Открытый урок по дисциплине Финансовый менеджмент (специальность Экономика и бухгалтерский учёт (по отраслям))

Открытый урок по дисциплине «Финансовый менеджмент» в группе 2БУ (специальность «Экономика и бухгалтерский учёт (по отраслям)»)
Преподаватель: Бочаева О.О.
Тема урока: «Леверидж и его роль в финансовом менеджменте»
Цели урока:
1) обучающие:
-определение роли левериджа в финансовом менеджменте;
-закрепление знаний по вопросам: «Понятие левериджа», «Производственный леверидж», «Финансовый леверидж», «Комбинированный леверидж»;
-обобщение знаний по взаимоувязанным темам: «Долгосрочное финансирование», «Дивидендная политика фирмы», «Леверидж»;
2) развивающие:
-создание условий для развития критического мышления (Критическое мышление – это один из видов интеллектуальной деятельности человека, который характеризуется высоким уровнем восприятия, понимания, объективности подхода к окружающему его информационному полю. Технология КМ представляет собой целостную систему, формирующую навыки работы с информацией в процессе чтения, письма, прослушивания);-формирование навыков выявления межпредметных связей;
-создание условий для развития умений учащихся обобщать полученные знания, делать необходимые выводы;
-обеспечение условий для развития умений грамотно, четко и точно выражать свои мысли;
3)воспитательные:
-создание условий, обеспечивающих воспитание интереса к будущей профессии;
-обеспечение условий для воспитания положительного интереса к изучаемому предмету;
-создание условий, обеспечивающих формирование у студентов навыков самоконтроля;-способствование овладению необходимыми навыками самостоятельной учебной деятельности.
Оборудование урока:
- компьютер, проектор, экран (для демонстрации презентации);
-раздаточный материал( листы-заготовки для формирования конспекта в течение урока);
-варианты заданий для проведения письменной проверочной работы по вопросам изученной темы.
Тип урока: комбинированный.
Ход урока
Этапы урока и разбивка во времени
Организация работы (5 мин)
Актуализация знаний (проверка домашнего задания, повторение пройденного материала) (25мин)
Изучение нового материала (30 мин)
Систематизация полученных знаний (15 мин)
Закрепление полученных знаний (10 мин)
Подведение итогов урока: оценивание учащихся, задание на дом (5 мин)
Содержание этапов урока
Организация работы.
Отметка отсутствующих;
формулировка темы и цели урока;
знакомство с листами-заготовками для формирования ОК в ходе урока.
Актуализация знаний.
Проверка домашнего задания по теме «Леверидж»:
А) Устный индивидуальный опрос(4 человека)
1.Понятие левериджа, его виды. Характеристика производственного левериджа ( на доске начать запись схемы взаимосвязи ПЛ,ФЛ и КЛ).
Дополнительные вопросы к отвечающему:
-что представляет собой классификация затрат по элементам?
-о каких процентах идёт речь в 4 пункте схемы взаимосвязи?
-что значит – постоянные расходы? Привести пример переменных расходов.
Вопросы к группе (фронтальный опрос):
-что значит – «высокотехнологичные производства»? Как бы вы, предположительно, охарактеризовали перспективы развития такого высокотехнологичного предприятия?
-как вы думаете, почему чем выше доля постоянных расходов в структуре себестоимости, тем больше риск ЦБ фирмы?
-а если ЦБ фирмы высокорисковые, то какой уровень стоимости они имеют?
-если бы вы были финансовым менеджером фирмы, какого бы подхода при выборе дивидендной политики вы придерживались бы в случае высокого уровня ПЛ? (теории иррелевантности, «синицы в руках» или налоговой дифференциации)?
-охарактеризуйтен (кратко) указанную теорию.
2. Понятие левериджа. Финансовый леверидж ( на доске продолжить запись схемы взаимодействия ПЛ,ФЛ,КЛ).
Дополнительные вопросы к отвечающему:
-почему мы говорим, что ФЛ обычно повышает ожидаемый доход на акцию? И почему при этом увеличивается степень риска ЦБ фирмы?
-с одной стороны, чем выше величина дохода на акцию, тем выше её стоимость. Но иногда фирме приходится при этом, наоборот, снижать стоимость акции, почему? К чему это приведёт в дальнейшем?
-итак, уровень ФЛ зависит от соотношения величин собственных и заёмных средств. А каковы могут быть источники заёмных средств? (ответ: кредиты банков, займы у других предприятий, лизинг).
Вопрос к группе ( фронтальный опрос):
-что такое лизинг?
3. Сообщение ( с презентацией) на тему «Лизинг, его сущность».
Формулировка выводов по теме «Лизинг»:
-какие возможности даёт лизинг производителю?
-почему для российской экономики использование лизинга является приоритетным направлением?
4. Характеристика комбинированного левериджа (на доске продолжить работу со схемой взаимосвязи всех видов левериджа, записать формулу КЛ).
Дополнительные вопросы отвечающему:
-привести примеры операций по прочей реализации, внереализационных операций, финансовых операций;
-что такое ФЛ? Т.е., речь идёт о соотношении собственных и заёмных средств компании. Источники заёмных средств мы сегодня вспомнили, а каковы источники собственных средств? (ответ: уставный капитал, различные фонды, формируемые на предприятии за счёт прибыли, нераспределённая прибыль, эмиссионный доход, целевое финансирование, благотворительные взносы и т.д.);
-что такое инвестиции? Какие виды инвестиций тебе известны?
Вопрос к группе (фронтальный опрос):
-что такое дисконтирование?
3. Изучение нового материала.
Продолжение изучения темы «Леверидж»: роль левериджа в финансовом менеджменте.
Заполнение листа-заготовки для формирования конспекта на тему «Роль левериджа в финансовом менеджменте (см. Приложение)
4.Систематизация полученных знаний ( по результатам заполнения таблицы)
5. Закрепление полученных знаний.
Проведение письменной проверочной работы (варианты заданий см.в Приложении)
6.Подведение итогов урока
-оценивание учащихся по результатам устного индивидуального опроса, фронтального опроса (в ходе проверки домашнего задания, а также в ходе изучения нового материала), проверочной работы;
-домашнее задание:
работа с конспектом;
по учебнику М.В.Кудиной «Финансовый менеджмент» стр.180-187;
самостоятельная работа по вопросу 7 таблицы;
поиск и конспектирование информации по вопросу «Налоговый кредит: понятие, основания для предоставления».

Список литературы
М.В.Кудина «Финансовый менеджмент», М., ИНФРА-М, 2011г.
Маркина Н.А., Аркин В.Г. «Финансовый менеджмент», М.: Юнити-Дана, 2004г.
Басовский Л.Е. «Финансовый менеджмент», М.: ИНФРА-М., 2010г.
Интернет-ресурсы:
Бизнес-словарь: www.businessvoc.ru.
economic-info.bizrevolution.allbes. rureferatwork.ruПРИЛОЖЕНИЯ
Лист-заготовка
для формирования конспекта
Тема: «РОЛЬ ЛЕВЕРИДЖА В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ»
Вопросы, раскрывающие тему Ответы Комментарии, примеры
Что такое леверидж?
Понятие ПЛПочему изменение
величины с/с влечёт за собой изменение прибыли? Объясните этот механизм взаимосвязи.
ПЛ высок, если
высока доля именно постоянных расходов в структуре с/с. Что значит – постоянные расходы?Т.о., фирме с
высоким уровнем ПЛ очень важно держать объём производства на оптимальном уровне, т.к. его снижение приведёт к снижению прибыли или, вообще, к отрицательному финансовому результату. ПОЧЕМУ? Итак, высокий
уровень ПЛ + снижение объёмов производства влечёт за собой…
(с точки зрения размера прибыли, риска в деятельности фирмы и цены акции)

Производственные риски – это вероятность потерь в результате неблагоприятных изменений в производственной сфере организации (н-р, риск увеличения с/с, необходимость снижения объёмов пр-ва из-за резкого падения спроса на продукцию, остановка технологического процесса из-за сбоя работы оборудования)Почему говорят, что
произв.риск обусловлен особенностями бизнеса? Т.е. фирмы с высоким уровнем ПЛ должны особенно тщательно выбирать сферу деятельности. Произв.риск в большей степени определён отраслевыми особенностями бизнеса, т.е. структурой активов, в которые компания решила вложить свой капитал.
Он зависит от влияния многих факторов, например:
-региональные особенности,
-конъюнктура рынка
-национальные традиции и т.д.
(Объяснить влияние этих факторов на примерах – Д/З) Что такое ФЛ? Объясните, почему
размер кредитов влияет на величину прибыли. 10.Что может предпринять фирма, пытаясь уменьшить долю банковских кредитов в структуре источников финансирования? 11.Какие виды рисков существуют у фирмы, имеющей большую долю заёмных средств в структуре пассивов? Кредитный риск – опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.
Процентный риск – опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита.
Инвестиционный риск – это вероятность того, что вложение заёмного капитала в производство принесёт меньшую прибыль, чем планировалось. Стоимость кредита - это затраты по обслуживанию кредита, выраженные в процентах и включающие в себя непосредственно проценты за пользование кредитом, а так же различные комиссии и другие издержки в соответствии с Соглашением о кредитовании и Тарифами Банка.

12. ИТАК, ЛЕВЕРИДЖ – это мощный аналитический инструментарий, позволяющий :
13. Вспомните принципы деятельности предприятия в условиях рынка Налоговый кредит (tax base) — перенос установленного срока уплаты налога и сбора на более поздний срок. Налоговый кредит предоставляется на том этапе процесса исчисления налога, когда облагаемый доход уже определен и рассчитан размер причитающегося налога.
14. Т.о., определение уровня левериджа способствует… Варианты заданий для проведения проверочной работы по теме «Леверидж и его роль в финансовом менеджменте»
В-1
ПЛ – это…
Налоговый кредит – это…
Зависимость доли заёмного капитала в структуре пассивов фирмы и уровня ФЛ
Примеры постоянных расходов
В-2
ФЛ – это…
Инвестиционный риск – это…
Зависимость уровня ПЛ и производственного риска предприятия
Примеры источников заёмных средств предприятия
В-3
КЛ – это…
Лизинг – это…
Зависимость уровня ПЛ и доли постоянных расходов в структуре себестоимости
Примеры способов сокращения доли заёмных средств в структуре пассивов предприятия