Табл. 2.6.

Обороты по вкладам (млн. долл.)

Период	Средний остаток по вкладам	Прилив вкладов	Отлив вкладов
2004 г.	256	217,935	197,156
2005 г.	289	249,210	213,021
2006 г.	271	223,050	195,5

Для определения среднего срока хранениявкладного доллара воспользуемсятаблицей оборотов по вкладами формулой:

                                                      Сд = * Д                                                       (4)

где Сд – средний срок хранения вкладного доллара (дней);

Оср – средний остаток вкладов;

В – оборот по выдаче вкладов;

Д - количество дней в периоде.

Сд (2004) = (256/197,156)*365 = 474 дня;

Сд (2005) = (289/213,021)*365 = 495 дней;

Сд (2006) = (271/195,5) * 365 = 506 дней.

Уровень оседания средств определим по формуле:

                                                      Уо =                                                      (5)

где Уо – уровень оседания вкладов;

Пв – прирост вкладов;

По – оборот по приходу вкладов.

Уо (2004) = (217,935 – 197,156)/217,935 = 0,095;

Уо (2005) = (249,21-  213,021) / 249,21 = 0,145;

Уо (2006) = (223,05 – 195,5) /223,05 = 0,124.

Из проведенного анализа видно, что средний срок хранения вкладного доллара в период 2004-2006 г. увеличился с 474 до 506 дней, что оценивается положительно и подтверждает выводы по таблице 2.5. об улучшении качества пассивов Дальневосточного Сбербанка. В 2006 г. по сравнению с 2005 г. уровень оседания вкладов снизился на 0,021, что связано с изменением ситуации на валютном рынке и ослаблении позиций доллара США, однако по сравнению суровнем 2004 года он больше на 0,029, что отражает эффективность принимаемых банком  мер по увеличению сроков вкладов, несмотря на отрицательное воздействие ситуации на валютном рынке.

На рисунке № 2.9 представлена структура валютных вкладов физических лиц за период 2004 – 2006 годы.^[68]

Рис. 2.9 Структура валютных вкладов физических лиц (долл.)

Как видно из рисунка среди валютных вкладов физических лиц преобладают долгосрочные депозиты на сроки от 1-го до 3-х лет, что согласовывается с основными приоритетами при формировании ресурсной базы Дальневосточного Сбербанка РФ которыми являются: удлинение сроков привлечения средств и оптимизация структуры привлечения ресурсов по параметрам “цена –срок – риск переоценки или досрочного отзыва”. В целом за период 2004 – 2006 годы, наблюдается снижение объемов депозитов физических лиц по всем срокам, кроме счетов «до востребования», которые

демонстрируют небольшой рост.

Втаблице № 2.7приведены данныепо наличным и безналичным денежным переводам Дальневосточного Сбербанка РФв валюте за 2006 год.

Табл. 2.7.

Денежные переводы в иностранной валюте за 2006 год (млн.долл.)

Вид перевода	Наличные	Безналичные
Перечисление	За границу	25,9	2,9
По России	6,5	7,4
Поступление	Из–за границы	-	12,1
По России	-	6,8
Из таблицы видно, при проведении денежных переводов за границу преобладают наличныевалютные переводы – 25,9 млн. долл. Перечисление по России имеет примерно равные доли наличных/безналичных валютныхпереводов – 6,5 и 7,4 млн. долл. соответственно. В структуре поступления средств на счета Дальневосточного Сбербанкапреобладают безналичные переводы из-за границы, которые составляют 12,1 млн. долл., что связано сэкспортными операциями юридических лиц.

Рассмотрев операции Дальневосточного Сбербанка РФ по привлечению средств физических и юридических лиц в иностранной валюте можно составить структуру пассивовбанкав разрезе источников привлечения.^[69]

Табл. 2.8.

Структура пассивов Дальневосточного Сбербанка РФ, %

Источники привлеченных средств	Удельный вес по количеству, %	Удельный вес по сумме, %
Средства юридических лиц	17	29
- остатки на текущих, транзитных счетах	8	5
- депозиты	4	8
- векселя	5	16
Средства физических лиц	83	71
- остатки на текущих счетах	11	2
- вклады	69	68
- векселя	3	1
Всего:	100	100

Из таблицы видно, что структура привлеченных средств Дальневосточного Сбербанка РФ предполагает приоритетным направлением обслуживание физических лиц, удельный вес средств которых в общем объеме привлеченных средств составляет 71%. Тем не менее, развитие практикипривлечения средств юридических лицв векселя и депозиты в будущем достаточно позитивно скажетсяна доле этого источника ресурсов. Оптимизация структуры ресурсов по срокам будет способствовать их более эффективному размещению и расширению спектра активных операций. Несмотря на небольшой удельный вес, по количеству счетов юридических лиц который составляет17%, доля их вденежном выражении составляет 29%, что говорит о соответственно более крупных суммах привлекаемых в среднем по депозитам юридических лиц по сравнению с физическими.

Обслуживание внешнеэкономической деятельности клиентов связано, прежде всего, с проведением международных расчетов по экспортным и импортным сделкам. Во внешней торговле применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод.

Инкассо является поручением экспортера своему банку получить от импортера непосредственно или через другой банк сумму или подтверждение того, что эта сумма будет выплачена в установленные сроки. Инкассо может быть чистым и документарным^[70]

Доля  аккреди­тивной формы в международных расчетах значительно

скромнее, чем   инкассо,   однако  именно   аккредитив   наиболее   полно

обеспечивает своевре­менное получение экспортной выручки, т.е. максимально отвечает интересам экспортера. Аккредитив представляет собой условное одностороннее обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве. Аккредитив открывается банком на основании инструкции импортера (приказодателя), которые составляются в соответствии с условиями контракта. Аккредитивы для расчетов по экспортуоткрываются иностранными банками по поручению иностранных фирм – импортеров. ^[71]

Основной формой расчетов при обслуживаниивнешнеторговых контрактов является банковский перевод, при осуществлении которого банк исполняет поручение клиента на перечислениесредств бенефициару. Данная форма расчетов является бездокументарной, так как не предполагает собой движениякоммерческих документов. При этом банк не контролирует факт поставки товаров или передачи документов импортеру, а также исполнение платежа по контракту.^[72]

На рисунке № 2.10.  представлена структура рассмотренных  видов международных расчетов в платежном обороте Дальневосточного Сбербанка РФ за 2006 год.

Рис. 2.10.  Структура форм международных расчетов в платежном    обороте Дальневосточного банка Сбербанка РФ (%).

Как видно из рисунка, преобладающей формой международных расчетов в Дальневосточном Сбербанке РФ является банковский перевод, его доля составляет 89%. Наименьшее распространение получил аккредитив – 2%. Сложившуюся ситуацию можно объяснитьдостаточно простой процедурой оформления документов  при проведении расчетов банковским переводом, а так же быстротой совершения операции. В то время как аккредитив и инкассо хотя и предоставляют  большую степень надежности при совершении сделок, но сложная процедура оформления документов и длительность осуществления данных операций не позволяет таким операциям получить широкое распространение.

2.5   Кредитование кли^[73]

Краткосрочные коммерческие кредиты предоставляются сроком до 1,5

лет, финансирование расходов по реализации строительных и инвестиционных проектов - до 7 лет. Одно из основных условий предоставления кредита (кроме случаев проектного финансирования) - с даты государственной регистрации заемщика должно пройти не менее 12 мес. за исключением случаев изменения организационно-правовой формы и/или названия организации. Характеристика кредитных продуктов предлагаемых Дальневосточным СбербанкомРФ  юридическим лицам представлена в приложении №2.

В качестве обеспечения обязательств по кредиту юридическим лицам банк принимает в залог следующее имущество (в т.ч. имущество третьих лиц):

·движимые имущественные активы: транспортные средства, машины и

           оборудование, товарно-материальные ценности;

·  недвижимые имущественные активы: здания (сооружения), воздушные

        и морские суда, квартиры и жилые дома, земельные участки,

         предприятия - как имущественные комплексы;

·  прочее, в т .ч.: драгоценные металлы в стандартных или мерных   

          слитках, государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка   

           России, а так же различные гарантии и поручительства; ^[74]

Размер процентной ставки зависит от суммы кредита, срока кредитования, кредитной истории в банке и установлен от 10 % до 12 % годовых по валютным кредитам. Процентные ставки по кредитам в инвалюте устанавливаются банком с таким расчетом, чтобы сумма полученных банком процентов покрывала его расходы по привлечению средств, используемых для предоставления кредитов. Процентные ставки устанавливаются, как правило, на квартал и зависят от движения их на внешнем рынке. Периодичность и сроки уплаты процентов за пользование кредитом определяются банком по согласованию с заемщиком. Суммы начисленных процентов, как и курсовые разницы, не включаются в общий лимит кредитования и относятся целиком на счет заемщика. Зачисление средств, производится только на счет заемщика,

открытый в  банке.

Оценочная стоимость обеспечения устанавливается на основании заключения специалистов банка или независимых оценщиков.

В таблице №2.9. приведена динамика состава оценочной стоимости обеспечения по кредитам Дальневосточного Сбербанка РФ в 2006 году и для ее более детального рассмотрения представлен рисунок №. 2.11.

Табл. 2.9.

Оценочная стоимость обеспечения по валютным кредитам (млн. долл.)

Объекты обеспечения по кредитам	На начало года	На конец года	Изменения (+, -)
	в % по видам объектов
1.Объекты недвижимости	217,8	225,8	+8	+3,7
2.Транспортные средства	211,6	218,7	+7,1	+3,4
3.Товары в обороте	117,6	112	-5,6	- 4,8
4.Оборудование	111,3	114,9	+3,6	+3,2
5.Другое имущество	76,7	79,6	+2,9	+3,8
6.Передаваемые в заклад ценные бумаги	32,6	34,7	+2,1	+6,4
7.Поручительства третьих лиц (дополнительное обеспечение)	32,8	35,7	+2,9	+8,8
8. Всего:	800,4	821,4	+21	+2,6

Рис. 2.11 Оценочная стоимость обеспечения по валютным кредитам (млн.долл.)

Исходя из данных таблицы и рисунка, можно сделать вывод об увеличении оценочной стоимости обеспечения по валютным кредитам Дальневосточного Сбербанка РФ, что оценивается положительно. Наибольший рост отмечен по недвижимости – 8 млн. долл. (+3,7%) и транспортным средствам – 7,1 (3,4%)млн.долл. Снижение стоимости обеспечения отмечается только по товарам в обороте – на 5,6 млн.долл. (-4,8%), но это компенсируется ростом показателей по всем остальным видам обеспечения, который составляет 21 млн. долларов США, что составляет +2,6% общей суммы обеспечения. Сложившаяся ситуация позволяет банку сохранять высокое качество ссудного портфеля и удерживатьуровень кредитных рисков на низком уровне.

В таблице № 2.10. приведена структуракредитов предоставленных юридическим лицам в иностранной валюте за период 2004-2006 г.

Табл. 2.10.

Структуравалютных  кредитовпредоставленных

юридическим  лицам   (млн. долл.)

Срок кредита	2004г.	2005г.	2006г.	Темп роста (снижения) в 2005 г., %	Темп роста (снижения) в 2006 г., %
До 30 дней	1,8555	1,237	0,987564	66,7	79,8
От 31 до 90 дней	42	63	21,2	150	50,5
От 91 до 180 дней	12,667	19	102,274	150	538,3
От 181 дня до 1 года	30,483	45,725	50,789	150	111
От 1 года до 3-х лет	20,578	30,868	47, 406	150	153,6
Свыше 3 лет	57,93	86,895	95,729	150	110,2

Исходя их данных таблицы, можно сделать вывод о сформировавшейся тенденции   сокращения доли кредитов предоставляемых на срок менее 30 дней, темп снижения которыхсоставил 66,7 % в 2005 году и 79,8 % в 2006 году. С другой стороны  отмечен ростобъема долгосрочных валютных кредитовпредоставляемых Дальневосточным Сбербанком РФ на сроки от 3 месяцев и более. Так например темп роста по кредитам от 1 года до 3- лет составил 150% в 2005 г. и 153,6% в 2006 г. Такая ситуация расценивается положительно и благоприятно сказывается на состоянии ссудного портфеля банка. Следует отметить, что  к стремительномуросту по кредитам от 3-х до 6-и месяцевв 2006 году, необходимо относится с осторожностью т.к. вероятнее всего это кратковременное явление и следует ожидать спад темпа роста по данному виду кредитов.

На рисунке № 2.12.представлены валютные кредиты, предоставленные банкомюридическим лицамв общей сумме кредитных вложений за 2006 год.

Рис. 2.12 Валютные кредиты в общей сумме кредитных вложений, %

Как видно из рисунка, доля валютных кредитов, в общей сумме кредитов предоставленныхюридическим лицам составляет 19%, что объясняется преимущественно внутренней направленностью деятельности организаций.

Дальневосточный Сбербанк РФ так же предоставляет валютные кредиты и физическим лицам. Кредиты предоставляются гражданам Российской Федерации в возрасте от 18 лет при условии, что срок возврата кредита по договору наступает до исполнения Заемщику 75 лет.^[75]

Кредиты предоставляются:

· по месту регистрации Заемщика (при временной регистрации кредиты предоставляются на срок действия регистрации),

· по месту нахождения предприятия-работодателя Заемщика, клиента Банка, по ходатайству этого предприятия и при условии предоставления им поручительства в обеспечения исполнения обязательств Заемщика по кредитному договору.

Максимальный размер кредита для каждого Заемщика определяется на основании оценки его платежеспособности и предоставленного обеспечения возврата кредита на момент его обращения в Банк, а также с учетом его благонадежности. Валютные кредиты в эквиваленте до 45 000 рублейвключительно предоставляются без обеспечения. Они предоставляются на срок, не превышающий 1,5 года. Обязательным условием предоставления кредитов в большейсумме, является наличие обеспечения.

В качестве обеспечения Банк принимает:

·  поручительство граждан Российской Федерации, имеющих

         постоянный источник дохода;

·  поручительство юридических лиц (платежеспособных предприятий и

          организаций-работодателей Заемщика, являющихся клиентами Банка);

·  залог недвижимого имущества, объектов незавершенного

          строительства;

·   залог транспортных средств и иного;

·   залог мерных слитков драгоценных металлов с обязательным

           ранением закладываемого имущества в Банке;

·   залог эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг;

·   гарантии субъектов Российской Федерации или муниципальных

           образований.

Валютные кредиты Дальневосточного Сбербанка России на цели личного потребления подразделяются на:

·  кредит на неотложные нужды;

·  товарный кредит;

·  автокредит;

·  жилищный кредит;

·  корпоративный кредит.

Более подробно характеристика кредитных продуктов предлагаемых

Дальневосточным Сбербанком РФ физическим лицам  представлена в приложении №3.

         В таблице № 2.11. представлена динамика структуры валютных кредитов выданных физическим лицам Дальневосточным Сбербанком РФ:

Табл. 2.11.

Динамика структуры валютных кредитов выданных физическим лицам (долл.)

Вид кредита	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Темп роста (снижения) в 2005 г., %	Темп роста (снижения) в 2006 г., %
Потребительские кредиты до 30 дней	0	0	0	0	0
Потребительские кредиты от 91 до 180 дней	0	0	0	0	0
Потребительские кредиты от 181 дня до года	0	0	743	0	-
Потребительские кредиты от года до 3 лет	337 703	439 013	869 723	130	198
Потребительские кредиты более 3 лет	1 641 561	2 134 029	2 977 170	130	140
Кредит предоставленный при недостатке средств на депозитном счете овердрафт	10 234	13 305	117 152	130	881

Как видно из таблицы, наблюдается положительная динамика по объемампредоставленных валютных кредитов физическим лицам. Рассмотрим приведенные данные на рисунке № 2.13.

Рис. 2.13. Структура валютных кредитов (долл.)

Сопоставив данные таблицы и рисунка можно сделать вывод: наблюдается значительный рост по долгосрочным потребительским кредитам более 3 лет с1 641 561долл.  США в 2004 году до 2 977 170  долл. США в 2006 году. Темп роста по которым соответственно равен 130 % и 140%. Так же рост произошел по кредитам выданным на срок от 1 до 3 лет с 337 703 долл. США в 2004 годудо 869723 долл. США в 2006 году. Однако как показывают данные интерес  населения к краткосрочным валютным кредитам отсутствует.

На рисунке № 2.14.  представлен объем валютных кредитов в общей сумме кредитных вложений Дальневосточного Сбербанка РФ по физическим лицам за в 2006 году:

Рис 2.14. Валютные кредиты выданные физическим лицам в общей сумме кредитов физических лиц

Как видно из представленной диаграммы, доля валютных кредитов предоставленных физическим лицам Дальневосточным Сбербанком незначительна и составляет около 1 %. В связи с этим, в области валютного кредитования основной упор необходимо делатьна работу сюридическими лицами.

В таблице 2.12. представлена структура доходов Дальневосточного Сбербанка РФв динамике за 2004-2006 годы. ^[76]

Табл. 2.12

Структура доходов Дальневосточного Сбербанка РФ за 2004- 2006 г. (млн. руб.)

Наименование	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Темп прироста, %
2005 г.	2006 г.
1. Проценты полученные за кредиты предоставленные юридическим лицам:	1833,362	2387,414	2895,4	30,2	21,3
-в рублях	1613,52	2113,711	2567,23	31	21,5
- в валюте	219,842	273,703	328,17	24,5	19,9
2. Проценты полученные за кредиты предоставленные физическим лицам:	381,828	495,941	613,038	29,9	23,6
- в рублях	378,48	492,024	608,142	30	23,6
- в валюте	3,348	3,917	4,896	17	25
3. Доходы от операций с ценными бумагами	0,0294	0,0323	0,0484	9,9	49,8
4.Доходы от операций с иностранной валютой, чеками с номиналом в валюте.	5130,191	5591,908	6262,937	9	12
5. Штрафы, пени, неустойки	7,167	8,242	8,984	15	9
6.Другие доходы	5339,526	5873,479	6754,5	10	15

В результате проведенного анализа динамики доходов Дальневосточного Сбербанка РФ за период 2004- 2006 годы, видно, что имеют местотенденции роста по всем статьям доходов.В частности: по процентным доходам, полученным за предоставленные кредиты юридическим лицам, прирост составил 30,2% в 2005 году и 21,3 % в 2006 году. Важно отметить, что рост произошел как за счет процентов повалютным кредитам – 24,5% и 19,9 % соответственно за 2005 и 2006 года, так и за счет процентов по рублевым кредитам – 31 и 21,5 % . Однако, несмотря на примерно одинаковые приросты в процентах, доходы от валютного кредитования юридических лиц значительно меньше в суммарном выражении. Аналогичная ситуация складывается и по кредитам, предоставленным физическим лицам -преобладают доходы от предоставления рублевых кредитов. Для того чтобы увидеть доли основных статей доходов в общей структуредохода Дальневосточного Сбербанка РФ представим данные таблицы № 2.12. за 2006 год в виде диаграммы (см. рис. 2.15):

Рис. 2.15. Основные статьи доходов Дальневосточного              Сбербанка РФ в 2006 году

Как видно из рисунка, доходы от операций с иностранной валютой и дорожными чеками составляют 38% доходов банка. Значительный удельный вес занимают доходы от кредитования юридических лиц в рублях – 16%, а так же другие доходы – 40%. Доходы от кредитования физических лиц занимают небольшую часть среди доходов. Исходя из данной структуры, можно сказать, что Дальневосточный Сбербанк в основном ориентировании на сектор кредитования юридических лиц и конверсионных операций с иностранной валютой.

Подводя  итогповторой  главедипломнойработы,  необходимоотметить, что в ней были рассмотрены практические аспекты совершения валютных  операцийДальневосточным Сбербанком РФ и проведен их анализ.

В первом параграфе второй главы дана краткая характеристика объекта исследования, отражены основные направления деятельности банка, рассмотрена   структура привлеченных средств в иностранной валютев целом.

Основываясь на результатах проведенного анализа, а так же учитывая теоретические основы проведения валютных операций, следует сформулировать ряд выводов.

  Прибыль от совершения конверсионных операций с иностранной валютой вносит значительный вклад в совокупный доход Дальневосточного Сбербанка РФ (38%). В области совершения банком конверсионных операций по поручению клиентов с иностранной валютой нужно отметить все более возрастающую роль  межбанковского валютного рынка, что связано с более выгодными условиями при совершении сделок. Вместе с тем наблюдается значительное уменьшение объемавалютныхопераций  совершаемых на межбанковских валютных биржах. Так же необходимо подчеркнуть устойчивый рост по  операциямс дорожными чеками с номиналом в иностранной валюте.

Исходя из структуры поступлений на транзитные счета клиентов Дальневосточного Сбербанка РФ наибольший удельный вес- 83%, составляют поступления от экспортных операций, а как следствие основное внимание в области валютного контроля необходимо сосредоточить именно на них. В области применения валютного законодательства, в свете его колоссальной громоздкости, департаменту валютных операций Сбербанка совместно с Главным Управлением Центрального Банкацелесообразно разрабатывать тематические обзоры, систематизирующие результаты проверок банков, содержащие перечень наиболее часто встречающихся нарушений и ошибок.

В Дальневосточном Сбербанке РФ широко развиты операций по привлечению средств физических лиц в иностранной валютеи использованию в этой сфере стандартного портфеля банковских продуктов, принятых в международной практике. Доля средств физических лиц составляет 71%, однако развитие практикипривлечения средств юридических лицв векселя и депозиты в будущем достаточно позитивно скажетсяна доле этого источника ресурсов, который в настоящее время составляет 29%.

При проведении международных расчетов основной ихформой  является

банковский перевод – 89%, что связано с достаточно простой процедурой оформления документов при его совершении.

Кредитование клиентов в иностранной валюте Дальневосточным Сбербанком РФ не столь развито, как кредитование в рублях, однако следуетотметить рост данного вида услуг вследствие изменений валютного законодательства РФ. Большую часть представляюткредиты, предоставляемые юридическим лицам, что связано сих активной внешнеэкономической деятельностью. Следует сказать, что жесткаястандартизация активных операцийв Дальневосточном Сбербанке РФ направленная на усиление инвестиционного потенциала и управление рисками, не всегда является целесообразной при наличии конкуренции со стороны коммерческих банков, обладающих правом управления ресурсами в полном объеме. Создание в отделениях банка подразделении по управлению валютными ресурсами, с возложением  на них полномочий оценки эффективности различных активов и уровня риска, позволило бы расширить спектр активных  операций и развить одну из основополагающих функций банка по трансформации сбережений в кредиты и инвестиции.

Далее в третьей главе выпускной квалификационной работы на основе проведенного анализа валютной деятельности Дальневосточного Сбербанка РФ будут предложены пути еесовершенствования.

3.Предложения по совершенствов^[1] Мовсесян, А. Г. Международные валютно- кредитные отношения : Учебник / А.Г.Мовсесян , С.Б. Огнивцев. – М.: Изд-во ИНФРА, 2005 г. – С.23.

^[2] Наумова, Л.П. Валютный рынок России: Учебное пособие /Л.П. Наумова , С.А.Красиков. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2000 г. – С. 4.

^[3] Белоглазова, Г. Н. Банковское дело: Учебник / Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. -5е изд., М.:      

Изд-воФинансы и статистика, 2005 г. – С. 402.

^[4] Абашина, А.М. Валютные операции / А.М. Абашина. - М.: Изд-во Филинъ,1998 г. – С. 3.

^[5] Букато, В.И. Банки и банковские операции в России /В.И.Букато ,Ю.И. Львов. - М.: Изд-во Финансы и статистика, 1996 г.- С. 122.

^[6] Симонов,Ю.Ф. Валютные отношения: Учебное пособие /Ю.Ф.Симонов.- Рост.н.д:Изд-во Феникс, 2001г.- С. 31

^[7] Романовский, М.В. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. Романовский. – М.: Изд-во Юрайт- Издат. 2018 г.. – С. 469.

^[8] Шмырева, А.И. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / А.И. Шмырева, В.И. Колесников. СПб: Изд-во Питер, 2001г. – С. 50.

^[9] Швагер,Д.Д. Биржевые маги: интервью с топ трейдерами / Д.Д. Швагер. - М.: Изд-во Диаграмма, 2004 г.

^[10] Красавина, Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – 2-е издание М: Изд-воФинансы и статистика,2000 г. – С. 218.

^[11] Пискулов, Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга: прикладное пособие / Д.Ю. Пискулов.- М.: Изд-во ИНФРА, 1995 г.- С. 11.

^[12] «Официальные сведения»сайт ММВБ// http://www.micex.ru/profile/oficial.html (14 фев. 2018).

^[13] Устав ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» (новая редакция)утв. 18 мая 2006г.// http://www.micex.ru/documents/ (14 фев. 2018).

^[14] Красавина, Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – 2-е издание М: Изд-воФинансы и статистика,2000 г. – С. 330.

^[15] Резго, Г.Я. Биржевое дело: Учебник / Под ред. Г.Я. Резго. – М.: Изд-во Финансы и статистика, 2003 г.– С. 229.

^[16] Борисов, С.М. Валютные проблемы новой России / С.М. Борисов. – М: Изд-во Рос. Академия Наук Инст-т мир-й экономики, 2001 г. – С.29.

^[17]Улюкаев, А.В. Денежно- кредитная политика Банка России: актуальные аспекты / А.В. Улюкаев. // Деньги и Кредит, - 2006 г. - №5. – С.8.

^[18]Хрупова, Е. Рублю прописано замедлить укрепление / Хрупова Е.// Валютный спекулянт, -2006 г. - №11-12 (85-86). – С. 12.

^[19] Ст. 1 Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003г. №173- ФЗ (в

ред. От 18.07.2005) . - М: Изд-во Омега-Л, 2006 г. - С.З.

^[20] Травкин, А.А. Банковское право: Учебное пособие / А.А. Травкин. - 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Изд-во

Юристь, 2006 г. - С. 325.

^[21] Жаровская, Е.П. Банковское дело: Учебник / Е.П. Жаровская. - 3-е изд., испр. и доп. - М: Изд-во Омега-Л,

2005 г.-С.216.

^[22] Ст. 13 Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 г. №395- 1 (в ред. от

21.07.2005г.) - М: Изд-во ОМЕГА-Л, 2005 г. - С. 13.

^[23] Лаврушин, О.И. Банковское дело: Учеб. для вузов/ ред. О. И. Лаврушин. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: Изд-во Финансы и статистика, 2003 г.- С. 498-499.

^[24] Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих: серия «Reutersдля финансистов»/ Пер. с англ. – М: Изд-во Альпина Паблишер, 2002 г. – С. 53.

^[25] Пискулов, Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга: прикладное пособие / Д.Ю. Пискулов.- М.: Изд-во ИНФРА, 1995 г.- С. 21.

^[26] Лизелотт, С. Валютные операции. Основы теории и практика /С. Лизелотт. Пер. с нем. - М.: Изд-во Дело, 1998 г. -С. 23.

^[27] Белоглазова, Г. Н. Банковское дело: Учебник / Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. -5е изд., М.:      

Изд-воФинансы и статистика, 2005 г. – С. 409.

^[28] Белоглазова, Г. Н. Банковское дело: Учебник / Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. -5е изд., М.:      

Изд-воФинансы и статистика, 2005 г. – С. 410.

^[29]Челноков, В.А. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие/ В.А. Челноков. -М.: Изд-во ЮНИТИ- ДАНА, 2005г.-С.254.

^[30]Дейнес, А.В. Банковские информационные системы: Учебное пособие / А.В. Дейнес. – Б.: изд-во АЦНТИ 2004 г, - С. 61.

^[31] Лаврушин, О.И. Банковское дело: Учеб. для вузов/ ред. О. И. Лаврушин. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: Изд-во Финансы и статистика, 2003 г. С- 519.

^[32] Учебник по FOREX от Royal FOREXЦюрих, Швейцария 2001 г. – С.12. // http:www.royalforex.com (12 фев.2018)

^[33]Мишина, В. Итоги и перспективы валютного рынка России / В.Мишина. // Валютный спекулянт –2005 г.-№3.- С. 61

^[34] Белоглазова, Г. Н. Банковское дело: Учебник / Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. -5е изд., М.:      

Изд-воФинансы и статистика, 2005 г. – С. 411.

^[35] Официальный сайт Сбербанка РФ// (14 фев. 2018 г.)

^[36] Сумин, А.Ю.Валютный риск: методы его оценки и оптимизации: автореф. / А.Ю Сумин Х.:ХГАЭиП,2006 г.– С.4.

^[37] Нешатаев, И.Г. Валютные операции в коммерческих банках: Учебное пособие/ И.Г. Нешатаев – Мурманск: Изд-во МГТУ, 2003 г. - С. 67.

^[38]п.3 Инструкции ЦБР от 22 мая 1996г. N41 "Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контролю за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации"// Нормативная электронная база «Консультант +» 2006 г.

^[39]Регламент установления и контроля за соблюдением лимитов открытой валютной позиции в Дальневосточном банке Сбербанка России. – С.3.

^[40] Суэтин, А.А. Международные валютно- финансовые отношения: Учебник / А.А. Суэтин. – 3-е изд., испр. И доп. – М.: Изд-во КНОРУС, 2006 г. – С. 87.

^[41] Лаврушин, О.И. Банковское дело: Учеб. для вузов/ ред. О. И. Лаврушин. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: Изд-во Финансы и статистика, 2003 г. - С. 535.

^[42]Батракова, Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебник / Л.Г.а. - М.: Изд-воЛогос, 2002 г. - С. 292.

^[43] Лаврушин, О.И. Банковское дело: Учеб. для вузов/ ред. О. И. Лаврушин. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: Финансы и статистика, 2003 г.. – С. 538.

^[44] Швагер, Дж. Д. Новые маги рынка: беседы с лучшими трейдерами Америки/ Джек Д. Швагер; Пер. с англ. — М.: Изд-во Альпина Бизнес Букс, 2004 г.- С. 649.

^[45]Дейнес, А.В. Банковские информационные системы: Учебное пособие / А.В. Дейнес – Б.: Изд-во АЦНТИ 2004 г, - С.63.

^[46]Лаврушин, О.И. Банковское дело: Учеб. для вузов/ ред. О. И. Лаврушин. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: Изд-воФинансы и статистика, 2003г. – С. 538.

^[47]Батракова, Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебник / Л.Г. а. - М.: Изд-во Логос, 2002 г. -

^[48] Кодекс корпоративного управления Сбербанка РФ, М: 2002г. – С.3. // http://www.sbrf.ru/   (14 фев.2018)

^[49] Новости финансов // (31 янв.2018 )

^[50]«Сбербанк сегодня» Официальный сайт СБ РФ //http://www.sbrf.ru/ruswin/today/today.htm (14 фев.2018)

^[51] УставСбербанка РФ (новая редакция) М: 2005г. – С. 2. // http://www.sbrf.ru/(14 фев.2018)

^[52] Изменение №3, вносимые в Устав Сбербанка РФ от 05 октября 2006 г. //http://www.sbrf.ru/ (14 фев.2018)

^[53] Годовой отчет Сбербанка,2005 г.С.-9, а так же «Сбербанк сегодня» // http://www.sbrf.ru/ (14 фев.2018)

^[54] Комментарии рынка акций // (19 фев. 2018)

^[55] По данным официального сайта ЦБ РФ // www. http://www.cbr.ru/ ( 28 февр. 2018)

^[56]Официальныйсайт Дальневосточного Сбербанка РФ //   (14 фев.2018 г.)

^[57] По данным оборотно – сальдовой ведомости по иностранной валюте ДВ Сбербанка РФ за 2006 год.

^[58] Регламент осуществления Дальневосточным Сбербанком РФкассовых конверсионных операций за счет и по поручению клиентов на межбанковских валютных биржах. – С. – 5.

^[59] Официальный сайт Сбербанка РФ// (14фев.2018)

^[60] Концепция развития Сбербанка до 2005 г. // (14фев.2018)

^[61] Официальный сайт ДВ Сбербанка РФ// http://www.fesb.ru/content/uslugiphis/exchange (15 фев. 2018)

^[62] Аудиторское заключение поформам финансовой отчетности ДВ Сбербанка РФ за период 2004- 2006 годы.

^[63] Регламент осуществления Дальневосточным Сбербанком РФкассовых конверсионных операций за счет и по поручению клиентов на межбанковских валютных биржах. – С.7.

^[64] Порядок осуществления в ДВ Сбербанке валютного контроля за поступлением в РФ выручки от экспорта товаров. – С. 4.

^[65] Регламент установления и контроля за соблюдением лимитов открытой валютной позиции в Дальневосточном банке Сбербанка России. – С. 8.

^[66] Комментарий к Федеральному закону о валютном регулировании и валютном контроле /А. Д. Куликов, Н. В. Новичихина, Ю. В. Тихомиров; Общ. ред. М. Изд-е  г-на Ю. Тихомирова. - М.,2006 г. -158 с.

^[67] По данным оборотно – сальдовой ведомости  операций с иностранной валютой юридических лиц за 2004 – 2006 годы.

^[68] По данным оборотно–   сальдовой ведомости по операциям с иностранной валютой физических лиц за 2006 годв Дальневосточном Сбербанке РФ.

^[69] По сводным данным внутренней финансовой отчетности ДВ Сбербанка РФ за 2006 год.

^[70]Артемкина, И.Г. Международные расчеты по коммерческим операциям.Ч.2: Инкассо / И.Г. Артемкина – М.: Изд-во Консалтбанкир, 1992 г. С. - 5.

^[71] Артемкина, И.Г. Международные расчеты по коммерческим операциям.Ч.1: Аккредитив / И.Г. Артемкина – М.: Изд-во Консалтбанкир, 1992 г. С. – 6.

^[72] Артемкина, И.Г. Международные расчеты по коммерческим операциям.Ч.3: Банковский перевод / И.Г. Артемкина – М.: Изд-во Консалтбанкир, 1992 г. С.- 7.

^[73] «Кредитование» Сайт ДВ Сбербанка РФ // (15 фев. 2018)

^[74] Регламент предоставления кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Сбербанком РФ, М.2006. – С. 5.

^[75] Правила кредитования физических лиц Сбербанком РФ и его филиалами, М.2003. – С. 3.

^[76] Отчет о прибылях и убытках ДВ Сбербанка РФ за период 2004 – 2006 годы.