Государственный бюджет, проблемы его формирования

	Загрузить архив:
	Файл: 240-1464.zip (13kb [zip], Скачиваний: 86) скачать

(С) Пупышев Алексей Валерьевич (alex_p@gmx.net)

    В рамках проекта "Работай головой!"

                 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ, ПРОБЛЕМЫ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ

     ПЛАН

     1. Финансы: общее понятие.

     2. Принцип построения финансовой системы.

     3. Основные направления финансовой политики.

     4. Бюджет как часть финансовой системы.

     5. Проблемы формирования бюджета.

     Пожалуй, ни в одной другой сфереэкономики  нашей

страны за последние 3 - 4 года не произошли столь кар-

динальные изменения, как в области финансов (за исклю-

чением, может быть, денежно-кредитной сферы). Это, не-

сомненно,  было необходимо, так как финансовые отноше-

ния являются "кровеносной системой" любой экономики, и

реально реформировать экономику без изменений в финан-

совой  системе и финансовой политике не представляется

возможным.  Показатели финансовой системы являются на-

дежным  индикатором состояния национальной экономики в

целом.  Здесь прямо или косвенно отражаются все наибо-

лее важные аспекты хозяйственной деятельности:струк-

тура  производства,межотраслевыеи  территориальные

пропорции, эффективность деятельности отдельных отрас-

лей и т.  д.Что же такое финансы, финансовые отноше-

ния, финансовая система и т. п.?

     В теоретическом плане финансы - это отношения меж-

ду:

-государством, с одной стороны,и юридическими и фи-

     зическими лицами, с другой;

- между самими юридическими лицами;

- между отдельными государствами по поводуобразова-

     ния, распределения и использования фондов денежных

     средств (финансовых ресурсов).Таким образом, де-

     нежные  отношения,движениекоторых опосредовано

     особыми фондами,- это финансовые отношения.

                         - 2 -

    Система этих отношений получила название финансовой

системы (иногдапод  финансовойсистемойпонимается

также  система финансовых учреждений государства:ми-

нистерство финансов,его органы,  местныефинансовые

отделы  и управления,финансовые отделы предприятий и

контрольно-ревизионные управления).Она включает следу-

ющие звенья:  бюджеты различных уровней (государствен-

ный,  федеральный,республиканский, местный и т. п.);

фонды социального,имущественного и личного страхова-

ния',  валютные резервы  государства,денежныефонды

предприятий,  организаций, фирм, других коммерческих и

некоммерческих структур,прочие специальныеденежные

фонды.

     Ведущим звеном финансовой системыявляется  госу-

дарственный (федеральный) бюджет. Именно с его помощью

государство осуществляет в основном территориальноеи

межотраслевое  распределение и перераспределение вало-

вого национального продукта.

     Принципы построенияфинансовой системы могут быть

различными. Для финансовых систем современных развитых

стран характерен принцип фискального федерализма,при

котором осуществляетсячеткое  разграничениефункций

между различными уровнями системы. Так, например, пра-

вительство полностью независимов  целях,касающихся

нациив целом - расходы на оборону,космос,внешних

сношений государства, а местные органы власти финанси-

руют  развитиешкол,охрану  общественногопорядка,

уборку населенных пунктов и т. п.

     Местные бюджеты не входят своими доходами и расхо-

дами в государственный бюджет,а в федеративных госу-

дарствах  бюджетычленовфедерации (штатов,земель,

кантонов) не включаются вфедеральный  (государствен-

ный) бюджет.

                         - 3 -

    В настоящее время и Россия, и большинство стран СНГ

перешли  к построению своих финансовых систем на прин-

ципе фискального федерализма.

     Изменение принципа построения их финансовых систем

предполагает:

    - экономическуюсамостоятельностьбюджетов   всех

        уровней в государстве:раздельное формирование

        на нормативной основе,утверждение и  исполне-

        ние;

    - взаимодействиемежду бюджетами различных уровней

        внутри государства осуществляется по совместно-

        му соглашению;

    - укрепление доходной части местных бюджетов;

    - для общих республиканских,межрегиональных прог-

        рамм и мероприятий создаются целевыебюджетные

        фонды;

    - возобновляется(после почти 30-летнего перерыва)

        система субвенций,носящих строго целевойха-

        рактер. Субвенции выдаются на компенсацию недо-

        полученных доходов в связис  неравномерностью

        распределениядоходов  между регионами (вместо

        существоваших ранее обезличенных дотаций);

    - определяется (по совместному соглашению) передача

        финансовыхресурсов в специальные фонды СНГ на

        договорной основе. (К настоящему времени приня-

        то  соглашение о создании совместных финансовых

        фондов для ликвидации последствий Чернобыльской

                         - 4 -

        аварии, для спасения Аральского моря.)

     Финансовая системавоспроизводит  все процессы по

перераспределению общественного продукта инациональ-

ного  дохода.Поэтому она служит и одним из важнейших

регуляторов  развитиянациональнойэкономики.  Такая

форма  регулирования со стороны государства носит наз-

вание финансовойполитики.  Государствоосуществляет

мероприятия  помобилизациифинансовых ресурсов,их

распределению и перераспределению,использованию  для

своих  функцийна основе финансового законодательства

страны.

     Направления финансовойполитики зависят от эконо-

мического состояния страны и решаемых задач. кризисное

состояние  экономики предопределяет финансовую полити-

ку,  направленную на стимулирование производства (нап-

ример, в виде различных налоговых льгот отдельным про-

изводителям),  мобилизацию финансовых ресурсов с целью

эффективного вложения их в наиболее прибыльные отрасли

экономики,  с одной стороны,и, с другой, - некоторое

сдерживание всех социальных программ,сокращение рас-

ходов на оборону и т,д. Соответственно, при переходе

экономики в другое состояние, меняются направления фи-

нансовой политики.

     Правильность выбранной финансовой политики, несом-

ненно,  зависит от критической оценки складывающейся в

стране ситуации, от соблюдения <золотого правила> эко-

номической теории - при разработке прогнозовиреко-

мендаций оценивать жизнь такой,какая она есть,а не

такой,  какой ее хотелось бы видеть.Это важно,пос-

кольку общей тенденцией современности является повыше-

ние роли правительстваврегулированиинациональной

экономики через финансовую систему.

                         - 5 -

     Данное обстоятельство связано с ростом расходов на

программы  по социальному обеспечению,на поддержание

уровня доходов,на здравоохранение и т. п. Это прояв-

ляется в росте доли национального дохода,перераспре-

деляемого государством.

      Например, можно проследить историческую тенденцию

роста государственных закупок товаров и услуг в США по

отношению к росту национального дохода.

     Эта тенденция показывает,что в период с1929-

1991  гг.доля государственных закупок в национальном

доходе США постоянно увеличивалась. Резкий скачок при-

ходится  нагоды второй мировой войны.С начала 50-х

годов общий объем правительственныхзакупок  иуслуг

составляет примерно 20%национального дохода. В боль-

шинстве индустриально развитых стран эта долясостав-

ляет примерно 25 - 30%.

     Традиционно высокой была доля государственных рас-

ходов в национальном доходе стран с командно-админист-

ративной системой управления (например,в СССР в 1990

г. она составляла 74,9%), что определяло соответствую-

щую финансовую политику, направленную на централизацию

финансовых  ресурсов,их централизованное распределе-

ние.

   ПРОБЛЕМА ФОРМИРОВАНИЯ БЮДЖЕТА

     Одним из важнейших вопросов государственных финан-

сов  является проблема бюджетного дефицита и государс-

твенного долга.Дефицит бюджета и величинагосударс-

твенного  долга-это термометр состояния экономики,

поэтому данной проблеме уделяется традиционнобольшое

внимание, как со стороны специалистов-экономистов, так

и всего населения в целом.

                         - 6 -

     Для начала уясним, что понимает экономическая тео-

рия под дефицитностью бюджета и как складывается госу-

дарственный долг.Дефицит бюджета - это сумма, на ко-

торую в данном году расходыбюджета  превосходятего

доходы.  Бюджетный дефицит отражает определенные изме-

нения в процессе национального воспроизводства, фикси-

рует результат этих изменений.

     В экономическойтеории  различаютструктурныйи

циклический  бюджетный дефицит.Структурный дефицит -

это разность между федеральными доходамии  расходами

при определенной фискальной политике (действующий уро-

вень налогообложения и текущих затрат правительства) и

постоянно заданном уровне безработицы (базовый уровень

безработицы - 6%).Если уровень безработицыначинает

превышать  базовый (когда экономическая система входит

в состояние спада),реальный бюджетный дефицит стано-

вится больше уровня структурного дефицита бюджета. Это

происходит частично за счет роставыплат  пособийпо

безработице,  частичнозасчет  сокращения налоговых

поступлений.  Разность между реально наблюдаемым дефи-

цитом  бюджета и структурным дефицитом получила назва-

ние циклического дефицита.

     Изменения структурногои  циклическогодефицитов

находятся в зависимости от состояния экономики. Так, в

период  восстановления экономики после экономического

спада сокращается циклический дефицит.В то же  время

может нарастать структурный дефицит, если налоги, нап-

ример, остаются на том же уровне, а затраты правитель-

ства увеличиваются (в частности,за счет роста расхо-

дов на оборону или на проведение различныхсоциальных

программ).

   Причин бюджетного дефицита может быть много:

                         - 7 -

   - спад общественного производства;

   - рост  предельных издержек общественного производс-

тва;

   - массовый выпуск <пустых> денег;

   - излишне, неоправданно раздутые социальные програм-

мы;

   - возросшие затраты на финансирование ВПК;

   - оборот <теневого> капитала в огромных масштабах;

   - возможной  причиной бюджетного дефицита являются и

      огромные  непроизводительныерасходы,приписки,

      хищения,  потери произведенной продукции и многое

      другое, пока не поддающееся общественному учету.

   Источники покрытия бюджетногодефицита  хорошоиз-

вестны.

     В экономических системах с фиксированным количест-

вом денег в обращении правительстворасполагает  лишь

двумя традиционными способами покрытия дефицита бюдже-

та - это государственные займы и усилениеналогообло-

жения.  Но есть и третий,  традиционный,способ - это

производство денег, или "сеньораж" (печатанье денег) .

     Однако <сеньораж> сегодня не принимает форму прос-

того печатанья денег (слишком явна здесь связь суси-

лением инфляции). В настоящее время <сеньораж> сущест-

вует посредством создания резервовкоммерческих  бан-

                         - 8 -

ков.  Рассмотрим следующие финансовые операции,целью

которых является сокращение дефицита. Предположим, что

Казначейству США необходимо 100 млн долл.на покрытие

определенных правительственных расходов.Оно печатает

на  этусумму казначейские векселя и продает их феде-

ральной Резервной Системе.ФРС покупает их, расплачи-

ваясь  завекселяразмещением кредита на счет Казна-

чейства. Казначейство, в свою очередь, выписывает чеки

на этот счет.  Получатели чеков вкладывают затем полу-

ченные средства вкоммерческие  банки.Поокончании

процесса  клирингачеков оказывается,что создано на

100 млн долл.  новых банковских резервов.  Новыебан-

ковские  резервы,созданныев  процессе <сеньоража>,

становятся основой многократного расширения количества

денег в обращении.

     Следует заметить, что если эти операции имеют нез-

начительный размер,то особо пагубных последствий они

не несут.  Однако если правительство чрезмерно полага-

ется Еа механизм <сеньоража> как средство оплаты своих

расходов,  то количество денег,находящихся в обраще-

нии,  будетрастислишком  быстро(в соответствии с

мультипликатором денежного предложения),порождая тем

самым рост инфляции.Казалось бы избежать отрицатель-

ных последствий "сеньоража" достаточно легко:ФРС мо-

жет  отказаться от покупки казначейских векселей и тем

самым не помогать Казначейству,Однако - практика по-

казывает, что при достижении бюджетным дефицитом опре-

деленного критическогоуровня,  егодальнейшийрост

принимает  взрывоопасныйхарактер и никакие меры фис-

кальной политики уже не способны остановить этотпро-

цесс.

     Несомненно, бюджетный дефицит относится к такна-

зываемым <отрицательным> зкономическим категориям типа

                         - 9 -

инфляции,  кризиса,безработицы,банкротства, однако

они  являютсянеотъемлемымиэлементами экономической

системы. Более того, без них экономическая система ут-

рачивает  способность к самодвижению и поступательному

развитию. Следует отметить, что бездефицитность бюдже-

та  вообщеещене означает эдоровья экономики.Надо

четко  представлятьсебе,какие  процессыпротекают

внутри самой финансовой системы, какие изменения восп-

роизводственного цикла отражает дефицит бюджета.

     В связи  сэтимв экономической теории различают

несколько концептуальных подходов к проблеме бюджетно-

го дефицита и бюджетной политики.

     Первая концепция базируетсяна  том,чтобюджет

должен быть ежегодно сбалансирован.До недавнего вре-

мени ежегодно балансируемый бюджет считался цельюфи-

нансовой  политики.Однако при более тщательном расс-

мотрении этой проблемы становится очевидным, что такое

состояние бюджета а основном исключает или уменьшает в

значительной степени эффектывность фискальной политики

государства,  имеющей антициклическую, стабилизирующую

направленность. Рассмотрим следующую логическую цепоч-

ку:  допустим, что экономика сталкивается с длительным

периодом безработицы. Доходы населения падают. При та-

ких обстоятельствах налоговые поступления автоматичес-

ки  сокращаются.Стремясьнепременно  сбаларсировать

бюджет, правительство должно: либо повысить ставки на-

логов,  либо сократить государственные  расходы,либо

иснользовать сочетание этих двух мер. Однако следстви-

ем всех этих мероприятий будет еще большеесокращение

совокупного спроса.

     Рассмотрим другой пример, показывающий, как стрем-

ление  ежегоднобалансировать бюджет может стимулиро-

вать инфляцию.  В условиях инфляции, при повышении де-

                        - 10 -

нежных доходов,автоматически увеличиваются налоговые

поступления.  Для предотвращения предстоящего превыше-

ния доходов над расходами правительство должно принять

следующие меры: либо снизить ставки налогов, либо уве-

личить  правительственныерасходы,либо использовать

сочетание этих двух мер.Следствием  этихмербудет

усиление инфляции.

     Вторая концепция базируетсяна  том,чтобюджет

должен быть сбалансирован в ходе экономического цикла,

а не ежегодно. Данная концепция предполагает, что пра-

вительство  осуществляет антициклическое воздействие и

одновременно стремится сбалансировать бюджет. Логичес-

кое  обоснованиеэтойконцепции  бюджетнойполитики

просто,  разумно и привлекательно. Для того чтобы про-

тивостоять спаду,правительство снижает налоги и уве-

личивает расходы,т.е. сознательно вызывает дефицит

бюджета.  Входепоследующего  инфляционного подъема

правительство повышает налоги иснижает  правительст-

венные расходы,Возникающее положительное сальдо бюд-

жета может бытьиспользовано  напокрытиедефицита,

возникшего в период спада. Таким образом, правительст-

во проводит позитивную антициклическую политику иод-

новременно балансирует бюджет,но не обязательно еже-

годно, а за период в несколько лет.

     Особая проблема,возникающая в данной концепции -

это то,  что спады и подъемы в экономическом цикле мо-

гут быть неодинаковыми по глубине и продолжительности.

Например,  длительный и глубокий спад может  смениться

коротким периодом подъема. Появление большого дефицита

в период спада в этом случаене  покроетсянебольшим

положительным сальдо бюджета периода процветания, сле-

довательно, будет иметь место циклический дефицит бюд-

жета.

                        - 11 -

     Третья концепция связана сидеей  такназываемых

функциональных финансов. В соответствии с зтой концеп-

цией,  целью государственных финансов является обеспе-

чение сбалансированности экономики,а не бюджета, при

этом достижение макроэкономической стабильностиможет

сопровождаться  какустойчивымположительным сальдо,

так и устойчивым бюджетным дефицитом.Таким  образом,

сбалансированностьбюджета является по данной концеп-

ции второстепенной проблемой. Почему?

   1. Налоговая система такова, что налоговые поступле-

ния в бюджет автоматически возрастают по мере экономи-

ческого роста и процветания, а макроэкономическая сба-

лансированность стимулирует этот рост,следовательно,

дефицит бюджета будет автоматически самоликвидировать-

ся.

   2. При  определенных правах правительства в установ-

лении налогов и создании денег способность егофинан-

сировать дефицит бюджета практически безгранична.

   3. Считается, что проблемы, порожденные значительным

государственнымдолгом,  нестоль обременительны для

нормальной экономики.Можно смело утверждать, что бо-

гатая  нация имеет большую возможность выдержать отно-

сительно безболезненно бюджетный дефицитзначительных

размеров по сравнению с бедной нацией.

     Вторая и третья концепции лежат в основефинансо-

вой  политики,ориентированной на бюджетный дефицит и

опирающейся на потенциал денежногохозяйства  страны.

Такая политика предполагает:

   - наличие  четкой программы финансовых мероприятий в

рамках денежного потенциала страны;

   - контроль за развитием бюджетного дефицита ипоиск

                        - 12 -

источников его покрытия;

   - выделение бюджетных средств на мероприятия, дающие

значительный экономический эффект.

     Овладение этой политикой позволяет обществунахо-

дить оптимальную величину бюджетного дефицита.Так, в

конце 80-х годов бюджетный дефицит во Франциисостав-

лял 9,6%  от ВНП, в США - 11,6%) в ФРГ - 14%, в Японии

- 15,6%, в Бельгии - 25,1%, в Италии - 25,2%, в Греции

-  31,2%.Однакопри всей привлекательности политики

бюджетного дефицита,крупные дефициты приводят к зна-

чительным  отрицательнымпоследствиям даже для <бога-

тых> в экономическом отношении стран.Так, американс-

кая экономика длительные годы функционирует в условиях

устойчивого дефицита федеральногобюджета.  Однаков

последние  5 - 6 лет дефицит федерального бюджета при-

обрел особо крупные масштабы, что заставило правитель-

ство изыскивать действенные средства борьбы с ним. Что

же было предложено в этом направлении?

     Во-первых, былопредложено выбрать первый концеп-

туальный подход к проблемебюджетного  дефицита(см.

выше)и в соответствии с этим принять конституционную

поправку,  которая обязывала бы Конгресс ежегодно  ба-

лансировать бюджет.

     Во-вторых, действовать четко в соответствии с при-

нятымв 1985 г.<Законом Грэмма - Редмана - Холлинг-

са>,  который требует ежегодно сокращать дефициты бюд-

жета  длядостижениясбалансированности к 1993 г.В

связи с этим должно быть проведено необходимоесокра-

щение правительственных расходов. Из числа сокращаемых

должны исключатьсятакие  программы,каксоциальное

страхование  и некоторые основные программы по поддер-

                        - 13 -

жанию уровня жизни.До половины требуемыхсокращений

должны быть произведены за счет расходов на националь-

ную оборону,  а другая половина - засчетсокращения

таких внутренних программ,как образование,субсидии

сельскому хозяйству,пособия по  безработице,транс-

порт, наука и освоение космоса.

     В-третьих, ввести новые федеральные налоги или по-

высить ставки действующих, поскольку многие исследова-

тели отмечают,' что бюджет не может быть сбалансирован

и 1993 г. только за счет сокращения расходов.

     Есть и другие предложения, например, развитие при-

ватизации  экономики посредством продажи государствен-

ных активов и программ в частный сектор.

     Что же касается российской бюджетной политики,то

к моменту написания данного материала она базировалась

на  традиционной для нас первой концепции (см.выше).

Требование бездефицитного бюджетаявляется  альфойи

омегой  нашегоэкономическогоразвития и ранее,и в

настоящее время. Однако дефицит бюджета постоянно рас-

тет'.  Вэтих условиях,в сочетании с продолжающимся

спадом производства и настоящимобвалом  денежно-кре-

дитной системы,принцип бездефицитности бюджета вызы-

вает серьезные сомнения.Хотя  политическионможет

быть и оправдан,поскольку все международные финансо-

вые организации условием финансовой помощи России пос-

тавили отсутствие дефицита бюджета.Судите сами:  для

получения планируемых налоговых поступленийвбюджет

России (а это основной источник дохода бюджета) в раз-

мере порядка 1,5 трилл.руб., как минимум необходимо,

чтобы  эта сумма денег имелась в наличии на территории

России. Пока же мы имеем в наличном и безналичном виде

700 млрд.  руб.у населения и еще 300 млрд.руб.  на

счетах предприятий,Таким образом,если даже собрать

                        - 14 -

все имеющиеся в республике средства и изъять их в бюд-

жет,то все равно не хватит для <выполнения плана> по

налоговым  поступлениямвбюджет.  Отсюданеизбежна

масштабная эмиссия,являющаяся верным признакомбюд-

жетного дефицита.

     Нарастание бюджетного дефицита в экономикеприво-

дит к появлению и росту государственного долга.

     Государственный долг -это  сумманакопленныхв

стране  заопределенный период бюджетных дефицитов за

вычетом имевшихся за это же время положительных сальдо

бюджета.  Различают внешний и внутренний государствен-

ный долг.

     Внешний государственный долг, т. е. долг иностран-

ным государствам,организациям  илицамложится  на

страну наибольшим бременем,так как страна должна от-

давать какиенибудь ценные товары, оказывать определен-

ные  услуги,чтобы оплатить проценты и погасить долг.

Надо помнить и то,что кредитор обычно ставит опреде-

ленные условия,после выполнения которых и предостав-

ляется кредит.

     Внутренний долг государства, т. е. долг своему на-

селению, приводит прежде всего к перераспределению до-

ходов внутри страны.Утечки товаров и услуг обычно не

происходит, но возникают определенные изменения в эко-

номической жизни, последствия которых могут быть весь-

ма значительны.

     Бюджетный дефицити  государственныйдолгтесно

связаны.  Во-первых, государственные займы - важнейший

источник покрытия бюджетного дефицита.Во-вторых, оп-

ределить, насколько опасен тот или иной размер дефици-

та  бюджетаневозможно без анализа величины государс-

твенного долга.С другой стороны, для оценки величины

государственногодолга  необходимо исследование роста

                        - 15 -

бюджетного дефицита.

     Как государственныйдолг  иегорост  влияют на

функционирование экономики?Обычно в  государственном

долге  видится две опасности:  возможность банкротства

нации и опасность переложения долгового бремени на бу-

дущие поколения.По поводу первой опасности можно от-

метить следующее: никто не

может запретить правительству выполнять свои обязатель-

ства по обслуживанию государственного долга.Эти фи-

нансовые обязательства складываются из 1) рефинансиро-

вания (т. е. при наступлении срока погашения облигаций

правительство продает новые облигации и использует вы-

ручку для выплаты держателям погашенных облигаций); 2)

взимания  новых налогов (с целью получения достаточных

доходов для выплаты процентов по долгу и основнойего

суммы); 3) выпуска новых денег в обращение.

     Что касается второй опасности,то специфика внут-

реннего долга такова,что мы как бы должны сами себе.

В большинстве случаев внутренний долг - это только от-

ношения  междугражданамистраны,  а государственный

долг является одновременно и государственным кредитом.

Тем  неменее,рост государственного долга влечет за

собой реальные негативные экономические последствия.

     1. Выплата  процентовпогосударственномудолгу

увеличивает неравенство вдоходах,  посколькузначи-

тельная часть государственных обязательств сконцентри-

рована у наиболее состоятельной части населения.Вып-

латы государственного внутреннего долга приводят к то-

му,что деньги из карманов менее  обеспеченныхслоев

населения,  как правило,переходят к более обеспечен-

ным,  т.е.тем, кто владеет облигациями, становится

еще богаче.

      2. Повышение ставок налогов (как средство выплаты

                        - 16 -

государственного внутреннего долга или его уменьшения)

может подорвать действие экономических стимулов разви-

тия производства,снизить интерес к вложениям средств

в новые рискованные предприятия,сферу НИОКР и т. д.,

а также усилить социальную напряженность в обществе.

     3. Существование внешнего долга,при  котороммы

должны  <несамисебе>,  предполагает передачу части

созданного внутри страны продукта за рубеж(в  случае

выплаты процентов или сумм основного долга).

     4. Рост внешнего долга безусловно снижает междуна-

родный авторитет страны.

     5. Когда правительство берет займ на рынке капита-

лов для рефинансирования долга или уплаты процентов по

государственному долгу,это неизбежно приводит к уве-

личению  ставки процента на капитал.Но мы знаем уже,

что рост процентной ставки приводит к снижению капита-

лизированной стоимости,сокращению частных капиталов-

ложений.  (Вспомните пример:мост с 50-летнимсроком

службы при годовой норме прибыли в 8%будет невыгодно

строить,  если рыночная норма процента составит 9%, но

если рыночный уровень процента снижается до 7% или еще

ниже,  то строить мост будет выгодно.) Что может прои-

зойти  дальше?Адальше  последующее поколение может

унаследовать экономику с уменьшеннымпроизводственным

потенциалом  и всеми вытекающими отсюда отрицательными

последствиями.

     6. Можно  отметить еще и чисто психологический мо-

мент:с ростом государственного долга отмечается  на-

растание  чувстванеуверенностинаселения  страныв

завтрашнем дне.В прошлом рост государственного долга

был  связанвосновном  с дефицитным финансированием

войн и зкономическими спадами, а в последнее время - в

основном  с сокращением бюджетных поступлений и ростом

                        - 17 -

государственных расходов.Рост государственного долга

наблюдается сегодня практически во всех странах.

     ЛИТЕРАТУРА

     1. Экономика и бизнес, Под ред. Камаев В. Д.,М.:1993.

     2. Стенли Л. Брю и др., Экономикс, М.:1993.