| Название | Финансовый анализ в оценке предприятий на примере ЗАО СтройБизнесКонслатинг |
| Количество страниц | 112 |
| ВУЗ | Московский институт экономики и права |
| Год сдачи | 2009 |
| Содержание | Содержание: Введение……………………………………………………………………………. 1 Теоретические аспекты финансового анализа в оценке предприятий………. 2 Оценка рыночной стоимости ЗАО “СтройБизнесКонслатинг” и анализ его финансово-хозяйственной деятельности ………………………………………... Заключение…………………………………………………………………………. Приложения………………………………………………………………………... Введение Актуальность выбранной темы характеризуется тем, что развитие рыночной экономики в России привело к разнообразию форм собственности. Появилась особенность по своему усмотрению распорядиться принадлежащими собственнику квартирой, домом, другой недвижимостью, подыскать себе новое жилище или помещение для офиса, вложить свои средства в бизнес. У каждого, кто задумается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости собственности. С этой проблемой сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные общества, финансовые институты. Акционирование предприятий, развитие ипотечного кредитования, фондового рынка и системы страхования также формирует потребность в новой услуге – оценке стоимости объектов и прав собственности. В производственно-экономической практике экономических субъектов появляется множество случаев, когда возникает необходимость оценить рыночную стоимость имущества предприятий. Без нее не обходится ни одна операция по купле-продаже имущества, кредитованию под залог, страхованию, разрешению имущественных споров, налогообложению. Отсюда возникает потребность в специалистах по оценочной деятельности. Оценочная деятельность является основной частью процесса реформирования экономики и создания правового государства. Впервые с проблемой оценки в России столкнулись в связи с проведением приватизации. Толчок к расширению участия оценщиков в хозяйственной деятельности был связан с переоценкой основных фондов 1995-1997 гг. Продолжающийся в нашей стране процесс инфляции активно обуславливает необходимость проведения периодической переоценки основных фондов организациями всех форм собственности, что помогает приводить их балансовую стоимость в соответствие с действующими ценами и условиями воспроизводства. Прошедшие в России четыре переоценки основных фондов, осуществляемые при помощи переводных коэффициентов, значительно подняли их стоимость, что отрицательно сказалось на финансовом состоянии предприятий, а это в основном, обусловлено слабым участием независимых оценщиков в переоценке основных фондов. Именно такие оценщики способны достоверно оценить имущество предприятий по реальной или рыночной стоимости. На сегодняшний день в России деятельность оценщиков на федеральном уровне регламентируется соответствующим Федеральным законом от 29.07.03г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" В законе дано определение оценочной деятельности. Под ней понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости. Постановлением Правительства Российской Федерации от 28.08.99 г. № 932 уполномоченным органом по контролю осуществления оценочной деятельности в РФ назначено Министерство имущественных отношений Российской федерации. Еще одним из главных законодательных актов, которые необходимо соблюдать являются "Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности", утвержденные Постановлением Правительства Российской Федерации от 06.07.2001 г. № 519. Согласно этому постановлению разработка и утверждение методических рекомендаций по оценочной деятельности было возложено на Минимущество России. Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге – оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала. Целью дипломного проектирования является роль финансового анализа в оценке предприятия. Предметом исследования выступает строительное предприятие г. Москвы ООО “СтройБизнесКонсталтинг”, объектом – оценка рыночной и актуальной стоимости данного предприятие при помощи затратного, сравнительного и доходного подходов. Исходя из цели, в дипломной работе решаются следующие задачи: - отразить теоретические аспекты финансового анализа в оценке предприятий; - произвести оценку рыночной стоимости ЗАО “СтройБизнесКонслатинг” в рамках трех основных подходов и проанализировать его финансово-хозяйственную деятельность. - согласовать результаты оценки и выявить окончательную стоимость ЗАО “СтройБизнесКонслатинг”. Проблемой оценки имущества на протяжении долгих лет занимались как зарубежные, так и российские ученые. Среди них можно выделить следующих: Шеремет А.Д., Федотова М.А., Смирнов А.Л., Балабанов И.Т. и другие не менее известные экономисты. Оценка бизнеса с каждым годом становится более актуальной, поскольку в условиях рынка невозможно эффективно руководить любой компанией без реальной оценки бизнеса. Оценка стоимости предприятия выступает универсальным показателем эффективности любых управленческих стратегий. При покупке-продаже имущества, при оценке интеллектуальной собственности, при переоценке основных фондов, при осуществлении амортизационной политики и при большинстве других рыночных действий реальная оценка объективно необходима. Без профессиональной оценки невозможно, в частности, цивилизованное становление рынка недвижимости. |
| Список литературы | Заключение
В ходе выполнения дипломной работы необходимо сделать нижеследующие выводы. Становление в России рыночных отношений обусловило возникновение новых процессов в общественной и экономической жизни. Приобретение реального объекта может преследовать двоякую цель – личное потребление, например, покупка дома или вложение средств с целью извлечения в будущем доходов: покупка торговой или промышленной фирмы, оборудования, транспортных средств. Однако, несмотря на различные мотивы, побудившие участников сделки к ее совершению, важнейшим этапом сделки является оценка купли-продажи. Наиболее сложно произвести оценку действующего предприятия. Предприятием мы называет организацию, осуществляющую экономическую деятельность в сфере торговли, производства товаров или услуг. Определение стоимости фирмы не может ограничиваться оценкой ее недвижимости и других активов. В подавляющем большинстве случаев завод или фабрику покупают не для того, чтобы ее закрыть, а имущество продать по частям, хотя и такой вариант не исключен. Скорее всего, подобная покупка обусловлена намерением выпускать продукцию и получать прибыль. Поэтому необходимо комплексная оценка стоимости всех активов предприятия с учетом получения будущей прибыли, а также оценка ряда факторов, как "доброе имя" фирмы, торговая марка, место ее расположения, владение новыми технологиями, лицензиями, наличие квалификационных кадров. Оценка всех этих элементов в экономических терминах, принятых на Западе, называется оценкой бизнеса, связанного с данным предприятием. Необходимость в оценке бизнеса породила новую в России профессию "оценщик имущества", которую Министерство труда ввело в перечень специальностей и профессий. Этой же потребность вызвано и принятие Государственной Думой Федерального закона "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (принят 9 октября 2003 г.). По стандартам многих стран понятие "рыночная стоимость" означает наиболее вероятную цену, которая сложится при продаже объекта собственности на свободном конкурентном рынке, при соблюдении всех необходимых для продажи условий, по которыми понимаются, в том числе и следующие: покупатель и продавец обладают всей полнотой информации для принятия решений и действуют осмотрительно, сделка купли-продажи не является вынужденной ни для одной из сторон, принимающих в ней участие. На Западе существует множество приемов для определения стоимости действующей фирмы, однако, большинство из них может быть ограничено тремя подходами: доходным, затратным и сравнительным. Оставаясь в рамках того или иного подхода, профессиональные оценщики могут использовать один или несколько оценочных методов. Целью использования более одного метода является достижение наибольшей обоснованности и очевидности выводов оценочного заключения. Доходный подход позволяет провести прямую оценку стоимости фирмы в зависимости от ожидаемых будущих доходов. Базовым понятием в доходном подходе являются чистые денежные поступления или чистые денежные потоки, определяемые как разность между притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени. Приведение будущих денежных поступлений к текущей стоимости проводится с использованием ставки дисконта. Вследствие неопределенности или риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку дохода, то есть должна обеспечить премию за риск инвестирования в оцениваемую фирму, Иными словами, дисконтная ставка должна отражать требуемую инвесторам ставку прибыли с учетом предполагаемого риска. Наиболее часто расчет ставки дисконта производится по так называемой модели оценки капитальных активов (САРМ). Работа по оценке бизнеса должна включать в себя анализ основных тенденций финансовых действий предприятия. Для этого используются данные кратких балансов и финансовых отчетов с пояснениями. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки. приведенной стоимости будущих денежных потоков Если анализировать методы проведения работ по оценке, то финансовый анализ является одним из ключевых источников информации для формулирования выводов, а именно: 1) При проведении оценки доходным методом делается анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах за прошедшие периоды. Анализ проводится с целью определения основных финансовых показателей и выявления тенденций в деятельности предприятия. Сравниваются отдельные финансовые показатели с данными за ряд предшествующих периодов, и выявляется зависимость (тренд). Таким образом, можно увидеть истинное положение предприятия и определить степень финансовых рисков. 2) При проведении оценки рыночным методом оценка бизнеса во многом зависит от того, какие перспективы есть у предприятия в данном сегменте бизнеса. Ретроспективный анализ финансовой отчетности проводится с целью определения будущего потенциала бизнеса на основе данных о его текущей и прошлой деятельности. 3) При проведении оценки методом сравнительного подхода работа базируется на ретроинформации и, следовательно, отражает фактически достигнутые результаты производственно-финансовой деятельности предприятия. Одним из основных этапов процесса оценки предприятия сравнительным подходом (методы предприятия-аналога и сделок) также является финансовый анализ. Цена предприятия отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития. Следовательно, в аналогичных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими как прибыль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала. Сравнение основных финансовых показателей с соответствующими показателями аналогичных предприятий, функционирующих в той же отрасли, позволяет оценить относительное финансовое положение данной фирмы в сегменте бизнеса. В дипломной работе была произведена оценка действующего предприятия ЗАО “СтройБизнесКонсалтинг” тремя основными методами: доходным, затратным и рыночным. Результат оценки недвижимого имущества затратным методом показал, что стоимость объекта оценки составляет 985962,00 руб. Стоимость объекта оценки, полученная сравнительным методом, составляет 856 011 руб. Стоимость объекта оценки, полученная доходным методом составит 407096 руб. При согласовании результатов оценки автор дипломной работы пришел к выводу: рыночная стоимость объекта оценки здания склада, расположенного по адресу г. Москва, ул. Индустриальная, 21 по состоянию на 01 января 2006 г. г. с учетом округления составляет 724600 руб. На предприятии имеется 12 единиц недвижимости. В результате выполненной оценки их рыночная стоимость по состоянию на 01.01.2006 года составила 19235,0 тыс. рублей. Стоимость оцениваемого оборудования методом парной корреляции равна 450292 рубля. Итоговое значение рыночной стоимости установки для сушки пиломатериалов ПАП - СПМ 07К на 01.01.2006 г. составляет: 439 098 руб. Аналогичным образом была рассчитана рыночная стоимость всего парка машин и оборудования, находящегося на балансе предприятия. На предприятии 65 единиц машин и оборудования, их рыночная стоимость по состоянию на 01.01.06 составляет 9034 тыс. рублей. В результате проведенной оценки оборотных активов предприятия их рыночная стоимость составила 108166,5 тыс. рублей, в том числе: - запасы 102076 тыс. рублей (корректировка запасов не проводилась так как метод учета их на предприятии отражает их рыночную стоимость); - дебиторская задолженность 6090,5 тыс. рублей (скорректирована на 465,5 тыс. рублей, поскольку имеет место безнадежная задолженность). На основании имеющейся информации и данных, полученных в результате проведения анализа и расчетов, автор дипломной работы пришел к выводу, что рыночная стоимость предприятия определенная затратным, доходным и рыночным подходом по состоянию на 01.01.2006 года составляет 52677,5 тыс. рублей. Список литературы 1. Абакумова Н.Н. Политика доходов и заработной платы / Н.Н. Абакумова, Р.Я. Подовалова – М.: ИНФРА – М; Новороссийск: НГАЭ и У, 2004. |
| Цена: | Договорная |