| Название | Инвестиционная деятельность коммерческих банков на примере Скопинского филиала ОАО Внешторгбанк |
| Количество страниц | 121 |
| ВУЗ | МГУ |
| Год сдачи | 2009 |
| Содержание | СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ Сегодня, в условиях развивающейся рыночной экономики всё больше возрастает интерес к вопросам инвестиционной дея¬тельности коммерческих банков. Успешное становление этой сферы дея¬тельности банков наряду со становлением инфраструктуры фондового рын¬ка имеет огромное значение для судеб рыночной экономики в России. От деятельности банков на фондовом рынке выигрывают не только руковод-ство и акционеры, но также их контрагенты и заемщики, жители и пред-приятия региона, где функционируют банки, их частные и корпоративные клиенты, а в итоге - все общество в целом. Интерес к деятельности российских банков на фондовом рынке связан с тем, что успешное развитие инвестиционной составляющей деятельности банков наряду со становлением инфраструктуры фондового рынка имеет огромное значение для становления рыночной экономики. Банки объектив¬но выполняют важную роль регуляторов и перераспределителей посту¬пающих на фондовый рынок основных инвестиционных ресурсов, способ¬ствуя размещению последних в наиболее эффективные и перспективные от¬расли промышленности и сферы услуг. Общим объектом исследования является инвестиционная деятель-ность банков, осуществляющих операции с ценными бумагами на внутрен-нем и внешнем рынках Российской Федерации, участвующих в проведении инвестиционной промышленной политики и активно работающих с населе-нием на региональном уровне. Предметом исследования является механизм осуществления инвестиционной деятель¬ности коммерческих банков - субъектов рынка ценных бумаг. Целью настоящего исследования является раскрытие современного со¬держания инвестиционной деятельности коммерческого банка на фондо-вом рынке, разработка соответствующих методологи¬ческих положений и практических рекомендаций по построению оптимального портфеля ценных бумаг коммерческого банка. Цель исследования предполагает решение следующих задач: 1. сформулировать общие принципы инвестиционной деятельности коммерческих банков в условиях современной России, 2. провести анализ инвестиционного потенциала коммерческих банков в России как важнейшей задачи банковской системы на современном этапе ее развития; 3. раскрыть международную инвестиционную позицию банковского сектора Российской Федерации; 4. дать организационно-экономическую характеристику объекта исследования (его организационную структуру и основные финансовые показатели за 2003-2005 г.г.); 5. раскрыть основные направления инвестиционной деятельности банка; 6. разработать оптимальный портфель ценных бумаг исследуемого коммерческого банка. В соответствии с поставленными задачами в работе выделяется 3 главы. Задачи 1-4 раскрыты в главе 1, задача 4 – в главе 2. задачи 5-6 – в главе 3. Конкретным объектом исследования настоящей дипломной работы является Скопинский филиал ОАО «Внештогбанк», предмет исследования – операции данного банка с ценными бумагами. В процессе проведения исследования была использована теоретиче-ская и методологическая литература, монографии, статьи, публикации, научно-практические изыскания отечественных авторов в области «изучаемая проблема», статистические данные. |
| Список литературы | ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время инвестиционные операции банка связаны в основном с вложением средств в ценные бумаги. В первой главе работы были рассмотрены теоретические основы инвестиционной деятельности банков и современное состояние российского инвестиционного рынка. Инвестиционная деятельность - это деятельность коммерческого банка, соизмеримая со степенью риска, основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом. Инвестиционная деятельность коммерческих банков предполагает проведение операций: по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредиторов под залог приобретённых ценных бумаг; операции по реализации банком - инвестором прав, удостоверенных приобретёнными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; уча-стие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества. Российский рынок корпоративных облигаций уже прошел этап сво-его становления. Перспективы его развития связаны с продолжением эко-номического роста, улучшением финансового состояния эмитентов, укреп-лением доверия инвесторов. Можно отметить, что банки предпочитают приобретать для своего портфеля облигации тех предприятий, в которых им принадлежит пакет акций, обеспечивающий их участие в уп¬равлении данным предприятием. В соответствии с общей законодательной и нормативной базой ЦБ РФ и руководствуясь принятой банком инвестиционной стратегией и вы-бранным им типом инвестиционной политики, банк разрабатывает внутри-банковские документы, регламентирующие его инвестиционную деятель-ность на рынке ценных бумаг. Во внутрибанковских документах, регламентирующих инвестиционную деятельность, банком должны быть определены: цели и стратегия деятельности банка на рынке ценных бумаг; порядок осуществления мониторинга состояния портфеля цен-ных бумаг; лимиты на объем вложений в конкретные виды ценных бумаг; порядок документооборота при осуществлении операций с цен-ными бумагами и пр. Во второй главе рассмотрена организационно-экономическая характеристика ОАО “Внешторгбанк” и его филиала в г. Скопин Рязанской области - раскрыты основные понятия и методика анализа деятельности коммерческого банка, показаны основные технико-экономические характеристики банка. Проанализировав экономическое состояние ОАО “Внешторгбанк”, можно сказать, о том, что результаты деятельности свидетельствуют, что Банк в условиях растущей конку¬ренции на банковском рынке ус¬пешно развивал и диверсифициро¬вал свои операции. Все ключевые показатели деятельности Банка за отчетный период выросли как в валютном эк¬виваленте, так и в реальном исчислении, т.е. с учетом исключения инфляционного влияния на результаты дея-тельности. По целому ряду направлений Внешторг¬банк обеспечил опережающие темпы разви¬тия операций по сравнению со средними показателями, как по всей банковской системе, так и по 20 крупнейшим банкам, что свиде¬тельствует об укреплении его конкурентных позиций и увеличении доли на ключевых сег¬ментах банковского рынка. Это относится к привлечению средств во вклады физических лиц и на счета нефинансовых организаций и предприятий, эмиссии пластиковых карт, раз¬витию сети банкоматов, операций с драгоцен¬ными металлами, привлечению ресурсов с ме¬ждународного финансового рынка. Балансовая прибыль Банка в 2005 г. составила 13,1 млрд. рублей, а чистая прибыль достигла 9,2 млрд. рублей, увеличившись соответственно в 2,5 и 4,6 раза по сравнению с предыдущим го¬дом. Рентабельность активов возросла до 5,7%, а рентабельность собственных средств — до 19%. По этим показателям, характеризующим эффективность управления, Внешторгбанк относится к числу лидеров не только среди рос¬сийских, но и крупнейших банков мира. Чис¬тая прибыль в расчете на одного работника превысила 1,7 млн. рублей и оказалась макси¬мальной среди универсальных банков общефедерального масштаба при том, что по 20 крупнейшим российским банкам среднее зна¬чение аналогичного показателя находится на уровне ниже 1 млн. рублей. Занимая второе место по размеру собст¬венных средств среди россий-ских коммерче¬ских банков, Внешторгбанк продолжал в 2005 году укреплять свою капитальную базу. За год собственные средства увеличились с 48,8 до 58,6 млрд. рублей. Внешторгбанк по-прежне¬му продолжал относиться к числу российских банков, имеющих наиболее высокий уровень достаточности капитала (норматив Н1), отра¬жающий финансовую устойчивость Банка, значение которого превышало среднее значе¬ние по банковской системе почти в 2 раза. В третьей главе на базе филиала ОАО “Внешторгбанк” в г. Скопин Рязанской области проведен анализ операций с векселями и сертификатами, а также перспективы развития ценных бумаг в данном филиале. Изучение данной главы приводит к выводу об актуальности обращения векселей в разрешении кризиса неплатежей. Ярким примером в этом отношении являются банковские векселя. Работа филиала ОАО “Внешторгбанк” с векселями способствует активизации товарооборота и услуг и может быть еще более эффективной в привлечении широкого круга клиентов. Филиал ОАО “Внешторгбанк” в г. Скопин Рязанской области в последние годы увеличил эмиссию собственных векселей, что привело к привлечению дополнительных средств. В настоящее время ОАО «Внешторгбанк»» временно прекратил операции по купле-продаже ценных бумаг (акций и облигаций). Это связано с приходом нового акционера – Урало-Сибирского банка, который является одним из наиболее динамично развивающихся институтов и работает сегодня по международным стандартам. Для приведения к этим стандартам в банке ОАО «Внешторгбанк» проводится реорганизация. Однако в дальнейшем планируется возобновить работу с ценными бумагами в полном объеме. В настоящей работе была рассчитана оптимальная структуры портфеля ценных бумаг ОАО «Внешторгбанк»: 1. Формирование портфеля ценных бумаг банка проводилось в три этапа: определение оптимальной структуры портфеля государственных ценных бумаг, акций и совокупного портфеля. Таким образом портфель имеет двухуровневую структуру. 2. На основе фактических биржевых котировок выпусков государст-венных ценных бумаг за период с октября 2005г. по март 2006г. (шаг расчета – одна неделя) найдена оптимальная структура портфеля государственных ценных бумаг на начало апреля 2006г. Для этого были сделаны следующие шаги: а) нахождение математического ожидания и дисперсии эффективной доходности каждой облигации; б) построение ковариационной матрицы доходностей; в) определении структуры и местоположения эффективного множества; г) выбор приемлемого соотношения доходности и риска; д) нахождение доли инвестиций в каждую облигацию. 3. Точка касания эффективного множества и кривой безразличия оп-ределялась экспертным методом. Таким образом, ожидаемая доходность к погашению портфеля облигаций составила 16% годовых, а риск составил величину 0,52. Наибольший удельный вес (54,1%) в структуре этого портфеля принадлежит ОФЗ 27012. 4. Для включение в рассмотрение третьего фактора – ликвидности, акции были отобраны по величине агрегированного показатели ликвидности. Проведен анализ акций с использованием индексной модели Шарпа, который показал следующее: а) большинство акций в краткосрочном периоде показали более высокий риск, чем в долгосрочном. Это связано с тем, что последний квартал характеризовался бурным ростом рынка; б) акции практически не коррелируют с рынком. 5. На основе выбранной модели и фактических биржевых котировок за период с октября 2005г. по март 2006г. (шаг расчета – один день) найдена оптимальная структура портфеля государственных ценных бумаг на начало апреля 2006г. Наибольшая доля в портфеле выделена простым акциям компании «ЮКОС» – 28,8%. Прогнозируемая доходность портфеля mp составила 26,6% в месяц. Совокупный бета-коэффициент равен 0,676, что свидетельствует об относительно невысокой степени риска. 6. При формировании совокупного портфеля также была применена модель Марковица. Характерной особенностью в данном было то, что в качестве структурных единиц выступали не отдельные ценные бумаги, а сами портфели. Анализ показал, что 45% средств необходимо инвестировать в государственные облигации, а 55% – в акции. 7. Для определения количественного состава портфеля была выбрана сумму инвестируемых средств в 5 млн.руб., что составляет приблизительно 4,1% валюты баланса и соизмеримо с величиной статей отчетности. Таким образом, 2250 тыс. руб. должно быть направлено на покупку ОФЗ, а оставшаяся часть (2750 тыс. руб.) – на покупку акций. 8. Проведена оценка результатов составления оптимального портфеля ценных бумаг, которая показала следующее: а) рост стоимости портфеля государственных облигаций за апрель 2006г. составил 0,55%. Доходность к погашению облигаций на 30.04.2006 составила 15,89%, что ниже ожидаемой доходности 16% и колебалась около 15,9-16% годовых. Наибольший вклад в рост стоимости портфеля внесла ОФЗ 27012, имеющая наибольшую долю в портфеле облигаций и показавшая наибольший рост среди остальных ОФЗ; б) рост стоимости портфеля акций за апрель 2006г. составил 14,7%. Ожидаемая доходность портфеля акций за месяц была 26,6%; в) прибыль, полученная от совокупного портфеля, составила 412468 руб. Доходность портфеля за апрель составила 8,17%, наибольший вклад в рост стоимости внесли акции, но он ниже ожидаемого значения 15,2%. Динамика стоимости совокупного портфеля ценных бумаг практически полностью схожа с динамикой стоимости портфеля акций. 9. Таким образом, можно сделать вывод, что применение математических моделей не означает гарантированных результатов. Однако, несмотря на неточность прогнозов, модели оптимизации структуры портфеля ценных бумаг, помогают достичь приемлемого уровня доходности и риска и сохранить средства, по крайней мере при растущем рынке. Более точного результата прогнозов можно достичь применяя более глубокий фундаментальный анализ, но принимая решение о стиле, методе, модели инвестирования необходимо соотнести генерируемые затраты и приобретаемые выгоды. Список использованных источников 105 Приложение 1. Организационная структура ОАО «Внешторгбанк» Приложение 2.Баланс ОАО «Внешторгбанк» (Скопинский филиал) за 2003 г. Приложение 3.Отчет о прибылях и убытках ОАО (Скопинский филиал) за 2003 г. Приложение 4.Баланс ОАО «Внешторгбанк» (Скопинский филиал) за 2004 г. Приложение 5.Отчет о прибылях и убытках ОАО (Скопинский филиал) за 2004 г. Приложение 6.Баланс ОАО «Внешторгбанк» (Скопинский филиал) за 2005 г. Приложение 7.Отчет о прибылях и убытках ОАО «Внешторгбанк» (Скопинский филиал) за 2005 г. Приложение 8. Исходные данные для формирования портфеля государственных облигаций Приложение 9. Исходные данные для формирования портфеля акций Приложение 10. Вспомогательные данные для формирования совокупного портфе-ля ценных бумаг Приложение 11. Данные для определения динамики стоимости сформированного портфеля Приложение 12. Графики цен закрытия акция РТС на момент составления портфе-ля СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 11. Банковское дело. Учебник / Под. Ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П, Кроливецкой. – 5-е изд., перераб и доп.. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 592с. |
| Цена: | Договорная |