СОДЕРЖАНИЕ

Список сокращений и условных обозначений…………………………………………………...3
      Введение………………………………………………………………………………………….…4
1. Капитал предприятия как объект управления………………………………………………..6
1.1 Сущность, структура и цена капитала……………………………………………………...6
1.2 Критерии оптимизации структуры капитала……………………………………………..10
1.3 Нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятий в Украине……………………………………………………………………………………...15
2. Методологические основы управления структурой капитала……………………………...21
2.1 Теория Модильяни-Миллера и цена капитала……………………………………………21
2.2 Финансовый леверидж как метод оптимизации структуры капитала…………………..29
2.3 Модель EBIT-EPS  с точки зрения оптимизации структуры капитала………………….34
3. Оптимизация структуры и цены капитала ОАО «Азот»……………………………………35
3.1 Краткая характеристика деятельности ОАО «Азот»……………………………………..35
3.2 Структурно-динамический анализ капитала ОАО «Азот»………………………………38
3.3 Оценка возможности привлечения заемного капитала ОАО «Азот»…………………...42
3.4 Выработка оптимального способа наращения капитала ОАО «Азот»………………….43
3.4.1 Применение эффекта финансового левериджа…………………………………….43
3.4.2 Применение модели EBIT-EPS……………………………………………………...45
       Заключение………………………………………………………………………………………..49
       Список сокращений и условных обозначений………………………………………………….51
       Приложение А. Баланс ОАО «Азот» на 1.01.04………………………………………………...53
       Приложение Б. Баланс ОАО «Азот» на 1.01.05………………………………………………...55
       Приложение В. Структура Капитала ОАО «Азот» в 2003-2004 годах……………… ……….57

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. О ценных бумагах и фондовой бирже. Закон Украины от 18.06.91 № 1201 - XII.
2. Хозяйственный кодекс Украины: Кодекс Украины от 16.01.2003 № 436-IV // Профессиональная правовая электронная поисковая система «Законодавство України».
3. Указ о мерах по обеспечению прав граждан на использование приватизационных имущественных сертификатов. Приказ Президента Украины от 26.11.94г. №699/ 94.
4. Положение о порядке ведения реестров собственников именных ценных бумаг. Приказ Государственной комиссии по ЦБ и ФР от 1.04.96г. № 58 // ГИБ о приватизации. 1996. - №7. - с. 11-17.
5. Положение о порядке проведения экспертной оценки государственного имущества при приватизации. Приказ Фонда государственного имущества от 02.02.95г. № 100.
6. Решение государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку «Об установлении минимальной номинальной стоимости акций» от 14.05.97 г. № 6.
7. Приказ Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку «О порядке ведения реестров собственников именных ценных бумаг» от 1.04.96 г. № 58.
8. О мерах по государственному регулированию и контролю за рынком ценных бумаг». Приказ КМУ от 23.08.94г. № 585.
9. Положение  (стандарт) бухгалтерского учета 5. Приказ МФУ от 31.03 99 г. № 87 // Баланс, 2000. - № 44. – с. 1 - 12.
10. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1995. – 384 с.
11. Бандурка О. М. Фінансова діяльність підприємства / О. М. Бандурка, М. Я. Коробов, П. І. Орлов. – К. Либідь, 2003. – 335 с.
12. Бланк И. А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2001. – 528 с.
13. Глазунов В.Н. Оценка эффективности использования акционерного капитала // БУ, 1997. - №3. - с.82 - 85.
14. Гольцбегр М.А. Акционерные товарищества. Фондовая биржа. Операции с ЦБ. - Киев, 1992. - 95с.
15. Губачева О. Отчет о собственном капитале // БУ и А, - 2000. - № 4. – с. 32 – 39.
16. Губачева О., Мелехина О. Новые подходы к построению баланса и раскрытию его статей // БУ и А, - 2000. - № 10., - с. 13 – 22.
17. Едронова В.Н., Мизиновский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя. - Москва: Финансы и статистика, 1995. - 272 с.: ил.
18. Кизима А. Особенности учета уставного фонда в хозяйственных обществах // БУ и А, 1995. - № 9. – с. 13 – 15.
19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Москва: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.
20. Костюченко В., Гонов С. УК АО: оценка, движение. - Москва «Гевес», 1997г.
21. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности АО в промышленности, строительстве и торговле. - Москва: АО «ДИС», «МВ - Центр», 1994. - 256 с.
22. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. – М.: Юнити-Дана, 2002. – 479 с.
23. Филимоненков А. С. Финансы предприятий: учебное пособие / А. С. Филимоненков. – К.: Ника-Центр, 2002. – 280 с.
24. Электронный ресурс http: //