Исследование проблем в деятельности предприятия показывает, что истоки кризиса лежат за границами рассматриваемого периода в 2007 году. До этого времени деятельность предприятия была весьма успешной, а динамика его финансово-экономических показателей положительная. В 2007 году компания была втянута в судебный процесс со своим заказчиком. ФГУП Электроприбор обратилось в суд с иском к ООО «КДС-Центр» о взыскании 10 321 868 руб. неосновательного обогащения, образовавшегося у ответчика в результате необоснованного завышения стоимости выполненных на основании государственного контракта. Данный процесс, апелляционное и кассационное производство в течение нескольких последующих лет компания проиграла.
Сумма иска составляла не более 10% от выручки предприятия, однако негативным образом на репутацию предприятия подействовал сам судебный процесс, так как основными заказчиками предприятия были компании со значительным государственным участием, которые определяли подрядчиков для своих работ на аукционах. Участие компании в судебном процессе с аналогичной компанией может служить основанием для отстранения ее от участия в конкурсе.
В 2008 году в связи со вступлением России в острую фазу глобального экономического кризиса, начались проблемы с финансированием проектов и у частных заказчиков предприятия, что вызвало новую волну финансовых проблем. Падение покупательской активности привело в 2009 г. к усилению конкурентной борьбы на рынках продукции ООО «КДС-Центр».
В 2009-2012 гг. основными факторами, влияющими на работу предприятия, стали:
1) внутренние факторы:
- тяжелое экономическое состояние;
- высокая себестоимость продукции;
- недостаток квалифицированных рабочих кадров;
2) внешние факторы:
- стабилизация и наметившийся рост потребления на рынках выпускаемой предприятием строительной продукции;
- процедура банкротства предприятия (внешние наблюдение)
В настоящее время рост строительной активности, благоприятные долгосрочные прогнозы весьма положительно оценивают перспективы экономического подъема. Но тяжелое экономическое состояние и процедура банкротства не позволяют ООО «КДС-Центр» воспользоваться положительной динамикой на рынке строительного производства, успешно конкурировать с другими строительными предприятиями и обеспечить оптимальную загрузку производственных мощностей.
Кроме того сама сфера строительства является весьма рискованной, что всегда влечет за собой риск возникновения дела о банкротстве, но топ-менеджмент ООО «КДС-Центр» не всегда в управленческой деятельности учитывал все факторы строительных рисков.
Между тем ввиду невысокого уровня привлекательности инвестиционного климата в нашей стране особое внимание требует учет политических рисков (изменение налоговых ставок, законов, подзаконных актов, увеличение таможенных тарифов и пошлин на импортные материалы могут привести к превышению издержек над прибылью от коммерческой деятельности, что, в свою очередь, может стать причиной банкротства, особенно для небольших строительных компаний). В надежде на быстрое восстановление экономики, когда дела поправятся сами собой руководство предприятия не приняло дополнительных мер для обеспечения экономической безопасности. Не был составлен план сокращения затрат
Не были просчитаны топ-менеджментом и экономические, коммерческие риски (в преддверии кризиса 2008-2009 гг. не угадана была конъюнктура рынка, а между тем о кризисе в мировой экономике к 2008 году говорили уже год, неправильно выбрано место застройки одного из проектов, квартиры которого не пользуются спросом, строительство имеет высокую себестоимость, заказчик своевременно не рассчитывается с подрядчиком), что также подорвало платежеспособность предприятия.
На предприятии также велики производственные риски. Ежегодно возникают ситуации, при которых несоблюдение требований по охране труда, а также противопожарных, санитарно-гигиенических норм и правил приводит к производственному травматизму или значительным материальным убыткам.
Существуют и нарушения законодательно урегулированной практики бухгалтерского учета. В ходе проведения аудита годового отчета за 2011 год аудиторской фирмой были выявлены многочисленные нарушения. Установлено, что в декабре 2011 года ООО «КДС-Центр» заключил договор беспроцентного займа с ЗАО «Вектор» (заемщик) на сумму 2 000 тыс. рублей. В тоже время по состоянию за ноябрь 2011 года ООО «КДС-Центр» были получены кредитные средства банков, которые были направлены на погашение задолженности по заработной плате, на общую сумму 5 540 тыс. руб. Процентная ставка по полученным кредитным средствам была в пределах 16-19% годовых. Задолженность ЗАО «Вектор» перед ООО «КДС-Центр» по договору займа была частично погашена путем зачета стоимости квартиры по договору купли-продажи недвижимости, заключенному ООО «КДС-Центр» с ЗАО «Вектор» 02.11.2011 года на сумму 2 100 тыс. рублей. Оставшаяся сумма задолженности согласно договора б/н перевода долга, заключенному между ООО «КДС-Центр» (первоначальный должник) с ЗАО «Вектор» (новый должник) и ООО «Промавиа» (кредитор) от 30.09.2010 года. Таким образом, ООО «КДС-Центр» на протяжении одного года вынужден был платить проценты за кредитные средства, в результате чего ООО «КДС-Центр» был причинен ущерб в размере выплаченных процентов в сумме свыше 342,4 тыс. рублей.
ООО «КДС-Центр» приобретал жилые помещения (квартиры) у ООО «Стройтехцентр» для отселения по цене, значительно превышающей стоимость жилых помещений, по которой данный жилые помещения числились в бухгалтерском учете ООО «Стройтехцентр». Всего завышение стоимости было на сумму 13 650 тыс. рублей. Кроме этого, в квартирах, приобретенных у ООО «Стройтехцентр» ООО «КДС-Центр» был проведен ремонт на общую сумму 6 985 тыс. рублей.
Также ООО «КДС-Центр» допускалось нецелевое расходование денежных средств инвесторов долевого строительства. Всего за период с 01.01.2009 года по 21.11.2012 года сумма нецелевого использования денежных средств составила 50 051 тыс. рублей. Кроме того предприятием заключались договора на долевое строительство при отсутствии выделенных земельных участков и отсутствии проектно-сметной документации.
Оценим глубину финансового кризиса в ООО «КДС-Центр».
Таблица 5
Показатели, характеризующие глубину кризиса ООО «КДС-Центр» (по отчетности на 01.01.2013 г.)
| Наименование показателя | Показатели | Нормальные
(I стадия кризиса) |
Проблемные (II стадия кризиса) | Кризисные (III стадия кризиса) |
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам | 27,71 | Меньше 3 месяцев | От 3 до 12 месяцев | Больше 12 месяцев |
| Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами | 0,25 | Больше 1,5 | От 1,5 до 1 | Меньше 1 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,04 | Больше 1 | От 1 до 0,6 | Меньше 0,6 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | -0,84 | Больше 0,04 | От 0,04 до 0,02 | Меньше 0,02 |
| Рентабельность оборотных активов | -0,2 | Больше 0,1 | От 0,1 до -0,1 | Меньше -0,1 |
| Рентабельность продаж | -0,43% | Больше 0,08 | От 0,08 до -0,08 | Меньше 0,08 |
| Доля денежных средств в выручке | 65% | Больше 90% | От 90% до 50% | Меньше 50% |
| Коэффициент оборотных средств в расчетах | 0,73 | Меньше 3 | От 3 до 12 | Больше 12 |
| Коэффициент автономии | -0,31 | Больше 0,5 | От 0,5 до 0,3 | Меньше 0,3 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | -30,2 | Больше 0,3 | От ,3 до 0 | Меньше 0 |
Большинство показателей табл. 5 свидетельствуют о наступлении третьей стадии кризиса.
1 Введение конкурсного производства на основании проведенного анализа
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.02 (далее Закон) конкурсное производство — ликвидационная процедура в процессе банкротства, которая является правовым последствием принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом. Цель конкурсного производства — соразмерное удовлетворение требований кредиторов.
Конкурсное производство может вводиться после наблюдения, финансового оздоровления, а также внешнего управления (при отсутствии возможности осуществить расчеты с кредиторами). Но, в тоже время, в ходе конкурсного производства Закон предусматривает возможность перехода к внешнему управлению, которое призвано сохранить должника как юридическое лицо, как субъект хозяйственной деятельности и одновременно способствовать удовлетворению всех требований кредиторов.
Проведенный анализ указывает на малую вероятность восстановления платежеспособности компании. Для удовлетворения требований кредиторов необходимо перейти к фазе конкурсного производства.
Для того, чтобы рассмотреть возможность погашения требований кредиторов, проведем анализ конкурсной массы предприятия. Под конкурсной массой понимается все имущество организации, имеющееся на момент признания ее банкротом и выявленное в ходе конкурсного производства. Структуру конкурсной массы характеризуют удельные веса стоимости отдельных видов имущества в общей сумме конкурсной массы. Анализ структуры конкурсной массы может быть проведен как по балансовой, так и по ликвидационной стоимости (табл. 6). В первом случае источником данных является последний бухгалтерский баланс должника, во втором — промежуточный ликвидационный баланс и отчет оценщика.
Таблица 6
Анализ структуры конкурсной массы по ликвидационной стоимости ОАО «КДС-Центр» на 1.01.2013
| № | Имущество | Балансовая стоимость | Ликвидационная
стоимость |
||
| Тыс. руб. | Удельный вес, % | Тыс. руб. | Удельный вес, % | ||
| 1 | Основные средства | 96 555 | 59,75% | 62568 | 65,11% |
| 2 | Незавершенное строительство | 9 740 | 6,03% | 6589 | 6,86% |
| 3 | Финансовые вложения | 33 | 0,02% | 33 | 0,03% |
| 4 | Запасы | 49 124 | 30,40% | 25648 | 26,69% |
| 5 | Дебиторская задолженность | 6 155 | 3,81% | 1256 | 1,31% |
| Итого | 161 607 | 100,00% | 96 094 | 100,00% | |
Для анализа конкурсной массы существует понятие «качество конкурсной массы», которое характеризует возможность получения средств от продажи имущества должника и взыскания его дебиторской задолженности. Для характеристики качества конкурсной массы могут быть рассчитаны общий и частные коэффициенты качества конкурсной массы по видам имущества должника (табл. 7).
Коэффициент утраты стоимости конкурсной массы является обратным показателем по отношению к коэффициенту качества конкурсной массы. Он представляет собой процент уценки ликвидационной стоимости имущества должника по сравнению с ее балансовой величиной. Коэффициент утраты стоимости конкурсной массы показывает, какой процент стоимости имущества должника не может быть включен в реализованную конкурсную массу. Причинами утраты стоимости активов по сравнению с балансом должника могут быть их низкая ликвидность либо порча и хищение.
Таблица 7
Анализ качества конкурсной массы ОАО «КДС-Центр» на 1.01.2013
| № | Имущество | Балансовая стоимость | Ликвидационная стоимость | Частные и общий коэффициенты качества конкурсной |
| Тыс. руб. | Тыс. руб. | % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4=3/2 | |
| 1 | Основные средства | 96 555 | 62568 | 64,80% |
| 2 | Незавершенное строительство | 9 740 | 6589 | 67,65% |
| 3 | Финансовые вложения | 33 | 33 | 100,00% |
| 4 | Запасы | 49 124 | 25648 | 52,21% |
| 5 | Дебиторская задолженность | 6 155 | 1256 | 20,41% |
| Итого | 161 607 | 96 094 | 59,46% |
Коэффициент утраты стоимости конкурсной массы ОАО «КДС-Центр» на 1.01.2013:
100%-59,46%=40,54%
В ходе конкурсного производства кредиторы предъявляют требования (претензии) к фирме-банкроту. Заявленные требования кредиторов, обоснованность которых подтверждена арбитражным судом, являются установленными. В ходе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить состав и структуру установленных требований, а также степень их удовлетворения. В ходе конкурсного производства, как правило, выявляется невозможность погашения всех долгов. Статьей 64 ГК РФ и ст. 134 Закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» установлена очередность расчетов с кредиторами в следующем порядке:
1-я очередь — требования граждан, перед которыми юридическое лицо несет ответственность за вред, причиненный жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей;
2-я очередь — расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору;
3-я очередь — требования других кредиторов (банков, контрагентов по хозяйственным договорам и налоговых органов). В составе третьей очереди Законом о банкротстве предусмотрена дополнительная очередность, а именно:
- Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества в пределах средств, полученных от продажи предметов залога.
- Требования по погашению основной суммы задолженности и процентов; требования, обеспеченные залогом, в части превышающей размер обеспечения.
- Требования кредиторов по возмещению убытков в форме упущенной выгоды, взысканию неустойки (штрафов, пени) и иных финансовых санкций.
Информация о заявленных и установленных требованиях в разрезе очередей накапливается в реестре требований кредиторов, ведение которого предусмотрено Законом о банкротстве.
Для анализа структуры установленных требований кредиторов рассчитывают следующие показатели:
- Удельный вес задолженности каждой очереди в общей сумме требований кредиторов по реестру (табл. 8).
- Удельный вес задолженности перед отдельным кредитором в общей сумме требований по реестру.
- Удельный вес задолженности каждого кредитора в общей сумме требований соответствующей очереди.
- Удельный вес задолженности каждого кредитора в сумме требований, учитываемых при голосовании на собраниях кредиторов. Данный показатель необходим при оценке наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, а также для оценки факторов, повлиявших на эффективность конкурсного производства.
Таблица 8
Анализ состава и структуры установленных требований кредиторов ОАО «КДС-Центр» на 1.01.2013
| № | Требования кредиторов | Стоимость | |
| Тыс. руб. | Удельный вес, % | ||
| 1 | 1-я очередь | 235 | 0,10% |
| 2 | 2-я очередь | 5 468 | 2,29% |
| 3 | 3-я очередь (обязательства, обеспеченные залогом имущества) | 0,00% | |
| 4 | 3-я очередь (основной долг) | 205 630 | 85,96% |
| 5 | 3-я очередь (финансовые санкции) | 27896 | 11,66% |
| Всего требований | 239 229 | 100,00% | |
Как видно из табл. 8, задолженность перед кредиторами первой очереди по возмещению вреда, причиненного жизни и здоровью, имеет место в ОАО «КДС-Центр» как организации строительства, т.е. отрасли, характеризующейся высоким риском травматизма. Удельный вес данной очереди невелик, и она может быть полностью погашена при банкротстве анализируемого предприятия.
Доля задолженности второй очереди в общей сумме требований также незначительна и на всех исследуемом предприятии составляет 2,29% от общей суммы долгов. Несмотря на незначительный удельный вес задолженности перед работниками, социальное значение этих долгов велико. Суммы, небольшие для юридического лица, являются критически важными для отдельных семей. До 90% обязательств организаций-банкротов составляют долги перед фискальной системой и конкурсными кредиторами. Такая ситуация порождает систему неплатежей в экономике и цепочки банкротств.
В результате проведенного исследования было выявлено, что коэффициент удовлетворения требований кредиторов может составить
96 061/239 229=0,4015 или 40,15%.
Таким образом, при введении конкурсного производства может быть возвращено до 40% требований кредитов.