Таблица 5
Агрегированный баланс ООО «Торнадо»
| Показатели | Дата начала | Дата окончания | Изменения | ||
| АКТИВ | 01.01.10 | 01.01.12 | в абс.выр. | темп прироста | Удельного веса |
| Внеоборотные активы | 773 | 401 | -372 | -48,1% | -14,7% |
| Оборотные активы | 3 287 | 8 919 | 5 632 | 171,3% | 14,7% |
| Запасы и затраты | 2 034 | 2 442 | 408 | 20,1% | -23,9% |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 587 | 137 | -450 | -76,7% | -13,0% |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 666 | 6 249 | 5 583 | 838,3% | 50,6% |
| Прочие оборотные активы. | 0 | 91 | 91 | 0,0% | 1,0% |
| Баланс | 4 060 | 9 320 | 5 260 | 129,6% | 0,0% |
| ПАССИВ | 0,0% | ||||
| Собственный капитал | -254 | 7 285 | 7 539 | 2 968,1% | 84,4% |
| Долгосрочные пассивы | |||||
| Краткосрочные пассивы | 4 314 | 2 035 | -2 279 | -52,8% | -84,4% |
| Займы и кредиты | 164 | 0 | -164 | -100,0% | -4,0% |
| Кредиторская задолженность | 4 150 | 2 035 | -2 115 | -51,0% | -80,4% |
| Прочие краткосрочные пассивы | 0 | 0 | 0 | 0,0% | 0,0% |
| Баланс | 4 060 | 9 320 | 5 260 | 129,6% | 0,0% |
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Торнадо» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 6. Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям, основываясь на трехкомпонентном показателе финансовой устойчивости, в динамике заметно улучшение финансовой устойчивости предприятия.
Как видно из таблицы 6, на начало анализируемого периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат., а на конец периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.
Таблица 6
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Торнадо»
| Показатели | Дата начала | Дата окончания | Изменения | |
| 01.01.10 | 01.01.12 | В абс.выр. | Темп прироста | |
| 1. Источники собственных средств | -254 | 7285 | 7 539 | 2 968,1% |
| 2. Внеоборотные активы | 773 | 401 | -372 | -48,1% |
| 3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат | -1027 | 6884 | 7 911 | 770,3% |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 | 0,0% |
| 5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств | -1027 | 6884 | 7 911 | 770,3% |
| 6. Краткосрочные кредитные и заемные средства | 164 | 0 | -164 | -100,0% |
| 7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств | -863 | 6884 | 7 747 | 897,7% |
| 8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса | 2034 | 2442 | 408 | 20,1% |
| 9. Излишек источников собственных оборотных средств | -3061 | 4442 | 7 503 | 245,1% |
| 10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников | -3061 | 4442 | 7 503 | 245,1% |
| 11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат | -2897 | 4442 | 7 339 | 253,3% |
| 12.1. З-х компонентный показатель (S) финансовой ситуации | 0 | 1 | 1 | |
| 12.2. | 0 | 1 | 1 | |
| 12.3. | 0 | 1 | 1 | |
| финансовая устойчивость предприятия | ||||
| Кризисно неустойчивое состояние предприятия | Абсолютная финансовая устойчивость | |||
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Торнадо» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 7.
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
| Наименование финансового коэффициента | Дата начала | Дата окончания | Изменения
|
|
| 01.01.10 | 01.01.12 | В абс.выр. | Темп прироста | |
| Коэффициент автономии | -0,06 | 0,78 | 0,84 | 1 349,4% |
| Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) | -16,98 | 0,28 | 17,26 | 101,6% |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 4,25 | 22,24 | 17,99 | 423,1% |
| Коэффициент отношения собственных и заемных средств | -0,06 | 3,58 | 3,64 | 6 180,1% |
| Коэффициент маневренности | 4,04 | 0,94 | -3,10 | -76,6% |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами | -0,50 | 2,82 | 3,32 | 658,3% |
| Коэффициент имущества производственного назначения | 0,69 | 0,31 | -0,39 | -55,9% |
| Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,0% |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | 3,8% | 0,0% | -3,8% | -100,0% |
| Коэффициент кредиторской задолженности | 96,2% | 100,0% | 3,8% | 4,0% |
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице7, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (01.01.10) ситуация на ООО «Торнадо» осталась в целом на том же уровне.
Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период увеличился на 0,84 и на 01.01.12 г. составил 0,78. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 17,26 и на 01.01.12 г. составил 0,28. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период увеличился на 17,99 и на 01.01.12 г. составил 22,24. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.
Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период снизился на -3,10 и на 01.01.12 г. составил 0,94. Это выше нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Торнадо» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.
Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период увеличился на 3,32 и на 01.01.12 г. составил 2,82. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Таким образом, предприятие имеет излишек собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.
Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.
Ликвидность — легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.
Ликвидность — способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.
Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Коэффициент ликвидности — показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям
| Наименование коэффициента
|
Дата начала | Дата окончания | Изменения | |
| 01.01.10 | 01.01.12 | В абс.выр. | Темп прироста | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,15 | 3,07 | 2,92 | 1889,1% |
| Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности | 0,29 | 3,14 | 2,85 | 980,4% |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,76 | 4,38 | 3,62 | 475,2% |
| Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования | -0,31 | 0,77 | 1,08 | 347,0% |
На начало анализируемого периода — на 01.01.10 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,15. на 01.01.12 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 3,07. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что конечно же не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя — 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода — на 01.01.10 г. значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,29. на 01.01.12 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 3,14.
На начало анализируемого периода — на 01.01.10 г. значение показателя текущей ликвидности составило 0,76. на 01.01.12 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 4,38. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (2,0), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Анализ вероятности банкротства проведен по Z-счету Альтмана. Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis — MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5, где:
К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
К2-отношение накопленной прибыли к активам
К3-рентабельность активов
К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)
К5-оборачиваемость активов
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице 9.
Таблица 9
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана)
| № | Показатели | 01.01.2010 | 01.01.2011 | 01.01.2012 |
| 1 | Текущие активы (оборотные активы) | 1 644 | 3 834 | 6 650 |
| 2 | Сумма активов | 2 030 | 4 550 | 7 180 |
| 3 | Заемный капитал (Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) | 2 157 | 4 510 | 3 370 |
| 4 | Нераспределенная (реинвестированная) прибыль | -414 | 175 | 7 125 |
| 5 | Прибыль до налогообложения | 250 | 1 009 | 6 115 |
| 6 | Рыночная стоимость собственного капитала (Чистые активы) | 41 | 218 | 3 810 |
| 7 | Объем продаж (выручка) | 20 622 | 20 709 | 32 649 |
| 8 | К1 (п.1 / п.2) | 0,81 | 0,84 | 0,93 |
| 9 | К2 (п.4 / п.2) | -0,20 | 0,04 | 0,99 |
| 10 | К3 (п.5 / п.2) | 0,12 | 0,22 | 0,85 |
| 11 | К4 (п.6 / п.3) | 0,02 | 0,05 | 1,13 |
| 12 | К5 (п.7 / п.2) | 10,16 | 4,55 | 4,55 |
| 13 | Значение | 11,26 | 6,38 | 10,54 |
На конец анализируемого периода (01.01.2012) значение показателя Альтмана составило 10,54 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства ничтожна.